지금이라도 엔비디아를 매수하기에 늦지 않았습니다. '매수 후 보유하라, 단타하지 말라'고 말하는 이유는 다음과 같습니다.

엔비디아 포지션을 시작하고 싶지만 너무 늦었다고 생각하시나요? 주가는 목요일에 사상 최고치를 기록했으며 이후 빠르게 7% 하락했습니다. 우리는 엔비디아가 단기적으로 크게 변동할 수 있다는 것을 알고 있습니다. 수요일 저녁에 실적이 발표될 예정이므로, 우리는 '예상치 상회 및 가이던스 상향' 분기가 최소 요구 사항이라고 생각합니다. 일요일의 실적 미리보기 에서 썼듯이, 이는 수년 동안의 기준이었습니다. 이 기준을 통과하더라도 주가가 발표 후 어디에서 거래될지 알 수 없는 많은 변동 요인이 있습니다. 우리는 뜨거운 주식이 실적 발표 전에 약간 식는 것을 좋아합니다. 인공지능 붐과 관련된 주식 매수에 '늦었다'는 것이 왜 중요하지 않을 수 있는지에 대한 이유를 썼던 몇 주 전 짐 크레이머의 칼럼과 이것이 어떻게 일치하는지 생각해 보세요. 엔비디아 CEO 젠슨 황이 AI를 네 번째 산업 혁명이라고 말하고, 차세대 에이전트 AI가 현재 사용 가능한 것보다 100배 더 많은 컴퓨팅 파워를 필요로 한다고 말하는 것을 들으면, 아직 이를 수도 있습니다. 그리고 아마존 CEO 앤디 재시는요? 그는 이달 초 짐에게 투자자들이 회사의 모든 AI 지출에서 보상을 얻을 것이라고 말했습니다. 기록적인 고점에서 주식을 쫓는 것은 일반적으로 우리의 스타일이 아니며, 실적 발표 직전에 주식을 매수하는 것도 좋아하지 않습니다. 숫자에 맞더라도 가격 반응을 예측하기가 너무 어렵기 때문입니다. 그러나 현재 엔비디아 포지션을 보유하고 있지 않은 분들을 위해 우리의 입장을 말씀드리겠습니다. 월요일 아침 회의에서 짐은 "지금이라도 일부를 매수하고 싶다면 전적으로 지지합니다. 우리는 그것을 보유하고 있으며, 단타하고 싶지 않습니다."라고 말했습니다. 물론 엔비디아와 다른 주식들이 지난 3년 동안 폭등했다는 점을 감안할 때 지금이 늦었다고 생각하기는 어렵습니다. 그러나 이미 발생한 랠리를 놓쳤다는 걱정 때문에 포지션을 시작하지 않는다면, 앞으로의 긴 여정이 순조롭게 진행될 것으로 예상될 때, 짐의 투자 규칙 13번, "후회하지 말라"를 위반하는 것입니다. 아직 엔비디아 포지션을 시작하지 않았다면, 과거의 비활동 때문에 참여하지 못하는 일이 없도록 하십시오. 짐은 AI와 연방 소송에 대한 우려로 2025년 3월에 알파벳을 실수로 매도한 것에 대해 반복적이고 공개적으로 이야기했습니다. AI가 문제가 아니었고, 정부도 문제가 아니라는 것이 빠르게 명백해졌습니다. 클럽은 2025년 말에 큰 폭으로 상승한 후 구글 모회사의 포지션을 재개했습니다. 우리는 시간이 지남에 따라 이를 늘렸고, 현재 30%의 미실현 이익을 보고 있습니다. 우리는 이것이 단지 시작일 뿐이라고 생각합니다. 과거의 실수를 인정하고 알파벳이 승리하는 길에 있었다는 것을 인식하는 것은 쉽지 않았습니다. 그러나 그것은 필요했습니다. 엔비디아로 돌아가서, 가치 평가 관점에서 논쟁할 만한 것이 거의 없습니다. 동종 업체와 비교할 때, 주가는 주가수익비율(P/E) 기준으로 명백히 저평가되어 있습니다. 미래 수익 기반 가치 평가에서 브로드컴(Broadcom, 클럽 종목이기도 함)은 28배, 마벨(Marvell)은 39배, 어드밴스드 마이크로 디바이시스(Advanced Micro Devices)는 44배, 인텔(Intel)은 86배에 거래됩니다. 엔비디아는 AI 거래의 중심에 있음에도 불구하고 미래 수익의 24배에 불과합니다. 핵심 데이터 센터 공급업체 및 고객 모두에 대한 일련의 유명한 투자 덕분에 다른 어떤 회사보다 더 많은 영향력을 가지고 있습니다. 우리가 보기에 문제는 동종 업체 대비 상당한 가치 평가 할인, 지속적인 수익 성장에 대한 기대치, 그리고 가까운 시일 내의 실적 촉매제를 고려할 때, 매수를 계속 기다려야 하는가 하는 것입니다. 워렌 버핏은 "투자는 간단하지만 쉽지는 않다"고 말했습니다. 간단한 부분은 거의 누구에게나 투자의 메커니즘, 재무제표나 주식 차트를 읽는 방법을 가르칠 수 있다는 아이디어입니다. 쉽지 않은 것은 감정을 통제하고 규율을 유지하는 것입니다. 