百慕大银行 (Butterfield) 第一季度财报电话会议亮点

第一季度业绩稳健，资本回报丰厚：净利润为 6260 万美元（核心每股收益 1.55 美元），净息差环比升至 2.75%，银行支付了 0.50 美元的季度股息，并回购了价值 4240 万美元的股票，管理层表示将继续返还过剩资本。

战略性收购完成：Butterfield 完成了对 Rawlinson & Hunter Guernsey 的收购，增加了约 50 名员工、71 个客户群和约 90 亿美元的受托资产，预计从下个季度开始每年增加 800 万至 1000 万英镑的费用收入。

资产负债表和信用状况保持强劲但需监控：投资组合为美国国债/机构证券，评级为 AA-或更高，信贷损失准备金占贷款的 0.6%，不良贷款率为 2%，尽管管理层注意到伦敦住宅抵押贷款逾期情况略有上升，以及其他综合收益中 9970 万美元的未实现 AFS 损失，预计将在 12-24 个月内恢复正常；有形账面价值为 26.56 美元，有形普通股股东权益高于 6%-6.5% 的目标区间。

百慕大银行 (Bank of N.T. Butterfield & Son) (NYSE:NTB) 的高管在公司 2026 年第一季度财报电话会议上概述了“强劲的年初表现”，指出存款稳定、费用控制改善以及净息差小幅环比增长。管理层还讨论了 Rawlinson & Hunter Guernsey 收购的完成，称此次收购加强了 Butterfield 的私人信托业务，并支持其长期以来向更多依赖费用收入的模式转型。

季度业绩和资本回报

董事长兼首席执行官 Michael Collins 表示，第一季度业绩反映了“稳健的财务表现和持续执行我们严谨的增长战略”，银行、财富管理和信托业务的需求依然“强劲”。

Butterfield 报告净利润为 6260 万美元，核心净利润为 6320 万美元。Collins 表示，核心每股收益为 1.55 美元，核心有形普通股股东权益回报率为 24.1%。

本季度净息差升至 2.75%，比上季度高出六个基点，Collins 将此部分归因于存款成本下降。该公司再次宣布每股派发 0.50 美元的季度现金股息，并在本季度回购了 800,000 股股票，价值 4240 万美元。Collins 表示，Butterfield 计划继续返还支持业务和增长计划所需的过剩资本。

Collins 强调了公司今年早些时候达成的收购 Rawlinson & Hunter（位于根西岛）的协议，并表示此次收购现已完成。他称此次收购“具有战略重要性”，扩大了 Butterfield 在根西岛的私人信托规模和能力，并加强了其作为国际信托服务提供商的地位，交易完成后，集团管理资产达到 1460 亿美元。

在问答环节中，Collins 表示，被收购的公司在根西岛拥有“50 名非常合格的员工、71 个客户群和约 90 亿美元的受托资产”。他将此次交易定性为“风险非常低”，并表示客户群与 Butterfield 相似，并指出 Butterfield 在私人信托领域已有 70 年的经营历史。Collins 还重申了公司在收购定价方面的严谨方法，描述了“八倍 EBITDA”等参数，并以“12%-15% 或更高的内部收益率”为目标，要求至少三分之二的收购标的为私人信托业务。

总裁兼集团首席财务官 Michael Schrum 表示，此次收购预计将使年化费用收入增加约“800 万至 1000 万英镑”，预计从下个季度开始显现。他表示，随着银行吸纳新同事并进行整合，成本将会上升，并表示在完成收购价格会计工作后，Butterfield 将提供更多细节。

净利息收入、费用和支出趋势

Schrum 表示，拨备前净利息收入为 9330 万美元，比上季度增加 70 万美元。他将净息差六个基点的增长归因于存款成本下降和投资收益率上升，部分被央行降息导致国债和贷款收益率下降以及季度天数减少所抵消。Schrum 补充说，管理层预计净利息收入和净息差在今年剩余时间将“大致稳定，略有上行倾向”。

Schrum 表示，平均投资额增加，因为资产被配置到收益率更高的可供出售证券中，这有助于将平均投资收益率提高六个基点至 2.78%。平均贷款余额保持稳定，泽西岛和开曼群岛的净贷款额有所增加，但他指出，英镑兑美元走弱的汇兑损益“掩盖了这一增长”。他说，Butterfield 继续将还款和到期资金再投资于美国机构抵押贷款支持证券和中期美国国债。

非利息收入总计 6260 万美元，比上季度减少 370 万美元。Schrum 表示，下降的原因是与第四季度相比，银行业务费用季节性下降，以及基于时间收费和特别费用减少，而外汇费用因交易量增加而略有上升。费用收入比为 40.6%，而上季度为 41.7%。

