McDonald’s spada o 4%, a Starbucks rośnie o 25% w 2026 roku. Lepsza spółka dywidendowa może Cię zaskoczyć.

Fast food to już nie tylko okazjonalny przystanek. Dla wielu z nas stał się częścią naszego cotygodniowego harmonogramu, a dla niektórych, jak ja, porannej rutyny – i to wiele mówi o tym, jak zmieniły się nawyki konsumentów. Ludzie mogą ograniczać wydatki w niektórych obszarach, ale wygoda jest ważna. Szybki posiłek, znajoma twarz lub dobra kawa do zabrania w ciągu pracowitego dnia mogą okazać się zaskakująco przyciągające. Dla inwestorów sprawia to, że pewne marki spożywcze i napojów są warte uwagi, ponieważ nie tylko sprzedają produkty… sprzedają rutynę. I to właśnie sprawia, że McDonald’s i Starbucks są warte zestawienia obok siebie. Oba są globalnymi markami, które znalazły miejsce w codziennym życiu konsumentów, ale sposób, w jaki przekształcają to zapotrzebowanie w wyniki biznesowe, nie jest taki sam.

Pierwszy to McDonald’s, z pewnością jedna z najbardziej rozpoznawalnych marek restauracyjnych na świecie. Jest najlepiej znana ze swojego kurczaka, kanapek, burgerów i prawdopodobnie najlepszych frytek fast-food. Ale oprócz menu, siłą firmy jest spójność, z modelem franczyzowym obejmującym ponad 45 000 lokalizacji na całym świecie.

Akcje McDonald’s zamknęły się ostatnio po 293,59 USD i od początku roku spadły o około 4%.

Starbucks Corp. (SBUX)

Następnie mamy Starbucks, jedną z najsłynniejszych marek kawowych na świecie, z ponad 41 000 sklepów. Najbardziej znana ze swojej kawy, firma stara się zaspokoić nawyki swoich klientów, oferując latte, espresso i inne napoje – skutecznie integrując swój biznes w codzienne rutyny ludzi.

Akcje Starbucks od początku roku wzrosły o około 25%, a w momencie pisania tego tekstu handlowane są po około 105 USD.

Jak dotąd Starbucks wydaje się mieć impet, ale czy to czyni go lepszym zakupem, czy też jest w tym porównaniu coś więcej?

Dowiedzmy się.

Porównanie McDonald’s vs Starbucks

McDonald’s opiera się na skali. Firma posiada dziesiątki tysięcy franczyzobiorców, którzy zajmują się codzienną pracą restauracyjną, podczas gdy McDonald’s (korporacja) pobiera czynsz, tantiemy i inne opłaty. Model ten jest głównym powodem, dla którego McDonald’s pozostaje rentowny praktycznie na każdym rynku na świecie.

Tymczasem Starbucks jest bardziej bezpośrednio powiązany z doświadczeniem klienta. Nadzoruje własne sklepy prowadzone przez firmę, w tym kontrolę nad cenami, wystrojem i innymi powiązanymi potrzebami operacyjnymi. Wiąże się to z większą ekspozycją na koszty pracy, czynszu i koszty na poziomie sklepu.

Mówiąc prościej, te restauracje szybkiej obsługi nie są takie same. McDonald’s jest bardziej skoncentrowany na franczyzie, podczas gdy Starbucks jest właścicielem większości swoich sklepów i bardziej przypomina markę kawy premium zbudowaną wokół nawyków i lojalności.

Kondycja finansowa

Oto ich najnowsze kwartalne wyniki finansowe:

Metryka

McDonald’s

Starbucks

Sprzedaż

7,01 mld USD

9,5 mld USD

Zysk netto

2,16 mld USD

510,9 mln USD

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (rok fiskalny 2025)

10,55 mld USD

4,7 mld USD

Forward P/E (GAAP)

22,09x

51,84x

Na podstawie danych Starbucks miał wyższą sprzedaż, wynoszącą 9,5 miliarda dolarów, w porównaniu do 7,01 miliarda dolarów dla McDonald’s.

