Lạm phát tái bùng phát, bạn có nên cân nhắc Trái phiếu I không?

Chữ "I" trong trái phiếu tiết kiệm Series I là viết tắt của "lạm phát" (inflation). Ý tưởng là sử dụng Trái phiếu I để bảo vệ tiền tiết kiệm khỏi lạm phát. Lãi suất kết hợp trên Trái phiếu I có thể tăng hoặc giảm sáu tháng một lần sau khi bạn mua trái phiếu, dựa trên sự thay đổi của lạm phát.

Trái phiếu I có thể được sử dụng như một phần của quỹ tiết kiệm khẩn cấp, một phần của danh mục đầu tư bảo thủ cho các nhà đầu tư muốn bảo vệ một phần danh mục của họ khỏi sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán.

Lạm phát đạt đỉnh cao nhất trong 2 năm

Trong nhiều tháng, tôi đã nghe những người tiết kiệm nói nhiều hơn về việc bán đi những Trái phiếu I từng có lãi suất cao được mua vài năm trước thay vì mua những trái phiếu mới. Xét cho cùng, lạm phát đã giảm đáng kể kể từ khi đạt đỉnh 9,1% vào tháng 6 năm 2022 — mức cao nhất trong 40 năm.

Và câu chuyện đó có lẽ đã tiếp tục — nếu chúng ta không gặp phải cú sốc lạm phát mới nhất.

Tuy nhiên, với sự gia tăng lạm phát gần đây, những người tiết kiệm có thể cân nhắc lại việc bán những Trái phiếu I đó. Và nếu bạn cần bán bớt một số Trái phiếu I, có lẽ để trang trải hóa đơn, bạn sẽ muốn cẩn thận hơn để đảm bảo rằng bạn đang bán đúng loại trái phiếu.

"Mọi người chắc chắn đã mất hứng thú với Trái phiếu I," theo David Enna, người sáng lập Tipswatch.com và thường xuyên theo dõi các trái phiếu chính phủ điều chỉnh theo lạm phát.

Tất cả những điều đó đã thay đổi trong những tuần gần đây, khi lạm phát tăng vọt.

Trong 12 tháng qua, giá tiêu dùng đã tăng khá mạnh lên 3,3%. Ngược lại, CPI tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 2.

Giá xăng đã tăng 18,9% trong tháng 3 so với 12 tháng qua; giá dầu sưởi ấm tăng 44,2% so với cùng kỳ năm trước, theo chi tiết trong báo cáo của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ được công bố ngày 10 tháng 4.

Sự đột biến bất ngờ về lạm phát này — và những lo ngại về việc tăng giá trong tương lai đối với tất cả các loại hàng hóa — sẽ sớm mang lại một chút lợi ích cho trái phiếu tiết kiệm của Hoa Kỳ được điều chỉnh theo lạm phát.

Chúng ta đang nói về ước tính lãi suất hàng năm là 4,26% sẽ áp dụng trong sáu tháng đầu tiên nếu bạn mua Trái phiếu I vào tháng 5 đến tháng 10, Enna cho biết.

Tất cả Trái phiếu I cũng sẽ được hưởng lợi từ sự thay đổi liên quan đến lạm phát trong lãi suất của chúng, trong những tháng tới.

Ví dụ, lãi suất Trái phiếu I đã tăng vọt và tạo ra rất nhiều sự hứng thú vào năm 2022, đến nỗi trang web TreasuryDirect.gov thậm chí còn gặp phải tình trạng chậm trễ gián đoạn vào thời điểm đó do một lượng lớn người mua Trái phiếu I vào phút chót.

Trái phiếu I mua vào tháng 11 năm 2022 đến tháng 4 năm 2023 có lãi suất hàng năm là 6,89%. Lãi suất đó áp dụng cho sáu tháng đầu tiên sau khi Trái phiếu Tiết kiệm Series I được mua. Những trái phiếu đó, có lãi suất cố định là 0,4%, hiện có lãi suất hàng năm là 3,53% trong sáu tháng.