Schrum 将核心非利息支出环比下降归因于与项目工作相关的专业服务和外部服务成本以及技术和通信费用下降。这些改善被第一季度与股票报酬年费归属相关的工资税增加部分抵消。

在被问及费用预期时，Schrum 表示，第一季度“总是季节性偏低”。他表示，不包括收购在内，“9000 万至 9200 万美元”是季度核心费用的一个良好数字，并补充说，现在提供包括吸纳新员工和与交易相关的系统转换影响在内的进一步指导还为时过早。

资产质量、投资组合标记和资本水平

Schrum 表示，Butterfield 的资产质量保持强劲。他表示，投资组合“风险较低”，完全由“双 A 或更高评级的美国国债和政府担保的机构证券”组成。信贷表现被描述为稳定，净冲销“微乎其微”，不良贷款率为 2%，信贷损失准备金占总贷款的 0.6%。他还表示，贷款组合以高质量的住宅抵押贷款为主，71% 为全额追索权，近 80% 的贷款价值比低于 70%。

在问答环节中，Schrum 回应了不良贷款和拨备的增加，称银行“是从一个非常低的基数开始的”。他指出，逾期贷款的增加“主要与我们伦敦核心区贷款簿中的住宅抵押贷款有关”，并将其描述为三年至五年的抵押贷款，承销时的贷款价值比为 60% 至 65%，拥有可观的权益。Schrum 表示，Butterfield 正在与面临暂时流动性问题的借款人合作，并预计随着伦敦优质和超优质市场的流动性仍然稀缺，通过再融资或出售房产来解决这些问题后，情况将恢复正常。

关于证券投资组合，Schrum 表示，截至季度末，其他综合收益中记录的可供出售证券投资组合的净未实现损失为 9970 万美元，比上季度增加 1030 万美元。他表示，由于资产构成变化，短期资产增加，利率敏感性略有增加。Schrum 表示，随着投资组合的消耗，公司预计其他综合收益将在未来 12 到 24 个月内改善。

Schrum 还表示，有形普通股股东权益占有形资产的比例仍“保守地高于”Butterfield 的目标区间 6% 至 6.5%。本季度末，每股有形账面价值为 26.56 美元，比上季度增长 0.6%。

市场评论：百慕大和开曼群岛

百慕大董事总经理 Jody Feldman 表示，百慕大的前景“仍然乐观”，预计 2025 年实际 GDP 增长 3%，主要受国际业务和再保险的支撑。Feldman 引用百慕大政府的预测，预计 2027 财年将实现创纪录的 4.72 亿美元盈余，“这主要得益于新的企业所得税收入”，同时他也指出了一些结构性挑战，如高成本、人口老龄化和可负担住房有限。

Feldman 表示，酒店业正在迎来新的投资，包括计划中的 1.82 亿美元资本支出。他指出，预计 Fairmont Southampton 将于 2026 年底部分重新开放，并于 2027 年全面重新开放，他认为这将使客房供应量超过疫情前水平。他还提到了 Elbow Beach Resort 的重建计划，并引用了支持旅游业和知名度的国际体育赛事。

在开曼群岛，Feldman 表示，在经历了几年 4% 至 6% 的增长后，预计 2026 年 GDP 增长将放缓至 2% 左右。他指出，未来几年人口将增长到九万多人，年初过夜游客人数创纪录，金融服务业（包括再保险和基金服务）持续扩张。Feldman 表示，开曼政府的温和盈余预期表明该司法管辖区正进入一个增长放缓的阶段。

在讨论贷款需求时，Schrum 和 Feldman 表示，公司仍专注于住宅抵押贷款，并引用了银行风险加权资产回报模型下的资本效率。Schrum 表示，开曼群岛的住宅抵押贷款发放量自两年来首次超过摊销额，而 Feldman 表示，百慕大的贷款管道“略显低迷”，部分原因是大型企业项目较少，但银行在开曼群岛看到了机会，包括高端住宅楼项目。

在结束语中，Collins 表示，Butterfield 计划寻求符合其岛屿银行和私人信托业务重点的额外收购，同时继续提高运营效率并保持审慎的成本管理。他强调，资本管理仍然是核心，公司在股息、有机投资、战略收购和股票回购之间取得平衡。

关于百慕大银行 (Bank of N.T. Butterfield & Son) (NYSE:NTB)

百慕大银行 (Bank of N.T. Butterfield & Son Limited)，通常称为 Butterfield，是一家总部位于百慕大的银行和财富管理服务提供商。该公司成立于 1858 年，已从一家当地的殖民地银行发展成为一家国际金融机构。Butterfield 专注于个性化客户服务，为个人、家庭和企业客户提供全面的银行和信托解决方案。

该银行的核心业务包括私人银行业务、零售和商业贷款、信托和公司管理以及基金服务。