AI 쇼크 후 선물 흔들리자 브렌트유 114달러 돌파, 프랑스 무디스 강등 대비

미국 선물, AI 대규모 손실 후 흔들리며 브렌트유 114달러 돌파, 프랑스 무디스 대비

목요일의 격렬한 AI 청산 이후 시장이 혼란에 빠지면서 미국 선물은 하락세를 보이며 소폭의 야간 반등을 지우고 있으며, 유가는 다시 상승하고 있습니다. 후티 반군이 리야드에 또 다른 미사일을 발사하고 IRGC 관계자가 호르무즈 해협을 통한 "불법" 선박 통행이 "완전히 중단"되었다고 선언한 이후 브렌트유는 5월 이후 최고치를 기록했습니다 (이는 불과 몇 분 전 블룸버그 헤드라인과 상반되는 내용입니다). 한편 목요일의 안전 자산 선호 현상이 약화되고 있습니다. 결과적으로 국채는 2년 이상 만에 최대 반등분의 일부를 내주고 있으며 10년물 수익률은 4.99%로 다시 상승했습니다. 동부 표준시 오전 8시 현재 S&P 선물은 0.2% 하락한 7,687, 나스닥 선물은 0.1% 하락한 29,100입니다. 다우 선물은 0.6% 하락하며 부진한 모습을 보이고 있습니다. 이는 S&P가 1.2% 하락하고 나스닥 100이 거의 3% 하락하여 6월 이후 최악의 날을 기록했던 목요일의 혼란스러운 거래에 따른 것입니다. 프리마켓 거래에서 Mag 7 종목은 혼조세를 보이며 엔비디아(+0.6%)와 테슬라(+0.8%)는 상승했지만 메타와 마이크로소프트(각각 -0.7%)는 뒤처졌습니다. 스페이스X가 미국 내 80,000개 이상의 기지국을 목표로 하고 있다는 소식에 타워 회사들은 급등하고 무선 통신사들은 하락했으며, 데커스는 연간 매출 가이던스를 하향 조정하면서 급락했습니다. 오늘의 동인은 AI 거래입니다 (그 외 무엇이 있겠습니까): OpenAI는 현재 300억 달러 규모의 자금 조달에서 1조 2,500억 달러의 기업 가치를 목표로 하고 있으며, 이는 지난달 요청보다 1,500억 달러 적은 금액입니다. SK하이닉스는 솔리딤 사업부의 미국 상장 계획을 취소했습니다. 그러나 코스피가 4.1% 급락세를 만회하고 0.3% 상승 마감한 후 반도체는 소폭 상승했습니다. 블룸버그에 따르면 "이는 항복이라기보다는 누가 구축 비용을 지불할지에 대한 재평가로 보입니다." 기술주 약세가 완화되고 유가가 추가로 상승하면서 인플레이션 전망을 복잡하게 만들고 있어 채권 수익률 곡선 전반에 걸쳐 채권 가격이 하락하는 약세 평탄화 움직임을 보이고 있습니다. 프랑스의 플래시 PMI가 오늘 밤 무디스의 검토를 앞두고 위축세로 급락했음에도 불구하고 OAT-분트 스프레드가 2011년 이후 최고치인 176bp로 개장하면서 프랑스 채권이 강세를 보였습니다. 블룸버그 달러 현물 지수는 0.1% 상승하고 유로는 부진한 프랑스 PMI 이후 0.2% 하락했으며, ANZ가 RBNZ의 3회 금리 인상을 예상함에 따라 뉴질랜드 달러가 강세를 보였습니다. 원자재 시장에서 WTI는 1.8% 상승한 101.22달러, 브렌트유는 1.4% 상승한 114.80달러를 기록했습니다. 금은 4,030달러 근처에서 보합세를 보였고 은은 1.1% 하락했습니다. 비트코인은 0.5% 상승한 약 81,600달러입니다. 미국 경제 지표로는 10월 S&P 글로벌 플래시 PMI(오전 9시 45분), 10월 미시간대 소비 심리 및 기대 인플레이션 최종치(오전 10시), 캔자스시티 연준 서비스업 조사(오전 11시)가 있습니다. 다음 주 수요일 FOMC를 앞두고 연준은 블랙아웃 기간에 있으므로 연준 연설자는 없습니다.

프리마켓 거래에서 Mag 7 주식은 혼조세를 보였습니다 (알파벳(GOOGL) -0.2%, 아마존(AMZN) -0.2%, 애플(AAPL) -0.1%, 메타 플랫폼스(META) -0.5%, 마이크로소프트(MSFT) -0.5%, 엔비디아(NVDA) +0.2%, 테슬라(TSLA) +0.1%)

스페이스X가 미국 내 80,000개 이상의 기지국을 목표로 하고 있으며 최소 한 곳의 인프라 소유주와 협상을 진행 중이라는 소식에 타워 회사들은 상승하고 무선 통신사들은 하락했습니다. 크라운 캐슬(CCI) +9%, 아메리칸 타워(AMT) +6%; AT&T(T) -4%, T-모바일(TMUS) -4%, 버라이즌(VZ) -3.8%
에어백 시스템 제조업체인 오토라이브(ALV)는 연간 조정 영업 이익률 전망치를 하향 조정하면서 5% 하락했습니다.
AI 전력원에 대한 수요로 올해 두 배 이상 상승했던 블룸 에너지(BE)는 분기 보고서 발표 후 3% 하락했습니다. 블룸버그 인텔리전스는 "3분기에 계약 자산, 매출 채권 및 재고가 증가하면서 영업 현금 흐름이 마이너스로 전환되었다"고 언급했습니다.
신발 회사인 데커스 아웃도어(DECK)는 연간 순매출 가이던스를 하향 조정했으며 이는 컨센서스 추정치를 밑돌면서 7% 하락했습니다.
반도체 장치 회사인 맥스리니어(MXL)는 3분기 실적이 예상을 뛰어넘었고 강력한 것으로 평가되는 매출 전망을 제시하면서 2% 상승했습니다.
광산업체인 뉴몬트 코퍼레이션(NEM)은 브리티시 컬럼비아주 레드 크리스 구리-금 광산의 2027년 지출이 예상보다 많을 것으로 전망하면서 1% 하락했습니다.
노르웨이지안 크루즈(NCLH)는 JP모건이 투자의견을 '비중 축소'로 낮추고 목표 주가를 업계 최저인 주당 11달러로 하향 조정하면서 3% 하락했습니다. 노르웨이지안은 10월 29일에 3분기 실적을 발표할 예정입니다.
통신 소프트웨어 회사인 링센트럴(RNG)은 연간 조정 주당순이익(EPS) 전망치를 상향 조정하면서 16% 상승했습니다. 또한 3분기 실적이 예상을 뛰어넘었다고 보고했습니다.
기타 기업 소식으로, OpenAI의 기업 가치 야망이 1,500억 달러 축소되었습니다. ChatGPT 제작사는 현재 아랍에미리트 투자자들이 주도하는 약 300억 달러 규모의 펀딩 라운드 최종 협상 단계에서 1조 2,500억 달러를 목표로 하고 있으며, 이는 지난달 목표했던 1조 4,000억 달러보다 낮은 금액입니다 (다행히 앤트로픽은 IPO에서 2조 달러를 목표로 하고 있다고 합니다). SK하이닉스는 솔리딤 사업부의 잠재적 100억 달러 규모 미국 상장 계획을 취소했습니다. 아메리칸 익스프레스는 연간 EPS 전망치를 17.30~17.90달러에서 18.30~18.60달러로 상향 조정했습니다. BASF는 경쟁사인 에보닉에 대한 인수 제안을 주당 약 24유로로 올렸다고 하며, SLB는 중동 유전 회복에 힘입어 성장을 예상하고 있습니다. 씨티그룹은 거의 5년의 기다림 끝에 중국에서 100% 소유 증권 사업을 시작할 승인을 받았습니다. 엔비디아는 AI 비디오 및 이미지 생성기인 히그스필드에 투자했습니다. 알닐람은 헌팅턴병 치료제에 대한 긍정적인 데이터를 발표했습니다. 캘퍼스는 미국 기술 대기업에서 사모 펀드로 전환하고 있다고 FT는 보도했습니다. 캐나다 석유 및 가스 생산 업체인 로건 에너지는 잠재적 매각을 포함한 옵션을 모색하고 있으며, 알레르기 및 자가면역 질환 치료제 바이오텍인 리시아 테라퓨틱스는 3,1750만 달러를 조달하여 공모가 상단에서 가격이 책정된 IPO를 완료했습니다. 애플의 2,000달러 이상 폴더블 아이폰 듀오가 오늘 판매를 시작했으며, 신규 주문은 1월 말 배송이 제공될 예정입니다. 인포시스는 FY 매출 성장 전망치를 1.5~3%에서 1~2%로 좁혔으며, 중국의 캄브리콘은 3분기 매출이 35.3억 위안으로 추정치인 62.6억 위안에 훨씬 못 미쳤다고 보고했습니다.

