โดย Maksym Misichenko · CNBC ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าการหันไปหาพลังงานของรัสเซียไปยังจีนหลังจากการคว่ำบาตรสร้างการพึ่งพาเชิงโครงสร้าง โดยจีนมีอำนาจต่อรองที่สำคัญเหนือรัสเซีย พลวัตนี้มีแนวโน้มที่จะทำให้ตลาดพลังงานทั่วโลกตึงตัวนานขึ้น โดยอำนาจในการกำหนดราคาและความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของรัสเซียถูกตั้งคำถาม
ความเสี่ยง: การพึ่งพาของรัสเซียที่เพิ่มขึ้นต่อจีนสำหรับการส่งออกพลังงาน นำไปสู่การสูญเสียอำนาจในการกำหนดราคาและความไม่มั่นคงทางการคลังที่อาจเกิดขึ้น
โอกาส: การกระจายตัวที่เป็นไปได้ของการส่งออกพลังงานของรัสเซียไปยังอินเดีย ซึ่งอาจกัดกร่อนอำนาจผู้ซื้อรายเดียวของจีนเมื่อเวลาผ่านไป
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
ขณะที่ประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ของรัสเซีย เดินทางเยือนจีน ผู้นำมอสโกจะมุ่งมั่นไม่เพียงแต่จะเสริมสร้างความสัมพันธ์กับปักกิ่งเท่านั้น แต่ยังจะแสวงหาชัยชนะที่สำคัญในด้านการค้าและพลังงานอีกด้วย
การเดินทางเยือนปักกิ่งเป็นเวลาสองวันของปูตินมีขึ้นหลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ คู่แข่งจากสหรัฐฯ ได้เสร็จสิ้นการเยือนอย่างเป็นทางการ ซึ่งทำเนียบขาวได้ประกาศชัยชนะทางการทูตและการค้า
ประธานาธิบดีรัสเซียกำลังมุ่งหน้าสู่ปักกิ่งด้วยความหวังที่จะยืนยันและเสริมสร้างความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกับจีนอยู่แล้ว
CNBC ได้พิจารณาสามประเด็นสำคัญที่ผู้นำรัสเซียต้องการกระชับความสัมพันธ์และแสวงหาคำมั่นสัญญาที่เป็นรูปธรรม:
การมาถึงของปูตินเกิดขึ้นเพียงไม่กี่วันหลังจากทรัมป์เสร็จสิ้นการเยือนปักกิ่งอย่างเป็นทางการ ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เอ็ด ไพรซ์ นักวิชาการอาวุโสที่ไม่ประจำการอยู่ที่มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก กล่าวกับ CNBC เมื่อวันอังคาร
ปูตินน่าจะส่ง "การเตือนชาวอเมริกันว่า ใช่ คุณสามารถมาเยือนจีนได้มากเท่าที่คุณต้องการ แต่รัสเซียใกล้ชิดและเป็นมิตรมากกว่าคุณ" เขากล่าว
ปูตินและสี จิ้นผิง ได้พัฒนาความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดมานานกว่าทศวรรษ และประธานาธิบดีรัสเซียจะต้องการยืนยันตำแหน่งของรัสเซียในฐานะพันธมิตรทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ใกล้ชิดที่สุดของจีน ไพรซ์กล่าวเสริม ไพรซ์กล่าวว่าปูตินจะแสวงหาการสนับสนุนทางการทูตจากจีนเกี่ยวกับสงครามยูเครน ซึ่งเป็นความขัดแย้งที่ปักกิ่งยอมรับหากไม่รับรองอย่างเปิดเผย
"ตราบใดที่ประธานาธิบดีปูตินมีความทะเยอทะยานในดินแดนทางตะวันตกของเขา ซึ่งก็คือยูเครน เขาจะต้องประสบความสำเร็จทางการทูตทางตะวันออกของเขา ซึ่งก็คือจีน" เขากล่าวเสริม
