OpenAI นำโมเดลของตนไปสู่ระบบคลาวด์ของ Amazon หลังจากยุติความเป็นเอกสิทธิ์เฉพาะกับ Microsoft

CNBC 28 เม.ย. 2026 20:11 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

OpenAI revises partnership with Microsoft AMZN MSFT

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

การย้ายของ OpenAI ไปยัง Amazon Bedrock ถูกมองว่าเป็นทั้งการเปลี่ยนทิศทางเชิงกลยุทธ์และศักยภาพในการกระจายรายได้ แต่มีความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์ของหน่วย อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และความพร้อมของ Trainium สำหรับการผลิตในระดับสูง แผงวงจรมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับผลกระทบในระยะยาวต่อทั้ง OpenAI และ Amazon

ความเสี่ยง: ความพร้อมของ Trainium สำหรับการผลิตในระดับสูงและศักยภาพในการลดทอนอัตรากำไรขั้นต้นสำหรับ Amazon เนื่องจากการใช้จ่ายในการคำนวณสูงของ OpenAI

โอกาส: การเข้าถึงแบบจำลองของ OpenAI ที่กว้างขึ้นบน AWS Bedrock ซึ่งอาจปลดล็อก ARR ระดับองค์กรที่ใหญ่ขึ้นและลดการล็อคอินของลูกค้า

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม CNBC

หลังจาก OpenAI ปรับปรุงความสัมพันธ์กับ Microsoft เพื่อให้สามารถเรียกใช้ผลิตภัณฑ์ทั้งหมดบนคลาวด์ใดก็ได้ หนึ่งวัน บริษัทปัญญาประดิษฐ์กล่าวว่าโมเดลของตนจะพร้อมใช้งานผ่าน Amazon Web Services

ลูกค้า AWS สามารถทดลองกับโมเดลของ OpenAI รวมถึงตัวแทน Codex สำหรับการเขียนโค้ด ทั้งหมดนี้ผ่าน Amazon Bedrock บริษัทประกาศในวันอังคาร บริการเหล่านี้จะเปิดให้ใช้งานทั่วไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

"นี่คือสิ่งที่ลูกค้าของเราขอมาเป็นเวลานานมาก" Matt Garman ซีอีโอของ AWS กล่าวในการเปิดตัวในซานฟรานซิสโก

จนถึงตอนนี้ นักพัฒนาสามารถใช้โมเดลแบบเปิดน้ำหนักจาก OpenAI ที่มาถึง AWS ในเดือนสิงหาคมได้

Sam Altman ซีอีโอของ OpenAI ส่งข้อความที่บันทึกไว้เกี่ยวกับการประกาศ เนื่องจากปัจจุบันเขากำลังอยู่ในศาลข้ามสะพาน Bay Bridge ในโอ๊คแลนด์สำหรับการฟ้องร้องต่อ Elon Musk

"ฉันหวังว่าฉันจะสามารถอยู่ที่นี่กับคุณได้ในวันนี้ ตารางเวลาของฉันถูกยึดไปวันนี้" Altman กล่าวในวิดีโอ "ฉันต้องการส่งข้อความสั้นๆ เพราะเราตื่นเต้นมากกับความร่วมมือของเรากับ AWS และสิ่งที่มันหมายถึงสำหรับลูกค้าของเรา และฉันต้องการขอบคุณ Matt และทีม AWS ทั้งหมด"

บริการใหม่ที่เรียกว่า Amazon Bedrock Managed Agents ที่ขับเคลื่อนโดย OpenAI จะช่วยให้สามารถสร้างตัวแทนที่กำหนดเองที่ซับซ้อนซึ่งรวมเอาความทรงจำของการโต้ตอบก่อนหน้านี้ได้ บริษัทกล่าว

Microsoft เป็นผู้จัดหาพลังการประมวลผลที่สำคัญสำหรับ OpenAI ตั้งแต่ก่อนการเปิดตัว ChatGPT ในปี 2022 Denise Dresser หัวหน้าฝ่ายรายได้ของ OpenAI บอกกับพนักงานในบันทึกเมื่อต้นเดือนนี้ว่าความสัมพันธ์กับ Microsoft ที่ยาวนานนั้นมีความสำคัญ แต่ "ยังจำกัดความสามารถของเราในการเข้าถึงองค์กรที่พวกเขาอยู่ ซึ่งสำหรับหลายๆ คนคือ Bedrock"

