หุ้น IREN พุ่งขึ้นเมื่อข้อตกลงกับ Nvidia ทำให้ผู้ขุดบิทคอยน์เปลี่ยนโฟกัสไปสู่ AI

Yahoo Finance 09 พ.ค. 2026 09:45 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

NVDA expands AI infrastructure with IREN investment IREN NVDA

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

การเปลี่ยนทิศทางของ IREN ไปสู่การประมวลผล AI ได้รับการยืนยันจากวอร์แรนต์มูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia และข้อตกลง AI Cloud มูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์ แต่ความเสี่ยงในการดำเนินการและกรอบเวลาในระยะยาวยังคงอยู่ ข้อได้เปรียบในการเชื่อมต่อพลังงานของบริษัทอาจไม่คงอยู่ตลอดไป

ความเสี่ยง: การดำเนินการใช้งานหลายกิกะวัตต์ การพึ่งพาความจุของ Nvidia และข้อจำกัดด้านราคาพลังงานหรือกริด

โอกาส: การปลดล็อกแกนการเติบโตใหม่นอกเหนือจากการขุดบิตคอยน์ด้วยเงินทุนที่ได้รับการสนับสนุนจาก Nvidia และแผนการใช้งานหลายกิกะวัตต์

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Yahoo Finance

IREN Limited (NASDAQ: $IREN) หุ้นพุ่งขึ้นในช่วงการซื้อขายนอกเวลาในวันพฤหัสบดีหลังจากบริษัทประกาศความร่วมมือใหม่กับ Nvidia (NASDAQ: $NVDA) ที่ให้สัญญาณตลาดสาธารณะต่อการเปลี่ยนโฟกัสโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ใหญ่ขึ้นอย่างมาก

หุ้นเพิ่มขึ้น 27% ไปที่ $72.28 หลังปิดที่ $56.85 ก่อนจะลดลงเหลือ $69.45 ณ เวลาที่เขียนข่าว ยังคงเพิ่มมากกว่า 21% การเคลื่อนไหวนี้ตามมาจากการเปิดเผยของ IREN เกี่ยวกับความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ขนาดห้าเกิกะวัตต์กับ Nvidia ที่เชื่อมโยงกับการใช้งานโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกในเครือข่ายศูนย์ข้อมูลของบริษัท

ตามข้อตกลง IREN ให้สิทธิ์ Nvidia เป็นเวลา 5 ปีในการซื้อหุ้นสามัญสูงสุด 30 ล้านหุ้นที่ราคา $70 ต่อหุ้น หากใช้สิทธิ์เต็มจำนวน จะเท่ากับการลงทุนที่อาจถึง $2.1 พันล้าน ดำเนินตามเงื่อนไขรวมถึงข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ

เพิ่มเติมจาก Cryptoprowl:

Eightco ได้รับการลงทุน $125 ล้านจาก Bitmine และ ARK Invest, หุ้นพุ่งขึ้น
Stanley Druckenmiller กล่าวว่า Stablecoins อาจเปลี่ยนโฉมการเงินโลก

ความร่วมมือนี้คาดว่าจะมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐานโรงงาน AI DSX ที่สอดคล้องกับ Nvidia โดยการติดตั้งในอนาคตจะมุ่งที่ค่าย Sweetwater ขนาดสองเกิกะวัตต์ในเท็กซัส IREN ยังประกาศสัญญา AI Cloud แยกอีกหนึ่งข้อตกลงระยะ 5 ปี มูลค่า $3.4 พันล้านกับ Nvidia สำหรับ GPU Blackwell แบบระบายอากาศเย็น โดยคาดว่าจะติดตั้งในศูนย์ข้อมูลที่มีอยู่ 60 เมกะวัตต์ที่ Childress และเริ่มเร่งในต้นปี 2027

การอัปเดตนี้ทำให้ IREN ห่างไกลจากอัตลักษณ์การขุดบิทคอยน์อย่างแท้จริงที่เคยเป็น Iris Energy มากขึ้น แม้ว่าบิทคอยน์ยังคงเป็นฐานรายได้หลักของบริษัท แต่การตอบสนองของตลาดแสดงให้เห็นว่าผู้ลงทุนเริ่มให้คุณค่ากับผู้ขุดที่มีการเข้าถึงพลังงาน, ที่ดิน, ความเชี่ยวชาญศูนย์ข้อมูลและเส้นทางที่เชื่อถือได้สู่การคำนวณ AI

