Czy zmodyfikowana umowa Microsoftu z OpenAI jest dobra dla akcji w dłuższej perspektywie?

Kluczowe punkty

Microsoft zmienił swoją umowę z OpenAI.

Chociaż traci część wyłączności, wygląda na to, że jest to dobra umowa dla firmy.

• 10 akcji, które według nas są lepsze niż Microsoft ›

Inwestycja i partnerstwo Microsoftu (NASDAQ: MSFT) z OpenAI prawdopodobnie zostaną uznane za jedną z najlepszych inwestycji technologicznych wszech czasów. Początkowa inwestycja w wysokości 1 miliarda dolarów w 2019 roku i kolejne 12 miliardów dolarów, które firma włożyła w twórcę ChatGPT, nie tylko dały firmie udział w ówczesnej organizacji non-profit, ale także dały jej wyłączny dostęp do jej własności intelektualnej i modeli sztucznej inteligencji. Microsoft szybko zintegrował modele OpenAI w całej swojej linii produktów, a Azure stał się jedynym dostawcą usług chmurowych dla twórcy dużego modelu językowego (LLM).

Jednak taki układ nie mógł trwać w miarę wybuchu sztucznej inteligencji (AI), a obie firmy dostosowywały umowę na przestrzeni czasu. Stało się to po raz pierwszy, gdy OpenAI zdecydowała się na restrukturyzację w celu utworzenia spółki zależnej zorientowanej na zysk. Microsoft otrzymał 27% udziałów w spółce zorientowanej na zysk OpenAI oraz dodatkowe zobowiązania Azure w wysokości 250 miliardów dolarów od twórcy LLM. Zachował również swoją umowę o podziale przychodów i zachował prawa do modeli i produktów OpenAI do 2032 roku.

Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej mało znanej firmy, zwanej „Niezbędnym Monopolem”, która dostarcza krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »

Pod koniec kwietnia firmy ponownie zmieniły strukturę swojej umowy. Prawdopodobnie było to spowodowane porozumieniem Amazon z lutego, zgodnie z którym firma zainwestuje 50 miliardów dolarów w OpenAI w zamian za zobowiązania chmurowe w wysokości 100 miliardów dolarów w ciągu ośmiu lat oraz aby Amazon Web Services był wyłącznym dostawcą jego nowej platformy agentowej AI, Frontier. Jednak ta umowa mogła naruszać ich porozumienie z Microsoftem, a gigant oprogramowania rozważał pozew. Jednak obie firmy zażegnały swoje różnice, osiągając nową umowę.

W ramach nowej umowy Microsoft zrezygnuje z wyłącznej licencji i pozwoli OpenAI dostarczać modele i produkty AI za pośrednictwem dowolnego dostawcy usług chmurowych. W zamian nie będzie już płacił OpenAI udziału w przychodach, gdy klienci biznesowi uzyskują dostęp do modeli OpenAI za pośrednictwem API Azure. Jednocześnie nadal będzie otrzymywał 20% udział w przychodach, podlegający limitowi, gdy klienci Azure kupują subskrypcję ChatGPT.

Czy nowa umowa będzie dobra dla akcji Microsoftu w dłuższej perspektywie?

Uważam, że Microsoft ponownie otrzymuje dobrą ofertę. Nowa umowa zwiększy marże Microsoftu i powinna pomóc w zwiększeniu zysków.

Chociaż traci wyłączność licencji OpenAI, nie jest to koniecznie zła rzecz. Nadal posiada 27% udziałów w firmie i pozostaje jej głównym dostawcą usług chmurowych. Jednak poprzez usunięcie klauzuli wyłączności, naprawdę umożliwia OpenAI wzrost i finansowanie przez innych dostawców usług chmurowych, co powinno przynieść korzyści Microsoftowi, biorąc pod uwagę jego duży udział w OpenAI.

Microsoft będzie również lepiej prosperował, dywersyfikując się z dala od OpenAI, co robi dzięki umowie z Anthropic. Ogólnie rzecz biorąc, wygląda to na wygraną dla firmy i jej akcji.

Czy powinieneś kupić akcje Microsoftu teraz?

Zanim kupisz akcje Microsoftu, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co ich zdaniem są to 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia teraz… a Microsoft nie był wśród nich. 10 akcji, które zostały dołączone, mogą generować ogromne zwroty w nadchodzących latach.

Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 r. … jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w tym czasie, miałbyś 496 797 dolarów! Lub kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r. … jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w tym czasie, miałbyś 1 282 815 dolarów!

Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 979% - przewyższa to rynek w porównaniu z 200% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

**Zwroty Stock Advisor od 1 maja 2026 r. *

Geoffrey Seiler posiada udziały w Amazon. The Motley Fool posiada udziały w Amazon i Microsoft. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.