Dầu tăng giá hướng tới 120 đô la khi rủi ro nguồn cung Trung Đông leo thang

Giá dầu kéo dài đà tăng vào thứ Tư sau khi xuất hiện các báo cáo cho rằng Hoa Kỳ sẽ thắt chặt lệnh phong tỏa các cảng của Iran, kéo dài nỗi lo ngại về việc nguồn cung dầu từ khu vực này bị cắt giảm, và khi UAE thông báo rút khỏi OPEC gây ảnh hưởng đến thị trường. Dầu Brent giao tháng 6 đã tăng 6,45% lên mức giao dịch 118,40 đô la/thùng vào lúc 2:47 chiều ET, trong khi hợp đồng dầu WTI tương ứng tăng 7,20% lên mức 107,10 đô la/thùng. Giá xăng cũng tiếp tục nhích lên, với AAA báo cáo giá trung bình toàn quốc là 4,229 đô la/thùng. Tình trạng bế tắc trong cuộc xung đột đã kéo dài thêm một tuần nữa mà không có giải pháp rõ ràng từ cả hai phía, với các thông điệp trên mạng xã hội từ Nhà Trắng thay đổi từ thờ ơ sang cường điệu hàng ngày. Tuy nhiên, các nhà phân tích dầu mỏ và hàng hóa tại Standard Chartered cho rằng Hoa Kỳ dường như vẫn mong muốn nối lại các cuộc đàm phán trực tiếp, với mỗi ngày bế tắc kéo dài thêm đại diện cho số thùng dầu bị mất trên thị trường, lượng tồn kho sụt giảm và giá dầu cao – một điểm đáng lo ngại lớn trong một năm bầu cử.

Có khả năng giai đoạn đầu tiên hướng tới một giải pháp sẽ là việc dỡ bỏ đồng thời lệnh phong tỏa của Hoa Kỳ và các hạn chế của Iran đối với việc quá cảnh tàu qua eo biển Hormuz. Ngoại trưởng Hoa Kỳ Marco Rubio cho biết hôm thứ Ba rằng chính quyền Trump coi cách thức hoạt động hiện tại của Iran trong việc lựa chọn tàu nào được phép quá cảnh qua eo biển Hormuz là không thể chấp nhận được. StanChart cho biết việc cho phép quá cảnh tự do sẽ là một bước xây dựng lòng tin rõ ràng, có thể cho phép các cuộc đàm phán phức tạp hơn về năng lực hạt nhân của Iran diễn ra. Một động thái như vậy sẽ giúp giảm giá dầu xuống mức 90-95 đô la/thùng trong ngắn hạn, ngay cả khi sự chậm trễ về hậu cần, sản xuất bị ngừng và hiệu ứng tổn thương vô hình của sự không chắc chắn về quá cảnh trong hai tháng qua có khả năng ngăn cản sự bình thường hóa nhanh chóng của nguồn cung vật chất.

Trong khi đó, StanChart đã chỉ ra rằng động thái mới nhất của OPEC+ trong việc hoãn thêm một tháng nữa quyết định cho phép tất cả các nhà sản xuất bổ sung nguồn cung cho thị trường càng nhiều càng tốt có lẽ là một nguồn gây thất vọng lớn cho UAE, dẫn đến thông báo mới nhất của họ rằng họ sẽ rời OPEC vào tháng 5.

Mặc dù không phải là một trong năm thành viên sáng lập của nhóm, UAE đã gia nhập nhóm vào năm 1967, và sản lượng trước xung đột của họ chiếm khoảng 13% tổng nguồn cung của OPEC và 9% sản lượng của OPEC+. Các chuyên gia lưu ý rằng nguồn dự trữ công suất dự phòng của OPEC chủ yếu được hỗ trợ bởi Saudi Arabia và UAE, ngụ ý rằng việc họ rời đi sẽ làm giảm thêm điều này.