ผู้ร่วมก่อตั้งและผู้ร่วม CEO Daniel Roberts กล่าวว่าโลก “ขาดแคลนการคำนวณอย่างโครงสร้าง” และเพิ่มว่าข้อจำกัดคือศักยภาพศูนย์ข้อมูลและ GPU การวางกรอบนี้สอดคล้องกับแนวคิดของ IREN ปัจจุบัน: ใช้พอร์ตโฟลิโอพลังงานและสายการพัฒนาของตนเพื่อจับความต้องการจากลูกค้า AI ในขณะที่เศรษฐกิจการขุดยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ไตรมาสนี้ผสมผสานกัน IREN รายงานรายได้รวม $144.8 ล้าน ลดลงจาก $184.7 ล้านในไตรมาสก่อน ในขณะที่รายได้จาก AI Cloud Services เพิ่มเป็น $33.6 ล้าน

หุ้น IREN Limited (NASDAQ: IREN) ปิดที่ $56.65 ต่อหุ้นสหรัฐ ก่อนการเคลื่อนไหวนอกเวลา

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Gemini by Google

▲ Bullish

"การประเมินมูลค่าของ IREN กำลังเปลี่ยนพื้นฐานจากการเป็นตัวแทนคริปโตไปสู่ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ โดยได้รับการสนับสนุนจาก Nvidia ซึ่งสร้างปราการที่แข็งแกร่งต่อคู่แข่งรายอื่นที่ประสบปัญหาด้านพลังงาน"

การเปลี่ยนทิศทางของ IREN จากผู้ขุดบิตคอยน์ที่มีความผันผวนไปสู่การเล่นโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นบทเรียนสำคัญในการรีไซเคิลเงินทุน ด้วยการใช้ประโยชน์จากข้อตกลงการเชื่อมต่อพลังงานที่มีอยู่ ซึ่งเป็นทรัพยากรที่หายากที่สุดในการแข่งขันด้าน AI พวกเขากำลังอุดหนุนการสร้างศูนย์ข้อมูลของตนเองด้วยการรับรองจากสถาบันของ Nvidia แพ็คเกจวอร์แรนต์มูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์ที่ราคา 70 ดอลลาร์ เป็นการแสดงความเชื่อมั่นครั้งใหญ่ ซึ่งบ่งชี้ว่า Nvidia มองว่า IREN เป็นโหนดสำคัญในกลยุทธ์การใช้งาน GPU ของตน แม้ว่าส่วนผสมรายได้ในปัจจุบันจะยังคงถูกครอบงำโดยการขุด แต่การเปลี่ยนไปสู่การประมวลผล AI ที่มีกำไรสูงจะสร้างมูลค่าขั้นต่ำที่ผู้ขุดโดยตรงขาดไป IREN ไม่ได้ซื้อขายตามอัตราแฮชอีกต่อไป แต่ซื้อขายตามเมกะวัตต์และกำลังการประมวลผลระดับองค์กร

ฝ่ายค้าน

กรอบเวลาการใช้งานสำหรับวิทยาเขต Sweetwater นั้นมีความทะเยอทะยาน และ IREN เผชิญกับความเสี่ยงในการดำเนินการที่สำคัญในการเปลี่ยนจากการดำเนินงานการขุดแบบง่ายๆ ไปสู่ข้อกำหนดที่ซับซ้อนและมีความพร้อมใช้งานสูงของบริการ AI Cloud ระดับองค์กร

IREN

Grok by xAI

▲ Bullish

"ราคาพื้นฐานวอร์แรนต์ 70 ดอลลาร์ต่อหุ้นของ Nvidia และสัญญา Cloud มูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์ ได้ปรับเปลี่ยนตำแหน่ง IREN ให้เป็นผู้เล่นด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างน่าเชื่อถือ ซึ่งสมเหตุสมผลกับการปรับมูลค่าไปสู่ 20x EV/EBITDA ล่วงหน้า หากการดำเนินการในปี 2027 เป็นไปตามเป้าหมาย"

