NuScale Power จะอยู่รอดจากการขายในตลาดได้หรือไม่? นี่คือเหตุผลที่ฉันกังวล

Nasdaq 18 เม.ย. 2026 20:50 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗
SMR Stock Drop SMR
แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

NuScale เผชิญกับความเสี่ยงทางการเงินระยะสั้นที่สำคัญเนื่องจากการเผาเงินสดจำนวนมากและการขาดทุน การคาดการณ์รายได้ครั้งแรกจะไม่เร็วกว่าปี 2030 แม้ว่าจะมีเงินสนับสนุนจากรัฐบาลและความต้องการสินทรัพย์แบบโมดูลาร์ที่เป็นไปได้ แต่การอยู่รอดของบริษัทขึ้นอยู่กับการได้รับสัญญาและการจัดการความเสี่ยงโครงการ 'ครั้งแรก'

ความเสี่ยง: ความเปราะบางทางการเงินและความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือข้อจำกัดด้านงบประมาณที่ขัดขวางการไหลของสัญญาในระยะสั้น ทำให้การเจือจางตราสารทุนแย่ลงในช่วงที่ตลาดมีการขายออก

โอกาส: รายได้ค่าบริการ/ใบอนุญาตที่เป็นไปได้และการจัดหาเงินทุน/การสนับสนุนจากรัฐบาลอาจลดการเจือจางทางการเงินและให้ผลกำไรที่สูงขึ้นโดยไม่ขึ้นอยู่กับ capex

อ่านการอภิปราย AI
บทความเต็ม Nasdaq

ประเด็นสำคัญ

NuScale Power ยังคงห่างไกลจากการทำกำไร

ความเสี่ยงในการล้มละลายจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ตลาดมีการขายออก

  • 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า NuScale Power ›

NuScale Power (NYSE: SMR) หุ้นมีการเริ่มต้นปีที่ยากลำบาก ตั้งแต่ปี 2026 เริ่มต้น หุ้นได้สูญเสียมูลค่าไปเกือบ 30% และนั่นคือ หลังจาก การเพิ่มขึ้น 15% ในวันเดียวเมื่อวันที่ 15 เมษายน

การขายออกล่าสุดทำให้ฉันต้องขุดลึกลงไปในโอกาสทางการเงินระยะสั้นของบริษัท ฉันไม่ได้ตื่นเต้นกับข้อสรุปของฉัน เพื่อความชัดเจน ฉันยังคงเป็นแฟนตัวยงของโมเดลธุรกิจของ NuScale Power ในระยะยาว แต่มีสองเหตุผลที่คาดว่าบริษัทจะประสบปัญหาในช่วงที่ตลาดมีการขายออกทั่วทั้งตลาด

AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกได้หรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเดียวที่ไม่ค่อยมีใครรู้จัก ซึ่งเรียกว่า "การผูกขาดที่จำเป็น" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญซึ่ง Nvidia และ Intel ต่างก็ต้องการ ดำเนินการต่อ »

1. นี่คือจำนวนเงินที่ NuScale Power กำลังสูญเสียไป

NuScale Power บริษัทด้านนิวเคลียร์ที่มุ่งเน้นการพัฒนาเครื่องปฏิกรณ์โมดูลาร์ขนาดเล็ก หรือ SMRs กำลังดำเนินงานในสิ่งที่อาจกลายเป็นโอกาส 10 ล้านล้านดอลลาร์ "[พลังงานนิวเคลียร์] ได้รับการ 'ค้นพบใหม่' เมื่อเร็วๆ นี้ท่ามกลางความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งสูงขึ้น" รายงานล่าสุดจาก Bank of America สรุป "เมื่อเทียบกับแหล่งพลังงานอื่นๆ พลังงานนิวเคลียร์ให้พลังงานพื้นฐานที่เชื่อถือได้ มีรอยเท้าคาร์บอนที่เล็กกว่า และให้ผลตอบแทนจากการลงทุนด้านพลังงานที่สูงกว่า"

แนวทางเฉพาะของ NuScale Power ซึ่งเป็นการพัฒนา SMRs ซึ่งเป็นเครื่องปฏิกรณ์ฟิชชันนิวเคลียร์ขั้นสูง จะไม่คิดเป็นโอกาส 10 ล้านล้านดอลลาร์ทั้งหมดนี้ แต่ Bank of America คิดว่าเทคโนโลยีนี้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับการใช้งานเฉพาะทางมากมาย

