โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการโดยทั่วไปเห็นพ้องกันว่าบทความได้กล่าวเกินจริงเกี่ยวกับหุ้น AI อย่าง NVDA, META และ NBIS โดยส่วนใหญ่แสดงความเห็นเชิงลบเนื่องจากการประเมินมูลค่าที่สูง การเติบโตตามวัฏจักร และความเสี่ยงที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข เช่น ความเข้มข้นของ capex การแข่งขัน และความท้าทายในการดำเนินการ พวกเขาย้ำถึงความสำคัญของการพิจารณาป้อมปราการซอฟต์แวร์และภัยคุกคาม custom ASIC
ความเสี่ยง: การแข่งขัน custom ASIC จาก hyperscalers เช่น Google และ Amazon ซึ่งอาจส่งผลต่อการเติบโตของ NVDA และท้าทายความโดดเด่นของบริษัท
โอกาส: ป้อมปราการซอฟต์แวร์ของ NVIDIA รวมถึง CUDA ไลบรารี และบริการ AI ซึ่งอาจช่วยลดผลกระทบจากการแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์และเปิดทางให้เปลี่ยนไปใช้การสมัครสมาชิกซอฟต์แวร์
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
Nvidia ยังคงส่งมอบผลลัพธ์ที่น่าทึ่ง
หุ้น Meta ดูราคาถูกแม้จะทำผลงานได้ดีในไตรมาสล่าสุด
Nebius กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วอย่างไม่น่าเชื่อ
เดือนมิถุนายนมาถึงแล้ว และมีหุ้นปัญญาประดิษฐ์ (AI) มากมายที่ทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยมในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ยังมีอีกหลายตัวที่น่าซื้อในเดือนนี้ และผมคิดว่ามีสามตัวที่ดูเหมือนเป็นการซื้อที่ดีเยี่ยม
อันดับแรกในรายการซื้อของผมคือ Nvidia (NASDAQ: NVDA), Meta Platforms (NASDAQ: META) และ Nebius (NASDAQ: NBIS) ทั้งสามบริษัทนี้สามารถให้ผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมจนถึงสิ้นปี 2026 ทำให้เป็นหุ้นที่น่าซื้อในตอนนี้
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกได้หรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักเพียงแห่งเดียว ซึ่งถูกเรียกว่า "Monopoly ที่ขาดไม่ได้" ซึ่งเป็นผู้จัดหาเทคโนโลยีที่สำคัญที่ Nvidia และ Intel ต้องการ อ่านต่อ »
แม้ว่า Nvidia จะเป็นผู้นำในกระดานหุ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ก็ทำผลงานได้ไม่ดีนักในปี 2026 ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 15% ซึ่งก็ไม่ใช่ผลตอบแทนที่แย่ แต่ก็เพียงเล็กน้อยที่นำหน้า S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 10% หุ้น AI ยอดนิยมหลายตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 15% ในปีนี้ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมผลงานที่ต่ำกว่าคาดจึงทำให้รู้สึกเจ็บปวดเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ผมคิดว่าช่วงเวลาที่ Nvidia จะโดดเด่นกำลังจะมาถึง
Nvidia ประกาศผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน โดยรายได้เพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่ง 85% เมื่อเทียบเป็นรายปี นอกจากนี้ บริษัทยังให้แนวโน้มที่แข็งแกร่งสำหรับไตรมาสถัดไป โดยนักวิเคราะห์ Wall Street คาดการณ์ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 96% เมื่อเทียบเป็นรายปี ความต้องการ GPU ของ Nvidia ไม่ได้ชะลอตัวลง และด้วยการเติบโตของค่าใช้จ่ายด้านทุนศูนย์ข้อมูลที่สำคัญที่คาดว่าจะเกิดขึ้นอีกครั้งในปี 2027 สภาพแวดล้อมการเติบโตระยะยาวจึงยังคงรูปแบบสำหรับ Nvidia
