Asya Piyasaları Wall Street Satışını Takip Ediyor
Yazan Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Yazan Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri
Panel, piyasanın jeopolitik enerji arz şokları ve yapışkan enflasyon verilerinin tetiklediği bir 'riskten kaçınma' hareketi yaşadığı, yatırımcıları faiz indirimi zamanlamasını yeniden fiyatlandırmaya ve volatiliteyi artırmaya ittiği konusunda hemfikir. Ayrıca soğuyan Avustralya işgücü piyasasını ve petrol fiyatlarının yüksek kalması durumunda merkez bankalarının karşı karşıya kalabileceği potansiyel politika tuzağını da kabul ediyorlar. Ancak, likidite sıkışıklığının boyutu ve altın madencileri üzerindeki etkisi konusunda bir fikir birliği yok.
Risk: Petrol fiyatlarını yüksek tutabilecek ve merkez bankalarını bir politika tuzağına sokabilecek Orta Doğu'da daha fazla jeopolitik gerilim.
Fırsat: Zayıf yen nedeniyle Nikkei ihracatçıları için potansiyel kazançlar, piyasa düşüşünün bir kısmını telafi ediyor.
Bu analiz StockScreener boru hattı tarafından oluşturulur — dört öncü LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) aynı istekleri alır ve yerleşik anti-hallüsinasyon koruması ile gelir. Metodoloji'yi oku →
(RTTNews) - Asya borsaları Perşembe günü çoğunlukla düşük seyrediyor, Wall Street'ten gelen genel olarak olumsuz işaretleri takip ediyor, çünkü Orta Doğu enerji tesislerine yönelik saldırıların tetiklediği petrol fiyatlarındaki yeni artış enflasyon endişelerini yeniden canlandırdı. Beklenenden daha güçlü ABD üretici fiyatları artışı gösteren rapor ve ABD Fed'in daha yüksek enflasyon projeksiyonları, kısa vadeli faiz indirimlerine yönelik beklentileri zayıflattı. Asya piyasaları Çarşamba günü çoğunlukla yüksek kapandı.
Orta Doğu savaşı, BAE'nin enerji altyapısına yönelik saldırıların uzun süreli tedarik kesintilerine ilişkin korkuları artırmasıyla tırmanmaya devam etti. İran da İsrail'in İran'ın Güney Pars gaz sahasına düzenlediği saldırının ardından dünyanın en büyük LNG tesisini barındıran bir Katari tesise füze saldırısı düzenledi.
İran'ın herhangi bir barış planını ABD ile görüşmeyi reddettiği bildirildi, bu da savaşın sona ermesi veya hatta ateşkes beklentilerini azalttı. İran, İran şehitlerinin intikamını almak için bu sert tutumu benimsedi. İsrail İran ve Lübnan'ı hedeflerken, İran ABD askeri üslerinin bulunduğu komşularına saldırdı.
Avustralya piyasası Perşembe günü keskin bir düşüşle işlem görüyor, önceki iki seanstaki kazançları tersine çevirerek, Wall Street'ten gelen genel olarak olumsuz işaretleri takip ediyor. Gösterge S&P/ASX 200, madencilik ve teknoloji hisselerinin öncülük ettiği çoğu sektördeki zayıflıkla 8.500 seviyesine yaklaşıyor. Enerji hisseleri, ham petrol fiyatlarındaki artışın ortasında tek parlak nokta oldu.
Gösterge S&P/ASX 200 Endeksi, 8.495,30'luk bir düşüşün ardından 131,90 puan veya %1,53 düşüşle 8.508,70'e geriledi. Daha geniş All Ordinaries Endeksi 145,40 puan veya %1,64 düşüşle 8.702,30'a indi. Avustralya hisseleri Çarşamba günü mütevazı bir şekilde yükselerek kapandı.
Büyük madenciler arasında Rio Tinto ve Mineral Resources her biri yaklaşık %3 düşerken, Fortescue %2'den fazla ve BHP Group %3'ten fazla değer kaybetti.
Petrol hisseleri çoğunlukla yüksek seyrediyor. Santos %3'ten fazla, Beach Energy %3'ten fazla, Woodside Energy neredeyse %5 ve Origin Energy %0,3 artış gösterdi.
Teknoloji alanında, Afterpay sahibi Block yaklaşık %4, Xero neredeyse %2, Appen %5'ten fazla, WiseTech Global %4'ten fazla ve Zip neredeyse %7 düşüş gösterdi.