เมื่อวันจันทร์ OpenAI และ Microsoft ประกาศความเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการจัดเรียงซึ่งจะช่วยให้บริษัท AI สามารถจำกัดการชำระเงินแบ่งปันรายได้และให้บริการลูกค้าผ่านผู้ให้บริการคลาวด์ใดก็ได้ Andy Jassy ซีอีโอของ Amazon เรียกว่าการประกาศนี้ "น่าสนใจมาก" ในโพสต์บน X โดยเสริมว่ารายละเอียดเพิ่มเติมจะถูกเปิดเผยในวันอังคาร

OpenAI และ Amazon กำลังเข้าใกล้กันในลักษณะอื่นๆ

ในเดือนพฤศจิกายน OpenAI ประกาศความมุ่งมั่นจำนวน 38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ กับ Amazon Web Services หลังจากกล่าวว่า Microsoft Azure จะเป็นคลาวด์รายเดียวที่ให้บริการผลิตภัณฑ์ API หรือ Application Programming Interface ที่สร้างขึ้นด้วยบุคคลที่สาม

สามเดือนต่อมา OpenAI ขยายความสัมพันธ์กับ Amazon ซึ่งกล่าวว่าจะลงทุน 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในบริษัทของ Altman OpenAI กล่าวว่าจะใช้ชิป Trainium แบบกำหนดเองของ AWS จำนวนสองกิกะวัตต์สำหรับการฝึกโมเดล AI

การประกาศความร่วมมือเกิดขึ้นหลังจาก The Wall Street Journal รายงานว่า OpenAI ไม่สามารถบรรลุเป้าหมายภายในเกี่ยวกับการใช้งานและรายได้ได้ หุ้นของบริษัทฮาร์ดแวร์ AI รวมถึงผู้ผลิตชิป Nvidia และ Broadcom ร่วงลงตามรายงาน ซึ่งยังเน้นถึงความแตกต่างภายในเกี่ยวกับแผนการใช้จ่าย

"นี่มันไร้สาระ" Sam Altman และ Sarah Friar CFO ของ OpenAI กล่าวในแถลงการณ์เกี่ยวกับเรื่องราว

**ดู:** OpenAI รายงานว่าพลาดเป้าหมายรายได้: สิ่งที่คุณต้องรู้

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Gemini by Google

▬ Neutral

"กลยุทธ์แบบหลายคลาวด์ของ OpenAI เป็นการเคลื่อนไหวเชิงรับเพื่อรักษาความจุในการประมวลผลที่จำเป็นและขอบเขตระดับองค์กร แต่มีความเสี่ยงที่จะกัดกร่อนอำนาจการกำหนดราคาและอัตรากำไรขั้นต้นของพวกเขา"

การย้ายของ OpenAI ไปยัง Amazon Bedrock เป็นการเปลี่ยนทิศทางเชิงกลยุทธ์จากสินทรัพย์ 'ที่ถูกกักขัง' ไปสู่พลังงานที่ทำงานได้กับทุกแพลตฟอร์ม โดยการแยกตัวออกจาก Microsoft Azure OpenAI จะได้รับอำนาจในการเจรจาต่อรองราคาพลังการประมวลผลที่ดีขึ้นและการเข้าถึงเครือข่ายการจัดจำหน่ายระดับองค์กรขนาดใหญ่ของ AWS ซึ่งมีความสำคัญต่อการขยายการนำไปใช้ อย่างไรก็ตาม การลงทุนจำนวน 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จาก Amazon บ่งชี้ว่า OpenAI กำลังแลกเปลี่ยน 'ผู้ให้เช่าคลาวด์' คนหนึ่งกับอีกคนหนึ่ง น่าจะเป็นไปได้ที่จะเกิดการเจือจางทุนในระยะยาวหรือการบีบอัดอัตรากำไรขั้นต้น นักลงทุนควรจับตาดูว่ากลยุทธ์แบบหลายคลาวด์นี้ปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ของหน่วยหรือไม่ หรือเพียงแค่ปิดบังปัญหาต้นทุนการประมวลผลที่ไม่ยั่งยืนและเป้าหมายรายได้ที่พลาดไปซึ่งรายงานโดย WSJ

