Yapay zeka hisseleri çakıldı. Enflasyon kızışıyor. Fırsatları hâlâ bulduğumuz alanlar

Batan yapay zeka işlemleri ve beklenenden sıcak gelen enflasyon verileri geçen hafta borsayı sarstı. Ancak güçlü banka kazançları ve teknoloji ötesine dönüş, bize iyimserlik için nedenler verdi. Nasdaq'ın %4,5'lik haftalık düşüşü, dört haftalık bir kazanç serisini bozdu ve teknoloji ağırlıklı endeks için Haziran'dan bu yana en kötü haftalık düşüş oldu. S&P 500 geçen hafta %2 düştü. Dow Jones Industrial Average ise trendin tersine hareket etti — yatırımcıların sağlık hizmetleri, zorunlu tüketim ürünleri ve yapay zeka patlamasına daha az bağımlı diğer sektörlere yönelmesiyle %0,7 kazandı. Satış dalgası, beklenenden sıcak gelen tüketici enflasyonu verilerinin Federal Rezerv'in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceği endişelerini artırmasının ardından Çarşamba günü hızlandı. Eylül ayı tüketici fiyat endeksi, beklenen %3,6'nın üzerinde, bir yıl öncesine göre %3,7 arttı; çekirdek enflasyon da beklenenden biraz daha sıcak geldi. Perşembe günkü üretici fiyat endeksi çok az rahatlama sağladı, aylık %1,3 ve yıllık %6,3 sıçrayarak sırasıyla Mart 2022 ve Aralık 2022'den bu yana en büyük yıllık ve aylık kazançları kaydetti. Kısmen yüksek petrol fiyatlarının körüklediği yüksek enflasyon, borçlanma maliyetlerini yukarı itme ve devasa yapay zeka altyapı inşasını karmaşık hale getirme tehdidi oluşturuyor. Broadcom CEO'su Hock Tan Pazartesi günü, sermayeye erişimin sektörün bir sonraki büyük kısıtı haline gelebileceği uyarısında bulundu. Siber güvenlik hisselerimiz geçen hafta ezilirken, Meta Platforms ve Microsoft, teknolojide haftanın nadir parlak noktalarından bazıları oldu. Bu arka plana karşı, yapay zeka işleminin ötesinde çeşitlendirmeye devam ettik — Kenvue satın alımı tamamlanmaya yaklaşırken Salı günü Kimberly-Clark'a ekleme yaptık. Nakit yenilemek için Çarşamba günü kalan Honeywell Technologies pozisyonumuzdan çıktık. Son rallisinin ardından kârı realize etmek için Perşembe günü Cardinal Health'i azalttık ve güçlü kazançların ardından daha fazla Bank of New York aldık. İşte piyasa haftasını şekillendiren üç gelişmeye daha yakından bir bakış. Yapay Zeka'daki satış dalgası çeşitlendirme gerekliliğini ortaya koyuyor Yatırımcıların artan borçlanma maliyetleri ve yarı iletken sektöründeki artan rekabet konusunda endişelenmesiyle yapay zeka işlemi geçen hafta bir darbe daha aldı. Micron, Sandisk, Western Digital ve Seagate dahil olmak üzere bellek hisseleri, Çinli rakip CXMT'nin daha verimli bir çip yapısında ilerleme kaydettiğini duyurmasının ardından artan rekabet ve potansiyel arz fazlası korkularıyla düştü. iShares Semiconductor ETF'si kayıp serisini art arda dokuuz seansa çıkararak on yıldan uzun sürenin en uzun serisini yaşarken, VanEck Semiconductor ETF'si hafta boyunca %10 düşerek Temmuz'dan bu yana en kötü haftasını geçirdi. Teknoloji şirketlerinin yapay zeka inşası için çok fazla borçlandığı endişeleri, toplam borcu 51 milyar doların üzerine çıkan CoreWeave gibi neo-bulut şirketlerinin geçen hafta %25 düşmesine neden oldu. Hisse senedindeki kırımdan belki daha da endişe verici olan, CoreWeave şirket tahvili getirilerindeki sıçrama ve bir tür borç sigorta poliçesi olan kredi temerrüt takaslarındaki ani yükselişti. Siber hisselerimiz Palo Alto Networks ve CrowdStrike, sırasıyla %18 ve %17'den fazla kayıpla haftanın en kötü performans gösterenleri oldu. OpenAI'nin Trail of Bits'i satın almak için erken aşama görüşmelerde olduğu haberleri siber sektörü olumsuz etkiledi. Bu tür bir satın alma, OpenAI'nin siber güvenlik hedeflerini genişletecektir. Siber hisseler ayrıca yapay zeka işlemindeki çapraz ateşe yakalandı. Yatırımcılar yapay zeka'dan savunmacı hisselere yöneldikçe, Kimberly-Clark ve Eli Lilly geçen hafta portföyümüzün en iyi performans gösterenlerinden bazıları olarak ortaya çıktı. Satış dalgası çeşitlendirmenin önemini pekiştirdi. Jim, Perşembe günü "Mad Money"de "Çeşitlendirme hakkında yeterince konuşmuyoruz, çünkü bir grup piyasanın geri kalanından daha iyi performans göstermeyi sürdürürken bu hiç eğlenceli değil," dedi. "Ancak o grup son birkaç haftadır yere çakıldığında, portföyünüzü yalnızca çeşitlendirme kurtarabilirdi." Rotasyonun ne kadar süreceği belirsiz, ancak tek bir yatırım temasına çok fazla yoğunlaşmak yatırımcıları dik kayıplara ve panik satışlarına