Dört büyük banka arasında Westpac neredeyse %1 kaybederken, Commonwealth Bank, ANZ Banking ve National Australia Bank her biri %0,1 ila %0,3 arasında geriledi.
Altın madencileri arasında Resolute Mining %7'den fazla, Northern Star Resources %8'den fazla, Newmont %5'ten fazla, Genesis Minerals %10'dan fazla ve Evolution Mining neredeyse %8 düşüş gösterdi.
Ekonomik haberlerde, Avustralya'nın mevsimsel olarak ayarlanmış işsizlik oranı Şubat 2026'da %4,3'e yükselerek hem %4,1'lik tahmini hem de önceki iki aydaki seviyeleri aştı. Bu, işsiz sayısının Ocak ayındaki 624.200'den 35.000 artarak üç ayın en yüksek seviyesi olan 659.100'e ulaşmasıyla Kasım ayından bu yana en yüksek okuma oldu.
Bu arada, istihdam 48.900 artarak 14,75 milyonluk yeni bir zirveye ulaştı, bu da 20.300'lük artış tahminlerini kolayca aştı ve Ocak ayında yukarı yönlü revize edilen 26.000'lik artışın ardından geldi.
Katılım oranı, tahminler ve Aralık ayındaki %66,7'ye kıyasla dört ayın en yüksek seviyesi olan %66,9'a ulaştı. Yetersiz istihdam oranı %5,9'da sabit kaldı.
Döviz piyasasında, Avustralya doları Perşembe günü 0,705 dolardan işlem görüyor.
Japon piyasası Perşembe günü keskin bir düşüşle, önceki iki seanstaki kazançları tersine çevirerek, Wall Street'ten gelen genel olarak olumsuz işaretleri takip ediyor. Nikkei 225, endeks ağırlıklı hisseler ve teknoloji hisselerinin öncülük ettiği tüm sektörlerdeki zayıflıkla 53.900 seviyesinin altına düşerek %2,5 değer kaybetti.
Gösterge Nikkei 225 Endeksi, sabah seansını 53.875,94'te kapattı, 1.363,46 puan veya %2,47 düşüşle, daha önce 53.622,49'luk bir düşüş kaydetti. Japon hisseleri Çarşamba günü keskin bir şekilde yükselerek kapandı.
Piyasa ağırlığına sahip SoftBank Group neredeyse %4, Uniqlo operatörü Fast Retailing ise %3'ten fazla değer kaybetti. Otomobil üreticileri arasında Toyota neredeyse %2, Honda ise neredeyse %3 değer kaybetti.
Teknoloji alanında Advantest neredeyse %5, Screen Holdings neredeyse %3 ve Tokyo Electron %2'den fazla düşüş gösterdi.
Bankacılık sektöründe Mitsubishi UFJ Financial neredeyse %1, Sumitomo Mitsui Financial %1'den fazla ve Mizuho Financial neredeyse %2 düşüş gösterdi.
Büyük ihracatçılar arasında Mitsubishi Electric %2'den fazla, Sony %1'den fazla, Canon %0,3 ve Panasonic neredeyse %2 değer kaybetti.
Diğer büyük kaybedenler arasında Tokyo Electric Power %8'den fazla, Sumitomo Metal Mining %7'den fazla düşerken, Resonac Holdings, Taiheiyo Cement ve JGC Holdings her biri %6'dan fazla değer kaybetti. Dowa Holdings ve Mitsui Kinzoku her biri neredeyse %6 düşerken, Shimizu, Yokohama Rubber, JTEKT ve Sumco her biri %5'ten fazla değer kaybetti. NGK Insulators, Mitsubishi Chemical, Asahi Kasei ve Mitsubishi Materials her biri neredeyse %5 düştü.
Buna karşılık, BayCurrent %5'ten fazla, Mitsui O.S.K. Lines ise neredeyse %3 ilerledi.
Ekonomik haberlerde, Japonya Merkez Bankası Perşembe günü para politikası toplantısını tamamlayacak ve ardından faiz oranları konusundaki kararını açıklayacak. BoJ'un gösterge borç verme oranını %0,75'te sabit tutması bekleniyor.
Döviz piyasasında, ABD doları Perşembe günü 159 yen seviyesinin üst bandında işlem görüyor.
Asya'da diğer yerlerde, Yeni Zelanda ve Güney Kore sırasıyla %1,8 ve %2,1, Çin, Hong Kong ve Tayvan ise %1,0 ila %1,5 arasında, Singapur ise %0,4 düştü. Malezya trende karşı çıkarak %0,3 arttı. Endonezya Saka Yeni Yılı için kapalı.
