Alphabet ทุ่มงบ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ ลงทุนในบริษัท AI ที่กำลังเติบโตอย่างรุ่งเรือง

เมื่อสี่วันก่อน Amazon ได้เคลื่อนไหวที่ส่งสัญญาณไปทั่วอุตสาหกรรม AI ตอนนี้ Alphabet (GOOGL) บริษัทแม่ของ Google ได้ตอบโต้ด้วยสิ่งที่ใหญ่กว่านั้น และบริษัทที่เป็นศูนย์กลางของการเดิมพันทั้งสองนี้ -- Anthropic -- ก็คือบริษัทเดียวกัน

ขนาดของสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นรอบๆ Anthropic ในขณะนี้ไม่เหมือนกับที่อุตสาหกรรม AI เคยเห็นมาก่อน และเงื่อนไขของข้อตกลงล่าสุดของ Google ก็เผยให้เห็นเหตุผลที่แท้จริง

สิ่งที่ Google ให้คำมั่นสัญญากับ Anthropic

Alphabet กำลังลงทุน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ใน Anthropic ในขณะนี้ ด้วยมูลค่า 3.5 แสนล้านดอลลาร์ โดยจะมีอีก 3 หมื่นล้านดอลลาร์ตามมาหาก Anthropic บรรลุเป้าหมายด้านประสิทธิภาพที่เฉพาะเจาะจง ตามรายงานของ Bloomberg ซึ่งเป็นผู้รายงานข่าวข้อตกลงนี้เป็นรายแรก

มูลค่า 3.5 แสนล้านดอลลาร์ ตรงกับที่ Anthropic บรรลุได้ในรอบการระดมทุนเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ นั่นเป็นเรื่องสำคัญ เพราะนักลงทุนต่างกระตือรือร้นที่จะสนับสนุนบริษัทด้วยมูลค่า 8 แสนล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้น ตามรายงานของ TechCrunch Google กำลังเข้าซื้อในราคาที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับความรู้สึกของตลาดรองในปัจจุบัน

นี่ไม่ใช่การลงทุนครั้งแรกของ Google ใน Anthropic บริษัทได้ลงทุนในสตาร์ทอัพ AI นี้ตั้งแต่ปี 2023 โดยมีการลงทุนก่อนหน้านี้รวมกันเกิน 3 พันล้านดอลลาร์ และถือหุ้นประมาณ 14% ก่อนรอบล่าสุดนี้ ตามรายงานของ CNBC

ข้อตกลงของ Google เกี่ยวข้องกับการประมวลผลพอๆ กับเงินทุน

เงินสดเป็นเพียงส่วนหนึ่งของเรื่องราว นอกเหนือจากการลงทุนแล้ว Google ยังให้คำมั่นสัญญาว่าจะสนับสนุนการขยายขีดความสามารถในการประมวลผลของ Anthropic อย่างมีนัยสำคัญ เมื่อวันที่ 6 เมษายน Anthropic ได้ลงนามในข้อตกลงใหม่กับ Google และ Broadcom สำหรับชิป TPU ที่มีความจุหลายกิกะวัตต์ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มเปิดใช้งานในปี 2027 ตามรายงานของ PYMNTS

ข้อตกลง 5 กิกะวัตต์นี้มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์เท่ากับตัวเงิน โมเดล AI ระดับแนวหน้าต้องการพลังประมวลผลมหาศาล และบริษัทที่สามารถรับประกันการเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานได้ กำลังเป็นผู้กำหนดว่าห้องปฏิบัติการ AI ใดสามารถแข่งขันในระดับสูงสุดได้ การเข้าถึงชิป ความจุคลาวด์ และพลังงาน ได้กลายเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญในการแข่งขันนี้

Anthropic กำลังพยายามอย่างหนักที่จะล็อคความจุนี้จากหลายทิศทาง บริษัทได้ทำข้อตกลงศูนย์ข้อมูลกับ CoreWeave เมื่อต้นเดือนเมษายน และกำลังใช้จ่ายสูงถึง 1 แสนล้านดอลลาร์เพื่อรักษาความจุประมาณ 5 กิกะวัตต์จาก Amazon ภายใต้ข้อตกลงแยกต่างหาก ตามที่ TechCrunch ระบุ