ผมคิดว่าหุ้นอาจจะปรับตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเติบโตที่มากขึ้นในปีหน้า ซึ่งทำให้ Nvidia เป็นหุ้นที่น่าซื้อในเดือนมิถุนายน
Meta มีปีที่แย่กว่า Nvidia เสียอีก ราคาหุ้นลดลงประมาณ 4% จนถึงตอนนี้ แต่ก็ไม่ได้เป็นเพราะผลประกอบการ
Meta Platforms เป็นบริษัทแม่ของเว็บไซต์โซเชียลมีเดีย Facebook, Instagram, Threads และ WhatsApp คุณสมบัติเหล่านี้สร้างรายได้จากโฆษณาจำนวนมหาศาลให้กับ Meta และรายได้ของบริษัทพุ่งสูงขึ้น 33% ในไตรมาสล่าสุด การเติบโตเหล่านี้เกิดจากการเพิ่มขึ้นของการแสดงโฆษณาและการแปลง ซึ่งขับเคลื่อนโดยการปรับปรุง AI Meta ยังคงเปิดตัวฟีเจอร์ AI ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง และอาจเปิดตัวโมเดลที่ผู้คนทั่วโลกนำไปใช้ในที่สุด
เราจะได้เห็นว่าอนาคตจะเป็นอย่างไรสำหรับ Meta แต่ตลาดโฆษณายังคงแข็งแกร่ง ซึ่งควรนำไปสู่การเติบโตต่อไป หุ้นดูราคาถูกอย่างไม่น่าเชื่อในตอนนี้ โดยซื้อขายที่น้อยกว่า 20 เท่าของกำไรในอนาคต
นั่นทำให้ Meta เป็นข้อเสนอที่ยอดเยี่ยม และหุ้นของบริษัทอาจปรับตัวขึ้นตลอดช่วงที่เหลือของปีด้วยผลประกอบการที่แข็งแกร่งและการประเมินมูลค่าเริ่มต้นที่ต่ำ
เปลี่ยนหัวข้อเล็กน้อย Nebius เป็นหนึ่งในหุ้นที่ดีที่สุดในการลงทุนในปี 2026 ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 170% ในปีนี้ ใกล้เคียงกับการเพิ่มขึ้นสามเท่า อย่างไรก็ตาม นั่นอาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้นสำหรับ Nebius
Nebius เป็นหนึ่งในบริษัทที่เติบโตเร็วที่สุดในตลาด ในไตรมาสแรก รายได้เพิ่มขึ้น 684% เมื่อเทียบเป็นรายปี นั่นไม่ใช่แค่การเติบโตชั่วคราว Nebius คาดว่าจะรักษาการเติบโตที่แข็งแกร่งต่อไปอีกระยะหนึ่ง
บริษัทเป็นเจ้าของและดำเนินการศูนย์ข้อมูลที่มุ่งเน้นการประมวลผล AI และนำเสนอการตั้งค่าแบบ full-stack เพื่อให้ลูกค้าได้รับทุกสิ่งที่จำเป็นในการสร้างและรันโมเดล AI เห็นได้ชัดว่านี่เป็นช่วงเวลาที่ดีสำหรับธุรกิจนี้ และ Nebius กำลังลงทุนอย่างหนักเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาด แม้ว่าจะยังไม่มีกำไรให้พูดถึง แต่รายได้ที่พุ่งสูงขึ้นก็พูดได้ด้วยตัวเอง นักวิเคราะห์ Wall Street คาดการณ์การเติบโตของรายได้ 550% ในปีนี้ และ 219% ในปีหน้า
แม้ว่าจะยังมีความเสี่ยงในการดำเนินการกับหุ้นของ Nebius อยู่บ้าง แต่ผมคิดว่าศักยภาพในการเติบโตนั้นมหาศาล และอาจจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไปตลอดปี 2026 และหลังจากนั้น ด้วยความต้องการการประมวลผล AI ที่ไม่รู้จักพอ
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Nvidia โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้… และ Nvidia ไม่ได้อยู่ในรายชื่อนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถให้ผลตอบแทนมหาศาลในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 463,900 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,294,401 ดอลลาร์!
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 978% — ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 211% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งพร้อมใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 1 มิถุนายน 2026. *
Keithen Drury มีตำแหน่งใน Meta Platforms, Nebius Group และ Nvidia The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Meta Platforms และ Nvidia The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล.