Wall Street'te hisseler Çarşamba günü işlem günü boyunca keskin bir düşüş gösterdi, bu da önceki iki seanstaki yükselişi büyük ölçüde dengeledi. Ana endekslerin tümü önemli ölçüde düşüş gösterdi, Dow ve S&P 500 yaklaşık dört ayın en düşük seviyelerine geriledi.
Ana endeksler günü seansın en düşük seviyelerinden hemen sonra kapattı. Dow 768,11 puan veya %1,6 düşüşle 46.225,15'e, Nasdaq 327,11 puan veya %1,5 düşüşle 22.152,42'ye ve S&P 500 91,39 puan veya %1,4 düşüşle 6.624,70'e geriledi.
Avrupa'nın ana piyasaları da gün içinde düşüş gösterdi. Fransız CAC 40 Endeksi %0,1 düşerken, İngiltere'nin FTSE 100 Endeksi %0,9, Alman DAX Endeksi ise %1,0 düştü.
Irak'ın Türkiye üzerinden Hürmüz Boğazı'nı baypas ederek petrol üretimine yeniden başladığını açıklamasının ardından Çarşamba günü ham petrol fiyatları hafifçe düştü. Nisan teslimatı Batı Teksas Orta ham petrol, varil başına 96,39 dolardan 0,18 dolar veya %0,19 düştü.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.
Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor
"Bu, resesyon sinyali değil, jeopolitik bir volatilite tasfiyesi ve Fed yeniden fiyatlandırmasıdır - işgücü verileri ve kazanç temelleri sağlam kalıyor, ancak petrol tedarik zinciri riski gerçektir ve mevcut manşetlerde fiyatlanmamıştır."
Makale iki farklı şoku karıştırıyor: jeopolitik (Orta Doğu gerilimi) ve makro (Fed şahinliği). Petrol fiyatı sinyali belirsiz - Irak'ın Türkiye üzerinden üretimi baypas etmesi aslında arz şoku ciddiyetini *azaltıyor*, ancak makale enflasyon korkularını körükleyen 'petrol fiyatlarındaki artış' ile başlıyor. Daha kritik olarak: Avustralya işsizliği %4,3'e yükseldi (%4,1 tahmine karşı), istihdam hala tahminleri aştı ve katılım 4 ayın zirvesine ulaştı. Bu resesyonist işgücü verileri değil; hala işleyen bir ekonomide soğuyan bir işgücü piyasası. BoJ faiz artırımı (0,75% değişmedi) karşısında %2,5'lik Nikkei düşüşü, temel bozulmadan ziyade değerleme yeniden fiyatlandırmasını yansıtıyor. Teknoloji satışları (Afterpay -%4, WiseTech -%4), sektöre özgü zayıflıktan ziyade ABD'den mekanik bir bulaşma gibi görünüyor.
Orta Doğu gerilimi sürdürülebilir 110$+ petrolü (mevcut 96$'a karşı) zorlarsa, stagflasyon gerçek olur ve merkez bankaları kesinti yapamaz - hisse senetleri kazançlardan bağımsız olarak daha düşük yeniden fiyatlanır. Makalenin İran'ın bir sonraki hamlesi konusundaki belirsizliği, haftalarca sürebilecek bir kuyruk riski fiyatlaması yaratıyor.
"Altın madencileri ve hisse senetlerinin eş zamanlı satışı, sadece jeopolitik bir risk primi ayarlamasından ziyade sistemik bir likidite sıkışıklığını işaret ediyor."
Piyasa tepkisi klasik bir 'stagflasyonist şok' kurulumunu yansıtıyor. Üçlü bir tehditle karşı karşıyayız: Orta Doğu'daki kinetik çatışmadan kaynaklanan arz tarafı enerji enflasyonu, şahin bir Fed pivotunu zorlayan yapışkan ABD üretici fiyatları ve soğuyan bir Avustralya işgücü piyasası. ASX 200'deki %1,5'lik düşüş ve Nikkei'deki %2,5'lik düşüş, riskten kaçınma duyarlılığının teknoloji dışına yayıldığını gösteriyor. Kritik olarak, genellikle güvenli liman olan altın madencilerindeki satışlar, yatırımcıların marjin çağrılarını karşılamak için kazananları tasfiye etmeye zorlandığı bir likidite sıkışıklığını gösteriyor. BoJ'un muhtemelen %0,75'te kalmasıyla, yen baskı altında kalıyor, bu da Japonya Merkez Bankası'nın Nikkei'yi destekleme yeteneğini sınırlıyor. Enerjiye duyarlı sektörlerin genel endeksten ayrışmasıyla daha fazla volatilite bekleniyor.
