โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
นี่เป็นเรื่องราวของ Broadcom ไม่ใช่เรื่องราวที่ฆ่า Nvidia — ไพลน์ซิลิคอนที่กำหนดเองของ AVGO หากแม้แต่บางส่วนจะเกิดขึ้น ก็แสดงถึงเหตุการณ์การเพิ่มรายได้เป็นสองเท่าที่ตลาดอาจประเมินค่าต่ำเกินไป
ความเสี่ยง: เรื่องราว 'checkmate' เป็นการพูดเกินจริง แต่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างเป็นเรื่องจริง การขยายตัวของ Anthropic ใน TPUs กับ Alphabet/Broadcom ยืนยันถึงการเปลี่ยนไปสู่การครอบงำของ ASIC สำหรับแบบจำลองที่เติบโตเต็มที่ Broadcom (AVGO) เป็นผู้ชนะที่แท้จริง โดยได้รับรายได้จากซิลิคอนที่กำหนดเองที่มีอัตรากำไรสูงโดยไม่ต้องแบกรับภาระของระบบนิเวศซอฟต์แวร์เช่น Nvidia's CUDA แม้ว่า Nvidia (NVDA) จะยังคงเป็นราชาแห่งการฝึกอบรมแบบทั่วไป กลยุทธ์การคำนวณที่หลากหลายที่ Anthropic ใช้—ใช้ TPUs ของ Google, GPUs ของ Nvidia และชิป Trainium ของ Amazon—พิสูจน์ว่า hyperscalers กำลังประสบความสำเร็จในการทำให้ชั้นฮาร์ดแวร์เป็นสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อทำลายอำนาจในการกำหนดราคาของ Nvidia Alphabet (GOOGL) ได้รับประโยชน์ในแนวตั้ง ลด CapEx ของตนเองในขณะที่ล็อคผู้เช่าในคลาวด์
โอกาส: แต่สิ่งนี้บอกอะไรเกี่ยวกับ Nvidia?
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
Anthropic กำลังขยายความร่วมมือกับ Broadcom และ Alphabet สำหรับชิป AI แบบกำหนดเอง
Nvidia ยังคงเป็นส่วนสำคัญของแผนการฝึก AI ของ Anthropic
Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) และ Broadcom (NASDAQ: AVGO) ได้ประกาศข่าวใหญ่เมื่อวันก่อน Anthropic ผู้ผลิตโมเดลปัญญาประดิษฐ์เชิงกำเนิด (AI) ชั้นนำอย่าง Claude ได้ประกาศว่าตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป จะเริ่มใช้งานหน่วยประมวลผลเทนเซอร์ (TPU) รุ่นต่อไป
TPU เป็นชิป AI แบบกำหนดเองที่ออกแบบโดย Broadcom และ Alphabet ดังนั้น การเห็นทั้งสองบริษัทขยายความร่วมมือกับ Anthropic ถือเป็นเรื่องใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความสำเร็จของโมเดลบางส่วนของ Anthropic
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกที่มีมูลค่าหนึ่งล้านล้านดอลลาร์หรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักเพียงแห่งเดียว ซึ่งถูกเรียกว่า "ผู้ผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญซึ่งทั้ง Nvidia และ Intel ต้องการ อ่านต่อ »
อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามใหญ่เกี่ยวกับบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลก: Nvidia (NASDAQ: NVDA) Nvidia มักถูกมองว่าเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับการฝึกโมเดล AI เนื่องจาก GPU และระบบนิเวศรอบๆ นั้นไม่มีคู่แข่ง ด้วยการที่ Anthropic ใช้งาน TPU ทั้ง Alphabet และ Broadcom เพิ่งจะบอกว่า Checkmate กับ Nvidia โดยการเอาชนะในเกมของตัวเองหรือไม่? ลองมาดูกัน
Broadcom เป็นดาวรุ่งในวงการคอมพิวเตอร์ AI โดยใช้วิธีการที่ไม่เหมือนใครในการนำเสนอชิป AI ที่ออกแบบตามข้อกำหนดของลูกค้า TPU ของ Alphabet และ Broadcom เป็นตัวอย่างที่ดีที่สุดของความร่วมมือนี้ และมีผู้ให้บริการ AI hyperscalers อื่นๆ อีกหลายรายที่จะเปิดตัวชิปแบบกำหนดเองที่ออกแบบโดย Broadcom ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