"นั่นเป็นอีกวิธีหนึ่งที่จะกล่าวได้ว่าประธานาธิบดีปูตินกำลังเล่นเกมระยะยาว เกมระยะยาวสำหรับรัฐรัสเซีย ซึ่งเขากำลังนำจีนเข้ามาใกล้ที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ในขณะที่เขากำลังจัดการกับสิ่งที่เขาเห็นว่าเป็นภัยคุกคาม ซึ่งก็คือ NATO ในยุโรปตะวันออก"
อย่างไรก็ตาม ประเด็นที่อาจจะน่าอึดอัดใจคือคำกล่าวอ้างของสี จิ้นผิง ที่มีต่อทรัมป์ ซึ่งรายงานโดย Financial Times โดยเขากล่าวว่าปูตินอาจ "เสียใจ" กับการรุกรานยูเครนในที่สุด
สำนักข่าว TASS ของรัฐบาลรัสเซียรายงานว่า กระทรวงการต่างประเทศของจีนได้ปฏิเสธคำกล่าวอ้างดังกล่าว โดยเรียกมันว่า "เรื่องแต่งล้วนๆ"
สือเทา สวี่ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Deloitte China กล่าวกับ CNBC เมื่อวันจันทร์ว่า มอสโกจะมองหา "การยืนยันบางอย่าง" จากจีนเกี่ยวกับ "ความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนมาก" ของพวกเขา ในขณะที่จีนต้องการทราบแนวโน้มของสงครามยูเครน
"รัสเซียเป็นเพื่อนบ้านที่ใหญ่ที่สุดของจีน และเรามีพรมแดนที่ยาวนาน ดังนั้นหากเราไม่ต้องกังวลเรื่องความปลอดภัยตามแนวชายแดนด้านตะวันตก นั่นจะเป็นการโล่งใจอย่างมากสำหรับเรา" เขากล่าว สวี่คาดว่าการประชุมสุดยอดครั้งล่าสุดจะมีการประกาศเกี่ยวกับความสัมพันธ์ด้านพลังงาน และอาจมีการลงทุนของจีนในรัสเซียเพิ่มเติม
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตถึงความสัมพันธ์ที่ไม่สมดุลมากขึ้นเรื่อยๆ ระหว่างรัสเซียและจีนในด้านพลังงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่เริ่มสงครามยูเครน
รัสเซียซึ่งเผชิญกับการคว่ำบาตรระหว่างประเทศอย่างหนัก ได้สูญเสียตลาดที่สำคัญสำหรับการส่งออกน้ำมันและก๊าซ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยุโรป และต้องพึ่งพาอินเดียและจีนมากขึ้นในฐานะผู้ซื้อการส่งออกพลังงาน
ปูตินจะเดินทางเยือนปักกิ่งในสัปดาห์นี้ด้วยความหวังว่าท่อส่งก๊าซ Power of Siberia สายที่สอง ซึ่งมาจากรัสเซียไปยังจีนผ่านมองโกเลีย อาจได้รับไฟเขียว นักวิเคราะห์คนหนึ่งกล่าวกับ CNBC แต่จีนดูเหมือนจะไม่มีความเร่งรีบในการอนุมัติโครงการโครงสร้างพื้นฐานนี้
"ข้อตกลงหลักที่ปูตินต้องการหารือกับสี จิ้นผิง คือท่อส่งก๊าซแน่นอน เซอร์เกย์ กูเรียฟ คณบดี London Business School กล่าวกับ CNBC เมื่อวันอังคาร
"ตอนนี้การสนทนาเกี่ยวกับ 'Power of Siberia 2' ซึ่งจะเพิ่มการส่งออกก๊าซทางท่อของรัสเซียไปยังจีนเป็นสองเท่า จีนได้เลื่อนการเจรจาเกี่ยวกับท่อส่งนี้อย่างต่อเนื่อง เพราะรู้สึกว่าตนเองมีความมั่นคงทางพลังงานเนื่องจากการกระจายแหล่งพลังงาน [ที่ตนได้สร้างขึ้น]" กูเรียฟกล่าว
เขากล่าวเสริมว่า รัสเซียต้องการท่อส่งนี้ เพราะได้สูญเสียตลาดในยุโรปสำหรับก๊าซของตนไปแล้ว ปักกิ่งมีความต้องการน้อยกว่า "จีนได้สร้างแหล่งสำรองพลังงานจำนวนมากและสามารถรอจนกว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะสิ้นสุดลง" กูเรียฟกล่าว