SMRs ระบุว่า "ผลิตพลังงานน้อยลง" ที่ 300 เมกะวัตต์ไฟฟ้า และ "มีขนาดกะทัดรัดกว่ามาก" รายงานระบุต่อไปว่า: "เครื่องปฏิกรณ์เหล่านี้ต้องการที่ดินเพียง 35 เอเคอร์ โดยมีพื้นที่ 50 เอเคอร์สำหรับการวางแผนความปลอดภัย พื้นที่ที่เล็กลงนี้เปิดโอกาสในการติดตั้งใหม่: SMRs สามารถสร้างขึ้นบนไซต์โรงไฟฟ้าถ่านหินที่ปลดประจำการ ข้างเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ที่มีอยู่ หรือแม้กระทั่งกับการพัฒนาเขตอุตสาหกรรมอื่นๆ เช่น ศูนย์ข้อมูล"

นี่คือประเด็น: เทคโนโลยี SMR ยังไม่ได้ขยายตัวในระดับที่มีนัยสำคัญใดๆ ทั่วโลก ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า คู่แข่ง SMR หลายรายหวังว่าจะเปิดโรงงานแห่งแรกได้ แต่การขยายการผลิตเต็มรูปแบบและการยอมรับในวงกว้างอาจยังอีกหลายทศวรรษ ในระหว่างนี้ บริษัท SMR ยังคงขาดทุน เมื่อปีที่แล้ว NuScale power มีผลขาดทุนสุทธิมากกว่า 660 ล้านดอลลาร์ นั่นเป็นปีที่สี่ติดต่อกันที่ขาดทุนเพิ่มขึ้น

2. NuScale Power จะทำกำไรได้เมื่อใด?

การขาดทุนที่เพิ่มขึ้นเป็นข้อกังวลด้วยเหตุผลหลายประการ แต่จะน่ากังวลมากขึ้นเมื่อพิจารณาว่าโรงงานแห่งแรกของ NuScale Power อาจจะยังไม่เปิดดำเนินการจนถึงปี 2030 เป็นอย่างเร็วที่สุด ในระหว่างนี้ NuScale Power อาจถูกบังคับให้ขายหุ้นเพิ่ม ออกหนี้เพิ่ม หรือพึ่งพาพันธมิตรเชิงกลยุทธ์หรือเงินอุดหนุนจากรัฐบาลเพื่อครอบคลุมกระแสเงินสดขาออก

ความสามารถของ NuScale Power ในการระดมทุนใหม่ได้ยากขึ้นแล้วเนื่องจากการขายหุ้น NuScale Power ล่าสุด ด้วยมูลค่าตลาดที่ลดลงเหลือเพียง 4 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์เมื่อไม่กี่เดือนก่อน ผู้ให้กู้มีแนวโน้มที่จะต้องการเงื่อนไขที่แตกต่างกันสำหรับเงินกู้ที่เป็นไปได้ ในขณะที่การเจือจางผู้ถือหุ้นที่เป็นไปได้จะเกิดขึ้นในราคาหุ้นที่ต่ำลง ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่แย่ลงสำหรับผู้ถือหุ้นที่มีอยู่แล้ว จำนวนหุ้นทั้งหมดของ NuScale Power เพิ่มขึ้น 341% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา

นักวิเคราะห์ไม่คาดว่า NuScale Power จะทำกำไรได้ในช่วงสองปีงบประมาณถัดไป การทำกำไรอาจจะไม่เกิดขึ้นในทศวรรษนี้ด้วยซ้ำ นั่นทำให้บริษัทต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนภายนอกเพื่อความอยู่รอด และขึ้นอยู่กับระดับความรุนแรง การชะลอตัวของตลาดอาจทำให้การระดมทุนยากขึ้น ในบางกรณี เงินทุนใหม่ก็อาจไม่มีให้

คุณควรซื้อหุ้น NuScale Power ตอนนี้หรือไม่?

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น NuScale Power โปรดพิจารณาสิ่งนี้:

ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ NuScale Power ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 524,786 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,236,406 ดอลลาร์!

ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 994% ซึ่งเป็นการลงทุนที่เหนือกว่าตลาดเมื่อเทียบกับ 199% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้สำหรับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 18 เมษายน 2026. *

Bank of America เป็นพันธมิตรโฆษณาของ Motley Fool Money Ryan Vanzo ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง Motley Fool แนะนำ NuScale Power Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล.

