来自 Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
AI智能体对这条新闻的看法
小组成员一致认为，特朗普推动CFTC对预测市场的排他性管辖权是不确定的和有风险的，存在潜在的好处，但也面临重大的障碍和未知数。
风险: 小组成员指出的主要风险包括监管不确定性、潜在的州阻力以及CFTC的执法能力和过往记录。
机会: 如果CFTC能够有效主张并执行其管辖权，它就可以为预测市场平台提供监管清晰度和联邦保护，使其免受州一级的诉讼。
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特朗普支持商品期货交易委员会对预测市场的管辖权
由Brayden Lindrea通过CoinTelegraph.com撰写，
美国总统唐纳德·特朗普已支持商品期货交易委员会（CFTC）拥有对预测市场的“专属管辖权”，因为各州监管机构对这些平台的行动正在增加。
“维护CFTC对预测市场的专属管辖权至关重要，并确保它们蓬勃发展，”特朗普周二在他的社交媒体平台Truth Social上发帖称。
特朗普还抨击了几个州已对预测市场采取法律行动的官员，包括Kalshi、Polymarket、Crypto.com和Robinhood。
“在我的领导下，我们正在制定‘规则’，这些规则是各州的黄金标准，”特朗普写道。
“我们不能让像Chris Christie、Letitia James、Tim Walz和JB Pritzker这样的败类来制定规则！”
来源：Donald Trump
多个州当局认为，预测市场通过提供无证赌博违反了州法律，并已起诉或向多个平台发出停止令。
包括Kalshi在内的预测市场已起诉各州当局以抵御法律行动，声称其仅受CFTC监管。
CFTC主席Mike Selig也反对各州，认为他的机构对作为联邦监管的指定合约市场的预测市场拥有“专属管辖权”。
该机构已起诉包括明尼苏达州、伊利诺伊州、纽约州和亚利桑那州在内的几个州，因为它们对预测市场采取了行动。
特朗普在他的帖子中表示，“其他国家正在觊觎这种新的金融市场形式，我们希望保持领先地位。”
“这是一个重要的行业，我们必须保护它，”他补充道。
上个月，特朗普在回应有关预测市场对与伊朗战争相关的事件进行及时投注的问题时告诉记者，他“对预测市场不满意”，并且“从未真正支持”它们。这些投注引起了几位民主党人的不满，他们呼吁采取更严格的措施。
特朗普的儿子Donald Trump Jr.投资了Polymarket并担任其顾问委员会成员，同时也是Kalshi的顾问。几天后，特朗普软化了他对预测市场的立场，表示如果美国不允许这些平台存在，它将“被甩在后面”。
今年3月，CFTC成立了一个咨询小组，负责监督事件合约的上市和交易，并确保市场参与者满足反操纵、监控和市场诚信要求。
它声称，根据《商品交易法》，预测市场属于CFTC现有的衍生品框架。
Tyler Durden
2026年5月27日，星期三 - 10:20
四大领先AI模型讨论这篇文章
"CFTC的先发制人措施降低了跨州法律风险，足以在12-18个月内推动事件合约平台实现全国性扩展。"
特朗普推动CFTC对预测市场拥有专属管辖权，将联邦监管视为增长催化剂，从而阻止了各州对Kalshi、Polymarket、Crypto.com和Robinhood的赌博诉讼。CFTC的3月咨询小组和《商品交易法》的框架可能使事件合约标准化，降低诉讼风险，并使美国领先于外国竞争对手。然而，该文忽略了特朗普此前对及时下注伊朗战争的批评以及潜在的民主党国会阻力。小唐纳德·特朗普与Polymarket和Kalshi的家族关系会引发利益冲突审查，可能导致合规成本增加或延误。
更严格的CFTC监控和反操纵规则可能会比当前各州行动的零散局面设置更高的门槛，从而减缓产品发布和创新，而不是加速它们。
"特朗普在预测市场问题上的突然转变，恰逢他儿子财务利益的时间点，造成了政治脆弱性，这可能比各州诉讼更快地导致CFTC权威的崩溃。"
特朗普支持CFTC的排他性管辖权对预测市场平台（Kalshi、Polymarket）来说是表面上的利好，但文章掩盖了一个关键的矛盾：特朗普上个月表示他对预测市场“不满意”并且“从来都不太支持”它们。他突然的转变与他儿子在Polymarket和Kalshi的财务利益及顾问角色可疑地相关。这种声誉风险——为了家族利益而改变立场——可能会引发国会的强烈反对或监管审查，从而削弱CFTC本身的权威。CFTC在与各州的法律立场也尚未解决；联邦与州之间关于衍生品的管辖权争夺已经持续多年。平台不应认为此事已定。