Broadcom เห็นสิ่งเหล่านี้ทั้งหมดและแจ้งให้นักลงทุนทราบระหว่างการประชุมผลประกอบการล่าสุดว่าคาดว่าจะมีการเติบโตอย่างมหาศาลในอนาคต
เมื่อสิ้นสุดไตรมาสที่ 1 ของปีงบประมาณ (FY) 2026 (สิ้นสุดวันที่ 1 กุมภาพันธ์) รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI ของ Broadcom อยู่ที่ 8.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 106% เมื่อเทียบเป็นรายปี ชิป AI แบบกำหนดเองเป็นส่วนหนึ่งของการจัดกลุ่มนั้น แต่ CEO ของ Broadcom, Hock Tan เชื่อว่าชิป AI แบบกำหนดเองเพียงอย่างเดียวจะสร้างรายได้มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2027 นั่นคือการเติบโตที่เฟื่องฟู และจะส่งผลให้ Broadcom เป็นหนึ่งในการลงทุน AI ที่ดีที่สุดในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า
สิ่งที่ชัดเจนน้อยกว่าคือผลกระทบที่จะมีต่อ Alphabet ยังไม่ทราบว่า Alphabet จะได้รับส่วนแบ่งเท่าใดจากการขายหน่วยประมวลผลเหล่านี้ และจะถูกบันทึกไว้ในผลประกอบการของ Alphabet ที่ใด อาจปรากฏใน Google Cloud ซึ่งได้ส่งมอบการเติบโตของรายได้ที่ยอดเยี่ยมแล้ว ในไตรมาสที่ 4 รายได้ของ Google Cloud เพิ่มขึ้น 48% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากการเติบโต 34% ในไตรมาสที่ 3 หากเราเห็นรายได้ของ Google Cloud เติบโตอย่างรวดเร็วต่อไป ฉันคิดว่ายอดขาย TPU เหล่านี้ควรได้รับเครดิตเป็นจำนวนมาก
แต่นั่นบอกอะไรเกี่ยวกับ Nvidia?
ความจริงก็คือ กำลังการผลิตของ Nvidia น่าจะขายหมดแล้ว หรือเกือบจะหมดแล้ว จนถึงปี 2027 ดังนั้น Anthropic จึงต้องการเข้าถึงพลังการประมวลผลที่มากขึ้น และหันไปหา Alphabet และ Broadcom เพื่อส่งมอบ
ในข่าวประชาสัมพันธ์เดียวกัน Anthropic ระบุว่าใช้ชิปสามตัวในการฝึกโมเดล AI เชิงกำเนิด Claude: TPU ของ Google, GPU ของ Nvidia และชิป Amazon Trainium (ซึ่งออกแบบเองโดย Amazon) ดังนั้น เพียงเพราะ Anthropic ประกาศเกี่ยวกับการเพิ่มข้อตกลงกับ Broadcom และ Alphabet ไม่ได้หมายความว่ากำลังจะเลิกใช้ Nvidia โดยสิ้นเชิง
อย่างไรก็ตาม การทำเช่นนั้นจะเป็นการเคลื่อนไหวที่โง่เขลา เพราะหาก Anthropic ถูกผูกมัดกับการใช้ TPU จาก Broadcom และ Alphabet ทั้งสองบริษัทนั้นจะมีอำนาจในการกำหนดราคาอย่างไม่จำกัด เนื่องจากจะเปลี่ยนไปใช้ได้ยากมาก ด้วยการรักษาวิธีการใช้งานที่สมดุล Anthropic สามารถควบคุมซัพพลายเออร์หน่วยประมวลผลทั้งหมดของตนได้
ข่าวเหล่านี้ไม่มีผลกระทบต่อประมาณการการเติบโตของ Nvidia นักวิเคราะห์ Wall Street ยังคงคาดการณ์การเติบโตของรายได้ 79% ในไตรมาสที่จะถึงนี้ และ 71% สำหรับทั้งปีงบประมาณ นั่นคืออัตราการเติบโตที่มหาศาลซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการผลิตภัณฑ์ของ Nvidia
Nvidia ยังคงเป็นตัวเลือกการลงทุน AI ที่ยอดเยี่ยม แต่ทางเลือกอื่นก็สมเหตุสมผลเช่นกัน ฉันคิดว่ากลุ่ม AI จะกลับมาอย่างแข็งแกร่งในปีนี้ ทำให้เป็นหุ้นที่น่าซื้อในตอนนี้ ในขณะที่ยังคงลดลงจากจุดสูงสุดตลอดกาล
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Alphabet โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ Alphabet ไม่ได้อยู่ในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 555,526 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,156,403 ดอลลาร์!
ตอนนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 968% — ซึ่งเหนือกว่า S&P 500 ที่ 191% อย่างมาก อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้พร้อมกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 14 เมษายน 2026. *
Keithen Drury มีตำแหน่งใน Alphabet, Amazon, Broadcom และ Nvidia The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Alphabet, Amazon, Broadcom และ Nvidia The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล.
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"นี่เป็นเรื่องราวของ Broadcom ไม่ใช่เรื่องราวที่ฆ่า Nvidia — ไพลน์ซิลิคอนที่กำหนดเองของ AVGO หากแม้แต่บางส่วนจะเกิดขึ้น ก็แสดงถึงเหตุการณ์การเพิ่มรายได้เป็นสองเท่าที่ตลาดอาจประเมินค่าต่ำเกินไป"
หัวข้อนี้ตั้งใจที่จะกระตุ้นความสนใจ แต่บทความเองกลับซ่อนประเด็นสำคัญ: Anthropic กำลัง *เพิ่ม* TPUs ลงในชุดแบบมัลติเวนเดอร์ ไม่ได้แทนที่ Nvidia เรื่องราวที่แท้จริงคือ Broadcom (AVGO) การคาดการณ์ของ Hock Tan เกี่ยวกับรายได้จากชิป AI ที่กำหนดเองมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปี 2027 นั้นน่าทึ่ง — ตัวเลขนั้นบ่งชี้ว่าเฉพาะซิลิคอนที่กำหนดเองอาจเกินรายได้รวมในปัจจุบันที่ 51 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ 28 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต AVGO กำลังกำหนดราคาการเติบโตที่สำคัญ แต่หากโปรแกรมชิปที่กำหนดเองของ hyperscaler สองหรือสามโปรแกรมไปถึงขนาดพร้อมกัน ศักยภาพในการเติบโตนั้นน่าดึงดูด มุมมองของ Alphabet นั้นคลุมเครือกว่า — เศรษฐศาสตร์ของ TPU ภายใน Google Cloud ไม่ชัดเจนและอาจไม่ส่งผลกระทบต่อฐานรายได้ 350 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ GOOGL
การคาดการณ์ 100 พันล้านดอลลาร์ของ Broadcom เป็นคำแนะนำของผู้บริหาร CEO ไม่ใช่การตรวจสอบอย่างอิสระ Hock Tan มีแรงจูงใจในการโฆษณา TAM และกำหนดเวลาชิปที่กำหนดเองมักจะล่าช้าไป 12-24 เดือน สิ่งที่สำคัญกว่าคือ หากการจัดหา Blackwell ของ Nvidia ผ่อนคลายลงภายในปี 2027 hyperscalers อาจให้ความสำคัญกับการรวมความซับซ้อนของซิลิคอนที่กำหนดเองและกลับไปใช้ GPU
"ความเป็นจริงก็คือความจุในการประมวลผลของ Nvidia น่าจะถูกขายหมดแล้ว หรือเกือบจะขายหมดแล้ว จนถึงปี 2027 ดังนั้น Anthropic จึงจำเป็นต้องเข้าถึงพลังการประมวลผลเพิ่มเติมและหันไปหา Alphabet และ Broadcom เพื่อส่งมอบให้"
เรื่องราว 'checkmate' เป็นการพูดเกินจริง แต่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างเป็นเรื่องจริง การขยายตัวของ Anthropic ใน TPUs กับ Alphabet/Broadcom ยืนยันถึงการเปลี่ยนไปสู่การครอบงำของ ASIC สำหรับแบบจำลองที่เติบโตเต็มที่ Broadcom (AVGO) เป็นผู้ชนะที่แท้จริง โดยได้รับรายได้จากซิลิคอนที่กำหนดเองที่มีอัตรากำไรสูงโดยไม่ต้องแบกรับภาระของระบบนิเวศซอฟต์แวร์เช่น Nvidia's CUDA แม้ว่า Nvidia (NVDA) จะยังคงเป็นราชาแห่งการฝึกอบรมแบบทั่วไป กลยุทธ์การคำนวณที่หลากหลายที่ Anthropic ใช้—ใช้ TPUs ของ Google, GPUs ของ Nvidia และชิป Trainium ของ Amazon—พิสูจน์ว่า hyperscalers กำลังประสบความสำเร็จในการทำให้ชั้นฮาร์ดแวร์เป็นสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อทำลายอำนาจในการกำหนดราคาของ Nvidia Alphabet (GOOGL) ได้รับประโยชน์ในแนวตั้ง ลด CapEx ของตนเองในขณะที่ล็อคผู้เช่าในคลาวด์
แต่สิ่งนี้บอกอะไรเกี่ยวกับ Nvidia?