블룸버그의 마이클 미스카는 투자자들이 AI 승자 너머를 바라보면서 주가가 비교적 안정적인 시작을 할 것으로 예상한다고 씁니다. 혼란에 취약한 것으로 여겨졌던 주식들이 이제 기술의 최대 수혜자로 여겨졌던 주식들을 능가하고 있습니다. 목요일의 하락은 기술주에 집중되었지만, 더 넓은 시장은 계속해서 움직였고, 동일 가중 S&P 500 지수는 0.8% 상승하며 시가총액 가중 지수 대비 2024년 이후 최고의 날을 기록했습니다. 상승 종목이 하락 종목보다 약 두 배 많았고, S&P 구성 종목의 61%가 현재 50일 이동 평균 위에 있으며, 이는 2개월 만에 최고치입니다.

AI 거래가 다시 한번 원인이지만, 투자자들은 위험 회피로 전환하기보다는 구축 비용을 재평가하고 있으며, 반도체 거래에서 자금을 빼내어 필수 소비재 및 유틸리티와 같은 방어 섹터에 재투자하고 있는 것으로 보입니다. AI 승자 바스켓은 6월 고점 대비 23% 하락한 반면, AI로 인한 혼란 위험이 있는 주식들은 같은 기간 동안 거의 60% 급등하여 연간 선두를 달리고 있습니다.

AI 패배자들이 올해 승자들을 추월하며 6월 저점 대비 59% 급등했습니다. 롬바드 오디에 자산운용의 플로리안 옐포 거시 연구 책임자는 "어제 시장은 AI에 대한 믿음을 멈춘 것이 아니라 단순히 누가 비용을 지불할 것인지 묻기 시작했으며, 5%의 채권 수익률에서 그 질문은 기회 비용을 가지고 있습니다"라고 말했습니다.

베타셰어스의 휴 람 투자 전략가는 "금리가 상승함에 따라 전반적인 밸류에이션 재평가가 이루어지고 있으며, 특히 네오클라우드 및 기타 레버리지 운영자들이 가장 큰 타격을 받고 있습니다. 이러한 자금 조달 우려는 일본과 한국과 같은 하드웨어 관련 시장에 부담을 주고 있으며, 이들 시장은 최근 몇 달 동안 더 많은 변동성을 보였습니다."라고 말했습니다.

자금 조달 각도가 핵심입니다. 메타의 지출 약속은 8,250억 달러로 늘어났고 실적 발표 후 CDS는 사상 최고치를 기록했습니다 (우리가 보도한 바와 같이). 코어웨이브의 5년 CDS는 1,162bp로 급등했습니다 (번스타인은 760억 달러의 자금 조달 격차를 예상합니다). 신용 지표는 1년 이상 만에 가장 큰 위험 회피 신호를 보내고 있습니다. 한편, S&P 필수 소비재 지수는 10월에 12% 상승하여 1998년 10월 이후 최고의 월간 상승률을 기록할 것으로 예상되며, 투자자들은 기술주에서 방어주로 이동하고 있습니다.

V자형 시장 폭은 지수 수준에서 거의 영향을 미치지 않았습니다. 골드만의 리치 프리보로츠키는 목요일을 "이번 매도세에서 가장 이해하기 어려운 날"이라고 불렀으며, AI와 S&P ex-AI는 딥시크 순간 이후 최악의 상대적 날을 겪었습니다. 그의 AI 설비 투자 딜레마 요약은 다음과 같습니다. "설비 투자를 줄이거나, 배포를 지연시키거나, 주식 발행을 통해 점점 더 많이 자금을 조달해야 합니다. 어느 것도 주가를 지지하는 데 그다지 도움이 되지 않습니다." 그의 말에 따르면 뒤집어 보면 "금리: AI는 지고, 채권은 이긴다"입니다 (그의 팀이 이번 주 초에 제시한 테마이며 맥엘리고트도 이를 강조했습니다). 골드만 프라임은 모든 세 가지 헤지펀드 전략 그룹이 코로나 이후 처음으로 같은 날 1% 이상 손실을 기록했으며, 멀티-스트랫은 1.9% 하락하여 2025년 4월 관세 매도세 이후 두 번째로 나쁜 날이었고, TMT 전문가 션 존스톤은 분위기를 요약했습니다. "강력한 AI 수요만으로는 충분하지 않습니다."

JP모건의 마켓 인텔 데스크는 목요일 나스닥 매도세가 AI 자금 조달에 대한 취약한 심리를 보여주었다고 말했습니다. 중간선거 이후 미국/이스라엘의 이란 공습 가능성에 대한 소문이 광범위한 기술주 주도 위험 회피를 촉발했으며, 현금 데스크는 롱온리(long-only)가 매도에 3배 더 좋았고 헤지펀드는 대부분 커버링하며 매수에 2.6배 더 좋았다고 보았습니다. MSFT, GOOGL, AMZN이 다음 주에 실적을 발표함에 따라 투자자들은 "위험을 추가하려는 확신이 낮을 수 있습니다" 그러나 팀은 기술주 외부의 경기순환주를 선호하고 반도체 및 메모리 분야의 기술주 약세를 선별적으로 매수하는 전술적 강세(Tactically Bullish)를 유지합니다. JPM의 제이 배리는 목요일 국채 수익률이 15-21bp 하락한 것은 2023년 3월 이후 가장 큰 일일 하락이라고 언급했으며, 수익률은 나스닥과 점점 더 상관관계가 높아지고 있습니다.

다른 곳에서는 스페이스X가 통신 시장을 계속해서 교란하고 있으며, 최소 80,000개의 미국 셀 사이트를 확보하고 최소한 한 곳의 주요 인프라 소유주와 협상 중이며, 이것이 타워가 급등하고 대서양 양안의 통신사들이 타격을 받는 이유입니다. 정부, 은행, 항공사는 인터넷의 최대 70%를 뒷받침하는 언어인 PHP의 심각한 결함을 패치하기 위해 여전히 경쟁하고 있으며, 이는 연구원들이 AI 도구의 도움으로 발견했습니다 (어제 우리가 보도한 바와 같이). 정치적으로는 트럼프 대통령이 GOP 상원 후보 애슐리 힌슨을 위한 아이오와 유세 후 오늘 플로리다로 이동하며, 골드만 데스크는 폴리마켓에서 민주당의 압승 가능성을 약 70%로 보고 있으며 이는 또 다른 AI 부담으로 작용하고 있습니다.

유럽에서는 프랑스 채권 위기가 잠시 숨을 고르고 있습니다. OAT-분트 스프레드는 2011년 이후 가장 넓은 176bp의 새로운 고점에서 개장한 후 약간 좁아졌지만, 기록상 가장 큰 주간 확대세를 보일 것으로 예상됩니다 ("모두가 파산했습니다"). 무디스의 프랑스 신용 등급 검토는 마감 후 예정되어 있으며, 부정적인 전망을 고려할 때 강등 가능성이 높고, 프랑스는 주말 시위에 대비하여 경찰을 지원하기 위해 군대를 배치하고 있습니다. 골드만 FICC의 이 모든 것을 헤지하는 방법에 대한 분석은 여기에 있습니다.