เอ็ด ไพรซ์ จาก NYU กล่าวเสริมว่า "รัสเซียมีสิ่งที่จีนต้องการ รัสเซียมีพลังงาน และจีนต้องการพลังงานจากรัสเซีย เพราะคาดการณ์สถานการณ์ที่พลังงานอื่นๆ จะหาได้ยากขึ้น ... ดังนั้น จีนจึงต้องการรักษาความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกับรัสเซีย" เขากล่าว
ปูตินได้นำเสนอการเดินทางเยือนจีนครั้งล่าสุดของเขาว่าเป็นเพียงหนึ่งในการพบปะและการสื่อสารตามปกติระหว่างสองประเทศ
"การเยือนและการเจรจาระดับสูงระหว่างรัสเซีย-จีนเป็นประจำ เป็นส่วนสำคัญและจำเป็นของความพยายามร่วมกันของเราในการส่งเสริมความสัมพันธ์ทั้งหมดระหว่างสองประเทศของเรา และปลดล็อกศักยภาพที่ไร้ขีดจำกัดอย่างแท้จริง" ปูตินกล่าวในคำปราศรัยที่รายงานโดยสำนักข่าว TASS เมื่อวันอังคาร
แต่นักวิเคราะห์กล่าวว่ารัสเซียจะมองหาการพัฒนาความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการค้ากับปักกิ่งในหลายๆ ด้านเท่าที่จะเป็นไปได้
"สำหรับรัสเซีย การเยือนครั้งนี้มีความสำคัญมาก" กูเรียฟกล่าวกับรายการ "Europe Early Edition" ของ CNBC เพราะ "รัสเซียพึ่งพาจีนในด้านเทคโนโลยี สินค้าอุปโภคบริโภค และสินค้าอุตสาหกรรม"
"รัสเซียเคยมีสหภาพยุโรปเป็นคู่ค้าหลัก [แต่] เนื่องจากสงครามในยูเครน ... รัสเซียจึงหันไปหาจีนและเพิ่มการค้ากับจีนเป็นสองเท่า ดังนั้นจึงมีการปรับเปลี่ยนกระแสการค้าครั้งใหญ่สำหรับเศรษฐกิจรัสเซีย [แทนที่จะเป็น] สหภาพยุโรป ตอนนี้ จีนเป็นคู่ค้าที่ใหญ่ที่สุดของรัสเซีย โดยปริมาณการค้าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา" เขากล่าว
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"อำนาจต่อรองของจีนต่อท่อส่ง Power of Siberia 2 ที่ล่าช้า ทำให้รัสเซียต้องเผชิญกับเงื่อนไขฝ่ายเดียวที่ยืดเยื้อ แม้จะมีภาพลักษณ์ของความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิด"
บทความนี้แสดงให้เห็นการเยือนปักกิ่งของปูตินเป็นการพยายามรักษาการส่งออกพลังงานและกระแสการค้าหลังจากสูญเสียยุโรป โดยมี Power of Siberia 2 เป็นข้อเสนอหลัก อย่างไรก็ตาม บทความนี้ประเมินต่ำไปว่าการกระจายพลังงานและแหล่งสำรองของจีนทำให้ปักกิ่งมีอำนาจต่อรองในการทำให้รัสเซียรอคอย เพื่อให้ได้ราคาที่ดีขึ้นหรือสัมปทานทางการเมือง การพึ่งพาของรัสเซียที่เพิ่มขึ้นต่อผู้ซื้อชาวจีนสำหรับน้ำมันและก๊าซตั้งแต่การคว่ำบาตรปี 2022 สร้างความร่วมมือที่ไม่เท่าเทียมกัน โดยมอสโกว์ต้องการชัยชนะอย่างรวดเร็ว แต่อาจได้รับเพียงการยืนยันที่คลุมเครือแทน พลวัตนี้อาจทำให้ตลาดก๊าซ LNG และก๊าซท่อส่งทั่วโลกตึงตัวนานกว่าที่บทความนี้แนะนำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเจรจายืดเยื้อไปถึงปี 2025
ปักกิ่งอาจเร่งอนุมัติท่อส่งเพื่อรักษาปริมาณการผลิตของรัสเซียในราคาลดลงก่อนที่ความเสี่ยงในตะวันออกกลางจะคลี่คลาย ซึ่งจะเร่งการปรับเปลี่ยนการค้าและส่งมอบความช่วยเหลือด้านอุปทานระยะสั้นที่เป็นประโยชน์ต่อทั้งสองฝ่ายอย่างสมมาตรมากกว่าความล่าช้าในปัจจุบัน