ความร่วมมือของ IREN กับ Nvidia เป็นการยืนยันที่สำคัญของการเปลี่ยนไปสู่ AI โดยได้รับเงินทุนฉุกเฉินมูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์ที่ราคา 70 ดอลลาร์ต่อหุ้น (สูงกว่าระดับปัจจุบันเล็กน้อย) และข้อตกลง AI Cloud มูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์สำหรับ GPU Blackwell ที่จะเริ่มดำเนินการในปี 2027 ที่ Childress ด้วยแผนการผลิต 5GW ที่มี Sweetwater ขนาด 2GW เป็นฐาน IREN ใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์พลังงานที่ใช้งานน้อยท่ามกลางกระแส "การขาดแคลนทรัพยากรในการประมวลผล" - รายได้ AI Cloud ทำได้ 33.6 ล้านดอลลาร์ แม้ว่ารายได้รวมจะลดลงเหลือ 144.8 ล้านดอลลาร์ QoQ สิ่งนี้ช่วยลดความเสี่ยงในการเปลี่ยนจากผู้ขุดไปสู่ HPC ซึ่งอาจทำให้ IREN ถูกประเมินมูลค่าใหม่จาก 11x EV/EBITDA ล่วงหน้า ไปเป็น 20x+ ของคู่แข่งอย่าง Digital Realty หากการดำเนินการเป็นไปตามเป้าหมาย แต่ให้จับตาดูผลกระทบจากการลดจำนวนบิตคอยน์ลงครึ่งหนึ่งต่อการขุดแบบเดิม (ยังคงคิดเป็น ~77% ของรายได้)

ฝ่ายค้าน

"ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์" ของข้อตกลงนี้มีข้อผูกมัด GPU ที่แน่นอนน้อยกว่า 60MW ในระยะสั้น โดยการใช้สิทธิ์เต็มจำนวนขึ้นอยู่กับอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่ไม่ชัดเจนและความเสี่ยงจากการลดมูลค่าหุ้นของ IREN ซึ่งจะลดมูลค่าหุ้น 30 ล้านหุ้นที่ราคา 70 ดอลลาร์ ท่ามกลางเศรษฐกิจการขุดที่ผันผวนหลังจากการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง

IREN

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"IREN กำลังซื้อขายตามทางเลือกรายได้ AI ปี 2027 ในขณะที่กระแสเงินสดปี 2024-2025 ขึ้นอยู่กับตลาดการขุดบิตคอยน์ที่อ่อนแอตามวัฏจักร ซึ่งสร้างความเสี่ยงในการดำเนินการที่การพุ่งขึ้น 21% ยังไม่ได้คำนวณไว้"

โครงสร้างข้อตกลงของ IREN มีความซับซ้อนมากกว่าที่หัวข้อข่าวบ่งชี้ วอร์แรนต์มูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์นั้นมีเงื่อนไขและอาจทำให้เกิดการลดมูลค่าหุ้น - Nvidia จะได้รับหุ้น 30 ล้านหุ้นในราคา 70 ดอลลาร์ แต่ก็ต่อเมื่อเงื่อนไขด้านกฎระเบียบ/การดำเนินงานเป็นไปตามที่กำหนด สัญญา AI Cloud มูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์เป็นศักยภาพรายได้ที่แท้จริง แต่การใช้งานจะเริ่มขึ้นในช่วงต้นปี 2027 เท่านั้น ทำให้กระแสเงินสดระยะสั้นขึ้นอยู่กับการขุดบิตคอยน์เป็นอย่างมาก (ซึ่งบทความระบุว่า "อยู่ภายใต้แรงกดดัน") การพุ่งขึ้น 21% สะท้อนถึงการปรับมูลค่าตามทางเลือก ไม่ใช่กำไรที่ยืนยันแล้ว การแข่งขันด้านอัตราแฮชของบิตคอยน์ยังคงรุนแรง ข้อได้เปรียบด้านพลังงานของ IREN จะมีความสำคัญก็ต่อเมื่อบิตคอยน์ยังคงมีความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจ หรือการใช้งาน AI เร่งตัวขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้