유럽에서는 Stoxx 600이 0.5% 하락한 634.75를 기록하며 이틀째 하락세를 보이고 있습니다. 케링의 구찌를 포함한 실망스러운 실적이 AI 거래 및 높은 유가에 대한 우려를 더하고 있습니다. 스페이스X의 셀 사이트 보고서로 인해 통신업종이 가장 부진한 성과를 보인 반면, 에너지, 건설, 부동산이 상승세를 주도하고 있습니다. 볼보 자동차는 중국 판매 급감과 미국 관세가 턴어라운드에 타격을 주면서 2021년 상장 이후 최저치로 32%까지 폭락했으며, 케링은 12%까지 하락했고, 인트룸은 43%까지 폭락하여 사상 최저치를 기록했습니다. 플래시 PMI는 도움이 되지 않았습니다. 유로존 복합 PMI는 예상치 52.7 대비 51.9로 하락했으며, 프랑스의 예상치 50.3 대비 48.4로 예상치 못한 위축세로 인해 하락했습니다. 반면 영국 복합 PMI는 예상치 51.7 대비 53.1로 급등했습니다. JPM은 반도체, 명품, 휴전, 소프트웨어가 가장 부진한 바스켓 중 일부라고 언급했습니다.

다음은 유럽의 주요 변동 종목입니다.

일렉트로룩스 주가는 스웨덴 가전업체의 3분기 EBIT가 예상치를 약 5% 상회하면서 최대 12% 상승했습니다. 씨티는 어려운 최종 시장에도 불구하고 나온 결과라고 말했습니다.
소덱소 주가는 프랑스 케이터링 업체가 가장 최근 회계연도에 예상보다 나은 유기 매출 성장, 이익 및 배당을 보고하면서 최대 6% 상승했습니다.
문터스 주가는 스웨덴 난방 및 공기 처리 솔루션 회사가 평균 애널리스트 추정치를 상회하는 3분기 수주를 보고하면서 최대 11% 상승했습니다.
시그니파이 주가는 조명 제조업체가 상대적으로 낮은 기대치를 고려할 때 모건 스탠리가 약간 긍정적이라고 묘사한 실적을 발표하면서 최대 10% 상승했습니다.
케링 주가는 프랑스 명품 회사의 핵심 구찌 부문의 3분기 매출 성장 둔화, 북미 성장 둔화, 중국의 지속적인 약세가 관찰되면서 최대 12% 하락했습니다.
볼보 자동차 주가는 분석가들이 약한 3분기라고 부른 이후 2021년 상장 이후 최저치로 최대 32% 하락했으며, 중국 판매 급감과 미국 관세가 자동차 제조업체의 턴어라운드를 복잡하게 만들고 있습니다.
인트룸 주가는 스웨덴 채권 추심업체가 독일에서의 부진으로 인해 SEK 15억의 영업권 손상을 보고한 후 최대 43% 하락하여 사상 최저치를 기록했습니다.
유럽 통신 사업자 주가는 블룸버그 통신이 스페이스X가 미국 셀 사이트 접근을 협상 중이라고 보도하면서 해당 부문 내 경쟁 심화에 대한 투자자들의 우려가 커지면서 하락했습니다.
볼보 주가는 트럭 제조업체의 실적이 분석가들에 의해 낮은 품질의 상승이라고 평가된 이후 최대 3.5% 하락했습니다.
사프란 주가는 분석가들이 그룹 전망치 상향 조정을 예상했던 가운데 회사가 연간 전망치에 대한 언어 변경을 재확인한 이후 최대 7% 하락했습니다.
발레오 주가는 분석가들이 자동차 회사의 3분기 실적에서 연말 전망치에 대한 언어 변경을 지적한 이후 최대 13% 하락했습니다.

아시아 주식은 칩 주도 매도세 이후 안정을 찾았으며, 대부분의 지수는 개장 저점보다 훨씬 높았지만 MSCI 아시아 태평양 지수는 4주 연속 하락세를 보이고 있습니다. 코스피는 외국인이 7억 2,900만 달러를 매도했음에도 불구하고 SK하이닉스(+4.4%)와 현지 기관 매수에 힘입어 개장 시 4.1%까지 급락했다가 0.3% 상승한 5,550으로 마감하는 인상적인 반전을 보였습니다. 골드만 서울 데스크에 따르면 특별한 촉매제는 없어 보이며, 코스피는 이번 달 세계에서 가장 부진한 주요 시장인 10월에 여전히 약 21% 하락했습니다. 일본 니케이 225는 62,000선 아래로 잠시 하락한 후 0.3% 하락한 62,693을 기록했으며, 200일 이동평균선 근처에서 지지를 찾았습니다. 중국에서는 CSI 300이 1.7%, 치넥스트가 4% 상승했으며, 국영 "국가팀" ETF는 CSI 300이 약세장에 진입한 다음 날 약 840억 위안의 거래량을 기록했으며, 항셍은 EV 제조업체에 힘입어 0.7% 상승하여 23,000선을 회복했습니다. 인도의 Nifty는 0.8% 하락하여 3월 이후 최악의 주간을 기록했으며, 대만은 태풍으로 휴장했고 태국은 공휴일로 휴장했습니다.

FX 시장에서 블룸버그 달러 현물 지수는 0.1% 상승하거나 거의 변동이 없었지만, 여전히 두 번째 주간 하락세를 보이고 있으며, DXY는 101.48-101.85 범위에서 거래되고 있습니다. 유로화는 매우 부진한 프랑스 PMI 발표 이후 0.2% 하락한 1.1195를 기록했으며, 모든 구성 요소가 위축세로 진입했습니다. 반면 영국 PMI가 예상치를 상회하면서 케이블은 손실을 절반으로 줄이고 1.3386 근처에서 거래되고 있습니다. 엔화는 초기 안전자산 선호로 인한 상승분을 반전시켰습니다. USD/JPY는 0.1% 상승한 157 근처이며, 9월 18일 이후 최저치인 156.08까지 0.4% 하락했습니다. BOJ가 12월을 목표로 금리 인상을 빠른 속도로 유지할 것이라는 소식통 보도에도 불구하고 말입니다. 키위 달러는 ANZ가 향후 세 번의 회의에서 RBNZ의 금리 인상을 예측한 후 G-10 통화 중 최고 상승률을 기록했으며, 스위스 프랑은 뒤처졌습니다.

금리 시장에서 국채는 목요일의 공격적인 랠리 일부를 되돌리며 손실을 확대하고 있습니다. 기술주 매도세가 완화되고 유가 상승이 인플레이션 전망을 복잡하게 만들고 있기 때문입니다. 미국 금리는 전반적으로 3bp에서 6bp 하락하는 약세 평탄화 움직임을 보이고 있으며, 5-30년 만기 금리는 약 1bp 타이트해지고 10년물 금리는 목요일에 하락 돌파했던 5% 선에 근접한 4.99%에서 4bp 상승했습니다. 10년물 부문에서 독일 국채와 영국 길트가 미국 국채보다 각각 3bp와 1bp, 프랑스 10년물 국채는 추가로 6bp 아웃퍼폼하고 있으며, OAT는 목요일의 급락세에서 약 30틱 반등했습니다. 이는 독일 및 미국 채권에 대한 안전자산 선호 심리를 일부 약화시킵니다. 앤디 번햄 총리의 다음 주 첫 예산 발표를 앞두고 장기 길트가 계속해서 아웃퍼폼하고 있습니다. 연준은 블랙아웃 기간에 들어가 연준 관계자의 발언이 없으며, 목요일의 부진한 활동에 이어 IG 달러 발행 일정은 현재까지 비어 있습니다. 다음 주에는 골드만삭스에 따르면 월요일에 2년 만기 국채 690억 달러, 화요일에 5년 만기 국채 700억 달러, 목요일에 7년 만기 국채 440억 달러가 발행될 예정입니다. 한편 JP모건은 12월 금리 인상 가능성이 88%로 하락했다고 언급했습니다.

OCBC Bank Singapore의 FX 전략가인 Moh Siong Sim은 "USD/JPY는 차익 실현 매물로 소폭 상승했지만, AI 관련 불안감은 여전히 엔화에 순풍으로 작용하고 있습니다."라고 말했습니다.