Những người theo dõi chặt chẽ Trái phiếu I, như Enna, biết rằng CPI tháng 3, được công bố vào tháng 4, thường cung cấp một phần thiết yếu để ước tính lãi suất mới sẽ áp dụng cho Trái phiếu I mua từ tháng 5 đến tháng 10.

Lãi suất mới được công bố vào ngày 1 tháng 5 và ngày 1 tháng 11 cho trái phiếu tiết kiệm.

Tại sao lãi suất Trái phiếu I lại tăng cao

Trái phiếu I có hai thành phần: lãi suất cố định giữ nguyên trong suốt vòng đời 30 năm của trái phiếu tiết kiệm và lãi suất biến đổi điều chỉnh sáu tháng một lần sau khi bạn mua Trái phiếu I. Mua Trái phiếu I vào tháng 6 và lãi suất biến đổi sẽ điều chỉnh vào tháng 12.

Trước khi cuộc chiến Iran bắt đầu vào cuối tháng 2, Enna không có kỳ vọng lớn về lãi suất Trái phiếu I. Trên thực tế, ông dự kiến lãi suất Trái phiếu I sẽ giảm đáng kể.

Trước cuộc chiến Iran, Enna cho biết ông đã tự tin nói với những người tiết kiệm rằng lãi suất biến đổi cho Trái phiếu I có khả năng giảm vào ngày 1 tháng 5 xuống khoảng 2% từ mức 3,12% hiện tại. Lãi suất biến đổi đó quan trọng đối với bất kỳ ai có Trái phiếu I, bất kể họ mua khi nào.

Và, một lần nữa trước chiến tranh, ông nói, Kho bạc có khả năng sẽ điều chỉnh lãi suất cố định, có lẽ giảm xuống 0,8% từ mức 0,9% hiện tại. Lãi suất cố định đó áp dụng cho toàn bộ thời hạn 30 năm của trái phiếu.

Nếu những ước tính đó đúng, Enna nói, lãi suất kết hợp cho Trái phiếu I phát hành từ tháng 5 đến tháng 10 sẽ khoảng 2,81%, giảm so với mức 4,03% hiện tại.

"Sau khi chiến tranh nổ ra, lợi suất thực đã tăng trở lại khá nhiều," Enna nói.

"Rõ ràng là lạm phát rất cao. Điều đó đã đẩy tất cả những con số này lên."

Bây giờ, Enna dự đoán rằng lãi suất biến đổi mới của Trái phiếu I được điều chỉnh theo lạm phát sẽ là 3,34%, tăng từ mức 3,12% hiện tại. Ông dự đoán lãi suất kết hợp là 4,26% nếu lãi suất cố định vẫn ở mức 0,9%, điều mà ông hiện kỳ vọng sẽ xảy ra, đối với Trái phiếu I mua từ tháng 5 đến tháng 10. Giống như lãi suất cố định cho Trái phiếu I mua từ tháng 11 năm 2025 đến tháng 4 năm 2026.

Tất cả Trái phiếu I cuối cùng sẽ nhận được lãi suất biến đổi hàng năm là 3,34% trong sáu tháng. Thời điểm lãi suất biến đổi mới bắt đầu đối với từng người tiết kiệm sẽ phụ thuộc vào tháng ban đầu khi họ mua trái phiếu. Hãy nhớ rằng, tỷ lệ lạm phát được điều chỉnh sáu tháng một lần sau khi bạn mua Trái phiếu I.

"Mọi người đều muốn mua Trái phiếu I ngay bây giờ. Câu hỏi chỉ là khi nào," Enna nói.

Enna cho rằng nhiều người đánh giá thấp khả năng hoạt động tốt của Trái phiếu I đối với một phần tiền tiết kiệm của họ, đặc biệt là tiết kiệm khẩn cấp.

"Số tiền đó đang nằm đó, sẵn sàng để sử dụng, nhưng luôn tăng lên theo lạm phát. Đây là một khoản đầu tư siêu an toàn," Enna nói.

Làm thế nào để mua Trái phiếu I?

Mỗi năm dương lịch, người tiết kiệm có thể để dành tới 10.000 đô la mỗi người cho Trái phiếu I điện tử được mua và nắm giữ tại trang web của chính phủ liên bang có tên TreasuryDirect.gov.