"รัสเซียกำลังเจรจาจากจุดที่เสียเปรียบ—ความล่าช้าของจีนใน Power of Siberia 2 เผยให้เห็นว่าปักกิ่งมองว่ารัสเซียเป็นซัพพลายเออร์ที่ต้องพึ่งพา ไม่ใช่หุ้นส่วนที่เท่าเทียมกัน ซึ่งจำกัดอำนาจต่อรองของมอสโกว์ในทุกด้าน"
บทความนี้มองว่ารัสเซียกำลังพยายามอย่างยิ่งยวดที่จะคว้าชัยชนะจากจีน แต่พลวัตอำนาจกลับตรงกันข้าม จีนกำลัง *ชะลอ* Power of Siberia 2 อย่างแม่นยำเพราะมีอำนาจต่อรอง—รัสเซียต้องการข้อตกลงมากกว่าจีน การค้าของรัสเซียกับจีนเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า แต่นั่นคือการจัดสรรใหม่ด้วยความสิ้นหวัง ไม่ใช่ความแข็งแกร่ง จีนได้รับซัพพลายเออร์พลังงานที่ต้องพึ่งพาโดยไม่มีทางเลือกอื่น รัสเซียได้รับผู้ซื้อในราคาใดก็ตามที่ปักกิ่งกำหนด "การยืนยัน" ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ปูตินแสวงหาไม่น่าจะเกิดขึ้นอย่างมีความหมาย—คำกล่าวอ้าง "เสียใจ" ของสี จิ้นผิง (ที่ถูกปฏิเสธแต่มีรายงาน) บ่งชี้ว่าปักกิ่งจะไม่ใช่ผู้สนับสนุนการรุกรานยูเครน สำหรับตลาด: สิ่งนี้บ่งชี้ว่ารูปแบบเศรษฐกิจของรัสเซียกำลังถูกขูดรีดและเปราะบางมากขึ้นเรื่อยๆ ไม่ใช่มีความยืดหยุ่น
การกระจายพลังงานและการสร้างแหล่งสำรองของจีนอาจเป็นการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์เพื่ออนุมัติ Power of Siberia 2 ในราคาที่ต่ำลง *ในที่สุด* ทำให้ความล่าช้านี้ฉลาดในเชิงยุทธวิธีสำหรับปักกิ่ง หากได้รับการอนุมัติ จะเป็นการรักษาอุปทานก๊าซของรัสเซียเป็นเวลาหลายทศวรรษในเงื่อนไขที่เอื้ออำนวย ซึ่งเป็นชัยชนะที่แท้จริงสำหรับความมั่นคงทางพลังงานของจีน
"การหันไปหาจีนของรัสเซียแสดงถึงการเปลี่ยนผ่านจากผู้ส่งออกพลังงานที่มีอำนาจอธิปไตยไปสู่ผู้รับราคา (price-taking vassal) ซึ่งลดทอนกำไรระยะยาวของบริษัทอย่าง Gazprom อย่างรุนแรง"
บทความนี้มองว่านี่เป็นความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ แต่กลับบดบังความเปราะบางเชิงโครงสร้างที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นสำหรับเศรษฐกิจรัสเซีย ด้วยการหันไปหาจีนเกือบทั้งหมด มอสโกว์กำลังแลกเปลี่ยนอำนาจต่อรองด้านพลังงานของยุโรปกับผู้ซื้อรายเดียว (monopsony buyer) ความล่าช้าของท่อส่ง 'Power of Siberia 2' เป็นสัญญาณบ่งชี้: ปักกิ่งกำลังกำหนดเงื่อนไขอย่างมีประสิทธิภาพ โดยรู้ว่ารัสเซียไม่มีทางเลือกอื่น แม้ว่าปริมาณการค้าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า รัสเซียกำลังกลายเป็นรัฐบริวารที่ต้องสกัดทรัพยากร โดยนำเข้าเทคโนโลยี/สินค้าอุตสาหกรรมของจีนที่มีกำไรสูง ในขณะที่ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ในราคาลดลง สิ่งนี้สร้างกับดักทางการคลังระยะยาวที่การเติบโตของ GDP ของรัสเซียผูกติดอยู่กับอุปสงค์ทางอุตสาหกรรมของจีน ทำให้พวกเขาไม่มีอำนาจในการกำหนดราคาและมีความเสี่ยงสูงต่อการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในการคำนวณทางภูมิรัฐศาสตร์ของปักกิ่ง
