차세대 승계 시 패밀리 오피스, 위험·부채·대체 투자 늘릴 듯

새로운 연구에 따르면 차세대 패밀리 오피스 리더들은 더 많은 부채를 사용하고, 더 많은 대체 투자에 참여하며, 다른 자선 활동에 집중할 가능성이 높습니다.

패밀리 오피스가 베이비붐 세대와 이전 세대가 10대 후반 및 밀레니얼 세대에게 경영권을 넘겨주면서 광범위한 세대 이전을 준비함에 따라, 그들의 투자와 우선순위는 변화할 것으로 예상됩니다. 이러한 변화는 패밀리 오피스가 관리하는 5조 달러 이상의 자산에 심오한 영향을 미칠 수 있습니다.

Bank of America의 설문 조사에 따르면, 패밀리 오피스의 4분의 1이 지난 10년 동안 세대 이전을 경험했으며, 4분의 1 이상이 베이비붐 세대인 주요 이해관계자(최고 자산 보유자)를 두고 있습니다.

차세대를 준비하는 것은 종종 패밀리 오피스의 가장 큰 걱정이자 임무입니다. Bank of America 설문 조사에 따르면, 패밀리 오피스가 나열한 가장 큰 과제는 "가족 교육"이며, "부동산세 노출 관리"와 동일한 순위입니다.

그러나 이전이 순탄하지 않을 가능성이 높습니다. 많은 패밀리 오피스에서 지배적인 가장들은 자녀에게 통제권을 넘겨주기를 꺼립니다. 잠재적인 차세대 주요 이해관계자 또는 가족 리더가 있는 패밀리 오피스 중 84%는 기존 주요 이해관계자가 이전 후에도 패밀리 오피스에 참여할 것이라고 말합니다. 가장 큰 거버넌스 과제에 대해 질문했을 때, 가장 높은 응답은 "가족 역학의 복잡성"이었습니다.

다가오는 세대들은 투자와 기부에 대한 자신만의 아이디어도 가지고 있습니다. 젊은 주요 이해관계자들은 대체 투자를 선호할 가능성이 훨씬 높습니다. 잠재적인 차세대 주요 이해관계자가 있는 패밀리 오피스 중 79%는 대체 투자가 전체 포트폴리오에서 더 큰 비중을 차지할 것이라고 말합니다. 사모 펀드와 벤처 캐피탈은 10대 후반 및 밀레니얼 세대 주요 이해관계자들 사이에서 각각 41%로 더 많은 투자를 받을 것으로 예상되는 상위 두 가지 범주입니다.

Bank of America Private Bank의 패밀리 오피스 책임자인 Elizabeth Thiessen은 "차세대는 다른 위험 감수 성향을 가지고 있다고 생각합니다."라고 말했습니다.

그들은 또한 스포츠에 투자할 가능성이 더 높습니다. 밀레니얼 세대와 10대 후반 주요 이해관계자가 운영하는 패밀리 오피스 중 27%가 현재 스포츠 팀에 투자하고 있는 반면, 베이비붐 세대가 운영하는 패밀리 오피스는 16%입니다.

젊은 투자자들은 또한 부채를 사용할 가능성이 더 높습니다. 30세에서 45세 사이의 차세대 가족 구성원이 있는 패밀리 오피스 중 84%는 부를 축적하기 위해 신용을 활용하는 데 관심이 있다고 말합니다.

지난 10년 동안 설립된 새로운 패밀리 오피스도 다른 위험 및 투자 프로필을 가지고 있습니다. BlackRock의 패밀리 오피스 설문 조사에 따르면, 새로운 패밀리 오피스는 현재 2세대, 3세대 또는 4세대에게 서비스를 제공하는 패밀리 오피스와는 다른 유형의 대체 투자를 선호합니다.

설문 조사에 따르면 20년 이상 된 패밀리 오피스의 거의 절반이 40% 이상의 대체 자산 배분을 가지고 있는 반면, 새로운 패밀리 오피스는 32%입니다. BlackRock은 많은 새로운 패밀리 오피스가 여전히 사업 매각, IPO 또는 엑시트에서 발생한 막대한 현금을 보유하고 있으며 아직 완전히 배포하지 않았다고 말했습니다.

BlackRock의 미국 패밀리 캐피탈, 기부금, 재단 및 의료 부문 책임자인 Jessica Bulen은 "새로운 부의 세대는 주로 비상장 기업 창업자와 집중적인 포지션을 보유한 사람들로부터 나옵니다. 그들은 여전히 매일 위험에 대한 실질적인 우려를 가지고 있습니다. 따라서 그들은 매우 유동적인 포트폴리오 또는 유동성을 창출할 수 있는 투자를 정말로 찾고 있습니다. 오래된 패밀리 오피스는 수십 년 동안 투자해 왔습니다."라고 말했습니다.

BlackRock의 미주 지역 기관 사업을 이끄는 Armando Senra는 어떤 세대가 책임지고 있든 상관없이 유동성이 패밀리 오피스의 주요 목표를 결정하는 데 핵심이라고 말했습니다.

그는 "유동성 요구 사항을 이해하는 것이 포트폴리오에 대해 가질 수 있는 대화에서 아마도 가장 중요한 요소일 것입니다. 유동성 요구 사항을 이해하면, 그들이 달성하려고 하는 것에 대한 더 깊은 대화로 이어집니다."라고 말했습니다.

부유한 가족들 사이에는 "돈뿐만 아니라 가치를 물려주고 싶다"는 흔한 말이 있습니다. 그러나 자선 활동에 관해서는 패밀리 오피스가 젊은 상속인들과 함께 가치와 자선 활동에서 상당한 변화를 겪을 것으로 예상됩니다. 차세대 주요 이해관계자가 있는 패밀리 오피스의 4분의 3 이상이 "선배들과 다른 자선 사업을 지원할 것"이라고 Bank of America 설문 조사에서 밝혔습니다.

여러 연구에 따르면 10대 후반 및 밀레니얼 세대 상속인들은 기후, 건강, 인권, 국제 개발과 같은 시스템적 원인에 집중할 가능성이 높은 반면, 베이비붐 세대와 10대 후반 세대는 지역 기관에 더 집중하는 경향이 있었습니다. 여성이 자선 활동을 더 강조하고 더 많은 가족 재산이 여성에게 이전됨에 따라, 자선 활동은 패밀리 오피스에서 더 중심적인 역할을 할 가능성이 높습니다.

Bank of America 설문 조사에 따르면, 여성 주요 이해관계자가 있는 패밀리 오피스의 40%가 자선 활동 임무 선언문을 작성한 반면, 전체 패밀리 오피스는 29%에 불과했습니다.

Thiessen은 "차세대는 기존 가족 유산을 존중하면서 자신만의 자선 정체성을 만드는 방법을 탐색하고 있습니다."라고 말했습니다.