상품 시장에서 12월 인도분 WTI는 1.8% 상승한 101.22달러, 브렌트유는 1.4% 상승한 114.80달러로 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 사우디아라비아에 대한 공격이 격화되면서 사우디 방공망이 리야드를 향해 발사된 후티 탄도 미사일을 요격했으며, IRGC 관계자는 Fars 통신에 목요일 3척의 유조선 피격과 밤사이 다른 유조선 파괴 이후 호르무즈 해협을 통한 "불법 선박" 통행이 "완전히 중단"되었다고 전했습니다. 트럼프 대통령은 미국이 이란을 짓밟았으며 "조금 더" 그렇게 하고 싶을 수 있다고 말했으며, UN 대사 왈츠는 FT와의 인터뷰에서 미국이 1년 후에도 이란과의 교착 상태에 빠져 있을 수 있다고 말했습니다. 공급 측면에서는 트럼프 대통령이 국방물자생산법을 발동하여 석유 생산 능력을 확대하고 정제용으로 1억 5천만 달러를 방출할 것이며, 프리모르스크에서 러시아 디젤을 운반하는 유조선이 간헐적으로 뉴욕을 신호하며 푸틴-트럼프 연료 공급 계약 하의 첫 선적이 될 가능성이 있습니다. 골드만삭스의 석유 데스크는 시장이 이미 배럴당 20달러 이상의 위험 프리미엄을 가격에 반영하고 있다고 말합니다. 현물 금은 밤사이 4,000달러 아래로 잠시 하락한 후 4,030달러 근처에서 보합세를 보이고 있으며, 은은 1.1% 하락한 54.05달러, 비철금속은 혼조세를 보이고 있습니다. 미국 천연가스는 2.5% 하락한 2.73달러인 반면 영국 천연가스는 3.9% 상승했습니다.

미국 경제 지표 발표 일정에는 10월 S&P 글로벌 플래시 제조업, 서비스업 및 종합 PMI(오전 9시 45분), 10월 미시간대 최종 소비자 심리, 기대치 및 1년 및 5-10년 기대 인플레이션(오전 10시), 캔자스시티 연준 서비스 활동 지수(오전 11시)가 포함됩니다. 연준은 10월 28일 FOMC 결정 이전에 블랙아웃 기간에 있습니다.

아메리칸 익스프레스, SLB, 부즈 앨런, 퍼스트 시티즌스, 플래그스타, 리듬 캐피탈, 젠텍스가 개장 전에 실적을 발표합니다. 무디스의 프랑스 신용 등급 결정은 장 마감 후 발표되며, S&P의 독일 신용 등급 결정 및 스코프의 이탈리아 신용 등급 결정과 함께 브라질은 일요일에 대통령 결선 투표를 실시합니다.

시장 개요

주요 야간 뉴스

이란의 메시지는 명확합니다. 만약 미국과 이스라엘이 공중 캠페인을 재개한다면, 테헤란은 미국 기지와 군함뿐만 아니라 페르시아만 주변 국가의 공항, 파이프라인 및 기타 민간 표적을 타격할 것입니다. WSJ
트럼프 행정부는 폭격과 경제 제재가 이슬람 공화국으로부터 주요 양보를 얻어낼 수 있기를 희망하지만, 미국은 이란과의 장기적인 분쟁을 준비하고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 UN 대사인 마이크 왈츠는 1년 후에도 미국이 테헤란의 핵 프로그램에 대한 합의나 전쟁 전 호르무즈 해협을 통한 해상 운송의 복귀 없이 이란과의 교착 상태에 빠져 있을 수 있다고 인정했습니다. FT
이란 반관영 Fars 통신은 IRGC 측근 관계자를 인용하여 최근 이란의 선박 공격 이후 호르무즈 해협을 통한 "불법 선박"의 이동이 "완전히 중단"되었다고 보도했습니다. BBG
러시아 항구 프리모르스크에서 출발한 디젤유 운반 유조선이 간헐적으로 뉴욕을 신호했으며, 이는 블라디미르 푸틴과 도널드 트럼프 간의 연료 공급 계약 이후 첫 선적을 표시할 가능성이 있습니다. BBG
SpaceX는 미국 전역에서 최소 80,000개의 셀 사이트를 확보하는 것을 목표로 하고 있으며, 이 목표를 달성하기 위해 최소 한 곳의 주요 이동통신 인프라 회사와 협의 중입니다. BBG
OpenAI는 새로운 펀딩 라운드에서 약 300억 달러를 조달하려고 하며, 현재 협상의 최종 단계에서 지난달 목표했던 1조 4천억 달러에서 1,500억 달러 하락한 1조 2,500억 달러의 가치를 목표로 하고 있습니다. BBG
골드만삭스 그룹 Inc.의 프라임 브로커리지 데스크에 따르면, 목요일 주식 시장 매도세에 이어 글로벌 헤지펀드는 코로나19 팬데믹 이후 가장 광범위한 하락세를 겪었습니다. BBG
글로벌 채권 시장의 지표들은 AI 주식의 매도세와 지정학적 긴장 고조로 인해 투자자들이 안전자산을 찾으면서 1년 이상 만에 최대의 위험 회피 심리를 나타내고 있습니다. BBG
가격 추세와 금리 인상이 경제에 미치는 영향이 지금까지 제한적이었다는 은행의 견해를 고려할 때, BOJ는 12월을 다음 잠재적 움직임으로 하여 금리 인상의 빠른 속도를 유지할 수 있다고 익명의 관계자들이 말했습니다. BBG
일본의 주요 물가 지표가 올해 처음으로 일본은행의 목표치를 상회하면서 12월 BOJ 금리 인상에 대한 예상에 힘을 실어주고 있습니다. BBG
경제학자들은 다음 주 동결 이후 12월에 마지막으로 금리를 인상할 것이라고 말했습니다. 이는 시장이 예상하는 것보다 훨씬 더 많은 금리 인상과는 배치됩니다. 중앙은행 데이터에 따르면 지난달 가계의 인플레이션 기대치가 소폭 상승했습니다. BBG
10월 유로존 플래시 PMI는 부진했으며, 복합 지수는 51.9(53.1에서 하락, 시장 예상치 52.7 하회)를 기록했습니다. 프랑스 서비스 부문의 약세(프랑스 내 불안으로 인한)가 상당 부분을 차지했으며, 제조업체는 투입 비용 인플레이션 급등을 보고했습니다. S&P
프랑스는 내일 새로운 라운드의 시위를 대비하고 있으며, 지난 주말 폭력, 약탈, 체포로 이어진 폭동의 재발을 막기 위해 군대를 동원하여 경찰을 지원하고 있습니다. BBG
브라질 대통령 선거 결선 투표를 앞두고 실시된 새로운 여론 조사에 따르면, 루이스 이나시우 룰라 다 시우바 대통령과 경쟁자인 자이르 보우소나루가 유효 투표에서 각각 50%로 동률을 기록했습니다. BBG
SK하이닉스가 솔리딤 사업부의 잠재적인 100억 달러 규모 미국 상장 계획을 취소했습니다. BBG
BASF는 경쟁사인 Evonik에 대한 입찰가를 주당 약 24유로로 인상할 것으로 알려졌습니다. BBG
트럼프 행정부는 생명공학을 민감 기술 목록에 추가하는 것을 제안하며 중국 생명공학 기업에 대한 미국 투자를 제한하려고 합니다. BBG
우크라이나의 공습이 인플레이션을 부추기면서 러시아 중앙은행은 주요 금리를 예상대로 14.00%로 유지했습니다. BBG
트럼프 미국 대통령은 금요일 플로리다, 토요일 조지아, 일요일 미시간에서 연설할 예정입니다: 백악관
골드만삭스 프라임 데스크에 따르면 글로벌 펀더멘털 롱/숏 펀드는 목요일 1.4% 하락하여 7월 16일 이후 최악의 날을 기록했으며, TMT 펀드는 월간 9.6% 하락했습니다. GS
JPM의 Feroli는 10월 플래시 제조업 PMI가 55.9에서 54.5로 하락하고 서비스업 PMI는 58.8에서 58.0으로 완화될 것으로 예상합니다. JPM
Newsquawk가 제공하는 글로벌 시장에 대한 보다 상세한 분석