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การเติบโตของรายได้ 684% ของ Nebius มาจากฐานที่น้อยมาก ขาดผลกำไร และความกระตือรือร้นของบทความมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับความเสี่ยงในการดำเนินการที่เปิดเผย — กับดักโมเมนตัมแบบคลาสสิก"
บทความนี้ผสมผสานโมเมนตัมเข้ากับปัจจัยพื้นฐาน รายได้ของ NVDA ที่เพิ่มขึ้น 85% YoY นั้นเป็นเรื่องจริง แต่ผลตอบแทน YTD 15% ของหุ้นสะท้อนถึงความเป็นจริงที่ถูกกำหนดราคาไปแล้ว — หุ้นซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล META ที่ P/E ล่วงหน้าต่ำกว่า 20 เท่า ดูเหมือนจะถูกก็ต่อเมื่อคุณสมมติว่าการเติบโตของรายได้ 33% ยังคงอยู่ ตลาดโฆษณามีความผันผวนตามวัฏจักร และการเพิ่มขึ้นของการแปลงโฆษณาที่ขับเคลื่อนด้วย AI อาจถึงจุดสูงสุด NBIS คือสัญญาณอันตราย: การเติบโต 684% YoY จากฐานที่เล็กมาก ไม่มีกำไร และบทความยอมรับ 'ความเสี่ยงในการดำเนินการ' แต่ยังคงเชียร์ บทความยังละเว้นความเข้มข้นของ capex — ทั้ง NVDA และ NBIS ต้องการการลงทุนอย่างต่อเนื่องจำนวนมากเพื่อรักษาการอ้างสิทธิ์การเติบโต
หากความต้องการ GPU ยังคงไม่รู้จักพอไปจนถึงปี 2027 และการกำหนดเป้าหมายโฆษณาที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ META พิสูจน์แล้วว่าทนทาน การประเมินมูลค่าเหล่านี้จะลดลงอีก และทั้งสามตัวอาจทำผลงานได้ดีกว่า บทความอาจจะเร็วเกินไป ไม่ใช่ผิด
"เรื่องราวการเติบโตของ Nebius บดบังการเผาผลาญเงินสดที่ไม่ยั่งยืนและข้อจำกัดด้านโครงสร้างพื้นฐานที่บทความไม่ได้วัดปริมาณ"
บทความเน้นการเติบโตของรายได้ 85% ของ NVDA และกำไรล่วงหน้าต่ำกว่า 20 เท่าของ META เป็นเหตุผลในการซื้อ แต่กลับมองข้ามว่า NVDA ซื้อขายใกล้ 35 เท่าของยอดขายล่วงหน้า ท่ามกลางการแข่งขัน custom-ASIC ที่เพิ่มขึ้นจาก Google และ Amazon การพุ่งขึ้นของรายได้ 684% ในไตรมาสแรกของ Nebius และการคาดการณ์ทั้งปีที่ 550% ดูเหมือนจะระเบิด แต่บทความไม่เคยวัดปริมาณการเผาผลาญเงินสด การเจือจางจาก capex หรือคอขวดของโครงข่ายไฟฟ้าที่อาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของศูนย์ข้อมูลในปี 2027 ความเสี่ยงในการดำเนินการได้รับการยอมรับเพียงผิวเผิน ทำให้นักลงทุนไม่มีกรอบความปลอดภัยสำหรับชื่อที่ไม่มีกำไรและมีหลายเท่า
หากงบประมาณ AI ของ hyperscaler ยังคงเติบโตต่อเนื่องที่ 40%+ แม้แต่ Nebius ที่มีการเผาผลาญสูงก็สามารถเพิ่มรายได้ได้อย่างรวดเร็วพอที่จะพิสูจน์มูลค่าปัจจุบันได้ก่อนที่จะถึงจุดที่มีกำไร
"การเปลี่ยนจากการขาดแคลนฮาร์ดแวร์ AI ไปสู่การสร้างรายได้จากซอฟต์แวร์ทำให้ Meta เป็นสินทรัพย์ที่มีการประเมินมูลค่าผิดพลาดเพียงแห่งเดียวในสามรายการนี้"
บทความผสมผสานการเติบโตของรายได้จำนวนมากเข้ากับความปลอดภัยในการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ Nebius ในขณะที่ Nvidia ยังคงเป็นรากฐานของโครงสร้างพื้นฐาน "การเล่าเรื่องผลตอบแทน 15%" มองข้ามการบีบอัดมูลค่ามหาศาลที่จำเป็นหากความต้องการ GPU ถึงจุดสูงสุดในปี 2027 Meta ที่ P/E ล่วงหน้า 20 เท่าเป็น "มูลค่า" เพียงตัวเดียวที่นี่ โดยมีเงื่อนไขว่าระบบนิเวศ Llama ประสบความสำเร็จในการสร้างรายได้ผ่านการรวม API ระดับองค์กร แทนที่จะเป็นเพียงประสิทธิภาพการกำหนดเป้าหมายโฆษณา Nebius เป็นผลลัพธ์แบบ binary ที่เป็นการเก็งกำไร การเติบโตของรายได้ 684% ไม่มีประโยชน์หากไม่มีเส้นทางที่ชัดเจนสู่กระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวกหรือป้อมปราการที่แข่งขันได้กับ hyperscalers เช่น AWS หรือ Azure ที่กำลังสร้างชิปแบบกำหนดเองของตนเอง
หากการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI เข้าสู่ "ระยะการย่อย" หลายปีในปี 2027 กำไรของ Nvidia จะลดลงเนื่องจากลูกค้าเปลี่ยนจากการซื้อฮาร์ดแวร์ไปสู่การเพิ่มประสิทธิภาพความจุที่มีอยู่
"การใช้จ่าย AI ที่ยั่งยืนและกระจายอย่างกว้างขวางเป็นจุดสำคัญ หากไม่มีการขยายอัตรากำไรที่มีนัยสำคัญหรือกระแสเงินสดอิสระ ศักยภาพในการเติบโตของ Nvidia และ Nebius ดูเปราะบาง แม้ว่ากระแส hype จะยังคงอยู่"
บทความนี้เน้นไปที่กระแส AI เพื่อตราหน้า Nvidia, Meta และ Nebius ว่าเป็นสิ่งที่ต้องซื้อในเดือนมิถุนายน โดยอ้างถึงการพุ่งขึ้นของรายได้ 85% YoY ของ Nvidia พร้อมแนวโน้ม 96% YoY, การเพิ่มขึ้นของรายได้ 33% ของ Meta และกำไรล่วงหน้าต่ำกว่า 20 เท่า และการเติบโตของรายได้ 684% QoQ ที่ระเบิดของ Nebius อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้เป็นเพียง "ภาพลวงตาของการเติบโต" ที่สร้างขึ้นจากการลงทุนด้าน AI อย่างต่อเนื่องและความต้องการศูนย์ข้อมูล ความเสี่ยงคือวัฏจักร: การชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญในการใช้จ่ายฮาร์ดแวร์ AI การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น (เช่น AMD, Intel, ผู้เล่นโครงสร้างพื้นฐาน AI ทางเลือก) หรือความสามารถในการทำกำไรที่เสื่อมถอยลง อาจทำให้มูลค่าลดลง แม้ว่าการเติบโตของรายได้จะยังคงแข็งแกร่งก็ตาม โดยเฉพาะ Nebius ซื้อขายด้วยความฝันในการเติบโตสูงโดยมีกำไรจำกัด ซึ่งอาจทำให้ศักยภาพในการเติบโตลดลงหากวัฏจักรเย็นตัวลง โทนเสียงยังบ่งบอกถึงการส่งเสริม ไม่ใช่การวิเคราะห์ที่เป็นกลาง
ฝ่ายตรงข้าม: หากการใช้จ่าย AI ชะลอตัวลงหรือเบี่ยงเบนไปจากความคาดหวัง ชื่อทั้งสามอาจเห็นการบีบอัดมูลค่า แม้จะมีแนวโน้มการเติบโตในปัจจุบัน การขาดกำไรของ Nebius ทำให้มีความเสี่ยงเป็นพิเศษต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย
"การนำ custom silicon มาใช้โดย hyperscalers ก่อให้เกิดภัยคุกคามเชิงโครงสร้างต่อ TAM ของ NVDA ที่คณะกรรมการให้น้ำหนักน้อยกว่าความเสี่ยง capex ตามวัฏจักร"
Claude และ Grok ต่างก็ชี้ให้เห็นถึงความเข้มข้นของ capex แต่พลาดความไม่สมมาตร: capex ของ NVDA ได้รับทุนสนับสนุนด้วยตนเองด้วยอัตรากำไร FCF 50%+; Nebius เผาผลาญเงินสดเพื่อขยายขนาด นั่นไม่ใช่ความเสี่ยงเดียวกัน ที่น่ากังวลกว่านั้นคือ ไม่มีใครวัดปริมาณภัยคุกคาม 'custom ASIC' ได้เลย TPU ของ Google และ Trainium ของ Amazon ไม่ใช่เรื่องเพ้อฝัน — พวกเขากำลังจัดส่ง หาก hyperscalers ย้าย 30% ของเวิร์กโหลดภายในองค์กรภายในปี 2026 การเติบโตของ NVDA จะเปลี่ยนแปลงอย่างมาก นั่นคือคำถามเกี่ยวกับ margin-of-safety ที่แท้จริง ไม่ใช่แค่การประเมินมูลค่า
"การขาดแคลนพลังงานจะเร่งการนำ ASIC มาใช้และบีบอัดการเติบโตของ NVDA เร็วกว่าที่การถกเถียงเรื่องการประเมินมูลค่าบ่งชี้"
