ทายาทของ Warren Buffett, Greg Abel, ได้นำสินทรัพย์ที่ลงทุนไปแล้ว 318 พันล้านดอลลาร์ของ Berkshire Hathaway มาใช้ไป 79% ในหุ้นเพียง 10 ตัว

ประเด็นสำคัญ

เมื่อ Oracle of Omaha ลาออกเมื่อวันที่ 31 ธันวาคม Greg Abel ได้รับพอร์ตการลงทุนที่มีความเข้มข้นสูง

การลงทุน 10 อันดับแรกของ Berkshire Hathaway ทั้งหมดมีโปรแกรมคืนทุนที่แข็งแกร่ง

แม้ว่าหุ้นเหล่านี้จะเป็นไอเดียการลงทุนชั้นนำ แต่คุณค่าเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง

• 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Apple ›

เป็นครั้งแรกในระยะเวลาเกินครึ่งศตวรรษที่ผ่านมา Berkshire Hathaway ซึ่งเป็นกลุ่มทุนขนาดใหญ่ของ Wall Street ที่มีมูลค่าหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ กำลังอยู่ในภูมิภาคที่ไม่เคยมีมาก่อน

เมื่อวันที่ 31 ธันวาคม Warren Buffett ได้เกษียณอย่างเป็นทางการจากบทบาท CEO หลายทศวรรษของ Berkshire และส่งต่อการควบคุมให้กับทายาทที่กำหนดไว้ล่วงหน้าของเขา Greg Abel แม้ว่า Buffett จะยังคงดำรงตำแหน่งประธานกรรมการอยู่ แต่การดำเนินงานประจำวันของ Berkshire รวมถึงการกำกับดูแลพอร์ตการลงทุนมูลค่า 318 พันล้านดอลลาร์นั้นตกเป็นของ Abel

AI จะสร้างเศรษฐีคนแรกของโลกที่มีทรัพย์สินพันล้านดอลลาร์หรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักแห่งหนึ่งที่เรียกว่า "Indispensable Monopoly" ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต่างต้องการ อ่านต่อ »

ในหลายๆ ด้าน Abel ได้ให้คำมั่นสัญญาว่าจะเดินตามรอยเท้าของ Oracle of Omaha Abel และ Buffett มีความคล้ายคลึงกันในแง่ที่ว่าพวกเขาให้ความสำคัญกับบริษัทที่มีทีมผู้บริหารที่แข็งแกร่ง ข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืน และโปรแกรมคืนทุนที่แข็งแกร่ง

นอกจากนี้ Abel และ Buffett ยังเชื่อในการจัดสรรเงินทุนที่ลงทุนไป จำนวนมาก ให้กับไอเดียที่ดีที่สุดของพวกเขา กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขามีแนวโน้มที่จะกำกับดูแลพอร์ตการลงทุนที่มีความเข้มข้นสูง

เกือบสี่ในห้าของพอร์ตการลงทุนของ Berkshire Hathaway ลงทุนในหุ้นเหล่านี้ 10 ตัว

แม้ว่า Abel จะเริ่มทำความคุ้นเคยและดำเนินการในพอร์ตการลงทุนมูลค่า 318 พันล้านดอลลาร์ของ Berkshire ตามหลังการเกษียณของ Oracle of Omaha แต่เขาก็ได้รับพอร์ตการลงทุนที่มีความเข้มข้นด้านบนที่เต็มไปด้วยธุรกิจที่มีชื่อเสียงจากสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น

ณ เวลาปิดตลาดเมื่อวันที่ 10 เมษายน ตำแหน่ง 10 อันดับแรกต่อไปนี้คิดเป็น 79% ของสินทรัพย์ที่ลงทุนของ Berkshire:

Apple(NASDAQ: AAPL): $59.4 พันล้าน (18.7% ของสินทรัพย์ที่ลงทุน)American Express(NYSE: AXP): $47.5 พันล้าน (14.9%)Coca-Cola(NYSE: KO): $31 พันล้าน (9.7%)Bank of America(NYSE: BAC): $27.2 พันล้าน (8.5%)Chevron(NYSE: CVX): $24.5 พันล้าน (7.7%)Occidental Petroleum(NYSE: OXY): $15.4 พันล้าน (4.8%)Mitsubishi(OTC: MSBHF): $13 พันล้าน (4.1%)Mitsui(OTC: MITSF): $11.5 พันล้าน (3.6%)Chubb(NYSE: CB): $11.2 พันล้าน (3.5%)Moody's(NYSE: MCO): $10.5 พันล้าน (3.3%)

