Najważniejsze punkty Earnings Callu nVent Electric za Q1

Wyniki Q1 przewyższyły oczekiwania: Sprzedaż wyniosła 1,242 mld USD (wzrost o 53% r/r), a skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,09 USD (wzrost o 63%), a zarząd określił to jako „rekordową sprzedaż, zamówienia i portfel zamówień” napędzane silnym popytem w centrach danych, zarówno w przestrzeniach „szarych”, jak i „białych”.

Zamówienia, portfel zamówień i prognozy podniesione: Zamówienia organiczne wzrosły o około 40%, głównie dzięki rozbudowie centrów danych AI, portfel zamówień wzrósł do 2,6 mld USD, a zarząd podniósł prognozę całoroczną do wzrostu sprzedaży raportowanej o 26%–28%, ze skorygowanym zyskiem na akcję w wysokości 4,45–4,55 USD.

Zróżnicowana dynamika segmentów i presja kosztowa: System Protection odnotował gwałtowny wzrost (sprzedaż +76%, organiczny +50%), podczas gdy Electrical Connections doświadczył presji na marże z powodu inflacji miedzi; firma zwiększa nakłady inwestycyjne do około 130 mln USD, aby wesprzeć zdolności produkcyjne centrów danych, spodziewa się w tym roku negatywnego wpływu ceł w wysokości 80 mln USD (łącznie około 170 mln USD) i zwróciła akcjonariuszom 84 mln USD, przy wskaźniku zadłużenia netto na poziomie 1,5x.

5 akcji przygotowanych do wygrania w budowie centrów danych AI

nVent Electric (NYSE:NVT) opublikował wyniki za pierwszy kwartał 2026 roku, które według zarządu przekroczyły oczekiwania, napędzane ciągłą akceleracją popytu na infrastrukturę, prowadzoną przez centra danych. Prezes i dyrektor generalny Beth Wozniak powiedziała, że firma odnotowała „rekordową sprzedaż, zamówienia i portfel zamówień”, co oznacza trzeci z rzędu kwartał ze sprzedażą powyżej 1 miliarda dolarów.

Wyniki pierwszego kwartału przewyższyły prognozy, ponieważ centra danych napędzają wzrost

Wozniak powiedziała, że sprzedaż i zysk na akcję „znacznie przekroczyły nasze prognozy”, wskazując na silny wzrost sprzedaży w pionach infrastrukturalnych, prowadzonych przez centra danych. Powiedziała, że biznes nVent w centrach danych rósł „w całym portfolio, zarówno w przestrzeniach szarych, jak i białych”, wskazując na siłę w przestrzeni szarej w zakresie inżynierii budowlanej, obudów i połączeń zasilających, a wzrost w przestrzeni białej napędzany przez chłodzenie cieczą, a także jednostki dystrybucji zasilania i zarządzanie kablami.

Gary Corona, wiceprezes wykonawczy i dyrektor finansowy, powiedział, że sprzedaż w pierwszym kwartale wyniosła 1,242 mld USD, co oznacza wzrost o 53% rok do roku, a sprzedaż organiczna wzrosła o 34%. Powiedział, że przejęcia dodały 138 mln USD, czyli 17 punktów procentowych wzrostu, a wymiana walut przyniosła dwupunktowy pozytywny wpływ. Skorygowany zysk operacyjny wzrósł o 53% do 249 mln USD, a rentowność sprzedaży wyniosła 20% „bez zmian w stosunku do ubiegłego roku”, ponieważ „cena plus produktywność zrównoważyły inflację o prawie 60 mln USD, w tym około 40 mln USD wpływu ceł”.

Corona powiedział, że skorygowany zysk na akcję wzrósł o 63% do 1,09 USD, co opisał jako pierwszy raz, kiedy firma odnotowała kwartalny skorygowany zysk na akcję powyżej 1 USD. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 54 mln USD, co oznacza wzrost o 21% rok do roku.

Zamówienia i portfel zamówień budowane dzięki rozbudowie centrów danych AI

Wozniak powiedziała, że zamówienia organiczne wzrosły o około 40%, „głównie napędzane zamówieniami na rozbudowę centrów danych AI”. Wykluczając centra danych, powiedziała, że zamówienia organiczne wzrosły „o kilkanaście procent”. Dodała również, że portfel zamówień wzrósł „o kilkanaście procent kwartał do kwartału” do 2,6 mld USD, co według niej zapewnia widoczność na cały rok.

W odpowiedzi na pytania analityków dotyczące widoczności, Wozniak powiedziała, że większość portfela zamówień przypada „na okres ponad 12 miesięcy”, dodając, że „większość z niego… obejmuje nas do 2027 roku”. Dyrektor finansowy Corona dodał, że założenia firmy implikują „wzrost o kilkanaście procent w ciągu dwóch lat… praktycznie przez cały rok”.

Wyniki segmentów: System Protection rośnie; Electrical Connections pod presją miedzi

W segmencie System Protection Corona odnotował sprzedaż w wysokości 895 mln USD, co oznacza wzrost o 76%, z czego 24 punkty procentowe pochodziły z przejęć, a wzrost organiczny wyniósł 50%. Powiedział, że infrastruktura wzrosła „o ponad 100%, głównie dzięki ciągłej sile w centrach danych”, podczas gdy przemysł wzrósł o kilka procent, a budownictwo komercyjne/mieszkaniowe o kilkanaście procent. Zysk segmentu wzrósł o 95% do 203 mln USD, a rentowność sprzedaży poprawiła się o 220 punktów bazowych do 22,7% dzięki „silnemu wolumenowi i produktywności”.

