Franklin Templeton's зухвалий прогноз щодо S&P 500 приголомшив Волл-стріт

Індекс S&P 500 зріс за останні п'ять тижнів такими темпами, яких на початку 2026 року передбачали небагато стратегів, проте один із найбільших світових керуючих активами вважає, що ралі далеко не закінчилося.

Прогноз ґрунтується на зростанні корпоративних прибутків, яке, за словами власних портфельних менеджерів компанії, є ширшим і сильнішим, ніж будь-що, спостерігалося за останні півдесятиліття. Цей прогноз з'являється в момент, коли технічні індикатори сигналізують про обережність, а геополітичні ризики залишаються підвищеними.

Franklin Templeton прогнозує зростання прибутків на 8-13%, що підживлюватиме ралі S&P 500

Кріс Галіпео, старший ринковий стратег Franklin Templeton Institute, обґрунтував бичачий прогноз компанії однією центральною тезою у своїх коментарях. Зростання прибутків, а не геополітичні події, визначає ціни акцій у довгостроковій перспективі.

Цільовий діапазон компанії від 7 000 до 7 400 ґрунтується на очікуваннях зростання прибутку на акцію (EPS) на 8-13% рік до року, що є прогнозом, отриманим на основі її Global Investment Management Survey, яка зібрала відповіді приблизно від 200 портфельних менеджерів, директорів з досліджень та головних інвестиційних директорів з різних класів активів, зазначив Franklin Templeton Institute.

Поточна оцінка прибутку на акцію S&P 500 становить 331,81 долара, що приблизно на 4 долари більше за один тиждень і становить приблизно 20% зростання рік до року, що перевищує верхню межу початкового прогнозного діапазону Franklin Templeton, написав Галіпео.

Сезон звітності демонструє історичні результати для компаній S&P 500

Загальна картина прибутків підсилює оптимізм Franklin Templeton, оскільки дані свідчать про те, що цей звітний сезон стає одним із найсильніших за останній час, тенденція, яка безпосередньо підтримує аргумент про продовження зростання фондового ринку до кінця 2026 року.

За даними FactSet, станом на 1 травня 2026 року приблизно 63% компаній S&P 500 звітували про результати за перший квартал, і 84% цих компаній перевищили прогнози аналітиків щодо прибутків, що є найвищим показником перевищення з другого кварталу 2021 року.

Загалом компанії звітують про прибутки, що перевищують прогнози на 20,7%, що значно перевищує як п'ятирічний середній показник у 7,3%, так і десятирічний середній показник у 7,1%, що є найвищим відсотком перевищення, зафіксованим індексом з Q1 2021 року, повідомив FactSet.

За даними FactSet, на другий квартал 2026 року аналітики прогнозують зростання прибутків на 21,3%, а на весь 2026 рік — на 18,6%.

Технічні сигнали свідчать про те, що S&P 500 може потребувати перепочинку перед подальшим зростанням

Бичачий прогноз Franklin Templeton супроводжується помітним застереженням, яке інвесторам варто серйозно сприйняти. Індекс S&P 500 зріс на 15% від своїх мінімумів наприкінці березня, довівши індекс відносної сили (RSI) до 73, рівня, який технічні аналітики широко вважають сигналом короткострокової перекупленості.

RSI впав до 28, коли індекс волатильності CBOE (VIX) зріс до 31, а S&P 500 торгувався близько 6 316 під час періоду інтенсивної геополітичної невизначеності. Ринковий імпульс перейшов від екстремального страху до екстремального оптимізму за надзвичайно короткий проміжок часу, зазначив Галіпео у своєму коментарі від 5 травня.

Джуліан Емануель, головний стратег з акцій, деривативів та кількісних показників у Evercore ISI, описав нещодавнє відновлення як історичне, зазначивши, що 14-денний RSI перейшов із зони перепроданості в зону перекупленості за кілька днів після мінімуму 30 березня, що є одним із найшвидших подібних коливань з 1982 року, повідомляє The Motley Fool.

Franklin Templeton бачить розширення фондового ринку за межі мега-капіталізованих технологічних компаній

Одним із найважливіших елементів прогнозу Franklin Templeton є його переконання в тому, що зростання фондового ринку поширюється за межі кількох мега-капіталізованих технологічних компаній, які домінували в прибутковості за останні два роки, що може принести користь інвесторам, які мають диверсифіковані портфелі.

«Дивлячись у майбутнє, ми вважаємо, що позаамериканський ринок покаже кращі результати, ніж ми бачили за останнє десятиліття», — сказав Джефф Шульце, CFA, керівник відділу економічної та ринкової стратегії ClearBridge Investments, в інтерв'ю Kiplinger.

Дані про ефективність з початку року станом на 30 квітня 2026 року з вражаючою чіткістю ілюструють цю тенденцію розширення. Russell 2000 Value Index зріс на 15,25%, Russell 2000 Index — на 13,32%, а S&P MidCap 400 Growth Index — на 12,34%, усі вони випередили зростання S&P 500 на 5,69% та скромне зростання кошика Magnificent 7 на 1,05%, показали дані компанії.

Franklin Templeton визначив тривалість конфлікту на Близькому Сході як основну загрозу для свого конструктивного прогнозу, попереджаючи, що підвищені ціни на нафту діють як податок на споживачів, і що негативні наслідки дорогої енергії будуть накопичуватися з часом, якщо ситуація триватиме, пояснив Галіпео.

Компанія увійшла в 2026 рік, очікуючи, що Федеральна резервна система двічі знизить відсоткові ставки, а базові витрати на особисте споживання залишаться стабільними в діапазоні 2,5-3,0%, але шлях монетарної політики залишається невизначеним, поки інфляційний тиск, спричинений енергетикою, продовжує затьмарювати економічний прогноз, зазначено в коментарі.

Джефф Шульце, керівник відділу економічної та ринкової стратегії дочірньої компанії Franklin Templeton ClearBridge Investments, висловив обережний оптимізм у окремому прогнозі. Шульце зазначив, що прибутковість фондового ринку у 2025 році була зумовлена виключно доставкою прибутків, а не розширенням оцінки, зазначив Benefits and Pensions Monitor.

Що прогноз Franklin Templeton означає для вашого інвестиційного портфеля

Прогноз Franklin Templeton відображає зростаючий розкол на Волл-стріт між побоюваннями щодо завищених оцінок та впевненістю в силі корпоративних прибутків.

Хоча компанія вважає, що зростання прибутків може продовжувати підтримувати вищі ціни на акції до кінця 2026 року, інші аналітики залишаються обережними щодо геополітичної напруженості, інфляційного тиску та темпів нещодавнього відновлення ринку.

Дискусія підкреслює, наскільки поточне ралі залежить від того, чи будуть компанії продовжувати демонструвати сильні фінансові результати квартал за кварталом.

Чи досягне S&P 500 врешті-решт цільового діапазону Franklin Templeton, може залежати менше від настроїв інвесторів, а більше від того, чи зможе зростання прибутків залишатися стійким на тлі все більш невизначеного глобального фону.