Amazon เคลื่อนไหวก่อน Google ตามมา

เมื่อวันที่ 20 เมษายน Amazon ได้ประกาศการลงทุนใหม่ 5 พันล้านดอลลาร์ใน Anthropic พร้อมทางเลือกเพิ่มเติมสูงสุด 2 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ผูกกับเป้าหมายทางการค้า ตามรายงานของ CNBC สี่วันต่อมา Google ได้ประกาศข้อตกลงที่มีขนาดใหญ่กว่าสองเท่า

ลำดับนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ทั้ง Amazon และ Google เป็นพันธมิตรด้านโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ของ Anthropic ทั้งสองแข่งขันกับ Claude ของ Anthropic ในตลาดโมเดลและบริการ AI และทั้งสองได้ทำการลงทุนทางการเงินครั้งใหญ่ในบริษัทเดียวกันภายในสัปดาห์เดียวกัน

พลวัตนี้สะท้อนถึงสิ่งที่ผิดปกติเกี่ยวกับภูมิทัศน์ AI ในปัจจุบัน บริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดเป็นทั้งคู่แข่งและผู้สนับสนุน โดยให้ทุนแก่สตาร์ทอัพที่พวกเขาแข่งขันด้วย เพราะไม่มีใครสามารถยอมรับการถูกทิ้งไว้ข้างหลังในการเปลี่ยนแปลงที่กำหนดหมวดหมู่นี้ได้

ทำไม Anthropic จึงดึงดูดการลงทุนในระดับนี้

ตัวเลขเบื้องหลังการเติบโตของ Anthropic อธิบายถึงความเร่งด่วน รายได้ต่อปีของบริษัทมีมูลค่าเกิน 3 หมื่นล้านดอลลาร์ และจำนวนลูกค้าที่ใช้จ่ายมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ต่อปีได้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในเวลาไม่ถึงสองเดือน ตามรายงานของ Axios

Claude Code ผู้ช่วยเขียนโค้ด AI ของ Anthropic เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตนั้น ความต้องการเครื่องมือเขียนโค้ดจากองค์กรได้ขยายตัวอย่างรวดเร็ว และ Anthropic ได้วางตำแหน่งตัวเองให้เป็นหนึ่งในผู้จัดหาความสามารถนั้นชั้นนำ ควบคู่ไปกับ OpenAI

นอกจากนี้ยังมีรายงานว่าบริษัทกำลังพิจารณา IPO เร็วที่สุดในเดือนตุลาคม ตามที่ TechCrunch ระบุ หากกรอบเวลานี้เป็นจริง การลงทุนของทั้ง Amazon และ Google จะเกิดขึ้นก่อนการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งอาจทำให้มูลค่าของหุ้นที่พวกเขาถืออยู่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ตัวเลขสำคัญจากข้อตกลง Google-Anthropic:

ข้อตกลงการลงทุนรวม: สูงสุด 4 หมื่นล้านดอลลาร์ โดย 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในตอนนี้ และ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ผูกกับเป้าหมายด้านประสิทธิภาพ ตามรายงานของ Bloomberg

มูลค่า Anthropic ณ เวลาที่ทำข้อตกลง: 3.5 แสนล้านดอลลาร์ ตรงกับรอบการระดมทุนเดือนกุมภาพันธ์ Bloomberg ยืนยัน

ความต้องการของนักลงทุนสำหรับ Anthropic ในตลาดรอง: 8 แสนล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้น TechCrunch รายงาน

การลงทุนก่อนหน้านี้ของ Google ใน Anthropic: มากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ ถือหุ้นประมาณ 14% ตามรายงานของ CNBC