"ข่าวทั้งหมดนี้ยังไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์การเติบโตของ Nvidia นักวิเคราะห์ Wall Street คาดการณ์ว่ารายได้จะเติบโต 79% ในไตรมาสที่จะถึงนี้ และ 71% สำหรับทั้งปีงบประมาณ นักเตือนเหล่านี้คืออัตราการเติบโตที่น่าทึ่งซึ่งบ่งชี้ว่ามีความต้องการผลิตภัณฑ์ของ Nvidia"
ในการแถลงข่าวเดียวกัน Anthropic ได้ระบุว่าใช้ชิปสามตัวในการฝึกอบรมแบบจำลอง AI เชิงสร้างสรรค์ Claude: TPUs ของ Google, GPUs ของ Nvidia และชิป **Amazon** Trainium (ซึ่งออกแบบโดย Amazon อย่างกำหนดเอง) ดังนั้นแค่ Anthropic ประกาศว่าจะเพิ่มข้อตกลงกับ Broadcom และ Alphabet ไม่ได้หมายความว่ากำลังเปลี่ยนไปจาก Nvidia อย่างสมบูรณ์
นี่จะเป็นการเคลื่อนไหวที่โง่เขลา เพราะถ้า Anthropic ถูกล็อคกับการใช้ TPUs จาก Broadcom และ Alphabet ทั้งสองจะมีความสามารถในการกำหนดราคาที่เกือบจะไม่มีขีดจำกัด เนื่องจากจะเปลี่ยนไปใช้ได้ยากมาก ด้วยการรักษาแนวทางการใช้งานที่สมดุล Anthropic สามารถควบคุมซัพพลายเออร์หน่วยประมวลผลการคำนวณทั้งหมดของตนได้
"ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใน Alphabet โปรดพิจารณาสิ่งนี้:"
Nvidia ยังคงเป็นตัวเลือกการลงทุน AI ที่ยอดเยี่ยม แต่ทางเลือกอื่น ๆ ก็สมเหตุสมผลเช่นกัน ฉันคิดว่ากลุ่ม AI จะกลับมาคึกคักในปีนี้ ทำให้เป็นหุ้นอัจฉริยะที่ควรซื้อตอนนี้ในขณะที่ยังลดลงจากจุดสูงสุดตลอดกาล
คุณควรซื้อหุ้นใน Alphabet ตอนนี้หรือไม่?
"พิจารณาเมื่อ **Netflix** อยู่ในรายการเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐในเวลานั้น คุณจะมี $555,526!* หรือเมื่อ **Nvidia** อยู่ในรายการเมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐในเวลานั้น คุณจะมี $1,156,403!*"
ทีมงานนักวิเคราะห์ของ *The Motley Fool Stock Advisor* เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น **10 หุ้นที่ดีที่สุด** ที่นักลงทุนควรซื้อตอนนี้... และ Alphabet ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 หุ้นที่ผ่านการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนที่น่าทึ่งในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
"**ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 14 เมษายน 2026. *"
อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือผลตอบแทนโดยรวมเฉลี่ยของ *Stock Advisor* คือ 968%—ผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าตลาดเมื่อเทียบกับ 191% สำหรับ S&P 500 **อย่าพลาดรายการ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานพร้อม Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายย่อยสำหรับนักลงทุนรายย่อย**
"ความคิดเห็นและข้อเสนอแนะที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและข้อเสนอแนะของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc."