아시아태평양 증시는 월스트리트의 약세 흐름을 이어받아 전반적으로 하락세를 보였습니다. 기술주 매도세가 심화되면서 안전자산 선호 현상이 나타났으며, 미국과 이스라엘이 이란에 대한 재공습 계획을 수립했다는 보도와 함께 지정학적 우려가 지속되고 있습니다. 이는 미국 중간선거 이후 실행될 수 있습니다. ASX 200은 광업, 소재, 자원, 기술주 약세로 인해 하락했지만, 소비자 재량, 금융, 부동산, 유틸리티 부문의 일부 회복세로 하락폭이 제한되었습니다. 예비 PMI 데이터는 모든 주요 수치가 위축 국면에 있어 부진했습니다. Nikkei 225은 기술주와 광업주 약세로 62,000선 아래로 잠시 후퇴했으며, 일본의 최신 인플레이션 데이터는 예상치에 대체로 부합하며 이전보다 가속화되었고, 헤드라인 및 핵심 수치가 2% 물가 목표치를 다시 상회했습니다. KOSPI는 기술주 매도세가 아시아로 확산되면서 부진했으며, SK하이닉스는 규제 및 시장 변동성 우려로 솔리딤 상장 계획을 철회하면서 추가적인 타격을 받았습니다. 항셍 및 상하이 종합 지수는 혼조세를 보였으며, 홍콩 지수는 중국 주요 전기차 제조업체의 회복세에 힘입어 초반 하락세를 회복했지만, 본토는 초기에 전반적으로 침체된 분위기에 동조했습니다. 대만 증시는 접근하는 태풍으로 인해 거래가 중단되었으며, 이는 역내 경쟁국에 압력을 가할 수 있습니다.

주요 아시아 뉴스

중국은 AI 분야의 새로운 역할 개발을 가속화할 것이라고 신화통신이 보도했습니다.
다이치 일본 총리는 기시다 경제산업상에게 휘발유 및 기타 연료에 대한 보조금 지급을 검토하도록 지시할 것이라고 기자들에게 말했습니다. 지지통신 보도.
중국 공산당 정치국은 오늘 회의를 열고 부패에 대한 고강도 압박 태세를 유지하고 개혁 노력을 계속 심화하며 개혁 과제를 성실히 이행할 것이라고 신화통신이 전했습니다. 리더십 구축을 효과적으로 강화하고 응집력을 높이는 것을 강조합니다.
기우치 일본 경제상은 공식적인 디플레이션 종식 선언 여부는 CPI, GDP 디플레이터 및 근원 인플레이션 움직임의 배경을 종합적으로 고려하여 결정될 것이라고 말했습니다. 정부가 공식적인 디플레이션 종식을 선언할 조건이 충족되지 않았다고 생각합니다. 정부와의 공동 성명에 따라 BOJ가 안정적이고 지속 가능한 물가 안정을 위한 정책을 적절하게 안내하기를 바랍니다.
가타야마 일본 재무상은 일본 금융기관들이 PHP 문제를 비교적 원활하게 처리했다고 믿으며 필요한 조치를 계속 취할 것으로 예상한다고 말했습니다. 휘발유 보조금 부활에 대해 논평할 수 없으며 가계 상황을 고려할 것입니다.
호주는 은행 커버드본드 발행 한도를 인상하고 금융 부문 경쟁에 대한 협의를 개시할 것을 제안합니다.
한국 언론에 따르면 SK하이닉스(000660 KS)는 솔리딤의 나스닥 상장 계획을 취소했으며, 곧 발표될 예정입니다.
유럽 대부분 지역에서 부드러운 출발을 보였습니다. 유로 Stoxx 50 -0.7%, Stoxx 600 -0.5%로, 미국 기술주 주도(SOX -6.7%) 압력이 지역으로 확산되었으며, 이후 프랑스의 부진한 PMI 데이터와 여러 주요 기업의 저조한 실적 발표로 유럽 증시의 압력이 더욱 가중되었습니다. 실적 발표 후, 케링은 총 매출이 약간 미달했지만, 특히 중국 내 트래픽이 지속적인 제약 요인으로 작용하고 4분기 실적이 3분기와 비슷할 것으로 예상된다고 강조하면서 11.8% 하락했습니다. 프랑스의 로레알은 3분기 매출이 예상을 상회하고 중국 시장 성장세가 소폭 둔화되면서 4.5% 상승했습니다. 볼보 자동차는 26.7% 하락하며 사상 최저 주가를 기록했으며, 중국 매출이 전년 대비 약 50% 감소하는 등 심각한 실적 부진에 압박을 받았습니다. 유럽 섹터는 강한 부정적 편향을 보였습니다. 예상대로 에너지 섹터가 유가 강세로 인해 최고치를 기록했으며, 건설 및 자재, 부동산이 상위 3개 섹터를 차지했습니다. 하락 측면에서는 SpaceX 업데이트(아래 참조)로 인해 통신 섹터가 명확한 부진을 보였고, 산업재 섹터가 그 뒤를 이었습니다. 미국 주가지수 선물(ES -0.1% NQ U/C RTY -0.5%)은 혼조세를 보이고 있습니다. 기술주 중심의 NQ는 다른 지수보다 약간 더 나은 성과를 보이는 반면, RTY는 뒤처지고 있습니다. 상대적인 아웃퍼포먼스는 이전 세션의 상당한 손실에서 기술주가 약간 반등하면서 나타났으며, SK하이닉스(+5.2% 프리마켓)는 솔리딤 IPO를 중단함에 따라 주목받고 있습니다.

주요 유럽 뉴스

SpaceX(SPCX)가 신규 네트워크를 위해 8만 개의 셀 사이트에 접근하기 위한 협상을 진행 중입니다.
CNBC는 소식통을 인용하여 OpenAI가 UAE 투자자들의 주도로 1조 2,500억 달러의 가치 평가로 최대 300억 달러의 자금 조달 라운드를 진행하고 있다고 보도했습니다. OpenAI는 UAE로부터 더 많은 컴퓨팅 용량을 확보하기 위한 상업적 거래를 협상 중입니다.
Politico는 영국이 주말에 AI 패키지에 대한 예산 발표를 할 것으로 예상한다고 보도했습니다. 레이너 주택부 장관은 일요일 언론 출연이 예정되어 있어 주택, 공동체 및 지방 정부 관련 업데이트를 시사할 수 있습니다.
FX

G10 통화는 처음에 미국 달러 대비 혼조세를 보였으나, 에너지 가격 상승과 함께 미국 달러가 점진적으로 상승하면서 현재는 부정적인 편향을 보이고 있습니다. ANZ 애널리스트들의 매파적인 RBNZ 발언 이후 뉴질랜드 달러가 상대적으로 강세를 보였으며, 스위스 프랑은 수익률 격차가 다시 벌어지면서 상대적으로 약세를 보였습니다. 프랑스의 매우 부진한 PMI 발표로 인해 유로화가 약세를 보였으며, 모든 구성 요소가 예상외로 위축 국면에 진입했습니다.
DXY는 현재 101.48에서 101.85 범위 내에서 거래되고 있으며, 오늘 아침에는 약간 더 강세를 보였지만 주초 대비 순 약세를 보였습니다. 경제 지표 발표는 1등급 미국 데이터나 연준 발언이 부족했기 때문에 USD 움직임은 주로 신용 관련 문제에 의해 좌우되었으며, 이는 미국 심리에 부담을 주었습니다. 다음 주에는 금리가 동결될 것으로 예상되는 FOMC 정책 결정에 관심이 집중될 것입니다.
뉴질랜드 달러는 오늘 아침 약간의 강세를 보이며 0.5679에서 0.5699 범위의 상단 근처에 머물고 있습니다. ANZ 애널리스트들이 3분기 근원 인플레이션 데이터를 근거로 RBNZ가 다음 세 번의 회의에서 금리를 인상할 것으로 예상함에 따른 강세입니다.
스위스 프랑은 오늘 아침 약간의 약세를 보이며, 미국 수익률이 약간 반등함에 따라 이전 세션에서 보였던 강세를 일부 되돌렸습니다. 마찬가지로, 엔화는 하위권에 머물러 있지만, 안전자산 통화에 비해 약간 더 나은 성과를 보이고 있습니다. 이는 BOJ가 금리 인상을 빠른 속도로 유지할 것이라는 소식통 보도 이후 나온 것으로, 금리가 아직 중립 수준에서 멀다고 덧붙였습니다. 이 보도 이후 엔화는 약간의 강세만 보였는데, 이는 시장 기대치를 바꾸지 않기 때문입니다. 머니 마켓은 12월 금리 인상 가능성을 약 80%로 평가하고 있습니다. USD/JPY는 현재 156.07-157.16 범위의 상단 근처에서 거래되고 있습니다.
중앙은행

