เหตุผลมูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์ที่ทำให้หุ้น IREN ของ Nvidia พุ่งสูงขึ้นในวันนี้

Yahoo Finance 10 พ.ค. 2026 06:50 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

NVDA expands AI infrastructure with IREN investment IREN NVDA

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

ผู้เข้าร่วมประชุมเห็นพ้องกันว่าการเปลี่ยนไปใช้บริการคลาวด์ AI ของ IREN เป็นเรื่องที่น่าหวัง แต่ความเสี่ยงในการดำเนินการ อุปสรรคด้านกฎระเบียบ และศักยภาพในการเจือจางจากตัวเลือกของ Nvidia เป็นความท้าทายที่สำคัญต่อเรื่องราวที่เป็นแนวกระทิง เป้าหมายการปรับใช้ 5GW และการคาดการณ์รายได้ที่เกี่ยวข้องอาจไม่เกิดขึ้นตามที่คาดหวัง

ความเสี่ยง: การต่อต้านด้านกฎระเบียบและปัญหาการขออนุญาตอาจทำให้โครงสร้างพื้นฐานพลังงานของ IREN กลายเป็นสินทรัพย์ที่ถูกทอดทิ้ง ป้องกันไม่ให้บริษัทบรรลุเป้าหมาย 5GW และทำให้ธีมรายได้ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ล่มสลาย

โอกาส: การดำเนินการตามเป้าหมายกำลังการผลิต 5GW และการได้รับอนุมัติการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าอาจแก้ไขปัญหาคอขวดหลักสำหรับ hyperscalers ซึ่งจะทำให้ IREN เป็นผู้ให้บริการคลาวด์ AI ที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Yahoo Finance

หุ้น Iren Limited (IREN) ปิดตลาดสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในวันศุกร์ หลังจากผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลประกาศความร่วมมือด้านโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ปัญญาประดิษฐ์ (AI) มูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์กับ Nvidia (NVDA)

หลังจากการชุมนุมครั้งนี้ IREN อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) ที่สำคัญ โดยมี RSI อยู่ในช่วงปลาย 60 บ่งชี้ถึงแรงซื้อที่เข้มข้น

ข่าวเพิ่มเติมจาก Barchart

- เมื่อ CPU กลายเป็นจุดเด่น หุ้น AMD เพิ่งได้รับราคาเป้าหมายสูงสุดใหม่จาก Wall Street

- หุ้น Intel อาจเป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดจากชัยชนะของผลประกอบการที่ระเบิดของ AMD

เมื่อเทียบกับจุดต่ำสุดของปีจนถึงปัจจุบันในช่วงปลายเดือนมีนาคม หุ้น IREN เพิ่มขึ้นถึง 90%

ข้อตกลง Nvidia สมควรซื้อหุ้น IREN หรือไม่

IREN ได้ลงนามข้อตกลงห้าปีที่ให้ Nvidia เข้าถึงบริการคลาวด์ของตน ซึ่งเป็นข้อตกลงที่คาดว่าจะสร้างรายได้ 3.4 พันล้านดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน บริษัท AI ที่เป็นที่ต้องการได้ตกลงที่จะมีส่วนร่วมโดยตรงในความสำเร็จของ IREN โดยการลงทุนสูงถึง 2.1 พันล้านดอลลาร์ผ่านตัวเลือกในการซื้อหุ้น 30 ล้านหุ้นในราคา 70 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ราคาเป้าหมายนั้นแสดงถึงพรีเมียมมากกว่า 20% เมื่อเทียบกับราคาปิดก่อนหน้าของหุ้น IREN

การแสดงความเชื่อมั่นจากผู้ผลิตชิปที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกเป็นการรับรองการเปลี่ยนแปลงของ IREN จากผู้ขุด Bitcoin (BTCUSD) ไปสู่ผู้เล่นศูนย์ข้อมูล AI ชั้นนำ