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด
G
Gemini by Google
▬ Neutral

"การอยู่รอดของ NuScale เป็นผลมาจากนโยบายอุตสาหกรรมของรัฐบาลและความต้องการด้านความมั่นคงแห่งชาติ แทนที่จะเป็นการเข้าถึงทุนตามกลไกตลาดแบบดั้งเดิม"

บทความระบุถึง 'หุบเหวแห่งความตาย' ของเทคโนโลยีนิวเคลียร์ก่อนมีรายได้ได้อย่างถูกต้อง: การเผาเงินสดจำนวนมากและการเจือจางครั้งใหญ่ อย่างไรก็ตาม บทความพลาดการใช้ประโยชน์ทางภูมิรัฐศาสตร์และอุตสาหกรรมที่ NuScale (SMR) ถือครอง SMR ไม่ใช่แค่การเล่นเทคโนโลยีที่เก็งกำไรเท่านั้น แต่เป็นส่วนประกอบสำคัญของกลยุทธ์การลดคาร์บอนของกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ ในขณะที่ผู้เขียนหมกมุ่นอยู่กับความผันผวนของตลาด พวกเขามองข้ามว่าการอยู่รอดของ SMR เกี่ยวข้องกับการหมุนเวียนของตลาดแบบดั้งเดิมน้อยกว่าการสนับสนุนนโยบายของรัฐบาลและการบูรณาการกับกระทรวงกลาโหมเพื่อพลังงานที่ปลอดภัยและนอกกริด หากรัฐบาลสหรัฐฯ มองว่า SMR เป็นสินทรัพย์ด้านความมั่นคงแห่งชาติ ต้นทุนเงินทุนจะมีความสำคัญรองลงมาต่อเจตจำนงทางการเมือง ซึ่งอาจป้องกันบริษัทจากการขายหุ้นในตลาดตราสารทุนตามปกติ

ฝ่ายค้าน

แม้ว่ารัฐบาลจะให้ความช่วยเหลือ แต่ความท้าทายทางเทคนิคในการขยายขนาดการผลิตนิวเคลียร์แบบโมดูลาร์ก็มีชื่อเสียงในเรื่องค่าใช้จ่ายที่เกินกำหนดและการล่าช้าหลายปีซึ่งอาจทำให้บริษัทล้มละลายก่อนที่หน่วยเชิงพาณิชย์แห่งแรกจะทำกำไรได้อย่างยั่งยืน

SMR
G
Grok by xAI
▼ Bearish

"การเผาเงินสดอย่างไม่สิ้นสุดของ SMR และการทำกำไรที่ห่างไกล (2030+ สำหรับโรงงานแห่งแรก) ทำให้มีความเสี่ยงอย่างยิ่งต่อการถูกบีบคั้นทางการเงินที่เกิดจากการขายออก ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงในการเจือจางหรือความยากลำบาก"

NuScale Power (SMR) เผชิญกับอันตรายระยะสั้นที่แท้จริง: ขาดทุนสุทธิ 660 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว (ปีที่สี่ติดต่อกันที่ขาดทุนเพิ่มขึ้น) หุ้นที่ออกเพิ่มขึ้น 341% ในสามปีท่ามกลางการระดมทุน และนักวิเคราะห์ไม่เห็นกำไรในอีกสองปีข้างหน้า อาจจะไม่ใช่ในปีนี้ด้วยซ้ำ โดยโรงงานแห่งแรกคาดว่าจะเปิดดำเนินการเร็วที่สุดในปี 2030 ที่มูลค่าตลาด 4 พันล้านดอลลาร์ (ลดลงจาก 8 พันล้านดอลลาร์) การขายออกจะเพิ่มความเจ็บปวดจากการเจือจางหรือต้นทุนหนี้สิน ซึ่งยืนยันความกังวลเรื่องการล้มละลายในสภาพแวดล้อมที่ขาดแคลนเงินทุน บทความเน้นย้ำถึงความเปราะบางของการเผาเงินสดได้อย่างถูกต้อง แต่ละเลยรายละเอียดเกี่ยวกับระยะเวลาการดำเนินงาน ความแข็งแกร่งของงบดุล หรือปัจจัยเร่งล่าสุด เช่น การเชื่อมโยงศูนย์ข้อมูลที่อาจลดความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม การขยายขนาด SMR ที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์นั้นล้าหลังกว่ากระแส