Tymczasem McDonald’s jest bardziej rentowny z tych dwóch, raportując 2,16 miliarda dolarów zysku netto w porównaniu do 510,9 miliona dolarów dla Starbucks.

McDonald’s ma również lepsze przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 10,55 miliarda dolarów w porównaniu do 4,7 miliarda dolarów dla Starbucks. Ma to znaczenie, ponieważ pokazuje, ile pieniędzy firma ma na finansowanie wzrostu, wypłacanie dywidend i radzenie sobie w trudniejszych okresach.

Wycena to kolejna zaleta dla McDonald’s. Jego forward P/E (GAAP) wynosi 22,09x, powyżej średniej branżowej wynoszącej 16,9x. Starbucks natomiast handluje po 51,84x, co sugeruje, że jest droższy, przynajmniej na obecnym poziomie.

Niezależnie od tego, czy Starbucks generuje większe przychody, McDonald’s jest generalnie lepszy pod względem liczb.

Historia dywidend

Dobre wyniki finansowe to jedno, ale możliwość wypłacania akcjonariuszom to coś innego.

McDonald’s jest zaledwie rok od zostania „Dividend King”, podnosząc swoje dywidendy przez 49 kolejnych lat. Wypłaca prognozowaną roczną dywidendę w wysokości 7,44 USD, co przekłada się na stopę zwrotu około 2,5%. Ma również wskaźnik wypłaty dywidendy wynoszący około 60,5%, co jest bliskie równowagi między reinwestycjami firmy a wartością dla akcjonariuszy.

Tymczasem Starbucks zaczął wypłacać dywidendy dopiero w 2010 roku. Dziś wypłaca 2,48 USD na akcję, co przekłada się na stopę zwrotu wynoszącą około 2,35% i wskaźnik wypłaty dywidendy wynoszący 122,44%. Oznacza to, że Starbucks obecnie wypłaca więcej, niż zarabia, co sprawia, że dywidenda wygląda na mniej komfortową niż w przypadku McDonald’s.

Chociaż obie firmy oferują podobne stopy zwrotu, McDonald’s ma silniejszy profil dywidendowy ze względu na swoją historię i wskaźnik wypłaty.

Oceny analityków

Pytanie brzmi: czy Wall Street ma takie samo zdanie jak liczby?

Analitycy są optymistycznie nastawieni do McDonald’s, przy czym 36 ocenia akcje jako „Umiarkowany Kup” i przyznaje im ocenę 3,97 na 5. Tymczasem ceny docelowe sugerują potencjalny wzrost o 29,4% w ciągu najbliższego roku.

Wall Street jest również pozytywnie nastawiony do Starbucks, z 38 analitykami oceniającymi akcje jako „Umiarkowany Kup” i przyznającymi im ocenę 3,63 na 5, nieco poniżej McDonald’s. Istnieje również potencjalny wzrost o 23,4%, jeśli akcje osiągną najwyższą cenę docelową.

Końcowe przemyślenia

Te dwie firmy należą do największych i najbardziej rozpoznawalnych marek w branży spożywczej i napojów.

Jednak dla celów inwestycyjnych dane pokazują, że McDonald’s jest lepszym wyborem, nawet pomimo jego powolnych wyników od początku roku. Ma silniejsze generowanie gotówki, lepszą wycenę, silniejszą historię i wsparcie analityków, co daje mu wyraźną przewagę w tym porównaniu.

Dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach warto zauważyć, że stopy zwrotu z dywidend są niemal podobne. Niemniej jednak McDonald’s oferuje większą stabilność dywidendy, biorąc pod uwagę jego bardziej zrównoważony wskaźnik wypłaty dywidendy.

Nadal jednak Starbucks może być dobrym dodatkiem do portfela, szczególnie dla inwestorów o wyższym apetycie na ryzyko inwestycyjne.

W dniu publikacji Rick Orford nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com