ด้วยการรวมสถาปัตยกรรม Blackwell ของ Nvidia เข้ากับท่อส่งพลังงานขนาดใหญ่ของ IREN ทั้งสองฝ่ายตั้งเป้าที่จะติดตั้งโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์พื้นฐาน 5 กิกะวัตต์

นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น IREN

ข่าว Nvidia ทำให้ Brett Knoblauch นักวิเคราะห์ของ Cantor Fitzgerald ยืนยันการให้คะแนน "Overweight" ในหุ้น IREN และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 77 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพขาขึ้นอีก 25% จากจุดนี้

นอกเหนือจากความร่วมมือใหม่ Knoblauch ยังเน้นถึงการเข้าซื้อกิจการล่าสุดของบริษัท 490 เมกะวัตต์ในสเปน และเส้นทางสู่การมี 1.2 กิกะวัตต์ที่เริ่มดำเนินการภายในปลายปี 2027 สำหรับมุมมองเชิงบวกของเขา

ในบันทึกการวิจัยของเขา นักวิเคราะห์ของ Cantor Fitzgerald โต้แย้งว่า IREN ยังคงมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงอย่างมากเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ 171% และตำแหน่งของบริษัทในฐานะผู้เล่นชั้นนำสำหรับยุค AI

และตลาดอนุพันธ์ก็ดูเหมือนจะเห็นด้วย ราคาที่สูงขึ้นของสัญญาออปชันที่จะหมดอายุในวันที่ 21 สิงหาคม อยู่ที่ 83 ดอลลาร์ในปัจจุบัน ซึ่งยืนยันว่าอาจยังมีเวลาในการสร้างสถานะใน IREN

Wall Street ยังคงมองบวกต่อ IREN

นักวิเคราะห์ Wall Street คนอื่นๆ ก็อยู่ในระดับเดียวกับ Brett Knoblauch ในเรื่องหุ้น IREN

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Gemini by Google

▬ Neutral

"หุ้น IREN ปัจจุบันราคาตามการดำเนินการที่สมบูรณ์แบบในโครงการโครงสร้างพื้นฐานหลายปี โดยไม่คำนึงถึงความเสี่ยงในการดำเนินการที่สำคัญในการขยายกำลังการผลิต 5 กิกะวัตต์"

ตัวเลขรายได้ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นการคาดการณ์ระยะยาว 'สูงสุด' ไม่ใช่ตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะสั้น แม้ว่าความร่วมมือกับ Nvidia (NVDA) จะให้การตรวจสอบความถูกต้องตามสถาบันสำหรับการเปลี่ยนทิศทางของ IREN จากการขุด Bitcoin แต่ตลาดกำลังประเมินสิ่งนี้ว่าเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่เสร็จสมบูรณ์แล้วมากกว่าโครงการก่อสร้างที่ใช้เงินทุนจำนวนมาก ด้วย RSI ใกล้ 70 หุ้นจึงมีการซื้อมากเกินไปทางเทคนิค เรื่องราวที่แท้จริงไม่ใช่รายได้ แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานพลังงานขนาดใหญ่ หาก IREN สามารถดำเนินการตามเป้าหมาย 5 กิกะวัตต์ได้สำเร็จ จะแก้ไขปัญหาคอขวดหลักสำหรับ hyperscalers อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องแยกความแตกต่างระหว่าง 'กำลังการผลิตที่ประกาศ' และ 'รายได้จากการดำเนินงาน' จนกว่าชิป Blackwell เหล่านั้นจะทำงานในศูนย์ข้อมูล IREN ยังคงเป็นตัวแทนที่คาดการณ์ได้สำหรับความพร้อมใช้งานของพลังงานมากกว่าผู้ให้บริการคลาวด์ AI ที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว

ฝ่ายค้าน

ข้อตกลงนี้ขึ้นอยู่กับการใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมากที่ไม่ได้รับการพิสูจน์ หากความล่าช้าในการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าหรือปัญหาห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์เกิดขึ้น การเผาไหม้เงินสดของ IREN อาจจำเป็นต้องมีการเพิ่มทุนโดยการออกหุ้นใหม่ก่อนที่รายได้ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะเกิดขึ้น