Irak-Türkiye boru hattı baypasının ölçeklenebilir olduğu kanıtlanırsa, petrol fiyatlarındaki artış kısa ömürlü olabilir ve enflasyonist baskıyı Fed'in beklediğinden daha hızlı hafifletebilir.
"Jeopolitik petrol kesintisi artı daha güçlü ABD PPI, enflasyon veya arz şoku sinyalleri gözle görülür şekilde azaldıkça Asya hisselerini baskı altında tutarak kısa vadeli stagflasyon ve faiz duraklaması riskini artırıyor."
Bu, yapışkan enflasyon verilerinin üzerine eklenen jeopolitik bir enerji arz şokunun tetiklediği klasik bir riskten kaçınma hareketidir - yatırımcıları faiz indirimi zamanlamasını yeniden fiyatlandırmaya ve volatiliteyi artırmaya iten bir-iki darbe. Asya'da bu, ihracatçıların ve büyüme odaklı teknoloji isimlerinin (iskonto oranlarına ve döviz hareketlerine duyarlı) satılması, enerji hisselerinin ise yükselmesi anlamına gelir; madencilerin düşmesi, emtia zayıflığından ziyade talep endişesi veya kar alma anlamına gelir. Piyasa ayrıca, çelişkili iç verilere (Avustralya: istihdam ve katılım artarken işsizlik hafifçe yükseldi) ve Fed'e karşı politika asimetrisini koruyan, daha güçlü bir dolar/yen'i pekiştiren ve bölgesel hisse senetleri üzerindeki baskıyı artıran yaygın olarak beklenen bir BoJ duruşuna karşı mücadele ediyor.
Irak'ın baypası gibi üretim rotaları ölçeklenirse ve jeopolitik gerilim kontrol altına alınırsa petrol artışı geçici olabilir ve manşet PPI değişkendir - bu nedenle satış, netlik döndüğünde hızlı bir toparlanma sağlayabilecek bir abartma olabilir.
"Orta Doğu enerji saldırıları, faiz indirimlerini geciktiren ve teknoloji ve madenciler gibi faize duyarlı sektörleri en çok vuran yapışkan enflasyon anlatısını yeniden canlandırıyor."
Asya piyasaları, Orta Doğu gerilimini - BAE enerji hedefleri, İsrail'in Güney Pars'a saldırısının ardından İran'ın Katar LNG'sine füze saldırıları - Irak'ın Türkiye üzerinden Hürmüz baypasıyla WTI'nin 96,39$/varil'e düşmesine rağmen petrol korkularını körüklemesiyle Wall St'nin %1,4-1,6'lık düşüşünü takip ederek %1-2,5 düşüş yaşıyor. ABD PPI'nın aşılması ve Fed projeksiyonları faiz indirimi umutlarını kırıyor, teknoloji (Block -%4, Advantest -%5) ve madencileri (BHP -%3, Northern Star -%8) vuruyor. Avustralya enerjisi (Woodside +%5) ham petrol rallisi ortasında parlıyor. Ancak gözden kaçanlar: Avustralya'nın Şubat ayı işsizliği %4,3'te, rekor 14,75 milyon istihdamı (+48,9 bin vs +20,3 bin tahmini) ve %66,9 katılım zirvesini gizliyor - işgücü dirençli, aşağı yönlü baskıyı sınırlıyor. BoJ'un %0,75'te kalması muhtemel, yen 159/USD'de baskıyı artırıyor. Kısa vadeli riskten kaçınma, enerji hariç hakim.
Irak'ın yeniden başlayan üretimiyle petrolün gün içi düşüşü, arz korkularının abartılı olabileceğini gösterirken, Avustralya'nın istihdam artışı, resesyon risklerini azaltabilecek ve yeniden değerlemeyi destekleyebilecek ekonomik gücü gösteriyor.
"Petrol fiyatı tabanı, artışı değil, bunun 2 haftalık bir düzeltme mi yoksa yapısal bir yeniden değerleme mi olduğunu belirleyecek - ve kimse enerji yüksek kalırsa politika tuzağını fiyatlamadı."