"ไอเดียที่ดีที่สุด" เหล่านี้ที่ Abel กำลังดูแลมีธีมร่วมกันสองสามประการ

โปรแกรมคืนทุนคือสิ่งสำคัญ

หากมีธีมที่สรุปการถือครองอันดับต้นๆ ของ Berkshire ภายใต้ Greg Abel (และก่อนหน้านี้ Warren Buffett) สิ่งนั้นคือโปรแกรมคืนทุนที่แข็งแกร่งเป็นผู้ปกครอง

บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มีสองวิธีหลักในการเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นนอกเหนือจากการเพิ่มราคาหุ้น: เงินปันผลและการซื้อคืนหุ้น การถือครองที่ใหญ่ที่สุด 10 อันดับแรกของ Berkshire ตามมูลค่าตลาดกำลังจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นของพวกเขาในปัจจุบัน

สิ่งที่ทำให้บางตำแหน่งเหล่านี้มีความน่าสนใจอย่างมากจากมุมมองของรายได้เงินปันผลคืออัตราผลตอบแทนตามต้นทุนของพวกเขา (นั่นคือ การจ่ายเงินปันผลประจำปีหารด้วยต้นทุนของ Berkshire ในบริษัท) เนื่องจากต้นทุนที่ต่ำเป็นพิเศษของ Berkshire ที่ประมาณ $3.25 ต่อหุ้นใน Coca-Cola บริษัทของ Abel กำลังได้รับผลตอบแทนต่อต้นทุน 63% ต่อปี เป็นเรื่องราวที่คล้ายกันกับ American Express และ Moody's ซึ่งสร้างผลตอบแทนต่อต้นทุน 45% และ 41% ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม Buffett และ Abel ยังเป็นแฟนตัวยงของโปรแกรมซื้อคืนหุ้น การซื้อคืนหุ้นสามารถเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS) ของบริษัทและกระตุ้นการลงทุนระยะยาว ซึ่งเป็นสิ่งที่ Buffett ให้ความสำคัญอย่างมาก

Apple ซึ่งเป็นที่ถือครองอันดับหนึ่งของ Berkshire ตามมูลค่าตลาด มีโปรแกรมซื้อคืนหุ้นที่ใหญ่ที่สุดใน Wall Street นับตั้งแต่เริ่มโปรแกรมซื้อคืนในปีงบประมาณ 2013 Apple ได้ใช้เงินไปประมาณ 841 พันล้านดอลลาร์เพื่อชำระหนี้หุ้นที่ออกแล้วมากกว่า 44% ไม่มีข้อสงสัยว่าโปรแกรมซื้อคืนหุ้นของบริษัทได้ช่วยเพิ่ม EPS ของบริษัทอย่างมาก

หุ้นน้ำมันก็เป็นที่รู้จักจากโปรแกรมซื้อคืนหุ้นที่แข็งแกร่งเช่นกัน คณะกรรมการของ Chevron ได้อนุมัติโปรแกรมซื้อคืนหุ้นมูลค่า 75 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2023

การถือครองตลอดไปจะไม่ไปไหน

ธีมที่สองที่ควรทราบคือ บริษัทที่ Berkshire ถือครองที่ใหญ่ที่สุดหลายแห่งเป็นบริษัทที่ Warren Buffett หรือ Abel ระบุว่าเป็นตำแหน่งที่ไม่มีกำหนด

ในจดหมายประจำปีของ Buffett ถึงผู้ถือหุ้นในปี 2023 (เผยแพร่ในช่วงต้นปี 2024) เขาได้ระบุรายชื่อบริษัทแปดแห่งที่ถือว่าเป็นตำแหน่ง "ไม่มีกำหนด" Coca-Cola และ American Express ซึ่งถือครองอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 1988 และ 1991 ตามลำดับ อยู่ในรายชื่อ นอกจากนี้ Buffett ยังพูดถึง Occidental Petroleum และบ้านการค้าญี่ปุ่นทั้งห้าแห่ง รวมถึง Mitsubishi และ Mitsui ในฐานะการถือครองตลอดไป

ในจดหมายประจำปีฉบับแรกของ Abel ถึงผู้ถือหุ้น เขาได้เพิ่มชื่อใหม่สองชื่อในรายชื่อนี้: หน่วยงานจัดอันดับเครดิต Moody's และ Apple ซึ่งเป็นที่ถือครองอันดับหนึ่ง ของ