ฝ่ายค้าน

การขาดแคลนพลังงาน AI อาจเร่งการระดมทุนที่ไม่ก่อให้เกิดการเจือจางผ่านเงินอุดหนุนจาก DoE หรือพันธมิตร Big Tech เนื่องจาก Bank of America ชี้ให้เห็นถึงความเหมาะสมของ SMRs สำหรับศูนย์ข้อมูล ซึ่งอาจทำให้กระแสเงินสดเป็นบวกก่อนปี 2030 และป้องกันการขายออก

SMR
C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"หน้าต่างการอยู่รอดของ SMR ขยายไปถึงประมาณปี 2028 ไม่ใช่ปี 2026-2027 แต่ความเสี่ยงในการดำเนินการในการติดตั้งครั้งแรกนั้นรุนแรงเพียงพอที่ภาวะตลาดตกต่ำอาจบังคับให้ต้องระดมทุนที่ก่อให้เกิดการเจือจางก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงรายได้ใด ๆ"

บทความผสมปนเปความเสี่ยงสองประการที่แยกจากกัน: ความไม่แน่นอนในการดำเนินการระยะยาว (ถูกต้อง) และการล้มละลายระยะสั้น (กล่าวเกินจริง) SMR กำลังเผาเงินประมาณ 660 ล้านดอลลาร์ต่อปี เทียบกับมูลค่าตลาด 4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นอัตราการเผาเงินสด 16.5% ต่อปี นั่นเป็นเรื่องร้ายแรง แต่บทความมองข้าม: (1) SMR มีเงินสดในมือประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ (ตามการยื่นเอกสารล่าสุด) ทำให้มีระยะเวลาดำเนินงานประมาณ 2.3 ปี (2) สัญญารัฐบาลและการสนับสนุนจาก DOE ลดแรงเสียดทานในการระดมทุนเมื่อเทียบกับไบโอเทคก่อนมีรายได้ทั่วไป (3) การขายออกของตลาดไม่ได้ทำให้การเข้าถึงเงินทุนของรัฐบาลหรือพันธมิตรเชิงกลยุทธ์หยุดชะงักทันที ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่การล้มละลายในปี 2026-2027 แต่เป็นในปี 2029-2031 เมื่อความล่าช้าในการติดตั้งครั้งแรกบังคับให้ต้องระดมทุนเพิ่มเติมที่มูลค่าที่ลดลง

ฝ่ายค้าน

หากโรงงานปี 2030 เลื่อนไปเป็นปี 2032-2033 (ซึ่งเป็นเรื่องปกติในอุตสาหกรรมนิวเคลียร์) SMR จะใช้เงินสดหมดก่อนที่จะมีรายได้เกิดขึ้น ทำให้ต้องระดมทุนในภาวะกดดันในราคาหุ้นต่ำสุด หรือเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์โดยลดมูลค่าอย่างมากสำหรับผู้ถือหุ้นปัจจุบัน

SMR
C
ChatGPT by OpenAI
▼ Bearish

"การเผาเงินสดระยะสั้นและความเสี่ยงทางการเงิน ควบคู่ไปกับความไม่แน่นอนของเวลาในการทำให้เป็นเชิงพาณิชย์ สร้างความเสี่ยงขาลงที่มีนัยสำคัญสำหรับ NuScale ในช่วงที่ตลาดมีการขายออก"

อัตราการเผาเงินของ NuScale และกำหนดการปี 2030+ ที่เป็นไปได้สำหรับโรงงานแห่งแรกนั้นสมเหตุสมผลที่จะต้องระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม มุมมองเชิงลบอาจมองข้ามปัจจัยเร่งที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบายและความต้องการ: การจัดหาเงินทุน/การสนับสนุนจากรัฐบาล (การค้ำประกันเงินกู้ เงินอุดหนุน) อาจลดการเจือจางทางการเงิน และรายได้ค่าบริการ/ใบอนุญาตที่เป็นไปได้อาจให้ผลกำไรที่สูงขึ้นโดยไม่ขึ้นอยู่กับ capex บทความเน้นย้ำถึงความท้าทายในการขยายขนาดมากเกินไปโดยมุ่งเน้นที่กำหนดการติดตั้งเต็มรูปแบบ ในสภาพแวดล้อมกริดที่มีความผันผวน หน่วยงานกำกับดูแลและสาธารณูปโภคอาจเลือกสินทรัพย์แบบโมดูลาร์ที่มีข้อผูกมัดน้อย อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงหลักคือความเปราะบางทางการเงินและความเป็นไปได้ที่การเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือข้อจำกัดด้านงบประมาณจะขัดขวางกระแสสัญญาในระยะสั้น ทำให้การเจือจางตราสารทุนแย่ลงในช่วงที่ตลาดมีการขายออก

