工资增长触及2020年11月以来最低水平；失业率意外下降 - 商业直播

这是ONS图表，显示了截至2月份的三个月内英国失业率出人意料的下降——尽管它没有包括当月晚些时候开始的伊朗战争的影响。

预计战争的影响将在未来几个月内损害劳动力市场。EY Item Club预测，到2027年中期，失业率将达到5.8%，近25万多人将因中东危机而失业，求职者人数将超过210万。

经济学家并不认为英国的劳动力市场是健康的。审计和税务公司RSM的首席经济学家Thomas Pugh指出，失业率的下降主要是由人们退出劳动力市场驱动的。

事实上，在截至2月份的三个月里，就业人数仅增长了24,000人，远低于人口增长。更重要的是，2月份的在职人数略有收缩。剔除奖金后的私营部门薪资增长也从3.3%略微放缓至3.2%。所有这些都表明，尽管总体失业率有所下降，但在能源危机爆发前，劳动力市场仍然疲软。

3月份的初步数据显示，上个月劳动力市场走弱。在职人数下降了11,000人，职位空缺数量再次下降。风险在于，能源价格上涨可能会导致消费者需求大幅回落，同时推高企业的投入成本，这将进一步推高失业率。我们现在认为失业率可能会在5.5%左右达到峰值。如果夏季供应进一步受限导致能源价格上涨，失业率可能会升至6%。

疲软的劳动力市场大大降低了能源价格传导至更高工资的风险，就像2022年那样，这从薪资增长放缓中可以看出。工人的处境比2022年要弱得多，他们将更难通过提高名义工资来保护其实际收入。这将减轻MPC最担心的二次效应。反过来，这将减轻激进加息的必要性。

基本情景仍然是利率长期维持不变，而不是一系列加息，除非通胀大幅上升。”

BCC警告称，失业率今年仍可能上升

尽管最新数据显示英国失业率有所下降，但企业警告称，今年整体失业率可能会上升。

英国商会人力和工作部主管Patrick Milnes表示：

尽管失业率意外降至4.9%，但预计今年将有所上升，因为伊朗战争造成的商业不确定性笼罩着英国经济。

随着就业成本的不断升高，并且随着《雇佣权利法案》的生效预计将进一步上涨，我们最新的预测是，今年的失业率将达到5.5%。工资增长放缓表明企业正在踩刹车，劳动力市场将继续放松。

伊朗冲突可能会推高通胀并削弱增长，滞胀的幽灵开始显现。

这颠覆了年初对英格兰银行进一步降息的预期，进一步增加了不确定性。

政府必须迅速采取行动，表明其理解企业面临的问题。采取措施减轻他们面临的成本负担，例如提供电力账单援助和改革商业税率，将有助于表明这一点。”

导语：工资增长触及2020年11月以来最低水平

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最新数据显示，截至2月份的三个月内，英国失业率从疫情后的高点回落。

根据国家统计局的数据，2月份失业率意外降至4.9%，低于上一季度的5.2%。

然而，工资增长微乎其微，剔除奖金的常规收入增长率触及2020年11月以来的最低水平，仅为3.6%。包括奖金在内的总薪酬也降至3.8%的五年低点。

国家统计局经济统计主管Liz McKeown表示：

近期在职人数基本持平，反映出招聘持续疲软。

职位空缺降至近五年来的最低水平，但随着失业率的下降，每名失业者的职位空缺数量基本保持不变。

除了失业率下降外，不积极寻找工作的人数有所增加，数据显示寻求边打工边学习的学生人数有所减少。

常规工资增长进一步放缓，增长率超过五年来的最低水平。”

QuilterCheviot投资经理Jonathan Raymond指出，今天的发布未能捕捉到中东战争的影响。

鉴于今天的数据未能捕捉到中东冲突的初步影响，我们可以预见劳动力市场将进一步疲软。自预算案公布前以来，企业一直将招聘计划基本搁置，许多企业在战争爆发时会迅速再次踩下刹车。当与持续的工资压力、国民保险增加和商业税率变化等其他因素结合起来时，很难看到劳动力市场在短期内迅速复苏。

英格兰银行的货币政策委员会将于下周重新召开会议，以做出下一次利率决定，而今天的数据以及预计明天公布的不利的通胀数据，只会进一步巩固对维持利率不变的预期。中东冲突导致能源价格飙升，其全部影响需要一段时间才能显现，这增加了新的通胀风险，并使银行的决策过程复杂化。它很快就需要决定在多大程度上忽略任何通胀飙升，转而关注潜在的增长影响。”

此外，今天早上油价小幅下跌，布伦特原油——国际基准——下跌近1%至每桶94.63美元。这反映出一些谨慎的乐观情绪，认为唐纳德·特朗普将能够达成伊朗和平协议，尽管美国总统周一晚些时候表示，他“极不可能”延长将于周三到期的当前停火协议。