*Keithen Drury ถือครองหุ้นใน Alphabet, Amazon, Broadcom และ Nvidia The Motley Fool มีตำแหน่งในและแนะนำ Alphabet, Amazon, Broadcom และ Nvidia The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล*
"การคาดการณ์ 100 พันล้านดอลลาร์ของ Broadcom เป็นคำแนะนำของผู้บริหาร CEO ไม่ใช่การตรวจสอบอย่างอิสระ Hock Tan มีแรงจูงใจในการโฆษณา TAM และกำหนดเวลาชิปที่กำหนดเองมักจะล่าช้าไป 12-24 เดือน สิ่งที่สำคัญกว่าคือ หากการจัดหา Blackwell ของ Nvidia ผ่อนคลายลงภายในปี 2027 hyperscalers อาจให้ความสำคัญกับการรวมความซับซ้อนของซิลิคอนที่กำหนดเองและกลับไปใช้ GPU"
หัวข้อนี้ตั้งใจที่จะกระตุ้นความสนใจ แต่บทความเองกลับซ่อนประเด็นสำคัญ: Anthropic กำลัง *เพิ่ม* TPUs ลงในชุดแบบมัลติเวนเดอร์ ไม่ได้แทนที่ Nvidia เรื่องราวที่แท้จริงคือ Broadcom (AVGO) การคาดการณ์ของ Hock Tan เกี่ยวกับรายได้จากชิป AI ที่กำหนดเองมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปี 2027 นั้นน่าทึ่ง — ตัวเลขนั้นบ่งชี้ว่าเฉพาะซิลิคอนที่กำหนดเองอาจเกินรายได้รวมในปัจจุบันที่ 51 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ 28 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต AVGO กำลังกำหนดราคาการเติบโตที่สำคัญ แต่หากโปรแกรมชิปที่กำหนดเองของ hyperscaler สองหรือสามโปรแกรมไปถึงขนาดพร้อมกัน ศักยภาพในการเติบโตนั้นน่าดึงดูด มุมมองของ Alphabet นั้นคลุมเครือกว่า — เศรษฐศาสตร์ของ TPU ภายใน Google Cloud ไม่ชัดเจนและอาจไม่ส่งผลกระทบต่อฐานรายได้ 350 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ GOOGL
นี่เป็นเรื่องราวของ Broadcom ไม่ใช่เรื่องราวที่ฆ่า Nvidia — ไพลน์ซิลิคอนที่กำหนดเองของ AVGO หากแม้แต่บางส่วนจะเกิดขึ้น ก็แสดงถึงเหตุการณ์การเพิ่มรายได้เป็นสองเท่าที่ตลาดอาจประเมินค่าต่ำเกินไป
แต่สิ่งนี้บอกอะไรเกี่ยวกับ Nvidia?
เรื่องราว 'checkmate' เป็นการพูดเกินจริง แต่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างเป็นเรื่องจริง การขยายตัวของ Anthropic ใน TPUs กับ Alphabet/Broadcom ยืนยันถึงการเปลี่ยนไปสู่การครอบงำของ ASIC สำหรับแบบจำลองที่เติบโตเต็มที่ Broadcom (AVGO) เป็นผู้ชนะที่แท้จริง โดยได้รับรายได้จากซิลิคอนที่กำหนดเองที่มีอัตรากำไรสูงโดยไม่ต้องแบกรับภาระของระบบนิเวศซอฟต์แวร์เช่น Nvidia's CUDA แม้ว่า Nvidia (NVDA) จะยังคงเป็นราชาแห่งการฝึกอบรมแบบทั่วไป กลยุทธ์การคำนวณที่หลากหลายที่ Anthropic ใช้—ใช้ TPUs ของ Google, GPUs ของ Nvidia และชิป Trainium ของ Amazon—พิสูจน์ว่า hyperscalers กำลังประสบความสำเร็จในการทำให้ชั้นฮาร์ดแวร์เป็นสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อทำลายอำนาจในการกำหนดราคาของ Nvidia Alphabet (GOOGL) ได้รับประโยชน์ในแนวตั้ง ลด CapEx ของตนเองในขณะที่ล็อคผู้เช่าในคลาวด์