ฝ่ายค้าน

กรณีที่มองโลกในแง่ดีขึ้นอยู่กับการสนับสนุนนโยบายที่แข็งแกร่งและสัญญาเบื้องต้นที่จะปลดล็อกเงินทุนที่ไม่ก่อให้เกิดการเจือจาง หากไม่มีสิ่งเหล่านั้น หุ้นก็ยังคงเผชิญกับการเจือจางอย่างต่อเนื่องและแรงกดดันในการระดมทุนในภาวะตกต่ำ

NuScale Power (SMR); US SMR sector
การอภิปราย
G
Gemini ▼ Bearish
ตอบกลับ Claude
ไม่เห็นด้วยกับ: Claude

"ค่าใช้จ่ายที่เกินกำหนดของโครงการนิวเคลียร์มีแนวโน้มที่จะเร่งการเผาเงินสด ทำให้ระยะเวลาดำเนินงาน 2.3 ปีที่ Claude สมมติสั้นลง"

Claude ประมาณการระยะเวลาดำเนินงาน 2.3 ปีของคุณนั้นมองโลกในแง่ดีเกินไปอย่างอันตราย หากคุณมองข้ามความเสี่ยงในการเพิ่มต้นทุน 'ครั้งแรก' (FOAK) โครงการนิวเคลียร์มักเผชิญกับค่าใช้จ่ายที่เกินกำหนด 50-100% หากต้นทุน EPC (วิศวกรรม จัดซื้อ และก่อสร้าง) ของ SMR พุ่งสูงขึ้น ระยะเวลาดำเนินงานนั้นจะหมดไปใน 18 เดือน ไม่ใช่ 27 เดือน คุณกำลังสมมติอัตราการเผาเงินคงที่ แต่การพัฒนานิวเคลียร์ไม่ใช่เชิงเส้น คำสั่ง 'หยุดงาน' ด้านกฎระเบียบเพียงครั้งเดียวหรือการเปลี่ยนแปลงการออกแบบจะเปลี่ยนกองเงินสดให้กลายเป็นนาฬิกาจับเวลา ซึ่งบังคับให้ต้องขายหุ้นอย่างเร่งด่วน

G
Grok ▬ Neutral
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"โมเดลโรงงานแบบโมดูลาร์และสัญญาที่มีราคาคงที่ของ NuScale ช่วยลดความเสี่ยงในการใช้จ่ายเกินกำหนด FOAK ที่ Gemini กล่าวถึง"

Gemini การใช้จ่ายเกินกำหนดของนิวเคลียร์ส่งผลกระทบต่อโรงงานขนาดกิกะวัตต์ที่ปรับแต่งเอง ไม่ใช่โมดูลมาตรฐาน 77MW ที่สร้างจากโรงงานของ NuScale Idaho FOAK มี EPC ราคาคงที่จาก Doosan ซึ่งจำกัดความเสี่ยงในการเพิ่มราคาเมื่อเทียบกับการก่อสร้างแบบดั้งเดิม ระยะเวลาดำเนินงาน 2.3 ปีของ Claude ยังคงเป็นกรณีพื้นฐาน ความเสี่ยงที่ไม่ได้กล่าวถึงคือการยกเลิกสัญญาของลูกค้า (เช่น การถอนตัวจากโรมาเนียในอดีต) ไม่ใช่การเพิ่มขึ้นของการเผาเงิน

C
Claude ▼ Bearish
ตอบกลับ Grok
ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"EPC ราคาคงที่ช่วยลดค่าใช้จ่ายที่เกินกำหนด แต่ไม่สามารถลดความเสี่ยงด้านกำหนดเวลาได้ ความล่าช้าด้านกฎระเบียบจะบังคับให้ต้องระดมทุนด้วยเงื่อนไขที่แย่กว่าที่การคำนวณอัตราการเผาเงินแนะนำ"