การลงทุนของ Amazon สี่วันก่อนหน้านี้: 5 พันล้านดอลลาร์ในตอนนี้ เพิ่มเติมสูงสุด 2 หมื่นล้านดอลลาร์ผูกกับเป้าหมาย CNBC ระบุ

ข้อตกลงด้านการประมวลผล: ความจุ TPU ของ Google และ Broadcom 5 กิกะวัตต์ เริ่มต้นปี 2027 ตามรายงานของ PYMNTS

รายได้ต่อปีของ Anthropic: มากกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Axios

กรอบเวลา IPO ที่เป็นไปได้: เร็วที่สุดในเดือนตุลาคม 2026 TechCrunch ระบุ

ความหมายของสิ่งนี้สำหรับภูมิทัศน์การลงทุน AI

ข้อตกลง Google-Anthropic เป็นสัญญาณล่าสุดและใหญ่ที่สุดที่บ่งชี้ว่าการลงทุน AI ไม่ใช่เรื่องของการเลือกผู้ชนะในระยะเริ่มต้นอีกต่อไป แต่เป็นการรักษาความสัมพันธ์ด้านโครงสร้างพื้นฐานและการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์กับบริษัทที่มีแนวโน้มมากที่สุดที่จะกำหนดทิศทางยุคต่อไปของการใช้งาน AI

สำหรับนักลงทุนที่จับตาดูตลาดในวงกว้าง ข้อตกลงนี้ตอกย้ำสองสิ่ง ประการแรก ห้องปฏิบัติการ AI ที่ใหญ่ที่สุดจะไม่เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ด้วยการประเมินมูลค่าในระยะเริ่มต้น พวกเขากำลังมาพร้อมกับรายได้ต่อปีหลายหมื่นล้านดอลลาร์ การสนับสนุนจากสถาบันจากบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในโลก และข้อตกลงด้านการประมวลผลที่ล็อคตำแหน่งทางการแข่งขันของพวกเขาไว้เป็นเวลาหลายปี

ประการที่สอง ความเข้มข้นของเงินทุนใน AI ระดับแนวหน้ากำลังเร่งตัวขึ้น การที่ Google ให้คำมั่น 4 หมื่นล้านดอลลาร์แก่บริษัทเดียว ไม่กี่วันหลังจาก Amazon ให้คำมั่นสูงสุด 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์แก่บริษัทเดียวกัน เป็นข้อมูลที่บ่งชี้ว่าต้องใช้เงินเท่าใดในการอยู่ที่แนวหน้า ต้นทุนนั้นกำลังเพิ่มขึ้น และเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของ Google ในทั้งหมดนี้

Google อยู่ในจุดที่ไม่ธรรมดา ผ่าน Google Cloud และชิป TPU ของตนเอง ถือเป็นหนึ่งในผู้จัดหาโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญที่สุดของ Anthropic ผ่านโมเดล Gemini ของตนเอง ถือเป็นหนึ่งในคู่แข่งโดยตรงที่สุดของ Anthropic และผ่านการลงทุนนี้ ตอนนี้ถือเป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนทางการเงินรายใหญ่ที่สุดของ Anthropic

การผสมผสานนี้ไม่ใช่ความขัดแย้ง แต่เป็นการป้องกันความเสี่ยง Google กำลังสร้างความมั่นใจว่าไม่ว่าตลาดโมเดล AI จะพัฒนาไปอย่างไร ก็จะมีการเปิดรับผลลัพธ์อย่างมีความหมาย หาก Anthropic ชนะ Google ก็จะได้กำไร หากโมเดลของ Google ชนะ ก็จะได้กำไรจากสิ่งนั้นเช่นกัน

ข้อความที่ตรงไปตรงมาจากข้อตกลงนี้เรียบง่าย Google ไม่ได้มองว่า Anthropic เป็นคู่แข่งที่จะต้องเอาชนะ หรือสตาร์ทอัพที่จะมองข้ามไป แต่เห็นว่าเป็นหนึ่งในบริษัทที่สำคัญที่สุดในวงการ AI และกำลังทุ่มเงิน 4 หมื่นล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนมุมมองนั้น