เป็นที่น่าสังเกตว่า Bank of America, Chevron และ Chubb ไม่ได้รับการกล่าวถึงในลักษณะเดียวกันกับบริษัททั้งเจ็ดข้างต้น นักลงทุนควรพิจารณาว่าเป็นการถือครองระยะยาวและอาจเป็นตำแหน่งหลักภายใต้ Greg Abel—แต่ไม่ใช่การล็อกที่จะอยู่ในพอร์ตการลงทุนของ Berkshire ได้ตลอดหลายทศวรรษ

อย่างไรก็ตาม คุณค่าเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง

แม้ว่าโปรแกรมคืนทุนจะเป็นสิ่งที่ดี แต่ไม่มีสิ่งใดสำคัญกว่า Oracle of Omaha และดูเหมือนว่า Greg Abel ด้วยนอกจากอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ดีแล้ว คุณค่าเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง นี่คือเหตุผลที่เราเห็นการลดทอนการถือครองที่ใหญ่ที่สุดสองครั้งของบริษัทในช่วงสองปีที่ผ่านมา

ระหว่างวันที่ 30 กันยายน 2023 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2025 Buffett และผู้ช่วยของเขาได้อนุมัติการขายหุ้น Apple จำนวน 687.6 ล้านหุ้น ซึ่งคิดเป็นประมาณ 75% ของสัดส่วนการถือครองเดิมของ Berkshire แม้ว่า Abel จะมองว่า Apple เป็นบริษัทที่สร้างผลตอบแทนทบต้นในหลายทศวรรษ แต่หุ้นของบริษัทก็ปิดสัปดาห์ที่แล้วที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่ 33!

เพื่อเปรียบเทียบ หุ้น Apple ซื้อขายอยู่ที่อัตราส่วน P/E ระหว่าง 10 ถึง 15 เมื่อ Buffett เริ่มสะสมตำแหน่งของบริษัทในช่วงไตรมาสแรกของปี 2016 Apple อาจเป็นห่านทองคำสำหรับ Abel แต่ราคาที่สูงขึ้นอย่างเป็นประวัติการณ์บ่งบอกว่าอาจมีการขายเพิ่มเติม

แต่ Apple ไม่ได้อยู่คนเดียว ตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม 2024 ถึงการเกษียณอายุของ Buffett การยื่นแบบ 13F แสดงให้เห็นว่า Buffett ทิ้งหุ้น Bank of America ออกไปประมาณครึ่งหนึ่ง (515.6 ล้านหุ้น)

เหตุผลในการขายนี้อาจเกี่ยวข้องกับคุณค่าอีกครั้ง เมื่อ Buffett ลงทุนในหุ้นสามัญของ BofA ในเดือนสิงหาคม 2011 หุ้นสามัญของ Bank of America ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี 62% เมื่อสิ้นปี 2025 หุ้น BofA ซื้อขายที่ส่วนลด 43% จากมูลค่าทางบัญชี

ไม่มีสิ่งใดสำคัญไปกว่าการได้ข้อเสนอที่ดีสำหรับ CEO คนปัจจุบันหรือคนต่อไปของ Berkshire

คุณควรซื้อหุ้น Apple ในตอนนี้หรือไม่?

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Apple โปรดพิจารณาสิ่งนี้:

ทีมงานนักวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น หุ้นที่ดีที่สุด 10 หุ้น ที่นักลงทุนควรซื้อในตอนนี้... และ Apple ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 หุ้นที่อยู่ในรายชื่อนี้อาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในอนาคต

พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน $1,000 ในขณะนั้นตามคำแนะนำของเรา คุณจะมี $573,160! หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน $1,000 ในขณะนั้นตามคำแนะนำของเรา คุณจะมี $1,204,712!

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ควรทราบคือผลตอบแทนโดยรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 1,002%—ผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 195% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้พร้อมกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

**ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 16 เมษายน 2026 *

Bank of America เป็นพันธมิตรด้านโฆษณาของ Motley Fool Money American Express เป็นพันธมิตรด้านโฆษณาของ Motley Fool Money Sean Williams มีตำแหน่งใน Bank of America The Motley Fool มีตำแหน่งในและแนะนำ Apple, Berkshire Hathaway, Chevron และ Moody's และมีสถานะ Short ในหุ้น Apple The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล

ความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.