Nebius는 460억 달러의 AI 클라우드 계약을 체결했습니다. 이 주식이 여기서 10배 상승할 수 있을까요?

주요 내용

Microsoft 및 Meta Platforms와의 최대 500억 달러 규모 계약 잔고는 Nebius에게 미래 수익에 대한 희소한 가시성을 제공합니다.

회사는 큰 지출을 하고 있으며 위험은 무시할 수 없습니다.

• Nebius Group보다 10배 더 좋아하는 주식 ›

거의 모든 사람이 아는 AI 인프라 스토리가 있습니다. Nvidia (NASDAQ: NVDA)는 칩을 만들고, 하이퍼스케일러는 데이터 센터를 구축하며, 소프트웨어 회사는 그 위에 구축합니다. 그러나 해당 스택의 중간 계층, 즉 인공 지능(AI) 모델을 구축하는 회사에 GPU 컴퓨팅을 임대하는 전문 클라우드 제공업체에는 현재 규모에 비해 계약 잔고가 너무 커서 멈춰서 보지 않을 수 없는 회사가 하나 있습니다.

Nebius Group (NASDAQ: NBIS)은 전통적인 스타트업이 아닙니다. 2024년 러시아 인터넷 대기업인 Yandex의 구조 조정에서 탄생했습니다. Yandex를 수십억 건의 검색 쿼리를 처리하는 회사로 성장시킨 창립 CEO Arkady Volozh는 수백 명의 숙련된 인프라 엔지니어, 25억 달러의 자본, 대규모 데이터 센터 시스템을 구축하고 운영한 수십 년의 경험을 가지고 이 벤처에 참여했습니다.

AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 중요 기술을 제공하는 "필수 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 »

Nebius의 모델은 대부분의 클라우드 경쟁업체와 달리 수직적으로 통합되어 있습니다. Nebius는 자체 독점 서버 랙을 설계하고, Nebius Fabric이라는 자체 InfiniBand 기반 네트워킹 소프트웨어를 구축하며, 미국과 유럽에서 데이터 센터를 운영합니다. 이러한 수준의 엔지니어링 깊이는 회사가 범용 클라우드 제공업체보다 낮은 지연 시간과 더 경쟁력 있는 가격으로 고성능 AI 컴퓨팅을 제공할 수 있도록 합니다.

계약 스토리

여기서 숫자는 잠시 생각해 볼 가치가 있습니다. 2025년 9월, Nebius는 Microsoft (NASDAQ: MSFT)와 최대 194억 달러 규모의 5년 계약을 체결했습니다. 2025년 12월, Meta Platforms (NASDAQ: META)와 30억 달러 규모의 5년 계약을 추가했습니다. 2026년 3월, Meta는 해당 계약을 최대 270억 달러로 확장했습니다. 이 계약은 전용 용량 120억 달러와 추가 가용 용량 최대 150억 달러를 포함하며, Nvidia의 Vera Rubin 플랫폼의 최초 대규모 배포 중 하나를 나타냅니다. 같은 주, Nvidia는 차세대 하이퍼스케일 AI 인프라의 전략적 파트너로서 Nebius에 20억 달러의 직접 지분 투자를 발표했습니다. 지배적인 GPU 제조업체가 클라우드 회사에 20억 달러 수표를 쓴다면, 그것은 누가 이기기를 원하는지에 대한 무언가를 말해주는 것입니다.

합산하면, Nebius는 2025년 수익 5억 3천만 달러에 대해 2027-2031 기간 동안 500억 달러에 육박하는 총 계약 잔고를 보유하고 있습니다.