IREN

Grok by xAI

▲ Bullish

"หุ้น Nvidia ที่มีราคาสูงและพันธสัญญาด้านรายได้รับรองการเปลี่ยนทิศทางของโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ IREN ได้อย่างน่าเชื่อถือ ซึ่งสมเหตุสมผลที่จะได้รับผลตอบแทน 20-30% ต่อเป้าหมายของนักวิเคราะห์"

ข้อตกลงระยะเวลาห้าปีมูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ของ IREN กับ Nvidia (~680 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปี) บวกตัวเลือกหุ้น 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ 70 ดอลลาร์สหรัฐฯ (ส่วนลด 20% จากราคาปิดก่อนหน้า) รับรองการเปลี่ยนทิศทางจาก BTC mining โดยใช้ประโยชน์จากพลังงานไฟฟ้าราคาถูกสำหรับการปรับใช้คลาวด์ AI Blackwell ขนาด 5GW การเข้าซื้อกิจการ 490MW ในสเปนช่วยเสริมเส้นทางสู่ 1.2GW ภายในปลายปี 2027; Cantor's $77 PT (25% upside) และ Aug 21 options cap ที่ $83 สอดคล้องกับเรื่องราวการเติบโตของรายได้ 171% เพิ่มขึ้น 90% YTD จากจุดต่ำสุดในเดือนมีนาคม RSI ปลาย 60s ระบุถึงโมเมนตัมโดยไม่มีการซื้อมากเกินไป การปรับปรุงคะแนนในระยะสั้นน่าจะเกิดขึ้นเมื่อ Nvidia ได้รับประกันความจุท่ามกลางการขาดแคลน GPU

ฝ่ายค้าน

รายได้ไม่ผูกพันและจะเกิดขึ้นในช่วงห้าปีต่อมา โดยมีความเสี่ยงด้าน capex จำนวนมากสำหรับการสร้าง 5GW ในโลกที่จำกัดด้านพลังงาน; ตัวเลือก Nvidia หมายถึงการเจือจางหากใช้ และการกระจุกตัวของลูกค้าผูกพันชะตากรรมของ IREN ไว้กับ hyperscaler รายเดียว

IREN

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"สัญญา 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มีผลผูกพันจะเป็นประโยชน์ แต่ตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผูกพันของ Nvidia และการขาด metrics ด้านกำไรที่เปิดเผยของ IREN ทำให้การประเมินมูลค่าปัจจุบันมีความเสี่ยงต่อความผิดหวังในการดำเนินการหรือการบีบอัด margins"

ข้อตกลง 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นจริง แต่บทความนี้เปรียบเทียบสิ่งที่แยกกันสองอย่าง: สัญญาบริการระยะเวลาห้าปีและตัวเลือกหุ้นของ Nvidia ตัวเลือกหุ้นที่ 70 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้นเป็นตัวเลือกที่ไม่ผูกพันสำหรับ Nvidia ไม่ใช่การรับประกันว่า IREN จะบรรลุการประเมินมูลค่าดังกล่าว สิ่งที่สำคัญกว่า: การเติบโตของรายได้ 171% YoY ของ IREN น่าจะสะท้อนถึงการปรับใช้ศูนย์ข้อมูลในช่วงเริ่มต้น ไม่ใช่ margins ที่เป็นมาตรฐาน บทความไม่ได้กล่าวถึง EBITDA, FCF หรือเส้นทางสู่กำไร การรalli 90% YTD บน RSI ในช่วงปลาย 60s บ่งชี้ถึงโมเมนตัมของนักค้าปลีก ไม่ใช่การปรับราคาพื้นฐานใหม่ เป้าหมายการปรับใช้ 5GW ภายในปี 2027 ต้องการการดำเนินการที่ไร้ที่ติ ความร่วมมือของโครงข่ายไฟฟ้า และความต้องการ capex AI ที่ยั่งยืน — ทั้งหมดนี้ไม่แน่นอน

