发掘被低估的AI股票：有望超越英伟达

要点

• 尽管有人呼吁放缓前沿模型开发，但人工智能市场正在蓬勃发展。
• 几乎所有与人工智能相关的硬件股票都在经历超强增长。
• 然而，一项关键的技术转型提供了更佳的复合增长。
• 我们比 Lumentum 更看好的 10 只股票 ›

人工智能革命的催化剂是 Nvidia (NASDAQ: NVDA) 推向市场的创新。Nvidia 的首席执行官黄仁勋不仅设计了能够进行大规模并行处理的复杂图形处理单元 (GPU)，Nvidia 的 CUDA 软件还使这些 GPU 能够处理海量数据，从而实现了我们今天所知生成式 AI。

随着这场革命的发展，人工智能基础设施供应链的其他部分，包括内存和中央处理器 (CPU)，现在也正在经历超高速增长。然而，一项特定的连接技术有望在未来几年内超越该领域的所有参与者，包括 Nvidia。

错过了 AI 的“第一幕”？第二幕可能大 15 倍。 大多数投资者认为他们错过了 AI 的浪潮，因为他们没有在 2005 年购买 Nvidia。但根据我们的分析师的说法，我们才刚刚结束“第一幕”——研发阶段。“第二幕”是全球推广。继续 »

这家公司正是这项技术的中心。

Lumentum 的动力

虽然单个 GPU 能够进行大规模并行处理，但最先进的人工智能系统需要数据中心内甚至跨多个数据中心内的许多 GPU 作为一个整体单元或“大脑”来运行。这需要海量的高速连接，这意味着需要光纤连接。

这些光纤连接不仅需要跟上 GPU 的增长速度，而且光纤很快将取代数据中心内传统的铜基连接。

传统上，光纤主要用于长距离数据通信，尤其是在电信行业，用于将数据中心连接到消费者。然而，服务器机架内部和服务器本身的连接通常通过铜线处理，铜线对于短距离数据传输更有效。

但在高速下，铜连接信号在足够长的距离上会衰减。这意味着为了处理先进 AI 集群所需的海量高速数据传输，公司将不得不采用更多的光纤进行短距离连接，例如数据中心内集群之间的连接（横向扩展）、机架内服务器之间的连接（纵向扩展），甚至机架本身的连接（纵向集成）。

我们说的是多大的增长？Lumentum (NASDAQ: LITE) 是光学技术的专家和领导者，处于这一转型过程的中心。在最近的一次行业会议上，Lumentum 的投资者关系副总裁 Kathy Ta 详细阐述了未来的巨大增长机会：

如果我们把数据中心互连或电信市场看作是 1 倍的倍数，那么我们现在看到的横向扩展可能是 DCI 的 10 倍。我们现在看到的纵向扩展可能是 DCI 的 10 倍。我们看到的纵向扩展，从 2027 年下半年开始首次采用 CPO [共封装光学器件] 进行纵向扩展，可能是我们看到的纵向扩展的 10 倍的 3 到 4 倍。然后，当所有纵向扩展都采用光学技术时，它可能是纵向扩展的 10 倍的 10 倍。……我想你稍后可能会对纵向集成有一个问题。那里还有 10 倍的倍数，所以我们在计算能力方面所实现的功能是令人难以置信的。

鉴于这种潜力，Nvidia 在 3 月份向 Lumentum 投资 20 亿美元也就不足为奇了。紧密的技术合作不仅有利于未来的 Nvidia 系统，而且随着未来几年光纤连接取代铜线，这项投资很可能带来丰厚的回报。

复利的威力

注意 Kathy Ta 的话。一个市场增长 10 倍再增长 3 倍，带来的不是 13 倍的增长，而是 30 倍。如果按照她设想的乐观情景，所有“纵向扩展”都完全采用光学技术，或者在横向扩展的 10 倍增长之上再增加 10 倍，那么总潜在市场增长将是 100 倍。这甚至还没有考虑到“纵向集成”情景，这可能还需要更长时间。

毫无疑问，在人工智能时代，像 Nvidia 这样的公司仍然会快速增长。然而，用光纤元件取代铜元件，在人工智能本身强劲增长的基础上又增加了一层复合增长。正如阿尔伯特·爱因斯坦曾经说过的那样：“复利是世界第八大奇迹。”

因此，对于那些寻找下一个伟大增长股的人来说，它可能就来自 Lumentum 及其同行，这些公司都涉足光纤激光器、模块和封装领域。虽然所有参与人工智能建设的硬件公司都应该在人工智能时代取得成功，但提供光纤技术的公司应该比其他公司增长更快，前提是它们能够有效执行并拥有充足的供应。

现在是否应该购买 Lumentum 的股票？

在购买 Lumentum 股票之前，请考虑以下几点：

Motley Fool Stock Advisor 分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在可以购买的 10 只最佳股票……而 Lumentum 不在其中。进入榜单的 10 只股票在未来几年内可能带来巨额回报。

想想当 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日进入这个榜单时……如果你当时投资 1,000 美元，你将获得 412,074 美元！ 或者当 Nvidia 在 2005 年 4 月 15 日进入这个榜单时……如果你当时投资 1,000 美元，你将获得 1,314,319 美元！

现在，值得注意的是，Stock Advisor 的总平均回报率为 932%，远超标准普尔 500 指数 209% 的回报率。不要错过最新的前 10 名榜单，该榜单可在 Stock Advisor 上获取，并加入一个由散户投资者为散户投资者打造的投资社区。

Stock Advisor 回报截至 2026 年 9 月 18 日。*

Billy Duberstein 和/或其客户不持有任何提及股票的头寸。Motley Fool 持有并推荐 Lumentum 和 Nvidia 的股票。Motley Fool 拥有披露政策。