BOJ는 12월에 초점을 맞춰 빠른 금리 인상을 계속할 것으로 예상되며, 소식통은 금리가 아직 중립 수준에서 멀고 인플레이션이 안정될 필요가 있다고 제안합니다.
BOJ 금융안정보고서: 일본 금융 시스템은 전반적으로 안정을 유지하고 있습니다.
유럽 ECB 소비자 물가 기대치 (9월) 3.1% (이전 3%).
쿠키스 전 독일 재무장관이 ECB의 슈나벨 후임이 되지 않을 것으로 알려졌습니다.
ANZ는 3분기 근원 인플레이션 데이터를 근거로 RBNZ가 다음 세 번의 회의에서 금리를 인상할 것으로 예상합니다.
PBoC는 익일 역RP를 2,580억 위안 투입했으며, 7일 역RP 규모는 제로입니다.
PBoC는 USD/CNY 중간 가격을 6.7180으로 설정했습니다 (예상치 6.6758, 이전 6.7195).
인도네시아 중앙은행 관계자는 지난주 MSCI 발표 이후 루피아 움직임이 여전히 관리 가능하며, 외환 시장의 공급과 수요를 보장하기 위해 필요하다면 대응할 것이라고 말했습니다.
싱가포르 통화청, 말레이시아 중앙은행, 태국 은행이 국경 간 디지털 화폐 결제를 위해 협력하고 있습니다.
채권

벤치마크 지수는 혼조세를 보이며, 성장 우려가 국내 정치 및 재정 문제에 의해 좌우되지 않는 채권에 대한 서사를 지배하면서 핵심 자산의 최근 랠리에서 잠시 숨을 고르고 있습니다.
미국 국채는 목요일에 기록된 106-16 고점에서 몇 틱 하락했으며, 근본적인 발전보다는 조정에 따른 것으로 보입니다. 에너지 가격은 계속 상승하고 위험 심리가 점진적으로 개선되고 있지만, 현재 106-05에서 106-14 밴드의 하단에 머물러 있습니다.
분트채는 본질적으로 보합세이며, 122.13-54 밴드에서 최저치에서 약간 벗어나 있습니다. 아침에 발표된 프랑스의 첫 번째 플래시 PMI를 통해 상승세가 나타났으며, 분트채는 독일 지표에서 최고치를 기록한 후 약세를 보이며 유로존 전체 수치에 상대적으로 반응하지 않았습니다. 유로존의 경우, 이 지표는 9월의 시사 속도보다 약간 느린 0.3%의 성장을 나타내지만, ECB가 긴축 기조를 유지하기에 충분히 견조하며, 특히 인플레이션 압력이 증가함에 따라 데스크에서 현재 예상하는 것보다 더 강할 수 있습니다. 이는 독일 데이터 발표 후와 유로존 수치 발표 시 분트채의 약세를 설명할 수 있는 역학 관계입니다.
물론 OAT채가 오늘의 초점입니다. 오늘 아침 발표된 플래시 PMI는 매우 좋지 않았습니다. 세 가지 주요 구성 요소 모두 위축 영역으로 떨어졌습니다. 이는 최근의 시민 불안과 스프레드 확대가 응답자들에 의해 완전히 고려되지 않았을 것이기 때문에 좋지 않은 결과입니다. 또한, 우리는 오늘 밤 국채에 대한 무디스의 평가를 기다리고 있으며, 최근 사건과 가격 움직임을 고려할 때 강등 가능성이 있으며, 주말에는 추가적인 시위 행동이 있을 수 있습니다.
현재 OAT채는 약 30틱 정도 강세를 보이며 목요일에 보였던 약 50틱의 압력에서 다소 반등했지만, 현재 상황으로는 여전히 120틱 이상의 하락세로 주를 마감할 것으로 예상됩니다. 이를 고려할 때, OAT-분트 10년물 수익률 스프레드는 세션 전체적으로 몇 bp 좁혀졌지만, 2011년 191bp를 기록했던 이후 최고치인 176bp에서 시작했습니다.
길트채는 보합세이며, 이전 날의 움직임에서 약간의 반전으로 85.01-36 범위 내에서 유럽 동종 업체들에 비해 약간 뒤처지고 있습니다. 야간 초점은 힐리 재무장관이 친기업적 접근 방식을 계속 강조했으며, 예산이 문제없이 통과될 것이라는 다수의 견해를 바꾸는 내용은 없었습니다. 아침의 소매 판매 데이터는 예상보다 더 큰 폭으로 위축되었고, 10월 플래시 PMI는 특히 강했으며, 11월 BOE 금리 인상 예상과 일치합니다.
영국 DMO는 10월 29일에 0.25% 국채 2031년 만기 10억 파운드까지 입찰을 실시할 것이라고 밝혔습니다.
중국 재정부는 2.06% 수익률로 30년 만기 채권을 경매합니다.
호주는 1.0% 2031년 11월 만기 채권 10억 호주 달러를 평균 수익률 4.8708%, 입찰-커버율 4.32로 매각했습니다.
상품

원유는 오늘 아침 더 강세를 보이며, WTI와 브렌트는 각각 1.6%와 1% 상승했습니다. 벤치마크는 이전 고점에서 약간 하락했지만, 후티 반군이 사우디 시설을 향해 미사일을 발사했다는 보도 이후 반전했습니다. WTI는 현재 배럴당 98.84-101.30 달러 범위 내에 있으며, 브렌트는 배럴당 112.74-114.72 달러 범위의 상단에 있습니다.
오늘의 강세는 지정학적 환경이 긴장 상태를 유지하고 수사가 강경하기 때문입니다. 미국-이란부터 시작하여, IRGC는 외교에 대한 새로운 조짐이 거의 없이 "불법" 항로를 통과하는 선박들을 계속 공격하고 있습니다. 트럼프 대통령은 이란이 이러한 공격에 대한 보고를 조작하고 있다고 제안하면서, 이란을 "조금 더 짓밟고" 싶어할 수도 있다고 경고했습니다. 사우디-후티 전선에서는, 보복 공격이 계속됨에 따라 추가적인 공급 차질의 위험이 남아 있습니다. 이스라엘에서는 네타냐후 총리가 서안 지구에서 5명의 IDF 군인에 대한 최근 공격을 논의하기 위해 긴급 회의를 열었으며, 결국 해당 지역을 폐쇄하기로 결정했습니다. 이 결정은 총리가 선거를 연기하고 싶어한다는 추측을 더욱 부추길 것이며, 전직 이스라엘 총리는 이전에 네타냐후가 전쟁 준비 인프라를 구축하는 것이 크네세트 선거를 지연시키는 방법이라고 주장하며 이를 비난한 바 있습니다.
현물 금은 보합세이며 온스당 약 4,000 달러 수준에서 거래되고 있으며, 현재 온스당 3,986-4,032 달러 범위 내에 있습니다. 금은 이번 주 초부터 순매도세를 보이고 있으며, 높은 에너지 가격과 관련된 인플레이션 우려로 인해 압력을 받고 있습니다. 금은 전쟁의 인플레이션적 영향에 대해 여전히 우려하고 있는 것으로 보이며, 반면 안전 자산(미국 국채/일본 엔)은 최근 AI 자금 조달 우려와 성장 둔화 가능성에 초점을 맞추고 있습니다.
비철금속은 오늘 아침 혼조세를 보이고 있습니다. 3개월 LME 구리는 현재 약 1% 강세를 보이며, 톤당 14,059.2-14,270 달러 범위 내에 있습니다.
아랍에미리트 환경부는 유조선 기름 유출이 움 알 쿠웨인 해변에 영향을 미치고 있다고 밝혔습니다.
관계자들에 따르면 일본 정부는 12월부터 휘발유 보조금 삭감을 고려하고 있습니다.
트럼프 미국 대통령은 미국 정제 능력 증대를 위해 1억 5천만 달러를 투입할 것이라고 말했습니다.
트럼프 미국 대통령은 석유 생산 능력 확대를 위해 국방 생산법을 발동하고 303조 규정을 면제했습니다.
무역/관세

