Корпоративна Америка подолала очікування щодо прибутку, заспокіївши «стіну занепокоєння» на Стіт-стріт

(Bloomberg) — Сезон звітності за перший квартал приносить Стіт-стріт кращі, ніж очікувалося, результати, що підтримує поступовий ріст американських акцій — від одного рекорду до наступного.

Найбільш читані матеріали від Bloomberg

Під час завершення звітності для двох третин акцій індексу S&P 500 частка компаній, які не виконали прогнози аналітиків, залишається на найнижчому рівні з 2021 року. Це не лише завдяки вражаючим результатам технологічних гігантів, які мали вести цей процес. Компанії S&P 500 за межами технологічного сектору демонструють найбільші позитивні відхилення від очікувань з четвертого кварталу 2024 року, згідно з даними Seaport Research Partners.

Для інвесторів на Стіт-стріт це є виразом довіри до механізму отримання прибутку корпоративної Америки, який продовжує стабільно функціонувати, незважаючи на шок на ринку нафти, тарифну нестабільність і зростаючі занепокоєння щодо фінансового стану споживачів у США.

«Якщо оцінювати те, як компанії повідомили про свої результати, то, на мою думку, слово «стійкість» майже занадто помірне. Тут справжня, очевидна міцність», — сказала Марта Нортон, головний стратег з ринків у Empower. «Фундамент економіки виявляється дуже, дуже міцним».

Ця міцність проявляється в усіх секторах. Акції малих компаній демонструють стрімкий ріст, прибуток банків зростає, а компанії постійно долають макроекономічні перешкоди, хоча деякі занепокоєння все ще залишаються.

Ось п’ять тем, які інвестори спостерігають протягом цього періоду звітності:

Розкішне споживання

Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. та Apple Inc. — які становлять близько чверті загальної ринкової капіталізації індексу S&P 500 — були головними героями цього тижня. Їхні результати загалом перевищили очікування, хоча Meta та Microsoft впали на тлі занепокоєння щодо планів капітальних вкладень компаній.

Тим часом тренд зростання акцій напівпровідників продовжився. Intel Corp. зайняла перше місце за темпами зростання, збільшившись на 114% у квітні, завдяки вражаючому прогнозу з продажів. Також варто зазначити Texas Instruments Inc., яка також показала суттєвий ріст на тлі позитивних результатів. Після стрімкого зростання майже на 50% протягом 18 торгівельних днів у минулому місяці, індекс Philadelphia Semiconductor Index (SOX) досяг рекордного значення у п’ятницю.

Загалом, прибуток компаній інформаційних технологій у складі S&P 500 зріс на 50% на акцію, перевищивши загальний приріст у 30% для широкого індексу. Це спонукає аналітиків підвищувати цільові ціни.

Russell вирує

Стійкість економіки США та зростання прибутку нарешті підтримують рух ризикованих активів після періодичних сплесків переваги в попередні роки. Акції малих компаній демонструють тривалий позитивний тренд і швидке зростання прибутку, що може забезпечити тривале зростання сектора, за словами Кейта Лернера, головного інвестиційного директора та головного стратега Truist Advisory Services.

«Ми бачимо, що прогнозні оцінки прибутку щотижня досягають нових рекордних значень», — сказав він.

Індекс Russell 2000 зріс на 13% на початку 2026 року — значно випереджаючи приріст S&P 500 на 5,6%.

«Малі компанії здійснюють більшість своїх операцій на внутрішньому ринку, тому вони відчувають перевагу від сильного економічного середовища в США», — сказав Майк Діксон, керівник відділу досліджень Horizon Investments.

Банківський бум

Великі банки США здобули найприбутковіший квартал в історії, а керівники висловили впевненість щодо економіки США та очікувань на рекордні доходи від кредитування. Індекс KBW Bank Index зріс на 10% у квітні — найбільший місячний приріст з листопада 2024 року.