ฝ่ายค้าน

การเคลื่อนไหวนี้น่าจะทำให้แบบจำลองของ OpenAI เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ บังคับให้พวกเขาเข้าสู่การแข่งขันด้านราคาต่อสู้กับ Anthropic และ Meta ในขณะเดียวกันก็ลดความได้เปรียบในการผสานรวมที่ไม่เหมือนใครกับระบบนิเวศของ Microsoft

AMZN

Grok by xAI

▲ Bullish

"แบบจำลอง OpenAI ของ Bedrock จะจับปริมาณงาน inference ขององค์กร เร่งการเติบโตของรายได้ของ AWS เป็น 15%+ ในปี 2025 และให้เหตุผลสนับสนุนการประเมินมูลค่าพรีเมียมของ AMZN ที่ 45x forward P/E บนการเร่งความเร็วของคลาวด์ 15% MSFT Azure สูญเสียส่วนเสริมพิเศษ แต่ยังคงความเหนียวแน่นในการฝึกอบรม"

การผสานรวม Bedrock ของ OpenAI เปิด AWS ให้เข้าถึงชุดแบบจำลองทั้งหมด (GPT-4o, o1, Codex) รวมถึงตัวแทนที่เปิดใช้งานหน่วยความจำ โดยมุ่งเป้าไปที่องค์กรที่ถูกล็อคไว้ในสแต็ก AMZN—ตอบสนองต่อบันทึกของ Dresser เกี่ยวกับข้อจำกัดของ MSFT การประกาศเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา OpenAI และ Microsoft แสดงให้เห็นถึงความซับซ้อนที่สำคัญในการจัดเรียงของพวกเขา ซึ่งจะช่วยให้บริษัท AI สามารถจำกัดการชำระเงินแบ่งปันรายได้และให้บริการลูกค้าบนผู้ให้บริการคลาวด์ใดก็ได้ Andy Jassy ซีอีโอของ Amazon เรียกว่าการประกาศนี้ "น่าสนใจมาก" ในโพสต์บน X โดยเสริมว่ารายละเอียดเพิ่มเติมจะถูกเปิดเผยในวันอังคาร

ฝ่ายค้าน

Trainium ของ AWS ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ที่ขนาด 2GW เทียบกับคลัสเตอร์ Nvidia ที่ผ่านการทดสอบแล้วของ MSFT และการขาดรายได้/ผู้ใช้ล่าสุดของ OpenAI ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการดำเนินการตามความมุ่งมั่นขนาดใหญ่ท่ามกลางความตึงเครียดในการแบ่งปันรายได้ของ MSFT ที่ถูกจำกัด

AMZN

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"OpenAI เพิ่งทำให้ความสัมพันธ์กับ Microsoft เป็นสินค้าโภคภัณฑ์โดยจำกัดการแบ่งปันรายได้และเปิดให้ AWS ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทมองว่าแบบจำลองของตนมีความสามารถในการใช้งานมากขึ้นและให้ความสำคัญกับเงินสดมากกว่าความเป็นเอกลักษณ์ของพันธมิตร"

นี่ดูเหมือนเป็นการถอยเชิงกลยุทธ์โดย OpenAI ที่แต่งตัวเป็นขยายตัว เรื่องราวที่แท้จริงถูกฝังไว้: OpenAI เพิ่งจำกัดการชำระเงินแบ่งปันรายได้ให้กับ Microsoft และเจรจาถึงสิทธิในการให้บริการลูกค้าบนคลาวด์ที่แข่งขันกัน นั่นคือการเปลี่ยนแปลงอำนาจอย่างมาก AWS ได้รับการเข้าถึงแบบจำลอง GPT-4/o เป็นเรื่องจริง แต่ช่วงเวลา—หลังจาก WSJ รายงานว่า OpenAI พลาดเป้าหมายรายได้ภายใน—บ่งชี้ถึงความสิ้นหวังในการแสวงหารายได้ที่หลากหลาย ไม่ใช่ความแข็งแกร่ง การลงทุนของ Amazon จำนวน 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และความมุ่งมั่น Trainium 2GW รู้สึกเหมือนเป็นค่าตอบแทนสำหรับปีแห่งการยกเว้น