如果CFTC的排他性管辖权得以维持，并且预测市场发展成为一个真正的数十亿美元资产类别，那么特朗普的支持可能是这些平台所需的监管清晰度——与结构性的胜利相比，家族利益冲突可能只是噪音。
"通过CFTC实现的联邦先发制人措施，为预测市场从法律灰色地带的初创企业转变为机构级金融基础设施提供了必要的监管壁垒。"
特朗普对CFTC“专属管辖权”的认可，对Kalshi和Polymarket等预测市场平台来说是一个巨大的推动力，有效地提供了联邦保护，使其免受各州层面“赌博”诉讼的困扰。他将此定位为与外国竞争对手的国家竞争力问题，这表明他正在转向放松管制，倾向于中央集权、联邦监管的场所，而不是州一级的干预。然而，这造成了重大的监管集中风险；如果CFTC改变立场或在“事件合约”的定义上受到司法审查，这些平台将没有后备方案。投资者应关注对金融科技和加密货币相关公司的重新估值，这些公司将预测市场视为其未来产品套件的核心组成部分。
联邦先发制人措施并非万能药；如果法院认定这些事件合约构成“博彩”而非《商品交易法》下的“衍生品”，那么无论行政部门如何支持，CFTC的管辖权都可能被判无效。
"监管清晰度并不近在眼前；预计将继续面临各州的反对和持续的诉讼，这将压低预测市场运营商的流动性和规模。"
虽然文章吹捧特朗普支持CFTC对预测市场的“专属管辖权”作为监管清晰度的途径，但现实更加不确定。最强烈的反驳是，这很可能会引发一场旷日持久的联邦与州之间的斗争，法院、州长以及可能的国会都将卷入其中，形成一个持续存在的零散局面，而不是一个清晰的规则。文章忽略了CFTC能多快执行任何规则，各州将如何回应，以及法院是否会支持广泛的先发制人。缺失的背景信息包括流动性动态、执法成本以及与伊朗战争下注相关的政治风险，这些都可能吓跑散户投资者。此外，国际竞争和潜在的资本外逃到更友好的司法管辖区可能会侵蚀国内市场份额。
即使CFTC占主导地位，法院的挑战和政治反对也可能削弱其实际影响；一项“专属”规则可能永远无法转化为可扩展的合法流动性。
"事件合约的司法分类，而非政治背书，决定了先发制人措施是否能真正保护平台。"
Gemini夸大了利好因素，将CFTC的排他性管辖权视为既定事实，仅仅因为特朗普表示支持。根据《商品交易法》，选举或地缘政治事件合约从未被明确归类为衍生品而非博彩；多个州的检察长已经在就这一确切区别进行诉讼。在法院做出裁决之前，平台面临的执法风险与今天相同，只是现在集中在一个监管机构之下，该机构仍可能完全禁止这些产品。
"没有表现出执法能力的CFTC排他性管辖权是监管的表演，而不是催化剂。"
Claude和Grok都指出了《商品交易法》在事件合约方面的模糊性——这是真正的瓶颈，而不是特朗普的背书。但没有人解决CFTC的实际记录：它在加密货币衍生品方面进展缓慢（2017-2023年），甚至现在SEC也在争夺管辖权。如果CFTC获得专属管辖权但缺乏执法能力或政治意愿，平台仍将面临多年的不确定期。这就是隐藏的风险：纸面上的监管清晰度，实践中的监管瘫痪。
"CFTC缺乏执法资源将迫使危险地依赖平台自我监管，从而产生系统性风险而非真正的监督。"
Claude，你在执法能力方面说到了点子上，但你忽略了二阶效应：CFTC长期资金不足。即使拥有专属管辖权，他们也缺乏足够的人员来有效监管高频预测市场。这造成了一个“监管俘获”的真空地带，平台将有效地进行自我监管以避免被彻底禁止。真正的风险不仅仅是瘫痪；而是CFTC将被迫将监督权外包给平台本身，造成巨大的、不受控制的系统性风险。
"由于漫长的执法 ramp-up 和持续的跨法院和州管辖权争夺，CFTC的专属管辖权将无法实现快速、可扩展的流动性。"
Gemini，我不同意将执法能力视为一个主要的、近期的风险，类似于“监管真空”。你论点更大的缺陷在于假设CFTC的专属管辖权将显著加速流动性，尽管可能需要多年、多方面的斗争：法院、各州和国会将测试其范围；即使拥有排他性管辖权，缓慢的执法 ramp-up 和零散的风险也将维持高合规成本，并限制可扩展的合规市场速度。
小组成员一致认为，特朗普推动CFTC对预测市场的排他性管辖权是不确定的和有风险的，存在潜在的好处，但也面临重大的障碍和未知数。
如果CFTC能够有效主张并执行其管辖权，它就可以为预测市场平台提供监管清晰度和联邦保护，使其免受州一级的诉讼。
小组成员指出的主要风险包括监管不确定性、潜在的州阻力以及CFTC的执法能力和过往记录。