W segmencie Electrical Connections sprzedaż wzrosła o 15% do 347 mln USD, z czego 8% organicznego wzrostu, a przejęcie EPG wniosło sześć punktów procentowych. Zysk segmentu wyniósł 85 mln USD, bez zmian rok do roku, a rentowność sprzedaży spadła o 390 punktów bazowych do 24,4%. Corona przypisał presję na marże „wyższej niż oczekiwano inflacji surowców… głównie z powodu miedzi”, dodając, że firma zastosowała działania cenowe i produktywnościowe i „widziała poprawę marż w miarę postępu pierwszego kwartału”. Powiedział, że nVent spodziewa się poprawy marż w segmencie Electrical Connections w drugim kwartale i „przez resztę roku” w kierunku historycznych poziomów.

Ekspansja zdolności produkcyjnych, nowe produkty i alokacja kapitału

Wozniak podkreśliła, że inwestycje w nowe produkty i zdolności produkcyjne wspierają zdolność nVent do skalowania. Zauważyła, że firma obchodziła otwarcie swojego nowego zakładu w Blaine, który rozpoczął produkcję w pierwszym kwartale i ma stopniowo zwiększać produkcję przez cały rok. W sekcji pytań i odpowiedzi powiedziała, że zajęło „100 dni roboczych od podpisania umowy najmu do uruchomienia tego zakładu”, a produkcja będzie stopniowo rosła w miarę postępu roku.

Wozniak powiedziała również, że nowe produkty wniosły „ponad 20 punktów procentowych” do wzrostu sprzedaży w pierwszym kwartale, a firma wprowadziła w kwartale 11 nowych produktów. Zapytana o nieproporcjonalny udział nowych produktów, powiedziała, że najsilniejszymi produktami były te związane z centrami danych, w tym chłodzenie cieczą.

Corona powiedział, że nVent spodziewa się zainwestować około 130 mln USD w nakłady inwestycyjne w tym roku, co oznacza wzrost o 40%, a w pierwszym kwartale wydał 36 mln USD, co oznacza wzrost o ponad 70% rok do roku. Powiedział, że zwiększone wydatki są „na nowe zdolności produkcyjne w celu wsparcia wzrostu w centrach danych, przedsiębiorstwach energetycznych i odporności łańcucha dostaw”.

Jeśli chodzi o zwroty dla akcjonariuszy, Corona powiedział, że firma zwróciła 84 mln USD w pierwszym kwartale, w tym 50 mln USD z tytułu wykupu akcji, i niedawno zwiększyła swój kwartalny dywidendę o 5%. Powiedział, że zadłużenie netto na koniec kwartału wyniosło 1,5x, poniżej docelowego przedziału firmy wynoszącego od 2x do 2,5x. Wozniak powiedziała analitykom, że firma ma „naprawdę solidny potok” dla fuzji i przejęć i koncentruje się na możliwościach infrastrukturalnych, zachowując jednocześnie dyscyplinę w zakresie celów i integracji.

Prognozy podniesione; cła i inflacja pozostają kluczowymi czynnikami

Zarząd podniósł prognozy całoroczne, wskazując na wyniki pierwszego kwartału i utrzymującą się dynamikę w infrastrukturze. Corona powiedział, że nVent spodziewa się teraz wzrostu sprzedaży raportowanej o 26% do 28%, w tym wzrostu organicznego o 21% do 23% (wzrost z poprzedniej prognozy 10% do 13%), około pięciu punktów procentowych z przejęć i „płaskiego” kursu walutowego.

Firma podniosła prognozę skorygowanego zysku na akcję na cały rok do 4,45–4,55 USD z 4,00–4,15 USD. Corona powiedział, że zaktualizowana prognoza nadal obejmuje wpływ ceł w wysokości około 80 mln USD, a firma spodziewa się zrównoważyć inflację, w tym cła, poprzez „ceny, produktywność łańcucha dostaw i działania mitygujące operacyjne”.

Na drugi kwartał Corona prognozuje wzrost sprzedaży raportowanej o 28% do 30%, w tym około pięciu punktów procentowych z przejęć, oraz wzrost sprzedaży organicznej o 23% do 25%. Powiedział, że ceny i produktywność mają „w pełni zrekompensować” inflację, w tym cła, w drugim kwartale. Skorygowany zysk na akcję ma wynieść 1,12–1,15 USD.

Jeśli chodzi o cła, Corona powiedział analitykom, że firma spodziewa się dodatkowego negatywnego wpływu ceł w wysokości 80 mln USD w tym roku, po 90 mln USD w zeszłym roku, czyli „łącznie 170 mln USD”. Dodał, że środowisko ceł w USA pozostaje „bardzo płynne”, a negatywny wpływ jest oczekiwany głównie w pierwszej połowie roku.

O nVent Electric (NYSE:NVT)

nVent Electric PLC jest globalnym producentem rozwiązań w zakresie połączeń elektrycznych, ochrony i zarządzania termicznego. Firma projektuje, inżynieruje i produkuje szerokie portfolio produktów mających na celu zwiększenie bezpieczeństwa, niezawodności i wydajności systemów elektrycznych w różnych branżach. Jej podstawowe oferty obejmują obudowy elektryczne, systemy grzewcze, produkty uziemiające i łączące, zarządzanie kablami i rozwiązania mocujące. nVent obsługuje rynki takie jak budownictwo komercyjne i przemysłowe, ropa i gaz, telekomunikacja, centra danych, przedsiębiorstwa energetyczne i energia odnawialna.

Rozwiązania firmy w zakresie obudów elektrycznych i obudów chronią wrażliwe komponenty przed zagrożeniami środowiskowymi, podczas gdy produkty do śledzenia ciepła marki Raychem zapewniają ochronę przed zamarzaniem i utrzymanie temperatury dla krytycznych rurociągów i sprzętu.