Do đó, những người đam mê Trái phiếu I cố gắng tìm ra thời điểm tốt nhất để mua Trái phiếu I trong năm. Họ thường tính toán xem lãi suất cố định sẽ tăng hay giảm khi lãi suất được công bố vào ngày 1 tháng 5 hoặc ngày 1 tháng 11.

Thông thường, Enna lưu ý, việc mua Trái phiếu I vào cuối tháng là khôn ngoan vì nếu bạn mua Trái phiếu I vào ngày 20 tháng 4, chẳng hạn, bạn sẽ nhận được lãi cho cả tháng 4.

Ngược lại, thường tốt nhất là bán vào những ngày đầu tiên của tháng. Ví dụ, nếu bạn mua lại Trái phiếu I vào ngày 20 tháng 4, bạn sẽ mất toàn bộ lãi suất được trả cho tháng 4.

Trong tương lai, Enna cho biết ông thấy có khả năng lãi suất Trái phiếu I được công bố vào ngày 1 tháng 11 có thể có lãi suất cố định cao hơn 0,9%, có lẽ ở mức khoảng 1% hoặc cao hơn một chút.

Khó biết lạm phát sẽ nóng lên bao nhiêu

Enna nói rằng việc theo dõi xu hướng lạm phát trong sáu tháng tới sẽ rất thú vị.

"Chúng ta đang ở trong một kỷ nguyên lạm phát mới. Rất khó dự đoán và khó nói chúng ta đang đi về đâu," Enna nói. Ông thừa nhận rằng mình luôn gặp khó khăn trong việc dự đoán lạm phát ngay cả trước đây.

Tuy nhiên, lạm phát hiện rõ ràng đã quay trở lại trong tâm trí mọi người.

"Lạm phát đang cao và sẽ tăng tốc trong năm nay khi cuộc chiến Iran đẩy giá năng lượng và các mặt hàng khác lên cao," Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng của Moody's Analytics, nói với Detroit Free Press, một phần của USA TODAY Network.

Zandi cho biết, lạm phát được đo lường bằng chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân hiện đang ở mức gần 3%, và nó sẽ tiến gần đến 4% vào cuối năm nay. Mục tiêu lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang là 2%.

Zandi kỳ vọng lạm phát sẽ tăng lên, nhờ giá năng lượng cao hơn, tác động liên tục của thuế quan cao hơn và sự mở rộng của AI, mà nhiều người kỳ vọng ban đầu sẽ góp phần vào lạm phát.

Khi nói đến Trái phiếu I, chúng ta vẫn còn một khoảng thời gian ngắn để mua vào tháng 4, có lẽ vào khoảng ngày 28 tháng 4, trước khi lãi suất mới có hiệu lực.

Một nhà đầu tư mua Trái phiếu I vào tháng 4 sẽ nhận được lợi suất hàng năm sáu tháng là 4,03%, và sau đó là 4,26% cho sáu tháng tiếp theo, Enna nói. Trong trường hợp đó, ông nói, bạn có thể nhận được ước tính 4,16% trong 12 tháng.

Tuy nhiên, hãy nhớ rằng, lãi suất cố định của Trái phiếu I có thể được đặt lại vào ngày 1 tháng 5, và chúng ta sẽ không biết điều đó cho đến khi Kho bạc đưa ra thông báo chính thức.

Cần cân nhắc gì nếu bạn bán Trái phiếu I

Tuy nhiên, nếu bạn đang cân nhắc bán bớt một số Trái phiếu I, hãy xem lại lãi suất mà bạn đang nhận được trên những trái phiếu cụ thể đó.

Việc chú ý đến lãi suất cố định trên Trái phiếu I là điều mà những người tiết kiệm mới thường không nhận ra là rất quan trọng. Xét cho cùng, ai lại nghĩ rằng bạn cần một biểu đồ rất chi tiết để giải thích lãi suất cố định nào áp dụng cho lô Trái phiếu I nào được phát hành khi nào. Tuy nhiên, một biểu đồ như vậy tồn tại trực tuyến.