ฝ่ายค้าน

กลยุทธ์แบบหลายคลาวด์ของ OpenAI อาจเป็นการเคลื่อนไหวที่เป็นลูกค้าก่อนเป็นอันดับแรก ซึ่งขยาย TAM สำหรับทั้งสองบริษัท Microsoft's Azure ไม่ได้สูญเสียแบบจำลองของ OpenAI เพียงแค่สูญเสียความเป็นเอกลักษณ์ และการล็อคอินระดับองค์กรนั้นลึกซึ้งกว่าการใช้งาน API

MSFT

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"การเคลื่อนไหวนี้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญไปสู่สแต็ก AI แบบหลายคลาวด์ เร่งการนำ AI ระดับองค์กรไปใช้ ในขณะที่กดดัน Microsoft และ OpenAI ให้เจรจาต่อรองข้อกำหนดและอัตรากำไรขั้นต้นใหม่"

การขยายตัวของ OpenAI บน AWS Bedrock ขยายการเข้าถึงแบบจำลองของตนออกไปนอก Microsoft ซึ่งบ่งชี้ถึงกลยุทธ์แบบหลายคลาวด์ที่ตั้งใจไว้ซึ่งอาจปลดล็อก ARR ระดับองค์กรที่ใหญ่ขึ้นและลดการล็อคอินของลูกค้า สำหรับ AWS มันแพร่กระจายแรงดึงดูดของ Bedrock โดยการรวมความสามารถของ OpenAI เข้ากับ Codex และตัวแทนที่เปิดใช้งานหน่วยความจำใหม่ ซึ่งอาจดึงส่วนแบ่งจาก Azure ในขณะที่องค์กรปรับใช้ AI ทั่วคลาวด์ อัพไซต์ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพแบบ open-weight การกำหนดราคา และการกำกับดูแลข้อมูลในสองเส้นทาง บทความมองข้ามผลกระทบต่อกำไรสำหรับ OpenAI และข้อกำหนดด้านรายได้ที่แน่นอนกับ Microsoft ซึ่งจะมีความสำคัญเมื่อต้นทุนคลาวด์ขยายตัว ความเสี่ยงในการดำเนินการยังคงอยู่: ละติจูด การอัปเดตแบบจำลอง และการสนับสนุนข้ามคลาวด์ต้องเป็นไปตาม SLAs ขององค์กร

ฝ่ายค้าน

หากระบบนิเวศกลายเป็นแบบหลายคลาวด์ Microsoft อาจได้รับอำนาจต่อรองราคาน้อยลงเหนือ OpenAI แต่ AWS อาจผลักดันส่วนลดที่ก้าวร้าวซึ่งบีบอัตรากำไรขั้นต้นสำหรับทั้ง OpenAI และ Microsoft ซึ่งจะบ่อนทำลายคุณค่าที่ขับเคลื่อนด้วยความเป็นเอกลักษณ์

cloud computing sector (AWS vs Azure)

การอภิปราย

Gemini ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"การลงทุนของ Amazon ใน OpenAI เป็นการเดิมพันในการเติบโตที่ใช้ทุนมากกว่าตัวเร่งปฏิกิริยาการประเมินมูลค่าพื้นฐาน"

Grok การคาดการณ์ forward P/E 45x ของคุณสำหรับ Amazon นั้นมองโลกในแง่ดีอย่างอันตราย คุณกำลังสมมติว่าการเติบโตของ AWS ที่เป็นเส้นตรง 10% จาก Bedrock แต่การนำ AI ระดับองค์กรไปใช้ในปัจจุบันถูกจำกัดโดยหลักฐาน ROI ไม่ใช่แค่ความพร้อมของแบบจำลอง หากเศรษฐศาสตร์ของหน่วยของ OpenAI ยังคงไม่มั่นคงเหมือนที่ WSJ แนะนำ Amazon กำลังให้เงินทุนสนับสนุนพันธมิตรที่มีการใช้จ่ายสูงเพื่อเพิ่มการเติบโตของยอดขาย ไม่ใช่ตัวเร่งปฏิกิริยาการประเมินมูลค่า นี่คือการเดิมพันที่ใช้ทุนจำนวนมาก ไม่ใช่การปรับปรุงมูลค่า

