Amazon potraja zamówienia chipów NVIDIA do 3 mln sztuk w obliczu rosnącego popytu na AI

Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) i NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ogłosiły 26 sierpnia rozszerzoną umowę, która dostarczy dodatkowe 2 miliony procesorów GPU Nvidii do centrów danych Amazon, rozbudowując wcześniejszy plan AWS dotyczący dodania ponad 1 miliona GPU NVIDIA począwszy od 2026 roku. Nowe procesory, obejmujące GPU NVIDIA Blackwell Ultra, Rubin i Rubin Ultra, mają trafić do centrów danych Amazon Web Services w latach 2027 i 2028.

Szersze partnerstwo infrastrukturalne

Porozumienie wykracza daleko poza zwykły zakup większej liczby GPU, a rozszerzona umowa obejmuje głębszą współpracę w zakresie fabryk AI, procesorów CPU, infrastruktury sieciowej, otwartych modeli, przetwarzania danych i robotyki, definiując ją jako większe partnerstwo infrastrukturalne zamiast pojedynczego zamówienia sprzętu. Ta skala odzwierciedla, jak ważne stało się partnerstwo Amazon-NVIDIA dla strategii AI obu firm: NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) zyskuje masowego nabywcę, ponieważ firma dąży do przychodów z Blackwell i Rubin przekraczających 1 bilion dolarów do 2027 roku, podczas gdy Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) zabezpiecza moc obliczeniową wymaganą do dalszego skalowania biznesu infrastruktury AI AWS.

Własne ambicje Amazon w zakresie chipów

Co godne uwagi, zwiększone zamówienie Amazon na chipy NVIDIA zbiega się z rozwojem własnego konkurencyjnego biznesu niestandardowych układów scalonych. Wewnętrzna gama chipów Amazon, obejmująca akceleratory AI Trainium, procesory CPU Graviton i chipy sieciowe Nitro, podobno osiągnęła roczne tempo przychodów w wysokości 25 miliardów dolarów. Oddzielnie Amazon twierdzi, że zabezpieczył zobowiązania dotyczące przychodów z Trainium przekraczające 225 miliardów dolarów, w tym znaczące wieloletnie zobowiązania od Anthropic i OpenAI.

Skala ogłoszenia, z planami na ponad 3 miliony GPU w pięciomiesięcznym okresie, odzwierciedla, jak szybko wzrosły zobowiązania dotyczące infrastruktury AI wśród głównych uczestników branży w tym roku. Umowa wzmacnia pozycję Amazon jako jednego z największych klientów NVIDIA w czasie, gdy dostawcy chmury zabiegają o zabezpieczenie dostaw chipów z wieloletnim wyprzedzeniem. Prawdopodobnie potrwa to do 2027 lub 2028 roku, kiedy dotrą nowo zamówione chipy, aby określić, czy te wydatki przełożą się na wzrost chmury napędzany przez AI, na który stawiają inwestorzy.

Sentyment Smart Money

Udziały funduszy hedgingowych wzrosły w obu firmach. Udziały Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) wzrosły z 353 funduszy w pierwszym kwartale do 369 w drugim, a Arrow Street Capital jest jego największym akcjonariuszem z funduszu hedgingowego z udziałem o wartości 9,6 miliarda dolarów. NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) odnotowała podobny wzrost, z 275 do 285, a Fisher Asset Management jest jej głównym udziałowcem z aktywami o wartości 18,1 miliarda dolarów, co pokazuje, że obie firmy pozostają mocno posiadane przez inwestorów instytucjonalnych.

Argumenty za wzrostem (Bull Case)

Argument za Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) opiera się na uzyskaniu wieloletniej zdolności produkcyjnej procesorów w czasie, gdy popyt na infrastrukturę AI nie wykazuje oznak spadku, oferując AWS jaśniejszą ścieżkę do skalowania swojego biznesu chmury AI bez ryzyka, że ograniczenia podaży staną się wąskim gardłem. Szerszy zakres partnerstwa sugeruje rozwijającą się relację strategiczną, a nie jednorazowy zakup sprzętu, a równoczesne budowanie przez Amazon własnych układów scalonych Trainium i Graviton pokazuje, że nie jest on całkowicie zależny od NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), co daje mu siłę negocjacyjną i zabezpieczenie przed przyszłym ryzykiem dostaw lub cen. Tymczasem plan AWS wdrożenia dodatkowych 2 milionów GPU NVIDIA zapewnia widoczność popytu, wspierając własne prognozy firmy dotyczące przychodów z Blackwell i Rubin w wysokości 1 biliona dolarów do 2027 roku.

Argumenty przeciw wzrostowi (Bear Case)

Argument za ostrożnością zaczyna się od skali i czasu trwania inwestycji. Chipów nie będzie do 2027 i 2028 roku, więc wszelki wzrost napędzany przez AI, który ta umowa ma wspierać, jest długoterminowym zakładem, a nie krótkoterminowym katalizatorem, a zapotrzebowanie na infrastrukturę AI może drastycznie się zmienić w tym okresie. Rozwijający się wewnętrzny biznes układów scalonych Amazon rodzi długoterminowe pytanie, jak długo potrwa zależność od NVIDIA, ponieważ firma rozwijająca konkurencyjne chipy ma motywację do zmniejszenia swojej zależności od zewnętrznych dostawców w dłuższej perspektywie.

Werdykt Insider Monkey

To rozszerzone partnerstwo podkreśla ilość kapitału, jaki obie firmy są gotowe wydać na wieloletnią rozbudowę infrastruktury AI. Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) wydaje się być jaśniejszym beneficjentem w krótkim okresie, uzyskując zarówno dostawy chipów, jak i walidację swojej strategii chmury AI, podczas gdy NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) otrzymuje kolejny znaczący wieloletni sygnał popytu od jednego z największych dostawców chmury na świecie. Inwestorzy w obie firmy powinni obserwować, jak kształtują się przychody AWS z infrastruktury AI wraz z dostawą nowych chipów w 2027 roku, ponieważ będzie to najjaśniejszy test, czy to zobowiązanie przełoży się na rzeczywisty wzrost chmury. Inwestorzy powinni również zwracać uwagę na to, jak szybko rozwija się wewnętrzny biznes układów scalonych Amazon w porównaniu do jego zewnętrznych zakupów NVIDIA, ponieważ wskaże to, jak ewoluuje równowaga sił w tym partnerstwie w czasie.

Chociaż doceniamy potencjał AMZN jako inwestycji, uważamy, że niektóre akcje AI oferują większy potencjał wzrostu i niosą mniejsze ryzyko spadku. Jeśli szukasz skrajnie niedowartościowanej akcji AI, która również skorzysta znacząco z ceł ery Trumpa i trendu onshoringu, zapoznaj się z naszym darmowym raportem na temat najlepszych krótkoterminowych akcji AI.