มุมมองแบบหมี (bearish view) มองข้ามว่ากลยุทธ์ความมั่นคงทางพลังงานของจีนจำเป็นต้องมีห่วงโซ่อุปทานทางบกที่มั่นคงซึ่งไม่ได้รับผลกระทบจากการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ ซึ่งอาจบังคับให้ปักกิ่งอุดหนุนท่อส่ง แม้จะมีอำนาจต่อรองด้านราคาในปัจจุบันก็ตาม
"รัสเซียอาจได้รับช่องทางการส่งออกพลังงานที่มีนัยสำคัญผ่านจีน หาก Power of Siberia 2 ก้าวหน้า แต่ผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับความต้องการของจีนและความเสี่ยงจากการคว่ำบาตรที่ดำเนินอยู่ แทนที่จะเป็นการปรับมูลค่าที่รับประกันได้"
การเยือนปักกิ่งของปูตินเน้นย้ำถึงการหันไปหาจีนของมอสโกว์ ขณะที่ยุโรปเข้มงวดขึ้น มีการพูดคุยถึงท่อส่งก๊าซ Power of Siberia สายที่สอง และการปรับเปลี่ยนการค้าให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น บทความนี้มองว่าการเดินทางครั้งนี้เป็นการยืนยันทางภูมิรัฐศาสตร์และความสำเร็จด้านพลังงานและการค้า แต่ภาพรวมนั้นซับซ้อน ความมั่นคงทางพลังงาน ความอ่อนไหวต่อราคา และวาระการกระจายพลังงานของจีนบ่งชี้ถึงแนวทางที่รอบคอบและเป็นขั้นเป็นตอน แทนที่จะรีบร้อนในการผูกมัดระยะยาวจำนวนมาก ความเสี่ยงจากการคว่ำบาตรและข้อจำกัดด้านเงินทุนก็จำกัดอำนาจต่อรองของมอสโกว์เช่นกัน ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงระยะยาวใดๆ ขึ้นอยู่กับอุปสงค์ทั่วโลกและผลลัพธ์ของสงครามยูเครน กล่าวโดยสรุป มีโอกาสที่จะได้กำไร แต่การเดิมพันที่มีนัยสำคัญต้องการเงื่อนไขที่จีนอาจจะหรืออาจจะไม่ตอบสนองอย่างรวดเร็ว
ปักกิ่งอาจต้องการเปิดทางเลือกไว้และชะลอข้อตกลงท่อส่งขนาดใหญ่จนกว่าการคว่ำบาตรจะคลี่คลายหรือตลาดต้องการความเสี่ยงน้อยลง ซึ่งจำกัดการเปลี่ยนแปลงใดๆ ไปสู่รัสเซียในทันที แนวคิดของการเปลี่ยนผ่านพลังงานที่รับประกันได้มองข้ามความอ่อนไหวต่อราคาและเป้าหมายการกระจายพลังงานของจีน
"ความสัมพันธ์ด้านพลังงานของรัสเซียกับอินเดียอาจลดทอนอำนาจผู้ซื้อรายเดียวของจีนและเร่งการประนีประนอมเกี่ยวกับท่อส่ง"
โคลดชี้ให้เห็นถึงอำนาจต่อรองของจีนในการชะลอ Power of Siberia 2 อย่างถูกต้อง แต่ประเมินต่ำไปว่าการเสนอพลังงานคู่ขนานของมอสโกว์ไปยังอินเดียอาจกัดกร่อนอำนาจผู้ซื้อรายเดียว (monopsony) ของปักกิ่งเมื่อเวลาผ่านไป การกระจายตัวบางส่วนทำให้อำนาจในการกำหนดราคาของรัสเซียมีมากขึ้นและมีช่องทางอื่น ซึ่งอาจบังคับให้เกิดการประนีประนอมที่เร็วขึ้นกว่าที่แบบจำลองการพึ่งพาโดยสมบูรณ์คาดการณ์ไว้ มุมมองเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ข้ามสายนี้มีความเสี่ยงที่จะทำให้ตลาด LNG ตึงตัวมากขึ้น หากการเจรจาแตกแขนง แทนที่จะรวมศูนย์อยู่ที่จีนเพียงอย่างเดียว
"อินเดียไม่สามารถเป็นตัวถ่วงดุลราคาที่มีนัยสำคัญต่ออำนาจผู้ซื้อรายเดียวของจีนได้ เนื่องจากแนวโน้มการนำเข้าพลังงานและข้อจำกัดด้านโรงกลั่นของอินเดียได้อิ่มตัวแล้ว"
