지난 12일 동안 40% 상승한 AMD 주식, 랠리를 쫓아야 할까?

Advanced Micro Devices (AMD)는 최근 칩 분야에서 가장 강력한 기업 중 하나였습니다. AMD 주식은 3월 31일 이후 약 40% 상승했으며, 이는 인공지능(AI), 서버 수요에 대한 새로운 낙관론, 그리고 반도체 부문 전반에 걸친 긍정적인 분위기 개선에 힘입었습니다.

AMD의 장기적인 이야기는 여전히 흥미롭습니다. 이 회사는 데이터 센터 CPU, AI 가속기, 클라이언트 칩 개발에 진전을 보이고 있으며, 최신 실적은 견조한 매출 성장과 더 강력한 현금 흐름을 보여주었습니다. 이는 주식에 단지 모멘텀 이상의 실질적인 지지를 제공합니다.

다음 AI 거래 단계를 고려하는 투자자들에게 AMD는 여전히 더 많은 성장 여지가 있을 수 있지만, 랠리 또한 주식이 더 높은 수준으로 추격하기 전에 더 자세히 살펴볼 자격이 있음을 의미합니다.

AI 이야기가 주목받고 있습니다.

Advanced Micro Devices는 여전히 칩 분야에서 가장 중요한 기업 중 하나입니다. 이 회사는 데이터 센터, PC, 게임용 프로세서를 생산합니다. AMD는 또한 AI 분야에서 빠르게 성장하고 있습니다. 수년간 AMD는 Nvidia (NVDA)를 따라잡기 위해 노력해 왔습니다. 이제 투자자들은 진전을 보기 시작하고 있습니다.

이 회사의 데이터 센터 사업은 낙관론의 주요 동력입니다. EPYC 서버 칩은 점유율을 넓히고 있으며, Instinct AI 가속기는 중요성이 커지고 있습니다. Ryzen 칩 또한 PC에서 AMD를 강력하게 유지합니다.

AMD의 경쟁력은 전체 시스템 접근 방식에 있습니다. 데이터 센터는 개별 칩이 아닌 완전한 설정을 사용합니다. 일단 설치되면 전환은 어렵습니다.

시장은 AI 포지셔닝에 보상을 제공합니다. Nvidia는 여전히 선두를 달리고 있습니다. 하지만 AMD는 이제 기업들이 공급업체를 다변화함에 따라 강력한 두 번째 선택으로 인식되고 있습니다.

AMD 주가가 상승하는 이유는 무엇입니까?

AMD 주식은 지난 1년 동안 214% 이상, 연간 현재까지는 거의 30% 상승했습니다. 최근 급등은 AMD 자체의 실적 때문만은 아닙니다. 또한 더 넓은 칩 시장 상황 때문이기도 합니다. 3월 말과 4월 초에 발생한 여러 가지 사건들이 반도체 주식에 힘을 실어주었는데, 여기에는 낙관적인 AI 분위기, 개선된 지정학적 상황, 그리고 글로벌 칩 수요에 대한 확신을 강화한 대만 반도체 (TSM)의 강력한 실적이 포함됩니다.

또한 AMD가 CPU 가격을 인상할 수 있다는 보고서가 있었는데, 이는 업계 전반에 걸쳐 가격 결정력이 개선되고 있다는 생각에 더했습니다. 더욱 중요한 것은 분석가들의 긍정적인 의견이 AMD 주식에 대한 분위기를 바꾸는 데 도움이 되었습니다.

연초에는 AMD가 일부 경쟁사에 뒤쳐졌지만, 최근의 상향 조정과 긍정적인 의견은 회사가 AI에서 관련성을 잃지 않고 있다는 점에 대해 투자자들에게 더 큰 확신을 심어주었습니다.

Q4 실적은 강세를 보였습니다.

AMD의 2025 회계년도 4분기 실적은 전반적으로 견조했습니다. 매출은 전년 동기 대비 34% 증가한 1,027억 달러의 기록을 세웠고, GAAP 주당 순이익은 전년 동기 대비 217% 증가한 0.92달러를 기록하여 성장과 더 나은 운영 레버리지를 보여주었습니다.