«Ця галузь готова використати переваги штучного інтелекту», — сказав аналітик Barclays Джейсон Голдберг, який очікує зростання прибутку банків, зокрема Bank of America Corp. та KeyCorp.

У Wells Fargo & Co. генеральний директор Чарлі Шарф сказав інвесторам, що «фінансовий стан споживачів і підприємств залишається міцним». Він зазначив, що споживачі витрачають більше, ніж минулого року, і не лише на паливо.

Проте старший аналітик Bloomberg Intelligence Герман Чан застерігав щодо перспективи маржі від процентних доходів на решту року, особливо якщо ФРС відкладе зниження процентних ставок. «Банки спостерігають стабільну активність кредитування, але без зниження ставок зростає конкуренція за депозити для фінансування кредитного зростання».

Джеймс Даймон з JPMorgan Chase & Co. також застеріг, що спад на кредитному ринку може бути гіршим, ніж очікувалося.

Нафтовий шок

Інші занепокоєння залишаються. Коливання цін на нафту ускладнюють прогнозування та турбують енергетичні компанії та компанії, залежні від нафти. Енергетичний сектор впав у квітні після лідирування у березні.

Більше 70% компаній, які звітували в квітні, згадали «Іран» або «нафту», що вдвічі перевищує частку згадок про «тарифи», згідно з BofA. За словами стратегів банку, показники корпоративного настрою демонструють «нотку обережності» у звітах, хоча фундаментальні показники залишаються стабільними.

Ніл Гансен, фінансовий директор Exxon Mobil Corp., сказав, що «одна з причин складнощів із наданням прогнозів — це те, що, як ви уявляєте, ми насправді не знаємо, як довго Затока Ормуза залишатиметься закритою». Нафтовий гігант перевищив очікування, оскільки ціни на сиру нафту зросли, як і Chevron Corp. Акції видобувників нафти й газу зрісли більш ніж на 25% на початку року.

Сталася ситуація безпосередньої зупинки виробництва на Близькому Сході, що дозволило фінансовим менеджерам протягом останніх тижнів відкласти зниження прогнозів, за словами Стіва Сосніка, головного стратега Interactive Brokers.

«Якщо ви готові відокремити свої занепокоєння щодо глобальної ситуації, то, безумовно, ми повинні бачити ріст», — сказав Соснік.

«Все чисто»

Незважаючи на коливання цін на нафту, американці продовжують витрачати, підтримуючи результати компаній, орієнтованих на споживачів. Акції дискреційного споживання зрісли на 12% у квітні, перевищивши загальний індекс. Це поворотний момент порівняно з березнем, коли стрімке зростання цін на бензин підсилювало інфляційні та рецесійні страхи, що тиснуло на сектор.

«Якщо ви чекали на сигнал „все чисто“, то зараз вже пізно», — сказала Нортон з Empower.

Ріст Amazon на 27% у квітні сприяв загальному зростанню сектора, але позитивні настрої поширилися й на інші акції: три чверті компаній сектора також зросли. Starbucks Corp. зріс на 18%, будівельна компанія DR Horton Inc. — на 12%. Також зросли власники готелів Hilton Worldwide Holdings Inc. та Wynn Resorts Ltd.

Залишаються ще великі компанії, які мають звітувати, зокрема McDonald’s Corp., Home Depot Inc. та TJX Cos.

Сектор поки що демонструє більш позитивну картину споживчих витрат у США, ніж очікувалося на Стіт-стріт, а останні макроекономічні дані, зокрема щодо ринку праці, підтверджують нову оптимістичну настрій інвесторів, за словами Нортон. У березні, коли війна в Ірані спричинила стрімке зростання цін на нафту, особисті витрати зрісли на 0,9%.

«Ми бачимо більшу міцність споживачів у США, ніж вважали раніше», — сказала вона. Залишається питання, чи збережеться ця міцність — і тренд прибутковості — якщо волатильність на нафтовому ринку триватиме або якщо зниження ставок затягнеться.

Найбільш читані матеріали від Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.