Trong một diễn biến kỳ lạ, Trái phiếu I có thể mang nhiều loại lãi suất cố định khác nhau áp dụng cho vòng đời 30 năm của trái phiếu, tùy thuộc vào thời điểm bạn mua nó. Và biểu đồ đó đã giải thích rõ ràng, mặc dù bằng chữ rất nhỏ.

Những Trái phiếu I đầu tiên được phát hành vào tháng 9 năm 1998 vẫn có lãi suất cố định là 3,4%. Trái phiếu I mua từ tháng 5 năm 2000 đến tháng 10 năm 2000 mang lãi suất cố định là 3,6% — lãi suất cố định cao nhất từng được cung cấp cho Trái phiếu I.

Ở thái cực khác, chúng ta có một danh sách dài các Trái phiếu I được phát hành trong nhiều năm khác nhau có lãi suất cố định là 0%.

Ví dụ, lãi suất cố định 0% áp dụng cho một khoảng thời gian dài đối với Trái phiếu I mua từ tháng 5 năm 2020 đến tháng 10 năm 2022. Trong trường hợp đó, bạn chỉ nhận được lãi suất lạm phát biến đổi cho bất kỳ khoảng thời gian sáu tháng nào.

Ngược lại, Trái phiếu I được phát hành từ tháng 11 năm 2023 đến tháng 10 năm 2024 có lãi suất cố định là 1,3%.

Lý tưởng nhất, nếu bạn có kế hoạch rút tiền mặt một số Trái phiếu I, bạn có thể cân nhắc bán lô có lãi suất cố định 0% và giữ lại những lô sẽ tiếp tục trả lãi suất cố định, bất kể lạm phát diễn biến ra sao.

Nếu bạn bán Trái phiếu I trước khi giữ nó trong năm năm, bạn sẽ phải chịu một khoản phạt nhỏ.

Nếu bạn rút tiền mặt Trái phiếu I sau chưa đầy năm năm, bạn sẽ mất ba tháng lãi suất cuối cùng. Trang web TreasuryDirect.gov đưa ra một ví dụ: "Nếu bạn rút tiền mặt trái phiếu sau 18 tháng, bạn sẽ nhận được lãi suất của 15 tháng đầu tiên."

Sau năm năm, Enna nói, khoản phạt lãi suất sẽ biến mất và bạn có thể mua lại bất cứ lúc nào.

Việc rút tiền mặt trái phiếu tiết kiệm có nghĩa là hầu hết mọi người phải báo cáo tất cả lãi kiếm được trên trái phiếu theo thời gian trong năm mà họ rút tiền mặt trái phiếu. Đối với những người rút tiền mặt nhiều trái phiếu, việc xem xét tình hình thuế của bạn, có thể nói chuyện với chuyên gia thuế trước, có thể là chìa khóa.

"Bạn sẽ phải nộp thuế khi bạn mua lại," Enna nói.

Enna cá nhân đã bán Trái phiếu I của mình có lãi suất cố định 0% để tái đầu tư vào Trái phiếu I có lãi suất cố định cao hơn.

"Tôi không còn cái nào nữa, nhưng tôi có một vài phiên bản 0,1% và 0,2% mà tôi có thể sẽ chuyển đổi," ông nói.

Mối đe dọa của lạm phát vẫn còn thực tế — đặc biệt là khi bạn nhận ra rằng các sản phẩm phái sinh từ dầu mỏ có mặt trong mọi thứ, từ thiết bị y tế đến hàng dệt may và đồ nội thất. Và, vâng, chúng ta đang đặt hàng trực tuyến rất nhiều và nhận được hầu hết mọi thứ được giao hàng ngày nay — điều này có thể đẩy tất cả các loại giá lên.

Lạm phát gây tổn hại ở nhiều cấp độ. Nhưng Trái phiếu I có thể đang có một cuộc sống mới, như một cách để người tiết kiệm có thể được bảo vệ khỏi lạm phát.

Liên hệ với chuyên gia tư vấn tài chính cá nhân Susan Tompor: [email protected]. Theo dõi cô ấy trên X @tompor.