UAE đã đẩy nhanh công suất sản xuất dầu thô với mục tiêu sản xuất 5 triệu thùng mỗi ngày (bpd) vào năm 2027, và việc họ rời OPEC+ sẽ cho phép họ ưu tiên lợi ích kinh tế quốc gia và nâng cao tính linh hoạt để phản ứng nhanh chóng với các điều kiện thị trường thay đổi. ADNOC đặt mục tiêu sản xuất các thùng dầu có chi phí thấp hơn, ít carbon hơn, cải thiện hiệu quả năng lượng. UAE có thể sử dụng Đường ống Dầu thô Abu Dhabi để bỏ qua eo biển Hormuz, duy trì sự ổn định nguồn cung trong bối cảnh biến động khu vực.

Về dài hạn, dầu Brent vẫn duy trì mức backwardation mạnh mẽ dọc theo đường cong kỳ hạn, với mức giá kỳ hạn xa ổn định ở mức 68-70 đô la/thùng. StanChart đã dự đoán rằng giá sẽ duy trì cao hơn 10-20 đô la/thùng so với mức trước xung đột ngay cả sau khi cuộc chiến ở Iran kết thúc, được hỗ trợ bởi việc mua vào dự trữ chiến lược, tập trung vào chủ nghĩa dân tộc tài nguyên và tích trữ, và sự chậm trễ về hậu cần do gián đoạn.

Về mặt khí đốt tự nhiên, hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên châu Âu đã phục hồi vào thứ Tư hướng tới mức 47,4 euro/MWh (khoảng 51,30 đô la/MWh) sau nhiều ngày sụt giảm, được thúc đẩy bởi các rủi ro địa chính trị gia tăng ở Trung Đông. Sự tăng vọt này diễn ra sau các báo cáo rằng Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã chỉ đạo các cố vấn chuẩn bị một lệnh phong tỏa kéo dài các cảng của Iran và cắt đứt xuất khẩu dầu của nước này, bác bỏ đề xuất ba bước gần đây của Iran để mở lại eo biển Hormuz. Các cuộc đàm phán cuối tuần tại Islamabad đã không đạt được thỏa thuận, duy trì áp lực lên nguồn cung năng lượng và đảo ngược xu hướng giảm giá khí đốt tự nhiên trước đó. Nhập khẩu Khí đốt Tự nhiên Hóa lỏng (LNG) của Châu Âu đang trải qua sự biến động đáng kể và những thay đổi cơ cấu do cuộc chiến với Iran, đặc trưng bởi giá tăng vọt, cạnh tranh gia tăng với người mua châu Á và sự phụ thuộc đáng ngạc nhiên vào nguồn cung của Nga. Cuộc xung đột đã tạm dừng một số chuyến hàng từ Qatar, chiếm khoảng 8% nhập khẩu LNG của EU.

Mặt khác, cuộc chiến ở Trung Đông đã giúp Hoa Kỳ củng cố vị thế là nhà cung cấp LNG lớn nhất cho EU, chiếm khoảng hai phần ba lượng nhập khẩu. Các nhà cung cấp khác, bao gồm Algeria và Na Uy, cũng đang giúp lấp đầy khoảng trống.

Oilprice Intelligence mang đến cho bạn những tín hiệu trước khi chúng trở thành tin tức trang nhất. Đây là phân tích chuyên sâu giống như những gì các nhà giao dịch kỳ cựu và cố vấn chính trị đọc. Nhận miễn phí, hai lần một tuần, và bạn sẽ luôn biết tại sao thị trường đang biến động trước mọi người.

Bạn nhận được thông tin tình báo địa chính trị, dữ liệu tồn kho ẩn và những lời thì thầm của thị trường làm rung chuyển hàng tỷ đô la – và chúng tôi sẽ gửi cho bạn 389 đô la thông tin năng lượng cao cấp, miễn phí, chỉ cần đăng ký. Tham gia cùng hơn 400.000 độc giả ngay hôm nay. Truy cập ngay bằng cách nhấp vào đây.