장기적으로 성공적인 투자자가 되기 위한 가장 중요한 요소라고 할 수 있습니다. 당신이 누구든, 믿는 주식이 단기간에 가치의 1/3 이상을 잃는 것을 보는 것은 쉽지 않습니다. 올해 초 사이버 보안 보유 주식에서 보았듯이 말입니다. 주식이 기본적으로 예상하는 것과 반대로 움직일 때, 더 사야 한다는 것을 알면서도 그렇게 하는 것은 훨씬 더 어렵습니다. 우리는 그렇게 했습니다. 우리는 2월과 3월에 주가가 하락했을 때 두 번 크라우드스트라이크(CrowdStrike)를 매수했습니다. 시장은 마침내 AI가 사이버 보안의 필요성을 줄이는 것이 아니라 증가시킬 것이라는 우리의 생각에 동의했습니다. 월요일에 우리는 어렵게 얻은 이익을 보호하기 위해 크라우드스트라이크를 일부 매도했습니다. 감정을 통제하는 한 가지 방법은 위험-보상을 검토하는 것입니다. 엔비디아는 많은 사람들이 전설적인 1조 달러 시가총액에 도달하는 선두 주자로 간주되며, 이는 현재부터 82% 상승을 의미합니다. NVDA YTD 산 NVDAYTD 기술 분석은 극성 원리(저항이 극복되면 지지선이 됨)에 따라 약 217달러 범위(이전 고점)에서 잠재적 지지선을 보여주며, 이는 2% 이상의 하락을 나타냅니다. 따라서 이제 장기 전망을 고려해야 합니다. 이 종목이 언젠가 1조 달러의 가치를 가질 수 있다는 진영에 있다면, 2% 저렴하게 주식을 매수하려고 노력하는 것에 대해 걱정하지 않을 것입니다. 왜냐하면 약 1:40의 위험-보상 비율(현재 가격보다 2% 아래에서 지지선을 예상하지만 향후 몇 년 동안 80% 이상 상승할 수 있다고 생각할 때 찾는 것)에 대해 꼼꼼하게 따지거나 까다롭게 굴지 않기 때문입니다. 지금 매수할 수 있습니다. 만약 시장이 일주일 후에 더 나은 설정을 제공한다면(엔비디아가 운전하는 기차를 탈선시키지 않을 것이라는 가정 하에), 당신은 그렇게 할 여지를 남겨두었기 때문에 그것도 매수할 것입니다. 하락이 예상보다 조금 더 크더라도, 동종 업체 및 엔비디아 자체의 역사적 가치 평가 범위 대비 상대적 가치 평가와 잠재적 상승 여력은 현재 수준에서 상당한 안전 마진을 확보하고 있음을 나타냅니다. 소규모 포지션으로, 상승에 대한 기대를 하고 약간의 돈이라도 버는 것이 전혀 벌지 못하는 것보다 낫다는 사실에 위안을 얻을 수 있습니다. 반면에, 만약 하락한다면, 가까운 시일 내의 하락이 더 낮은 총 비용 기반을 달성함으로써 장기적인 이익을 증대시키는 역할을 한다는 생각에 위안을 얻을 수 있습니다. 결론 엔비디아를 매수하고 단타하지 말아야 하는 근본적인 이유는 세 가지입니다. 동종 업체보다 저렴하고, 여전히 빠르게 성장하고 있으며, 장기간의 통합에서 벗어나고 있습니다. 우리는 하이퍼스케일러들로부터 최근 몇 달 동안 수요가 강화된 것 외에는 아무것도 없다는 것을 시사하는 단 한 번의 코멘트도 듣지 못했습니다. 그리고 이미 수십억 달러가 투자된 알파벳, 아마존, 마이크로소프트, 메타 플랫폼은 실적 발표와 함께 올해 최소 6,950억 달러의 자본 지출 계획을 발표했으며, 이는 이전 추정치인 6,080억 달러보다 14% 증가한 것입니다. 우리는 엔비디아가 공정한 몫을 받을 것으로 예상합니다. 수요일 저녁 실적 발표 전에 엔비디아를 매수할지 여부는 당신에게 달려 있습니다. 그러나 엔비디아가 현재 가격에서도 어떤 포트폴리오에도 훌륭할 것이라는 우리의 주장을 고려할 때, 아마도 틀린 답은 없을 것입니다. (짐 크레이머의 자선 신탁은 NVDA, AVGO, GOOGL, AMZN, META, MSFT, CRWD를 보유하고 있습니다. 모든 주식 목록은 여기를 참조하십시오.) 짐 크레이머와 함께하는 CNBC 투자 클럽 구독자로서, 짐이 거래를 하기 전에 거래 알림을 받게 됩니다. 짐은 거래 알림을 보낸 후 45분 후에 자선 신탁 포트폴리오에서 주식을 매수하거나 매도합니다. 짐이 CNBC TV에서 주식에 대해 이야기했다면, 거래 알림을 발행한 후 72시간 후에 거래를 실행합니다. 위의 투자 클럽 정보는 당사의 이용 약관 및 개인 정보 보호 정책, 그리고 면책 조항의 적용을 받습니다. 투자 클럽과 관련하여 제공되는 정보의 수령으로 인해 어떠한 수탁 의무나 의무도 존재하거나 발생하지 않습니다. 특정 결과나 이익은 보장되지 않습니다.