데이터 센터 사업은 가장 두드러진 성과를 거두었습니다. 데이터 센터 매출은 EPYC 서버 칩과 Instinct GPU 수요에 힘입어 전년 동기 대비 약 39% 증가한 54억 달러에 달했습니다. 이번 분기는 단일 부문이 부담을 덜어준 것이 아니라 수요의 더 넓은 회복을 보여주었습니다.

현금 창출도 인상적이었습니다. 영업 현금 흐름은 약 23억 달러에 달했으며, 자유 현금 흐름은 약 20억 8천만 달러에 달했는데, 이는 모두 전년보다 훨씬 강력했습니다. 또한 총 마진도 개선되어 제품 구성 및 MI308 GPU와 관련된 일회성 재고 방출의 도움으로 총 마진이 57%에 도달했습니다.

경영진은 이러한 결과를 "광범위한 수요"의 증거라고 설명했으며, 수치는 대체로 이를 뒷받침했습니다. AMD는 단일 제품 주기를 통해 성장하고 있는 것이 아니라 서버의 강점, PC의 탄력성, 그리고 AI에 대한 관심 증가의 조합으로 혜택을 받고 있습니다.

2026년 1분기에는 AMD가 약 98억 달러, 플러스 또는 마이너스 3억 달러를 매출로 전망했습니다. 이는 4분기 대비 정상적인 계절적 하락을 의미하더라도 약 32%의 성장을 나타내는 견조한 수치입니다.

밸류에이션은 가장 큰 논쟁거리입니다.

AMD는 현재 선진 주당 순이익에 대해 약 44배의 비율로 거래되고 있는데, 이는 AI 노출에 대해 프리미엄을 지불할 의사가 있는 시장에서도 높은 수준입니다. 이 배수는 Nvidia의 선행 주당 순이익 비율인 25배보다 높고, Qualcomm (QCOM)의 16배보다 훨씬 높습니다. 또한 AMD 자체의 역사적 규범보다 훨씬 높습니다. 지난 1년 동안의 불균등한 수익성으로 인해 후행 기준으로 AMD 주식은 더욱 비싸 보입니다.

지지자들은 AMD의 수익이 여전히 빠르게 복리화될 것으로 예상되기 때문에 이러한 프리미엄이 타당하다고 주장합니다. 분석가들은 2026년에도 강력한 매출 성장이 지속될 것으로 예상하며, 마진이 계속 개선된다면 주식은 여전히 성장할 여지가 있습니다.

월스트리트는 AMD 주식에 대해 어떻게 생각합니까?

분석가들은 여전히 AMD 주식에 대해 긍정적인 시각을 유지하고 있습니다. 합의 의견은 "매수" 등급이며, 대부분의 회사는 향후 12개월 동안 더 큰 상승을 예상하고 있습니다. 평균 목표 주가는 287.39달러로 현재 수준에서 약 4%의 잠재적 상승을 의미하며, 최고 목표 주가는 380달러로 가능한 38%의 이익을 의미합니다.

최근 몇몇 회사는 AMD의 AI 인프라에서 성장하는 역할, 데이터 센터 믹스의 개선, 그리고 핵심 CPU 사업의 강점을 언급하며 AMD 주식에 대한 긍정적인 견해를 재확인했습니다. 그러나 목표 범위의 넓음은 확신이 균일하지 않음을 보여줍니다. 일부 분석가는 AMD 주식이 더 높은 배율을 받을 자격이 있다고 생각하는 반면, 다른 분석가는 시장이 이미 많은 좋은 소식을 가격에 반영했다고 생각합니다.

결론

저는 AMD 주식의 랠리가 단순한 투기보다는 실제적인 진전에 기반했다고 생각합니다. 이 회사는 기록적인 매출, 강력한 수익 성장, 그리고 견조한 현금 흐름을 제공했으며, AI 및 서버 사업은 계속해서 추진력을 얻고 있습니다. 이는 1년 전보다 더 설득력 있는 장기적인 이야기를 만듭니다.

현재 AMD는 강력한 모멘텀을 가진 고품질 성장 스토리이지만, 오류에 대한 여지가 거의 없는 주식처럼 보입니다.

게시 날짜에 Nauman Khan은 이 기사에 언급된 증권 중 어느 것에 대해서도 (직접 또는 간접적으로) 포지션을 가지고 있지 않았습니다. 이 기사에 포함된 모든 정보 및 데이터는 정보 제공의 목적으로만 제공됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게시되었습니다.