มุมมองของกร็อกเกี่ยวกับอินเดียเป็นเรื่องจริงแต่ถูกมองข้ามไป การนำเข้า LNG ของอินเดียถึงจุดสูงสุดในปี 2022 ขณะนี้เป็นผู้ซื้อรายย่อยที่มีความต้องการถ่านหินภายในประเทศ การไหลของน้ำมันของรัสเซียไปยังอินเดียมีความสำคัญมากกว่าก๊าซ และได้ถึงขีดจำกัดความจุโรงกลั่นแล้ว ความเสี่ยงของผู้ซื้อรายเดียวที่โคลดชี้ให้เห็นยังคงเป็นเชิงโครงสร้าง—จีนรองรับการส่งออกพลังงานของรัสเซียมากกว่า 60% หลังปี 2022 การกระจายตัวบางส่วนไม่ได้ทำลายอำนาจต่อรองของปักกิ่ง เว้นแต่อินเดียจะเพิ่มความต้องการพลังงานเป็นสองเท่าอย่างกะทันหัน ซึ่งข้อมูลไม่สนับสนุน
"การหันไปหาจีนของรัสเซียจำเป็นต้องยอมจำนนต่ออำนาจอธิปไตยทางการเงิน สร้างกับดักทางการคลังระยะยาวที่มากกว่าผลกำไรจากการส่งออกพลังงานระยะสั้นใดๆ"
Gemini และ Claude มุ่งเน้นไปที่อำนาจผู้ซื้อรายเดียวด้านพลังงาน แต่ละเลยความเป็นจริงทางการคลัง: การหันไปหาจีนของรัสเซียเป็นเรื่องของการอยู่รอด ไม่ใช่การเพิ่มประสิทธิภาพ ด้วยการแลกเปลี่ยนก๊าซยุโรปกับการค้าที่ใช้เงินหยวนของจีน มอสโกว์จึงกำลังส่งมอบเสถียรภาพทางการเงินให้กับ PBoC หากปักกิ่งบังคับใช้ "ราคาเพื่อน" สำหรับ Power of Siberia 2 เครมลินจะเผชิญกับการขาดดุลงบประมาณระยะยาวที่จะบังคับให้พวกเขาต้องลดค่าเงินรูเบิลต่อไป นี่ไม่ใช่แค่การเล่นสินค้าโภคภัณฑ์ แต่เป็นการยอมจำนนต่ออำนาจอธิปไตยทางการเงินอย่างสิ้นเชิง
"อินเดียจะไม่ลดทอนอำนาจต่อรองด้านพลังงานของจีนเหนือรัสเซียอย่างมีนัยสำคัญในระยะใกล้ จีนยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ ซึ่งจำกัดการกัดกร่อนอำนาจผู้ซื้อรายเดียวของปักกิ่งอย่างรวดเร็วก่อนปี 2026"
การกระจายตัวที่เป็นไปได้ของอินเดียเป็นเรื่องจริง แต่ไม่ใช่ตัวเปลี่ยนเกมในระยะใกล้ แม้จะมีปริมาณน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นไปยังอินเดีย อำนาจต่อรองก๊าซของรัสเซียก็ขึ้นอยู่กับตลาดที่นำโดยจีน ไม่ใช่เครือข่ายเอเชียที่กว้างขึ้น ความจุโรงกลั่นของอินเดีย ความอ่อนไหวต่อราคา และการรับก๊าซ LNG ที่ล่าช้าจำกัดการส่งต่อไปยังที่อื่นอย่างมีนัยสำคัญ กร็อกมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอินเดียในฐานะคานงัด แต่ในทางปฏิบัติ จีนยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ ซึ่งจำกัดการกัดกร่อนอำนาจผู้ซื้อรายเดียวของปักกิ่งอย่างรวดเร็วก่อนปี 2026
คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าการหันไปหาพลังงานของรัสเซียไปยังจีนหลังจากการคว่ำบาตรสร้างการพึ่งพาเชิงโครงสร้าง โดยจีนมีอำนาจต่อรองที่สำคัญเหนือรัสเซีย พลวัตนี้มีแนวโน้มที่จะทำให้ตลาดพลังงานทั่วโลกตึงตัวนานขึ้น โดยอำนาจในการกำหนดราคาและความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของรัสเซียถูกตั้งคำถาม
การกระจายตัวที่เป็นไปได้ของการส่งออกพลังงานของรัสเซียไปยังอินเดีย ซึ่งอาจกัดกร่อนอำนาจผู้ซื้อรายเดียวของจีนเมื่อเวลาผ่านไป
การพึ่งพาของรัสเซียที่เพิ่มขึ้นต่อจีนสำหรับการส่งออกพลังงาน นำไปสู่การสูญเสียอำนาจในการกำหนดราคาและความไม่มั่นคงทางการคลังที่อาจเกิดขึ้น