프랑스 무역부 장관은 코냑과 샴페인에 대한 미국 관세 면제를 요청했습니다.
슈타인마이어 독일 대통령이 10월 27일에 중국을 방문할 예정입니다.
트럼프 미국 행정부는 중국 생명공학 기업에 대한 미국 투자를 제한하려고 합니다.
중국 상무부는 미국에 양국 간 연구 관계에 대한 접근 방식을 수정할 것을 촉구합니다.
지정학: 중동

미국 트럼프 대통령은 이란에 대해 "이슬람 공화국을 짓밟았으며, 조금 더 그렇게 하고 싶을지도 모른다"고 말했다.
미국 트럼프 대통령의 유엔 대사인 월츠는 미국이 이란과의 장기적인 대치에 대비하고 있으며, FT에 따르면 1년 후에도 미국이 이란과의 교착 상태에 빠져 있을 수 있음을 인정했다.
폭스 뉴스는 이란 혁명수비대(IRGC)가 상선이 호르무즈 해협을 계속 통과할 경우 미군 기지를 타격하겠다고 위협했다고 보도했다.
IRGC 관계자는 "오늘 우리는 힘뿐만 아니라 힘을 사용할 의지도 가지고 있다"며 "만약 적이 또다시 사소한 어리석음을 저지른다면, 우리는 전례 없는 타격을 가할 것"이라고 알 마야딘이 보도했다.
IRGC 관계자는 파르스 통신에 "호르무즈 해협에서 위반 선박의 통행이 완전히 중단되었다"고 말했다. "IRGC 해군에 정통한 소식통은 어제 위반 선박들이 사용하던 항행 보조 시스템의 파괴와 어제 3척의 유조선 피격 및 어젯밤 다른 유조선 1척의 파괴 이후 위반 선박의 통행이 완전히 중단되었다고 발표했다." "이 소식통은 석유 밀수가 재개될 경우 위반 선박과 그 지원 기술 시스템에 대한 처리가 훨씬 더 심각하게 이루어질 것이라고 경고했다." "그는 또한 미군의 공중 개입 재개와 석유 밀수 지원이 더 직접적이고 결정적인 대응에 직면할 것이며, 미군은 그 결과에 대한 책임을 질 것이라고 강조했다."
아라그치 이란 외무장관은 마크롱 프랑스 대통령에게 JCPOA 입장의 모순을 지적했다.
빔트래커는 호르무즈 해협 지역에서 폭발음이 들렸으며, 원인과 발원지는 아직 알려지지 않았지만 폭발 지점은 이전에 위반 선박들이 통행하던 지점이라고 보도했다.
사우디아라비아가 예멘 동부 타이지에 대한 "습격"을 개시했다고 사브린이 보도했다.
사우디아라비아의 두 차례 공습이 예멘 알 조프 주 알 하즈므 지역의 수자원 관리국 건물을 타격했다.
사우디 주도 연합군은 후티 반군이 리야드를 향해 발사한 탄도 미사일을 방공망이 요격하고 파괴했다고 밝혔다.
사브린을 통해 "예멘 군대가 사우디 이익을 향해 미사일을 발사했다"고 보도했다.
알 마시라에 따르면 사우디 소식통은 리야드에서 큰 폭발음이 들렸다고 보도했다.
누르 뉴스는 예멘군이 항공사들에게 사우디 영공이나 공항에 진입하지 말라고 다시 경고했다고 보도했다.
네타냐후 이스라엘 총리는 "보안군에게 헤브론 시를 봉쇄하고 서안 지구를 완전히 폐쇄하라고 지시했다"고 말했다.
미 국무부 대변인은 레바논에 대한 미-터키 제안은 없으며, 레바논의 정치 구조 변경에 대한 미 지원 제안도 없다고 밝혔다.
지정학: 우크라이나

러시아 국방부는 러시아가 우크라이나 폴타바 지역의 철도 차량 격납고와 흑해의 화물선을 타격했으며, 오데사 지역 빌코보 항구도 타격했다고 밝혔다.
우크라이나 에너지 회사 DTEK는 러시아의 공격으로 자사의 발전소 중 한 곳이 타격을 입었다고 밝혔다.
FT에 따르면 우크라이나는 러시아 드론을 피하기 위해 세관 검사를 EU 내부로 이전하기를 원하며, 키이우는 트럭의 안전을 확보하기 위해 세관 검사를 폴란드와 슬로바키아 영토로 이전하는 방안을 논의 중이다.
우크라이나 공군은 도네츠크와 드니프로페트로우스크에 유도 폭탄이 투하되었다고 보고했다.
SCMP에 따르면 EU는 러시아를 지원한 혐의로 기소된 중국 섬유 제조업체에 대한 제재 유예를 고려하고 있다.
암호화폐

비트코인은 오늘 아침 약간 하락했으며, 82,000달러 선에서 움직이고 있다.
미국 경제 일정

오전 9:45: 10월 잠정 S&P 글로벌 미국 제조업 PMI, 예상치 55.5, 이전치 55.9
오전 9:45: 10월 잠정 S&P 글로벌 미국 서비스업 PMI, 예상치 58.0, 이전치 58.8
오전 9:45: 10월 잠정 S&P 글로벌 미국 복합 PMI, 예상치 57.6, 이전치 58.4
오전 10:00: 10월 확정 미시간대 소비자 심리 지수, 예상치 46.3, 이전치 46.3
오전 10:00: 10월 확정 미시간대 기대 지수, 예상치 47.1, 이전치 47.3
오전 10:00: 10월 확정 미시간대 1년 기대 인플레이션, 예상치 4.7%, 이전치 4.7%
오전 10:00: 10월 확정 미시간대 5-10년 기대 인플레이션, 예상치 3.5%, 이전치 3.5%
오전 11:00: 10월 캔자스시티 연준 서비스업 활동 지수
중앙은행 연설자

없음: 연준은 10월 28일 FOMC 결정에 앞서 외부 커뮤니케이션 블랙아웃 기간에 있다.
DB의 짐 레이드, 야간 요약 마무리

오늘 아침 폭풍 오스틴이 이 해안에 상륙하면서, 어제 시장의 먹구름은 더욱 짙어졌고, 최근 몇 주간의 불안정성이 한꺼번에 충돌했습니다. 첫째, 프랑스를 둘러싼 스트레스가 증가하면서 프랑스-독일 10년물 스프레드(+14.8bp)는 2020년 3월 초기 팬데믹 혼란 이후 가장 큰 일일 확대폭을 기록했습니다. 둘째, AI에 대한 우려가 계속해서 속도를 더해가면서 필라델피아 반도체 지수(-6.72%)는 7월 이후 최저치로 떨어졌고, 이는 주식 시장 전반을 끌어내렸습니다. 셋째, 최신 지정학적 우려로 인해 유가가 계속 상승했으며, 브렌트유(+4.00%)는 배럴당 113.17달러로 5개월 최고치를 기록했습니다. 따라서 이러한 우려가 복합적으로 작용하여 엄청난 위험 회피 움직임을 주도했으며, 10년물 국채 수익률(-16.6bp 하락하여 4.95%)은 2024년 8월 이후 가장 큰 일일 하락폭을 기록했습니다. 아시아 시장도 하락했지만, 제가 글을 쓰는 동안 미국과 유럽의 주가지수 선물은 상대적으로 보합세를 보여 야간 동안 매도세가 가속화되지는 않았습니다. 오늘 우리는 글로벌 플래시 PMI를 볼 것이며, 이는 언제나처럼 흥미로울 것입니다. 정확히 한 달 전 오늘, 미국의 플래시 수치가 강세를 보였고 2년물 및 10년물 국채 수익률이 거의 15bp 상승하는 데 기여했다는 점에 주목하십시오. 이는 이 데이터가 미국에서 일반적으로 갖는 중요성에 비해 매우 과도한 움직임처럼 느껴졌지만, 당시 글로벌 채권 시장의 분위기를 보여주었습니다. 이는 지난 24시간의 분위기와는 거리가 멀었으므로 오늘 흥미로운 설정입니다.