10배 질문

최근 164달러 수준에서 거래되는 Nebius Group은 약 410억 달러의 시가총액을 가지고 있습니다. 분석가들의 목표 주가는 143달러에서 211달러 사이이며, 27개의 매수 등급과 사실상 매도 등급은 없습니다. 낙관적인 전망은 비교적 간단합니다. 회사가 계약 잔고를 수익으로 전환하면서 2025년 말 170 메가와트에서 2026년 말까지 목표인 800 메가와트에서 1 기가와트로 데이터 센터 용량을 확장한다면, 수익 궤적은 시장에 의해 재평가될 것입니다. 경영진은 2026년 수익을 30억 달러에서 34억 달러로, 조정 EBITDA 마진을 40%에 가깝게 전망했습니다.

현재 시가총액에서 10배 상승하면 Nebius는 약 3,900억 달러가 될 것입니다. 이는 세계의 지배적인 AI 클라우드 플랫폼 중 하나가 되어야 하는 영역이며, 일반 클라우드 컴퓨팅에 대한 Amazon Web Services와 같은 서반구 버전이지만 AI에만 특화된 것입니다. 그것은 보장되지 않습니다. 전혀 그렇지 않습니다.

고려해야 할 몇 가지 위험

여기서 위험은 실재하며 직접적으로 명명할 가치가 있습니다. Nebius는 올해 자본 지출에 160억 달러에서 200억 달러를 지출할 계획이며, 이 지출은 현재 수익보다 빠르게 진행되고 있습니다. 이미 상당한 실행이 가격에 반영되어 있습니다. 계약 잔고는 인프라가 제시간에 구축되고, Meta와 Microsoft가 용량 사용을 재협상하거나 줄이지 않으며, Nvidia의 최신 GPU 플랫폼(Nebius가 2026년 하반기에 배포할 Vera Rubin NVL72 포함)이 생산 환경에서 예상대로 성능을 발휘할 경우에만 중요합니다.

이것들은 사소한 "만약"이 아닙니다.

그러나 Nvidia 투자로 입증된 기술의 검증, 막대한 계약 수익 기반, 그리고 진정한 심층 인프라 경험을 갖춘 창립 팀의 조합은 Nebius Group을 진정으로 희귀한 범주에 속하게 합니다. 이미 진지하게 받아들여질 만큼 크고, 성장 수학이 여전히 혁신적일 수 있을 만큼 작으며, Amazon 및 Microsoft와 그들의 홈그라운드에서 단순히 경쟁하지 않을 만큼 차별화된 회사입니다.

그럼에도 불구하고, 자본 집약도와 이미 스토리에 포함된 실행 위험을 고려할 때, 이것은 여기서 현실적인 10배 기회로 보이지 않습니다. 상황이 잘 풀린다면, 삶을 바꾸는 멀티배거보다는 50%-75%의 수익에 더 가까운 결과가 나올 것입니다.

지금 Nebius Group 주식을 사야 할까요?

Nebius Group 주식을 구매하기 전에 다음을 고려하십시오.

Motley Fool Stock Advisor 분석가 팀은 투자자가 지금 구매할 수 있는 10개의 최고의 주식을 식별했습니다. 그리고 Nebius Group은 그중 하나가 아니었습니다. 상위 10개 주식은 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 창출할 수 있습니다.

Netflix가 2004년 12월 17일에 이 목록에 올랐을 때를 생각해 보세요... 저희 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 524,786달러를 얻었을 것입니다! 또는 Nvidia가 2005년 4월 15일에 이 목록에 올랐을 때... 저희 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 1,236,406달러를 얻었을 것입니다!

이제 Stock Advisor의 총 평균 수익률은 994%로, S&P 500의 199%에 비해 시장을 압도하는 성과를 냈다는 점에 주목할 가치가 있습니다. Stock Advisor를 통해 최신 상위 10개 목록을 놓치지 말고, 개인 투자자를 위해 개인 투자자가 만든 투자 커뮤니티에 참여하세요.

**Stock Advisor 수익률은 2026년 4월 19일 기준입니다. ***

Micah Zimmerman은 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Amazon, Meta Platforms, Microsoft 및 Nvidia의 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

여기에 표현된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.