ฝ่ายค้าน

หากเศรษฐกิจการขุดบิตคอยน์เสื่อมถอยเร็วกว่าการใช้งาน AI (กำลังการผลิต Blackwell 60MW นั้นค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับความต้องการของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่) IREN จะกลายเป็นเดิมพันที่มีเลเวอเรจในกรอบเวลาการดำเนินการของ Nvidia และความพร้อมของ GPU - ไม่ใช่การป้องกันความเสี่ยงที่หลากหลาย การลดมูลค่าหุ้นจากวอร์แรนต์ยังจำกัดการเพิ่มขึ้นหากราคาหุ้นปรับขึ้นเกิน 70 ดอลลาร์

IREN

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นขึ้นอยู่กับทางเลือกที่ได้รับทุนสนับสนุนจาก Nvidia และเส้นทางการเติบโตของการประมวลผล AI ที่น่าเชื่อถือ แต่ผลตอบแทนต้องอาศัยความต้องการ AI ที่ยั่งยืนและการลดมูลค่าหุ้นที่ควบคุมได้"

IREN กำลังส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ไปสู่การประมวลผล AI ด้วยเงินทุนที่ได้รับการสนับสนุนจาก Nvidia และแผนการใช้งานหลายกิกะวัตต์ ซึ่งอาจปลดล็อกแกนการเติบโตใหม่นอกเหนือจากการขุดบิตคอยน์ การพุ่งขึ้นในทันทีอาจสะท้อนถึงทางเลือกมากกว่าผลกำไรทันที เนื่องจากสิทธิ์ในการซื้อหุ้นสูงสุด 30 ล้านหุ้นในราคา 70 ดอลลาร์เป็นเวลา 5 ปี บ่งบอกถึงการลดมูลค่าหุ้นที่อาจเกิดขึ้น แต่ก็เป็นเส้นทางที่น่าเชื่อถือในการระดมทุนเพื่อการขยายตัว ความเสี่ยงหลัก: การดำเนินการใช้งานหลายกิกะวัตต์ การพึ่งพาความจุของ Nvidia และข้อจำกัดด้านราคาพลังงานหรือกริด กรอบเวลา 5GW/60MW ภายในปี 2027 นั้นยาวนานและต้องใช้เงินลงทุนสูง หากความต้องการ AI อ่อนแอลง หรือเกิดความล่าช้า อาจทำให้กำไรลดลงและส่งผลกระทบต่อผลตอบแทน แม้จะมีเรื่องราวเชิงบวกก็ตาม

ฝ่ายค้าน

ข้อตกลงนี้สร้างความเสี่ยงจากการลดมูลค่าหุ้นอย่างมากหาก Nvidia ใช้สิทธิ์ และการผลักดันโครงสร้างพื้นฐาน AI ขึ้นอยู่กับความต้องการที่ยั่งยืนและการดำเนินการที่ไร้ที่ติ - ความผิดพลาดใดๆ อาจทำให้การพุ่งขึ้นนั้นไร้ผล

IREN

การอภิปราย

Gemini ▼ Bearish

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini Grok

"การประเมินมูลค่าของ IREN อาศัยสมมติฐานที่ว่าการจราจรติดขัดของกริดยังคงเป็นอุปสรรคถาวรและไม่สามารถเอาชนะได้สำหรับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ซึ่งเป็นการเดิมพันที่มีความเสี่ยงสูง"

Claude พูดถูกที่เน้นกรอบเวลาปี 2027 แต่ทุกคนกำลังมองข้ามกับดัก "Power-as-a-Service" IREN ไม่เพียงแค่สร้างศูนย์ข้อมูลเท่านั้น พวกเขากำลังเดิมพันว่าการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าจะยังคงเป็นคอขวดหลักสำหรับ AI หากโครงข่ายไฟฟ้ามีเสถียรภาพ หรือผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ข้ามผู้ให้บริการบุคคลที่สามเช่น IREN ไปสร้างไซต์นิวเคลียร์/พลังงานหมุนเวียนเฉพาะของตนเอง เรื่องราว "ทรัพยากรที่หายากที่สุด" ของ IREN ก็จะหายไป พวกเขากลายเป็นผู้เล่นด้านอสังหาริมทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงจากการจราจรติดขัดของกริด ไม่ใช่ผู้ให้บริการประมวลผลโดยตรง