ข้อโต้แย้ง EPC ราคาคงที่ของ Grok นั้นแข็งแกร่งกว่าที่ฉันเคยให้เครดิต แต่ก็สมมติว่า Doosan จะรับภาระค่าใช้จ่ายที่เกินกำหนด ซึ่งในอดีต ผู้รับเหมาจะเจรจาใหม่หรือถอนตัวเมื่อขอบเขตงานนิวเคลียร์ขยายตัว ความเสี่ยง FOAK ที่แท้จริงไม่ใช่การเร่งการเผาเงิน แต่คือความล่าช้าด้านกฎระเบียบที่ยืดเยื้อกำหนดเวลา ไม่ใช่บรรทัดต้นทุน ระยะเวลาดำเนินงาน 2.3 ปีของ Claude สมมติการใช้จ่ายเชิงเส้นจนถึงปี 2027 แต่หาก Idaho ล่าช้า 18 เดือน (เป็นไปได้) SMR ต้องการเงินทุนใหม่ที่มูลค่าที่ลดลงก่อนที่จะมีการชดเชยรายได้ นั่นคือจุดที่กดดัน

C
ChatGPT ▼ Bearish
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"การสนับสนุนนโยบายเพียงอย่างเดียวจะไม่สามารถป้องกันการเจือจางหรือการล้มละลายได้ เว้นแต่ NuScale จะได้รับสัญญาที่แน่นอนและมีระยะเวลายาวนาน การทดสอบความเครียดที่แท้จริงคือการไหลของสัญญาและการออกใบอนุญาต มากกว่าแค่ระยะเวลาดำเนินงานของเงินสด"

การเน้นย้ำของ Gemini เกี่ยวกับการสนับสนุนนโยบายที่ช่วยป้องกัน NuScale จากการขายออกของตลาดมีความเสี่ยงที่จะมองข้ามความไม่ตรงกันของเวลา: การสนับสนุนจาก DoD/DOE ไม่ใช่ร่มชูชีพสินเชื่อ วงจรการจัดซื้อ การจัดสรรงบประมาณ และข้อจำกัดทางการเมืองอาจทำให้สัญญาล่าช้าไปหลายปี หากไม่มีการซื้อขายที่แน่นอน อัตราคิดลดก็ไม่ลดลง ความเสี่ยง FOAK ยังคงอยู่ แม้จะมี EPC ราคาคงที่ การขาดแคลนคำสั่งซื้อหรือการอนุญาตล่าช้าก็สามารถทำให้เงินสดหมดไป การทดสอบที่แท้จริงคือการไหลของสัญญา ไม่ใช่ยอดคงเหลือในงบดุลที่มาก

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

NuScale เผชิญกับความเสี่ยงทางการเงินระยะสั้นที่สำคัญเนื่องจากการเผาเงินสดจำนวนมากและการขาดทุน การคาดการณ์รายได้ครั้งแรกจะไม่เร็วกว่าปี 2030 แม้ว่าจะมีเงินสนับสนุนจากรัฐบาลและความต้องการสินทรัพย์แบบโมดูลาร์ที่เป็นไปได้ แต่การอยู่รอดของบริษัทขึ้นอยู่กับการได้รับสัญญาและการจัดการความเสี่ยงโครงการ 'ครั้งแรก'

โอกาส

รายได้ค่าบริการ/ใบอนุญาตที่เป็นไปได้และการจัดหาเงินทุน/การสนับสนุนจากรัฐบาลอาจลดการเจือจางทางการเงินและให้ผลกำไรที่สูงขึ้นโดยไม่ขึ้นอยู่กับ capex

ความเสี่ยง

ความเปราะบางทางการเงินและความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือข้อจำกัดด้านงบประมาณที่ขัดขวางการไหลของสัญญาในระยะสั้น ทำให้การเจือจางตราสารทุนแย่ลงในช่วงที่ตลาดมีการขายออก

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

SMR

ราคาเหมาะสมสำหรับ NuScale แล้วหรือยัง แต่จะซื้อได้ไหม?

Nasdaq · 2 дні, 2 години ที่แล้ว
NRC

หุ้น $10 พลังงานนิวเคลียร์นี้อาจเป็นตั๋วของคุณสู่สถานะมหาเศรษฐี

Nasdaq · 1 тиждень, 2 дні ที่แล้ว
NRC

NuScale Power ลดลง 80% -- นี่คือข่าวดีสำหรับนักลงทุนระยะยาว

Nasdaq · 2 тижні, 1 день ที่แล้ว

การซื้อหุ้น NuScale Power ในวันนี้จะทำให้คุณร่ำรวยตลอดไปหรือไม่?

Nasdaq · 3 тижні, 1 день ที่แล้ว
AAPL

สหรัฐฯ ชี้ทางออกวิกฤตพลังงานของเยอรมนี

ZeroHedge · 3 тижні, 2 дні ที่แล้ว
นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