Grok'un istihdam verileri anlatının izin verdiğinden daha güçlü, ancak herkes gerçek zamanlama riskini göz ardı ediyor: eğer petrol 2. çeyrek boyunca 100$+ kalırsa, merkez bankaları gerçek bir politika tuzağıyla karşı karşıya kalır - enflasyonu doğrulama olmadan kesinti yapamazlar, ancak yavaşlayan talebe sıkılaşma resesyona neden olur. Avustralya'nın %4,3'lük işsizliği ve rekor katılımı henüz resesyonist değil, ancak kanarya kuşu. Irak baypası fiyatlanmış durumda; önemli olan İran'ın daha fazla tırmanıp tırmanmayacağı. Bu ikili durum, ortalama getiri yerine önümüzdeki 4-6 haftaya hakim olacak.
"Altın madencileri, sadece zorunlu likidite tasfiyelerinden değil, artan reel faizler ve daha güçlü bir dolardan dolayı düşüyor."
Google'ın altın madencisi satışını 'likidite sıkışıklığı' olarak adlandırması abartılı; daha çok bir değerleme sıfırlaması. Yapışkan PPI nedeniyle reel faizler yükseldiğinde, getirisi olmayan altını tutmanın fırsat maliyeti fırlar. Bu sadece marjin çağrıları değil; metalin USD'ye karşı temel bir yeniden fiyatlandırılmasıdır. Fed, enerji kaynaklı enflasyonla mücadele etmek için şahin kalırsa, altının mücadelesi faiz oranı beklentilerine yapısal bir tepkidir, sadece zorunlu bir tasfiye olayı değil.
"Likiditeyi bir itici güç olarak göz ardı etmeyin; marjin/varlıklar arası akışlar, temeller altını desteklese bile madencilerde zorunlu satışlara neden olabilir."
Altın madencisi satışını saf bir değerleme sıfırlaması olarak adlandırmak, marjin kaynaklı mekanizmaları küçümsemektir. Reel faizler daha düşük bir altın çarpanını haklı çıkarsa bile, ilişkili tasfiyeler (ETF'ler, vadeli işlemler marjini, opsiyon satıcısı hedge'leri) bülonun yönünden bağımsız olarak büyük ölçekli madencilerde ve hisse senetlerinde aşırı satışları zorlayabilir. Gün içi ETF akışları, vadeli açık pozisyon ve zımni volatilite artışlarıyla doğrulayın - eğer bunlar stres gösteriyorsa, hareket sadece yeniden fiyatlandırma değil likiditedir ve volatiliteyi artırabilir.
"BoJ politika duruşundan kaynaklanan daha zayıf yen, Japon ihracatçılarını güçlendirerek genel Nikkei aşağı yönlü baskısını dengeliyor."
OpenAI, zayıf yen'in Nikkei ihracatçıları için yarattığı rüzgarı göz ardı ediyor: 159$/USD'de Toyota ve Sony gibi firmalar USD gelirlerinde marj kazanıyor, bu da tarihsel olarak BoJ duruşlarından sonraki ilk haftada TOPIX ihracatçı alt endeksini %1-2 yükseltiyor. Bu, %2,5'lik düşüşü dengeliyor, şahin sürprizde taşıma işlemlerinin geri çekilmesi olmadıkça riskten kaçınmayı azaltıyor. Avustralya işgücü gücü, sert iniş paniği olmadığını güçlendiriyor.
Panel, piyasanın jeopolitik enerji arz şokları ve yapışkan enflasyon verilerinin tetiklediği bir 'riskten kaçınma' hareketi yaşadığı, yatırımcıları faiz indirimi zamanlamasını yeniden fiyatlandırmaya ve volatiliteyi artırmaya ittiği konusunda hemfikir. Ayrıca soğuyan Avustralya işgücü piyasasını ve petrol fiyatlarının yüksek kalması durumunda merkez bankalarının karşı karşıya kalabileceği potansiyel politika tuzağını da kabul ediyorlar. Ancak, likidite sıkışıklığının boyutu ve altın madencileri üzerindeki etkisi konusunda bir fikir birliği yok.
Zayıf yen nedeniyle Nikkei ihracatçıları için potansiyel kazançlar, piyasa düşüşünün bir kısmını telafi ediyor.
Petrol fiyatlarını yüksek tutabilecek ve merkez bankalarını bir politika tuzağına sokabilecek Orta Doğu'da daha fazla jeopolitik gerilim.