ฝ่ายค้าน

หากความมุ่งมั่นของ Nvidia จำนวน 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความมั่นใจในการดำเนินการของ IREN และโครงสร้างพื้นฐานพลังงานขนาด 30%+ EBITDA margins (เป็นไปได้สำหรับ operations ของศูนย์ข้อมูล) จากนั้นเป้าหมาย $77–$83 จะมีความอนุรักษ์นิยม ไม่ใช่ frothiness

IREN

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"โอกาสในการเติบโตขึ้นอยู่กับความเสี่ยงในการดำเนินการในระยะสั้น—การส่งมอบโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาด 5 GW และการเป็นพันธมิตร 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ—ในขณะที่การจัดหาเงินทุน กฎระเบียบ และศักยภาพในการเจือจางจากตัวเลือกของ Nvidia อาจจำกัดโอกาสในการเติบโตในระยะสั้นได้อย่างมาก"

นี่ฟังดูเหมือนเรื่องราว 'ศูนย์ข้อมูลคลาวด์ AI' คลาสสิก: การลงทุนเชิงกลยุทธ์ของ Nvidia ช่วยลดความเสี่ยงในการเปลี่ยนทิศทางของ IREN และรับรองความต้องการความจุ AI ที่ co-located แต่ปีศาจอยู่ในแผนการใช้เงินทุนและเวลา การสร้าง 5 GW และเป้าหมายรายได้ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หมายถึง capex หลายปีที่เกินกว่าข้อตกลงศูนย์ข้อมูลทั่วไป โดยมีความเสี่ยงด้านการจัดหาเงินทุน การขออนุญาต และข้อจำกัดของโครงข่ายไฟฟ้า หุ้นของ Nvidia ที่มีมูลค่าสูงสุดถึง 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ผ่านทางตัวเลือกอาจมีการเจือจางหากใช้ และเป้าหมายราคาถือว่าการดำเนินการเป็นไปอย่างราบรื่น ในยุโรป ค่าใช้จ่ายด้านพลังงาน การอนุมัติกฎระเบียบ และการแข่งขันจาก hyperscalers อาจลด margins การรalli 90% YTD ของหุ้นบ่งชี้ถึงการลดลงในระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้นหากการดำเนินการพลาด

ฝ่ายค้าน

ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดคือข้อตกลงนี้อาจเป็นเรื่องของ hype มากกว่า cash flow: การปรับใช้ 5 GW เป็นเรื่องใหญ่ที่ต้องใช้เงินทุน และการบรรลุเส้นรายได้ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขึ้นอยู่กับการดำเนินการที่สมบูรณ์แบบและเงื่อนไขด้านกฎระเบียบ หากสิ่งเหล่านั้นล้มเหลว กรณีที่เป็นแนวกระทิงจะล่มสลาย

IREN

การอภิปราย

Gemini ▼ Bearish

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"นโยบายโครงข่ายไฟฟ้าในยุโรป ไม่ใช่ความล่าช้าในการก่อสร้าง เป็นข้อจำกัดที่ผูกมัดต่อการสร้าง 5GW ของ IREN และตลาดยังไม่ได้กำหนดเพดานด้านกฎระเบียบนี้"

Claude ถูกต้องที่จะเน้นย้ำถึงความเงียบเกี่ยวกับ margins แต่ทุกคนพลาดกับดักด้านกฎระเบียบ: เป้าหมาย 5GW ไม่ใช่แค่กับดักด้านการก่อสร้างเท่านั้น แต่ยังเป็นกับดักทางการเมืองอีกด้วย ผู้ให้บริการโครงข่ายไฟฟ้าในยุโรปให้ความสำคัญกับความมั่นคงด้านพลังงานในประเทศมากกว่าศูนย์ข้อมูล hyperscaler หาก IREN เผชิญกับการต่อต้าน 'NIMBY' ในท้องถิ่นหรือการจัดสรรพลังงาน โครงสร้างพื้นฐานพลังงานของพวกเขาจะกลายเป็นสินทรัพย์ที่ถูกทอดทิ้ง นี่ไม่ใช่แค่ความเสี่ยงในการดำเนินการเท่านั้น แต่เป็นข้อจำกัดด้านกฎระเบียบพื้นฐานต่อเส้นทางการเติบโตของพวกเขาที่ตลาดกำลังมองข้ามอย่างสมบูรณ์

