Microsoft, Meta та Google щойно оголосили про додаткові мільярди витрат на ШІ. Лише Google переконав інвесторів, що це окупиться

Alphabet, Meta Platforms та Microsoft щойно повідомили інвесторам, що вони витратять ще мільярди на гонку ШІ. Але лише деякі інвестори побачили червоний колір у відповідь.

Акції Meta впали більш ніж на 6% після закриття торгів, тоді як Microsoft залишився практично без змін. Навпаки, ціна акцій материнської компанії Google Alphabet зросла майже на 7% під час позабіржової торгівлі.

Інвестори були в напрузі щодо капітальних витрат великих технологічних компаній, причому останні оцінки показують, що сукупні капітальні витрати, пов'язані з ШІ, перевищать 600 мільярдів доларів лише у 2026 році. Аналітики шукали більше деталей від генеральних директорів про те, коли вони очікують побачити повернення інвестицій, і ринки карають компанії, якщо вони не чують від керівництва те, що шукають.

В Alphabet чітким диференціатором стало зростання Google Cloud. Головний фінансовий директор Анат Ашкеназі заявила, що компанія бачить «безпрецедентний внутрішній та зовнішній попит на обчислювальні ресурси ШІ».

«Інвестиції, які ми робимо в ШІ, забезпечують сильне зростання, про що свідчать рекордні доходи та зростання портфеля замовлень у Google Cloud та висока ефективність у Google Services», — сказав Ашкеназі. «Заглядаючи вперед, ці сильні результати зміцнюють нашу впевненість у тому, щоб інвестувати капітал, необхідний для продовження використання можливостей ШІ. В результаті ми очікуємо, що наші капітальні витрати у 2027 році значно зростуть порівняно з 2026 роком».

**Витрати на капітальні вкладення в ШІ переглядаються в бік збільшення**

Alphabet підвищив свій прогноз капітальних витрат на весь 2026 рік до 180-190 мільярдів доларів, порівняно з 175-185 мільярдами доларів. Дохід Google Cloud від Alphabet зріс на 63% рік до року до 20 мільярдів доларів, що більш ніж удвічі перевищило темпи зростання. Ашкеназі заявив, що портфель замовлень у сегменті корпоративних хмарних обчислень становить 462 мільярди доларів, що майже подвоїлося цього кварталу порівняно з минулим кварталом. Вона сказала, що Alphabet планує перетворити трохи більше 50% цього портфеля на дохід протягом наступних 24 місяців.

Ашкеназі вказав на рішення ШІ в поєднанні з високим попитом на модель Gemini 3 від Alphabet як на одні з найбільших факторів зростання хмарних послуг. Генеральний директор Сундар Пічаї заявив, що кількість платних активних користувачів Gemini Enterprise зросла на 40% за останній квартал, з угодами з такими відомими брендами, як Bosch, Mars та Merck.

«Ми спостерігаємо сильний імпульс угод, подвоюючи кількість угод від 100 мільйонів до 1 мільярда доларів рік до року та укладаючи кілька угод на суму понад 1 мільярд доларів», — сказав Пічаї під час дзвінка компанії з аналітиками після випуску звітності. «У першому кварталі дохід від продуктів, створених на основі наших моделей GenAI, зріс майже на 800% рік до року».

У Meta Platforms, яка також оголосила результати в середу, генеральний директор Марк Цукерберг повідомив інвесторам, що компанія планує збільшити свої капітальні витрати до 125-145 мільярдів доларів, порівняно з попереднім діапазоном 115-135 мільярдів доларів. Коли аналітик запитав Цукерберга, які ознаки він шукає, які покажуть йому, що Meta знаходиться на здоровому шляху до повернення значних інвестицій, які вона робить у ШІ, його відповідь, здавалося, не заспокоїла інвесторів так, як він, можливо, сподівався.