월마트 감원, 소매업체 주가에 대한 현실 조명

월마트(WMT)는 5월 21일로 예정된 주목받는 실적 발표를 앞두고 마진에 집중하고 있습니다.

뉴스: 월마트는 이번 주 중복 및 중복 직무를 해소하기 위해 1,000명의 본사 직원을 감축할 것이라고 밝혔습니다. 이 거대 소매업체는 작년 5월에 1,500명의 본사 직원을 해고했습니다.

감원은 월마트 주가가 사상 최고치를 기록하는 가운데 이루어졌습니다. 소비자들은 높은 에너지 가격으로 인해 점점 더 신중해지고 있어 월마트는 승자로 여겨지고 있습니다. 월마트 주가는 올해 17% 상승하여 S&P 500 지수(^GSPC)의 8% 상승률을 능가했습니다.

제프리스의 애널리스트 코리 타를로우는 최근 월마트 경영진과의 회의 후 메모에서 "경영진은 수요 침식에 대한 우려에 대해 수요 안정성, 탄력적인 가격 차이, 관리 가능한 비용 압박을 강조하며 반박했습니다. 가치, 편의성, 개선되는 전자상거래 경제, Walmart+ 주도 빈도, 초기 AI 이점은 WMT가 불안정한 거시 경제를 헤쳐나갈 수 있다는 자신감을 뒷받침합니다."라고 썼습니다.

소비자 시장이 어려워지고 있습니다: 씨티의 애널리스트 존 타워는 수요일 메모에서 유가 급등은 특히 월마트의 주요 저소득 소비자들의 구매력에 급격히 악화되는 그림을 의미한다고 경고했습니다.

타워의 데이터에 따르면 4월에 모든 연 소득 5만 달러 미만 소비자들의 총 구매력(임금 및 일자리 증가에서 인플레이션을 제외한 수치)이 마이너스로 떨어졌습니다. 작년에 비해 중산층 소비자(연 소득 5만~7만 달러)는 필수품에 대해 매달 90달러 이상을 더 지불하고 있으며, 이 증가분 중 75달러 이상이 불과 지난 두 달 동안 발생했습니다.

타워는 "전반적으로 구매력 증가세가 둔화되고 있다"고 말했습니다.

결론: 투자자들에게는 까다로운 월마트 실적 발표가 될 것입니다. 분명히 회사는 신임 CEO 존 퍼너의 지휘 아래 모든 운영 부문에서 잘 운영되고 있습니다. 저가 비즈니스 모델은 현재 경제 환경에 이상적입니다.

그러나 월마트 주가에는 많은 기대가 반영되어 있으며, 이는 44배의 선행 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다. S&P 500 지수의 선행 P/E 비율은 약 23배입니다.

실적 가이던스가 상당히 상향 조정되지 않으면 주가는 일부 압력을 받을 수 있으며, 이는 현재 시장의 우려 사항으로 보입니다.

씨티의 애널리스트 폴 르주에즈는 메모에서 "연료 가격/운송 관련 불확실성과 장기간의 유가 상승에 대한 소비자들의 반응 때문에 경영진이 연간 가이던스를 상향 조정할 것으로 예상하지 않습니다(2025 회계연도 1분기 이후에도 상향 조정하지 않았습니다)."라고 말했습니다.

브라이언 소지는 야후 파이낸스의 총괄 편집장이자 야후 파이낸스 편집팀의 일원입니다. 소지를 X @BrianSozzi, Instagram, LinkedIn에서 팔로우하세요. 제보가 있으신가요? [email protected]으로 이메일을 보내주세요.