로쿠를 3년 미만으로 소유하는 유일한 이유

핵심 요약

로쿠의 잉여현금흐름은 수년간의 지속적인 손실 이후 2025년과 2028년 사이에 2배 이상 증가할 준비가 되어 있습니다.

희석을 상쇄하기 위해 상당한 자사주 매입 프로그램이 시행되었으며, 이는 주당 지표를 향상시킵니다.

향후 3년 동안 다중 축소가 있더라도 주식은 투자자에게 강력한 수익을 제공할 수 있도록 잘 설정되어 있습니다.

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The Motley Fool의 투자 철학의 핵심 원칙 중 하나는 기업을 최소 5년 동안 보유하는 것입니다. 이를 통해 기본 사항이 현실화될 수 있는 충분한 시간을 확보하고, 투자자가 복리의 힘으로부터 혜택을 받을 가능성을 높입니다.

그러나 독특한 상황은 더 짧은 기간을 요구합니다. 이것이 로쿠 (NASDAQ: ROKU)의 경우이며, 이 회사가 여전히 승자가 될 수 있는 이유에 대한 명확한 지표를 제공합니다.

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이 주식을 3년 미만으로 소유하는 유일한 이유는 다음과 같습니다.

로쿠의 잉여현금흐름은 2028년까지 급증할 준비가 되어 있습니다.

로쿠는 2025년에 4억 8,400만 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출했습니다. 이는 전년도 2억 300만 달러에서 크게 개선된 수치입니다. 경영진은 지속적인 순손실 이후 사업의 재정 상태를 개선하는 것을 우선시했습니다.

리더십 팀은 매우 낙관적입니다. 경영진은 회사가 2028년에 10억 달러의 FCF를 창출할 수 있다고 믿습니다. 이는 2025년 총액 대비 106.6%의 엄청난 증가를 의미하며, 보다 효율적인 비용 구조와 강력한 플랫폼 수익 성장에 의해 주도됩니다.

또한 4억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램도 진행 중입니다. 목표는 주식 기반 보상으로 인한 희석을 상쇄하는 것으로, 이는 영향력이 크며 작년 4분기에 실제로 발생한 일입니다. 주당 FCF 성장에 초점을 맞추는 것은 고무적입니다.

지난 3년 동안 로쿠의 희석된 미결 주식 수는 10% 증가했습니다. 상당한 자사주 매입이 이루어짐에 따라 2025년과 2028년 사이에 연간 5% 성장률을 예상하는 것이 보수적일 수 있습니다.

2025년과 2028년 사이에 FCF와 희석된 미결 주식 수의 누적 성장률이 각각 106.6%와 15.8%인 것을 바탕으로 주당 FCF는 연간 78%의 비율로 증가할 것으로 예상됩니다.

다중 축소는 성공적인 결과에 방해가 되지 않습니다.

로쿠 주식은 현재 주가수익비율(P/FCF) 35.5로 거래되고 있습니다. 전혀 좋은 거래로 보이지 않습니다. 따라서 향후 다중이 축소될 가능성이 높습니다. 3년 안에 P/FCF 비율 30은 사업이 미래에도 긴 성장 궤도를 바라보고 있다는 점을 감안할 때 합리적이라고 생각합니다.

이를 2028년 예상 주당 FCF 5.72달러로 곱하면 로쿠 주식은 약 3년 안에 50%의 이익을 얻을 수 있습니다. 이는 연간 14.5%의 강력한 수익률로 환산됩니다. 로쿠가 이 기간 동안 주식 희석을 기록하지 않는다고 가정하면 주가가 78% 또는 연간 21.2% 상승할 수 있습니다.

투자자는 정확한 예측을 내리는 것이 매우 어렵다는 것을 인식해야 합니다. 그러나 이 연습은 The Motley Fool의 최소 5년보다 짧은 기간으로 이 스트리밍 주식을 구매하는 것을 고려하는 데 대한 설득력 있는 주장을 제공합니다.

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Neil Patel은 언급된 주식 중 어느 주식에도 보유하고 있지 않습니다. The Motley Fool은 로쿠에 대한 포지션을 보유하고 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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