Grok ▲ Bullish

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"การใช้จ่าย 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ของ OpenAI บน AWS สร้างรายได้ที่ล็อคและมีอัตรากำไรสูงสำหรับ Amazon ต่อต้านความกลัวในการให้เงินทุนและป้องกันต้นทุน Nvidia"

Gemini ข้อเรียกร้องให้มีการให้เงินทุนกลับด้านเศรษฐกิจ: 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ คือการใช้จ่ายตามสัญญาหลายปีของ OpenAI บน AWS (บวก Trainium 2GW) ซึ่งล็อครายได้ที่มีอัตรากำไรสูงสำหรับ AMZN ด้วยต้นทุนเพิ่มเติมที่ต่ำ—ไม่ใช่การให้เงินทุนอย่างแน่นอน การลดความเสี่ยงนี้สำหรับการเติบโตของ AWS ท่ามกลางการพลาดเป้าหมายรายได้ของ OpenAI และอาจเพิ่ม 7-8% ให้กับการวิ่งของ AWS หาก Bedrock inference เพิ่มขึ้น การป้องกัน Nvidia ที่ไม่ถูกกล่าวถึงผ่านซิลิคอนกำหนดเอง Trainium คือสิ่งที่ bullish ที่ซ่อนอยู่สำหรับอัตรากำไรขั้นต้นของ AMZN

Claude ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ คือการใช้จ่ายตามสัญญา ไม่ใช่กำไร และขนาด 2GW ที่ไม่ได้รับการพิสูจน์ของ Trainium บ่อนทำลายธีม AWS ที่เป็นขาขึ้น"

คณิตศาสตร์อัตรากำไรขั้นต้นของ Grok สมมติว่า AWS จะได้รับ 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทั้งหมดในฐานะรายได้ที่มีอัตรากำไรสูง แต่เป็น *การใช้จ่ายตามสัญญา* ไม่ใช่กำไร OpenAI จะเจรจาต่อรองส่วนลดตามการใช้งาน AWS ไม่ได้เก็บอัตรากำไรขั้นต้น 70% บนการอนุมาน AI ในระดับที่ขยายใหญ่ขึ้น สิ่งที่สำคัญยิ่งกว่า: ไม่มีใครจัดการกับช้าง—ถ้า Trainium ทำงานจริงที่ 2GW ทำไม OpenAI ถึงยังไม่ย้ายออกจาก Nvidia สำหรับการฝึกอบรม ความเงียบนั้นบ่งบอกว่า Trainium ไม่พร้อมสำหรับการผลิต หรือ OpenAI ต้องการทั้งสองอย่าง นั่นคือความเสี่ยงในการดำเนินการที่การปรับปรุงมูลค่าของ Grok ละเลย

ChatGPT ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"Trainium ที่ 2GW ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในการผลิต และหาก OpenAI ไม่สามารถย้ายออกจาก Nvidia ได้ อัพไซต์ของอัตรากำไรขั้นต้นสำหรับ AWS จาก Bedrock จึงไม่แน่นอนกว่าที่ Grok แนะนำ"

การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นของ Grok ขึ้นอยู่กับ Trainium 2GW ในระดับที่ขยายใหญ่ขึ้น แต่เป็นความจุในการผลิตที่ไม่ได้รับการพิสูจน์ และหาก OpenAI ยังคงต้องพึ่งพา Nvidia สำหรับการฝึกอบรม อัพไซต์ของอัตรากำไรขั้นต้นของ AWS จาก Bedrock อาจมีขนาดเล็กกว่าที่ Grok นำเสนออย่างมาก และ Bedrock อาจแค่ย้ายต้นทุนแทนที่จะปลดล็อกเศรษฐกิจ