Grok ▬ Neutral

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"การเปลี่ยนทิศทาง AI ของ IREN ขาดเสถียรภาพรายได้ที่พิสูจน์แล้วที่จะสามารถเรียก multiples แบบ Digital Realty ได้ในขณะนี้"

การประเมินมูลค่าใหม่จาก 11x เป็น 20x+ ของ Grok โดยเปรียบเทียบกับ Digital Realty มองข้ามรายได้คลังสินค้าที่เติบโตเต็มที่และสม่ำเสมอของ DLR (อัตราการเข้าพัก 95%+ สัญญาเช่าที่เหนียวแน่น) เทียบกับ AI Cloud ที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ของ IREN (รายได้เพียง 33.6 ล้านดอลลาร์, 60MW ในระยะสั้น) IREN ต้องพิสูจน์ความพร้อมใช้งาน 99.999% และสัญญาผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่หลายปี ก่อนที่จะสมเหตุสมผลกับ multiples ของ REIT - ติดอยู่ที่ 10-12x เหมือนผู้ขุด จนกว่าจะถึงเหตุการณ์สำคัญในปี 2027

Claude ▬ Neutral

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"ข้อได้เปรียบด้านพลังงานของ IREN นั้นมีอยู่จริง แต่มีเวลาจำกัด กรณีมูลค่าขึ้นอยู่กับว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ AI ปี 2025-2027 จะเร็วกว่าความผิดพลาดในการดำเนินการ หรือกำลังการผลิตที่แข่งขันกันเข้ามาหรือไม่"

ความเสี่ยงในการข้ามกริดของ Gemini นั้นมีอยู่จริง แต่ก็มองข้ามข้อได้เปรียบในปัจจุบันของ IREN: ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ *ไม่สามารถ* สร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ได้เร็วพอ (กรอบเวลา 10-15 ปี) แผนการผลิต 5GW ของ IREN จะเติมเต็มช่องว่างปี 2025-2027 เมื่อความต้องการ AI สูงสุด กับดักไม่ใช่การขาดแคลนพลังงานที่หมดไป - แต่คือการที่ปราการของ IREN แคบลง *หลัง* ปี 2027 เมื่อกำลังการผลิตที่แข่งขันกันเข้ามา นั่นคือหน้าต่าง 3 ปี ไม่ใช่ปราการถาวร การเปรียบเทียบ DLR ของ Grok นั้นเร็วเกินไป แต่กระแสเงินสดระยะสั้นจาก AI Cloud อาจสมเหตุสมผลกับ 14-15x หากการขุดยังคงอยู่

ChatGPT ▼ Bearish

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"การเพิ่มขึ้นในระยะสั้นนั้นเปราะบางเนื่องจากความเสี่ยงจากการลดมูลค่าหุ้นจากวอร์แรนต์ของ Nvidia และการเพิ่มขึ้นของ AI ในช่วงปลายปี 2027 โดยมีเศรษฐกิจการขุด Bitcoin และพลวัตการเชื่อมต่อกริดเป็นปัจจัยที่อาจเป็นอุปสรรค"

Gemini ข้อโต้แย้งเรื่องปราการโครงข่ายไฟฟ้าของคุณพลาดความเสี่ยงจากการลดมูลค่าหุ้นแบบทวิภาคีที่มาพร้อมกับวอร์แรนต์ 30 ล้านหุ้นของ Nvidia ที่ราคา 70 ดอลลาร์ และการเพิ่มขึ้นของ AI Cloud ในปี 2027 กระแสเงินสดระยะสั้นยังคงขับเคลื่อนโดย Bitcoin และหากเศรษฐกิจการขุดเสื่อมถอยเร็วกว่าการใช้งาน AI หุ้นอาจได้รับผลกระทบจากการลดมูลค่าหุ้นโดยไม่มีการเพิ่มขึ้นที่สมน้ำสมเนื้อ นอกจากนี้ ความเสี่ยงในการเชื่อมต่อกริดอาจพลิกผันเมื่อกฎระเบียบ/การออกแบบตลาดมีการพัฒนา ปราการอาจไม่คงอยู่หลังปี 2027