karşı savunmasız bırakır. Çeşitlendirme bu dalgalanmaları hafifletmeye yardımcı olur ve yatırımda kalmayı kolaylaştırır. Meta ve Microsoft sabrın neden karşılığını aldığını kanıtlıyor Geçen hafta her teknoloji hissesi darbe almadı. Club holdinglerinden Meta Platforms ve Microsoft, yüksek kaliteli şirketlerle sabrın neden karşılık verebileceğini gösterdi. Facebook ve Instagram'ın ana şirketi, Wells Fargo'nun sektördeki en iyiler arasında, yalnızca Anthropic'in Claude Opus 5.5'inin arkasında yer aldığını söylediği en son yapay zeka modelleri Muse Wonder ve daha gelişmiş Muse Wonder Full'un Pazartesi günkü lansmanının ardından ralli yaptı. Lansman, Meta'nın devasa yapay zeka yatırımlarının karşılığını vermeye başladığına dair daha fazla kanıt sunarak, daha fazla ücretli kullanıcı çekebilir ve reklamcılığın ötesinde gelir fırsatları yaratabilir. Microsoft, Salı günü yaklaşık bir yıl sonra ilk kez rekor yüksek seviyede kapanarak, hisselerin yapay zeka harcamaları ve Copilot'un rekabet gücüyle ilgili endişelerle üçte birinden fazla düşmesinin ardından kayda değer bir geri dönüşü tamamladı. CEO Satya Nadella ve CFO Amy Hood'un işleri yoluna koyacağına güvendiğimiz için hisseye bağlı kaldık. Bu, Jim'in Perşembe günkü Ekim Aylık Toplantısı sırasında pekiştirdiği bir karar. Microsoft'un Azure kapasitesini genişletme, harcama büyümesini dizginleme ve Copilot'u yenileme çabaları yatırımcı güvenini yeniden tesis etmeye yardımcı oldu. Her iki toparlanma da Jim'in köklü yatırım kurallarını pekiştiriyor: sınıfının en iyisi şirketlere sahip olun, ödevinizi yapın ve kaliteli bir hisse gözden düştüğünde panikten kaçının. Meta ve Microsoft haftayı her biri %1'den fazla düşüşle tamamladı, ancak bu teknoloji holdinglerimizin çoğundan çok daha iyiydi. Büyük teknoloji şirketlerinden haftanın öne çıkanı Salesforce, %5 kazandı. Bu, Jim'in bu yılın başlarında sert darbe alırken inandığı bir başka hisse. Yılbaşından bu yana hâlâ %9 düşük olmasına rağmen Salesforce, Haziran ayında gördüğü 146 dolarlık 52 haftanın en düşük seviyesinden bu yana %65 arttı. Banka kazançları etkileyici, ancak Wall Street ikna olmuyor Üçüncü çeyrek banka kazançları, büyük ölçüde sağlam sonuçlar hisse kazançlarına dönüşmese bile, bize iyimserlik için nedenler verdi. Jim Çarşamba günü, yatırımcıların, kalıcı enflasyon, yükselen faiz oranları ve sermaye piyasaları üzerindeki baskı göz önüne alındığında, bankaların az önce raporladıklarından ziyade ekonomi için ileride ne olacağı konusunda daha endişeli göründüğünü söyledi. Goldman Sachs Salı günü, hisse senedi alım satım gelirlerinin %72 arttığı, yatırım bankacılığı ücretlerinin %21 yükseldiği ve varlık ve varlık yönetiminin beklentileri aştığı göze çarpan bir çeyrek geçirdi. Güçlü performansa rağmen, hisseler erken bir ralliyi geri verdi. Zayıflığı bir satın alma fırsatı olarak değerlendirdik, Goldman'ı alıma eşdeğer 1 notuna yükseltirken 1.200 dolarlık fiyat hedefimizi koruduk. Wells Fargo Salı günü karışık sonuçlar bildirdi, kazanç tahminlerini aştı ancak gelirde ıskaladı. Cesaret verici bir şekilde, net faiz marjı art arda dört çeyreklik düşüşün ardından %2,43'te sabitlendi. Hisseleri alıma eşdeğer 1 notuna yükselttik ve 95 dolarlık fiyat hedefimizi koruduk. Bank of New York da Perşembe günü etkileyiciydi, gelir ve kazanç beklentilerini aştı ve tam yıl görünümünü yükseltti. Güçlü ücret bazlı gelir, tekrarlayan gelir yaratan ve geleneksel kredilere daha az bağımlı olan saklama odaklı iş modeline olan güvenimizi pekiştirdi. Ve daha önce de belirtildiği gibi, kazanç gününde pozisyonda büyüdük. (Jim Cramer'in Charitable Trust'ı uzun KMB, BNY, CAH, MU, LLY, META, MSFT, GS, WFC. Hisselerin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Investing Club'a abone olarak, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayır kurumu portföyünde bir hisse senedi almadan veya satmadan önce bir işlem uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekler. Jim, CNBC TV'de bir hisse hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ INVESTING CLUB BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİMİZ İLE BİRLİKTE ŞARTLAR VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. INVESTING CLUB İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR FİDÜSİYER YÜKÜMLÜLÜK VEYA GÖREV MEVCUT DEĞİLDİR VEYA YARATILMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.