Claude แยกแยะ capex ที่มีทุนสนับสนุนตนเองของ NVDA ออกจากการเผาผลาญของ Nebius ได้อย่างถูกต้อง แต่ทั้งคู่มองข้ามว่าข้อจำกัดด้านโครงข่ายไฟฟ้าจะเอื้อประโยชน์ต่อ custom ASIC ของ hyperscalers มากกว่า GPU ที่ขายตามท้องตลาดเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ หาก Google และ Amazon บรรลุ 25% ของเวิร์กโหลดภายในองค์กรภายในปลายปี 2025 เนื่องจากไฟฟ้าขัดข้อง แทนที่จะเป็นเพียงต้นทุน การเติบโตของ NVDA ในปี 2026 จะลดลง โดยไม่คำนึงถึงอัตรากำไร FCF 50% สิ่งนี้เชื่อมโยงจุดคอขวดของ Grok เข้ากับความเสี่ยง ASIC ของ Claude โดยตรง โดยไม่จำเป็นต้องมีการล่มสลายของอุปสงค์
"ป้อมปราการของ Nvidia ตั้งอยู่บนการล็อคอินด้วยซอฟต์แวร์ ซึ่งหมายความว่าการแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์ เช่น ASIC เผชิญกับอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดที่สูงกว่าการวัดค่าไฟฟ้าหรือต้นทุนอย่างง่าย"
Grok และ Claude หมกมุ่นอยู่กับ 'ภัยคุกคาม ASIC' ต่อ Nvidia แต่พวกเขาละเลยชั้นซอฟต์แวร์ ป้อมปราการของ Nvidia ไม่ใช่แค่ฮาร์ดแวร์เท่านั้น แต่คือ CUDA แม้ว่า hyperscalers จะย้ายเวิร์กโหลดไปยัง custom silicon แต่ต้นทุนการย้ายและการล็อคอินของนักพัฒนาซอฟต์แวร์ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่แค่ไฟฟ้าหรือการแข่งขันด้านซิลิคอน — แต่คือศักยภาพของการเปลี่ยนแปลง 'ที่ขับเคลื่อนด้วยซอฟต์แวร์' ซึ่งเวิร์กโหลด AI จะมีประสิทธิภาพมากขึ้น ลดปริมาณการประมวลผลทั้งหมดที่จำเป็นต่อดอลลาร์ของรายได้ ซึ่งจะทำลายปริมาณการขายของ Nvidia
"ป้อมปราการซอฟต์แวร์และบริการของ NVIDIA สามารถชดเชยการแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์และการเปลี่ยนแปลง ASIC ภายในองค์กร ทำให้ความเสี่ยงด้าน ASIC/โครงข่ายไฟฟ้าไม่ทำลายล้างเท่าที่ปรากฏ"
การเน้นย้ำของ Grok เกี่ยวกับคอขวดของโครงข่ายไฟฟ้าและ ASIC ภายในองค์กรพลาดคันโยกที่ใหญ่กว่า: ป้อมปราการซอฟต์แวร์ของ NVIDIA แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงของ hyperscaler ไปสู่ custom silicon, CUDA, ไลบรารี และบริการ AI ก็สร้างต้นทุนการสลับและการสร้างรายได้จากซอฟต์แวร์ที่เกิดขึ้นประจำ ซึ่งช่วยลดผลกระทบจากการแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์ หากชิปภายในองค์กรขยายขนาดได้ NVIDIA อาจเปลี่ยนไปใช้การสมัครสมาชิกซอฟต์แวร์ เครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพ และการอนุมานแบบเร่งความเร็วเป็นบริการ ซึ่งชดเชยการจำกัดรายได้จากการสูญเสียส่วนแบ่ง GPU บางส่วน
คณะกรรมการโดยทั่วไปเห็นพ้องกันว่าบทความได้กล่าวเกินจริงเกี่ยวกับหุ้น AI อย่าง NVDA, META และ NBIS โดยส่วนใหญ่แสดงความเห็นเชิงลบเนื่องจากการประเมินมูลค่าที่สูง การเติบโตตามวัฏจักร และความเสี่ยงที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข เช่น ความเข้มข้นของ capex การแข่งขัน และความท้าทายในการดำเนินการ พวกเขาย้ำถึงความสำคัญของการพิจารณาป้อมปราการซอฟต์แวร์และภัยคุกคาม custom ASIC
ป้อมปราการซอฟต์แวร์ของ NVIDIA รวมถึง CUDA ไลบรารี และบริการ AI ซึ่งอาจช่วยลดผลกระทบจากการแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์และเปิดทางให้เปลี่ยนไปใช้การสมัครสมาชิกซอฟต์แวร์
การแข่งขัน custom ASIC จาก hyperscalers เช่น Google และ Amazon ซึ่งอาจส่งผลต่อการเติบโตของ NVDA และท้าทายความโดดเด่นของบริษัท