Enbridge 仍低于 61 美元。长期投资者是否应该抓住机会。

关键点
Enbridge 的规模和稳定性使其成为一种良好的防御性股票。
它支付高收益，其估值看起来有吸引力。
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Enbridge (纽约证券交易所：ENB)，总部位于加拿大，是世界上最大的管道和能源公司之一。 它在北美运营着超过 70,000 英里的管道和较小的馈线，并且正在扩大其在欧洲的可再生能源业务。
Enbridge 的股票在过去 12 个月里上涨了 30% 以上，并且接近历史最高点。 其强劲的增长、战略收购和扩大的基础设施使其成为对冲通货膨胀、地缘政治冲突和其他宏观不利因素的良好工具。 其中游“收费公路”模式也使其成为从油气价格上涨中获利的一种保守方式。
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然而，Enbridge 的股票仍然比分析师的最高目标价 85 加元（61 美元）低 12%。 在这些水平上，长期投资者应该抓住机会购买股票，还是等待其降温？
Enbridge 的增长速度有多快？
在过去几年中，Enbridge 运营其石油管道满负荷，获得了新的天然气合同，并以 140 亿美元的价格从 Dominion Energy (纽约证券交易所：D) 收购了三家天然气公用事业公司。 它最近还重启了 Line 5 的建设，这条备受争议的管道在密歇根州和威斯康星州面临监管挑战，经过多年的延误。
从 2021 年到 2025 年，Enbridge 的调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）从 140 亿加元增长到 199.5 亿加元，复合年增长率为 9.3%。 其可分配现金流（DCF）从 100.4 亿加元增长到 124.5 亿加元，而其每股 DCF 以 3.6% 的复合年增长率从 4.96 加元增长到 5.71 加元。
Enbridge 的商业模式在很大程度上不受波动性商品价格的影响，因为它只需要这些资源通过其管道流动以产生稳定的利润。 但它还将随着今年上线 80 亿加元的新项目而继续扩张。
对于 2026 年，Enbridge 预计其调整后的 EBITDA 将上升至 202 亿加元至 208 亿加元，其 DCF 将为每股 5.70 加元至 6.10 加元。 这将轻松覆盖其前瞻股息率 3.88 加元每股，收益率约为 5.2%。 它已连续 31 年提高其派息额。
Enbridge 的股票值得购买吗？
Enbridge 目前交易价格约为 75 加元（54 美元），这使其估值为今年 DCF 每股中点值的 13 倍，以及调整后的 EBITDA 的 14 倍。 如果以 85 加元的价格交易，其股票将仅略微更贵，为今年 DCF 每股的 14 倍和调整后的 EBITDA 的 15 倍。
因此，在这些水平上，Enbridge 仍然看起来像一个不错的买入。 它将受益于对电力需求旺盛的云和人工智能市场的世俗增长，没有过度暴露于动荡的商品价格中，支付了有吸引力的股息，并且以有吸引力的估值交易。
您现在应该购买 Enbridge 的股票吗？
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Leo Sun 对所提及的任何股票都没有持有任何头寸。 Motley Fool 持有 Enbridge 的头寸并推荐该公司。 Motley Fool 推荐 Dominion Energy。 Motley Fool 有一份披露政策。
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