현재 상황을 고려할 때 어디서부터 시작해야 할지 알기 어렵지만, 어제 가장 큰 시장 움직임을 주도한 것은 프랑스였습니다. 매도세에 대한 즉각적인 촉발 요인은 없었지만, 다른 두 가지 스트레스 요인(AI 성장 우려와 유가 상승)이 모두 위험 선호 심리에 영향을 미쳤고, 이미 시장 압력을 받고 있던 프랑스가 가장 취약한 상태로 남았습니다. 따라서 이 모든 것이 프랑스-독일 10년물 스프레드를 174bp까지 끌어올렸고, 이는 2011년 11월 국가 부도 위기 정점 이후 최고 수준으로 만들었습니다. 더욱이, 10년물 스프레드는 이제 그 달의 단일 통화 시대 최고치인 189bp에 근접했습니다.

이러한 프랑스 움직임은 글로벌 채권 매도세라기보다는 명확한 위험 회피 패턴의 일부였습니다. 10년물 OAT 수익률(+5.8bp)은 2002년 이후 최고치인 5.07%를 기록한 반면, 10년물 분트 수익률(-8.7bp)은 오히려 3.32%로 하락했습니다. 더욱이 이러한 움직임은 다른 곳으로 파급되었습니다. 이탈리아 10년물 스프레드는 분트 대비(+8.7bp) 124bp로 확대되어 2025년 4월 해방일 혼란 이후 최고치를 기록했습니다. 또한 STOXX 은행 지수(-4.17%)는 4개월 최저치를 기록하며 9월 중순 최근 최고치 대비 약 -14% 하락하는 등 다른 자산 등급에서도 스트레스가 명확했습니다. 유로화도 미국 달러 대비 -0.14% 약세를 보인 반면, 엔화(+0.87%)와 스위스 프랑(+0.48%)을 포함한 안전 통화는 이익을 얻었습니다.

최신 스트레스를 감안할 때, 어제 ECB가 올해 다시 금리를 인상할 수 있을지에 대한 새로운 의문이 제기되었습니다. 물론 그것은 여전히 시장의 기본 예상입니다. 그러나 12월까지 추가 금리 인상 가능성이 69%로 가격에 반영되어 수요일 종가 기준 90%에서 급격히 하락했습니다. 따라서 추가적인 ECB 금리 인상의 지속 가능성에 대한 의문이 커지고 있습니다. 실제로 시장 움직임은 더 광범위한 금융 조건 긴축을 야기했으며, STOXX 600은 -1.05% 하락한 반면, 유럽 하이일드 스프레드는 +20bp 확대되어 2025년 4월 이후 최고치인 369bp를 기록했습니다.

이 모든 일이 진행되는 동안 어제는 AI 기반 성장에 대한 새로운 우려의 물결을 가져왔고, 이번 주 초의 낙관론 일부를 되돌렸습니다. 따라서 가장 큰 영향을 받은 여러 종목에 힘든 세션이었고, 필라델피아 반도체 지수(-6.72%)는 6월 이후 최악의 날을 기록했으며, CoreWeave의 주가(-10.06%)는 2025년 5월 이후 최저치로 하락했습니다. 이는 CDS 시장에도 이어져 CoreWeave의 5년 CDS는 +66bp 확대되어 1162bp가 되었습니다. 전날 실적 발표 후 Meta(-6.98%)는 하락했으며 CDS는 +7.2bp 확대되어 118bp가 되었습니다. 이는 수요일 밤 실적 발표에 대한 초기 긍정적인 시간 외 반응에서 회사의 증가하는 설비 투자 계획에 대한 심리가 악화되면서 급격한 반전을 보였습니다. 종합하면, 이 모든 것이 전반적인 지수를 하락시키는 데 기여했으며, S&P 500(-1.21%)은 7월 이후 최악의 일일 성과를 기록했고, NASDAQ(-2.60%)은 6월 이후 가장 큰 하락을 기록했습니다. 그러나 주요 방어 섹터는 강하게 반등했으며, 소비재(+3.11%)와 유틸리티(+1.98%)가 선두를 차지했고, S&P 500 구성 종목의 3분의 2가 수익률 하락에 힘입어 상승했습니다. 이는 또한 2024년 7월 이후 시장 시가총액 지수 대비 동일 가중 S&P 500(+0.77%)의 최대 초과 성과를 기록했습니다.

어제의 또 다른 중요한 테마는 중동에서의 새로운 확전에 대한 공포가 커지면서 에너지 가격의 최신 급등이었습니다. 실제로 어제 브렌트유(+4.00%)는 5개월 최고치인 배럴당 113.17달러로 마감했으며, 이는 더 지속적인 인플레이션에 대한 우려를 더했습니다. 또한 유럽 천연가스 선물(+2.99%)은 2022년 이후 최고치인 메가와트시당 90.04유로를 기록했으며, 이는 특히 성장 우려가 재정적 스트레스와 상호 작용하면서 대륙에 타격을 입혔습니다. 부분적으로는 최신 움직임이 어제 언급했던 뉴욕 타임스 보도를 따랐으며, 미국과 이스라엘이 중간 선거 이후 이란에 대한 재공격 계획을 수립했다고 보도했습니다. 따라서 이는 11월 3일 투표 이후 어떤 종류의 확전에 대한 추측을 불러일으켰습니다. 또한 우리는 후티 반군이 전날 사우디 석유 시설에 대한 드론 공격에 이어 사우디아라비아의 얀부 석유 시설에 대한 최근 공격을 주장했다는 소식을 들었습니다.

이러한 모든 시장 압력 속에서 흥미로운 테마는 미국 국채로의 도피였으며, 이는 혼란기에 전통적인 위험 회피 역할을 되찾았습니다. 실제로 10년물 수익률은 -16.6bp 하락한 4.95%를 기록했습니다. 또한 이는 일부 강력한 미국 데이터에도 불구하고 발생했으며, 이는 금융 스트레스가 펀더멘털보다는 심리에 영향을 미치고 있음을 보여줍니다. 예를 들어, 주간 실업 수당 청구 건수는 10월 17일로 끝나는 주에 예상치 200k 대비 3개월 최저치인 194k로 감소했습니다. 이는 다시 4주 이동 평균을 2022년 9월 이후 최저치로 끌어올렸으며, 당시 실업률은 3.5%에 불과했습니다.

아시아 주식은 약세를 보이고 있지만 매도세는 아직 가속화되지 않았으며 대부분의 지수는 개장 최저치에서 상당히 회복되었습니다. 닛케이(-0.90%)와 코스피(-0.89%)는 상당히 높은 손실에서 회복 중입니다. 중국에서는 CSI 300(-0.54%)과 상하이 종합(-1.20%)이 15개월 최저치를 기록하고 있지만 점심 휴식 후 약간 회복될 수 있습니다. 항셍(+0.58%)은 제가 이 글을 쓰는 동안 반등했습니다. S&P 500(-0.13%), 나스닥(-0.03%), 스톡스(-0.08%)는 매우 약간 하락했으며, 이는 매도세가 현재 안정화되었음을 보여줍니다.

일본에서는 9월 인플레이션이 예상대로 밤새 상승했으며, 에너지 비용 상승과 엔화 약세에 힘입어 핵심 CPI가 9개월 최고치인 연간 +2.1%로 가속화되어 BOJ의 목표치를 상회했습니다. 핵심-핵심 CPI는 +1.9%에서 +2.4%로 상승했으며, 헤드라인 CPI는 +1.9%에서 +2.1%로 상승했습니다. 한편, JGB는 글로벌 채권과 함께 반등했으며, 10년물 수익률은 -9.5bp 하락한 2.77%를 기록했고, 5년물 수익률은 -7.8bp 하락한 2.20%를 기록했습니다.

별도로, 일본의 제조업 부문은 10월에 더 느린 속도로 확장되었지만 서비스 활동은 강화되었습니다. 플래시 제조업 PMI는 54.1에서 53.3으로 완화된 반면, 서비스 PMI는 51.3에서 52.0으로 개선되었습니다. 복합 PMI는 52.3으로 보합세를 유지하며 19개월 연속 민간 부문 확장을 신호했습니다.

내일의 일정으로는 유럽 및 미국의 10월 플래시 PMI 데이터 발표와 함께 9월 영국 소매 판매, 그리고 10월 미국 미시간 대학 최종 소비자 심리 지수가 있습니다. 중앙은행 측에서는 9월 ECB 소비자 기대 조사 결과가 발표되며, ECB의 Cipollone의 발언을 들을 것입니다.

타일러 더든
2026년 10월 23일 금요일 - 08:21