Grok ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"ความเสี่ยงจากการเจือจางของ Nvidia และความไม่ตรงกันของเวลาคุกคาม upside ในระยะสั้นมากกว่าเรื่องราว 5GW ที่ถูกกล่าวถึง"

Grok ระบุถึงความเสี่ยงของการเจือจางจากตัวเลือกของ Nvidia ได้อย่างถูกต้อง แต่ข้อบกพร่องที่ใหญ่กว่าคือการสมมติว่ามูลค่า capex 5GW จะเกิดขึ้นก่อนที่มันจะเจือจาง หุ้นใหม่ ~30M (~20%+ ของ float) ส่งผลกระทบต่อ EPS แม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นเป็น 680 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปี ตลาดอาจยังไม่ได้กำหนดความเสี่ยงในการสร้างในช่วงหลายปี—การเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า การขออนุญาต และการจัดหาเงินทุน จนกว่าจะมีการแก้ไขเป้าหมาย อย่าสมมติว่า upside ในระยะสั้น

Claude ▼ Bearish เปลี่ยนใจ

ตอบกลับ Gemini

เพดานด้านกฎระเบียบของ Gemini คือจุดบอดที่ทุกคนพลาด แต่มันลึกกว่า NIMBY ข้อบังคับด้านพลังงาน EU กำหนดให้มีการจัดลำดับความสำคัญของโครงข่ายไฟฟ้าสำหรับอุตสาหกรรม/การใช้ในประเทศมากกว่าศูนย์ข้อมูล การเข้าซื้อกิจการ 490MW ในสเปนไม่ได้การันตีการอนุมัติการเชื่อมต่อโครงข่าย ไฟม์ไทม์การขออนุญาตคือ 18-36 เดือน หาก IREN ได้รับการเชื่อมต่อเพียง 2-3GW ภายในปี 2027 แทนที่จะเป็น 5GW ธีมรายได้ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะล่มสลาย 60% และ capex จะกลายเป็นสินทรัพย์ที่ถูกทอดทิ้ง นี่ไม่ใช่ความเสี่ยงในการดำเนินการ แต่เป็นความเสี่ยงด้านนโยบายที่ตัวเลือกหุ้นไม่สามารถป้องกันได้

ChatGPT ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

Grok ระบุถึงความเสี่ยงของการเจือจางจากตัวเลือกของ Nvidia ได้อย่างถูกต้อง แต่ข้อผิดพลาดที่ใหญ่กว่าคือการสมมติว่าเรื่องราวรายได้ 5GW จะเกิดขึ้นก่อนที่มันจะเจือจาง หุ้นใหม่ ~30M (~20%+ ของ float) ส่งผลกระทบต่อ EPS แม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นเป็น 680 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปี ตลาดอาจยังไม่ได้กำหนดความเสี่ยงในการสร้างในช่วงหลายปี—การเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า การขออนุญาต และการจัดหาเงินทุน จนกว่าจะมีการแก้ไขเป้าหมาย อย่าสมมติว่า upside ในระยะสั้น

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

โอกาส

การดำเนินการตามเป้าหมายกำลังการผลิต 5GW และการได้รับอนุมัติการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าอาจแก้ไขปัญหาคอขวดหลักสำหรับ hyperscalers ซึ่งจะทำให้ IREN เป็นผู้ให้บริการคลาวด์ AI ที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว

ความเสี่ยง

การต่อต้านด้านกฎระเบียบและปัญหาการขออนุญาตอาจทำให้โครงสร้างพื้นฐานพลังงานของ IREN กลายเป็นสินทรัพย์ที่ถูกทอดทิ้ง ป้องกันไม่ให้บริษัทบรรลุเป้าหมาย 5GW และทำให้ธีมรายได้ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ล่มสลาย