为什么英国物价仍在上涨？

英国物价为何仍在上涨？
截至1月，英国物价同比上涨3%，低于12月记录的3.4%。
这意味着通胀率仍高于英格兰银行2%的目标。
央行通过调整利率来试图使通胀保持在目标范围内。自2024年8月以来，已降息六次，将利率降至3.75%。
什么是通货膨胀？
通货膨胀是指某物价格随时间上涨。
例如，如果一瓶牛奶价格为1英镑，一年后为1.05英镑，那么年牛奶通胀率为5%。
英国的通货膨胀率如何衡量？
国家统计局（ONS）追踪包括食品和燃料在内的数百种日常商品的物价。
这个虚拟的“一篮子商品”会定期更新，以反映购物趋势，例如在2026年增加了无酒精啤酒、行车记录仪和宠物美容设备，并移除了地方报纸广告。
ONS监测过去12个月的价格变动来计算通货膨胀。
主要的通胀衡量指标称为消费者价格指数（CPI），最新数据每月发布一次。
英国通货膨胀率现状如何？
尽管1月份3%的CPI数据仍高于英格兰银行的目标，但远低于2022年10月达到的11.1%。
这是40年来的最高利率。
通胀率的下降——表明物价仍在上涨，但涨幅不如以前那么剧烈——符合大多数经济学家的预测。
物价上涨放缓的关键驱动因素是汽油和超市成本的降低。然而，这些价格往往波动较大。
这也是英格兰银行在决定是否以及如何调整利率时，也会考虑“核心通胀”等其他衡量指标的原因之一。
这不包括食品或能源价格，因为它们往往非常不稳定，因此核心衡量指标可以更好地指示长期趋势。
截至1月份的12个月内，核心CPI也为3.1%，是自2021年9月以来的最低水平。
根据3月3日财政大臣蕾切尔·里夫斯春季声明公布的官方预测，预计未来五年英国通胀率将达到或接近2%的目标水平。
然而，这些预测是在最新的美以冲突与伊朗之前做出的，并未反映随后石油和汽油价格上涨可能对英国通胀产生的影响。
物价为何仍在上涨？
尽管通胀率自2022年10月的峰值以来已大幅下降，但这并不意味着物价在下跌——只是上涨速度放缓了。
2022年，由于新冠疫情后对石油和天然气的需求增加，以及俄罗斯入侵乌克兰导致能源价格再次飙升，通胀飙升。
随后，部分原因是食品价格上涨，通胀率一直远高于2%的目标。
食品价格通胀一直是一个问题，但1月份的数据表明，食品价格上涨速度是自去年4月以来最慢的。
面临生活成本上升的雇员更有可能争取更高的工资和薪金。此外，由于雇主国民保险缴款和最低工资上涨导致的人员成本增加，意味着公司将面临将更高成本转嫁给客户的压力，从而推高物价。
提高利率如何帮助降低通货膨胀？
当通胀率远高于2%的目标时，英格兰银行将利率提高至5.25%，这是16年来的最高水平。
其目的是使借贷成本更高，意味着个人和企业可用于消费的资金减少。人们也可能更倾向于储蓄。
反过来，这会减少对商品的需求，减缓物价上涨。
但这是一个平衡过程——增加借贷成本有损害经济的风险。
例如，房主面临更高的抵押贷款还款额，这可能会抵消更好的储蓄优惠。
企业借贷也减少，导致它们不太可能创造就业机会。一些企业可能会裁员并减少投资。
近几个月来，通胀率一直高于央行目标，同时经济一直相对平稳，就业市场疲软。
因此，尽管通胀率高企，央行仍选择降息，试图鼓励人们增加消费，并促使企业投资和创造就业机会以提振经济。
英国利率现状如何？何时会再次下降？
英格兰银行于2024年8月开始降息。
此后六次降息将利率降至3.75%，为2023年初以来的最低水平。
2025年12月的最近一次降息反映了对失业率上升和经济增长疲软的担忧。
然而，这是一个微弱的投票结果，政策制定者以5比4的投票结果赞成降息。
2月份的投票同样胶着，当时政策制定者决定将利率维持在3.75%。
但在2月份的声明之后，央行行长安德鲁·贝利表示，他预计从春季开始通胀将接近央行2%的目标。他此前预测该水平将在2027年达到。
“这是个好消息，”贝利说。“我们需要确保通胀保持在这个水平。
“一切顺利的话，今年银行利率应该有进一步下调的空间。”
然而，这发生在最新的美以冲突与伊朗之前。
中东局势使得未来英国利率水平变得更加不确定。这可能导致利率下调次数少于预期，甚至可能导致利率上调。
下一次利率决定将于周四中午公布。
在伊朗目前的战争爆发之前，分析人士曾预测3月份的会议将降息。但对冲突经济影响的担忧意味着央行现在预计将维持利率不变。
工资是否跟得上通货膨胀？
最新的官方数据显示，截至1月，英国的定期工资增长略高于通货膨胀率。
在此三个月期间，平均年薪增长（不含奖金）降至3.8%，低于10月至12月期间记录的4.2%。这是五年多来的最低增长。
扣除通货膨胀因素后，这意味着截至2026年1月，定期工资增长了0.5%。
该季度平均年收入增长，公共部门为5.9%，私营部门为3.3%。
与此同时，独立的ONS数据显示，截至2月，英国职位空缺估计数量减少了6,000个，至721,000个。
截至1月的三个月内，失业率为5.2%，高于前一个季度的比率，也高于一年前的估计。这也会影响央行的利率计算。
初步估计显示，截至2月的三个月内，职位空缺数量减少了6,000个，至721,000个。
2月份的薪资员工人数较上月增加约20,000人，至3030万人。
欧洲和美国的通货膨胀和利率现状如何？
美国和欧元区国家也在努力限制物价上涨，但两者的央行利率都低于英国。
根据欧盟的数据，2月份欧元区国家的通胀率为1.9%，高于1月份的1.7%。
在2024年6月至2025年6月期间，欧洲中央银行（ECB）将其主要利率从历史高点4%降至2%，并一直维持在该水平。
美国劳工部称，近几个月来，美国物价上涨有所缓解。截至2月份的12个月内，物价上涨了2.4%。这与前一个月持平，是自5月以来的最低涨幅。
3月份，美国联邦储备委员会将其目标利率维持在3.50%至3.75%的区间——这是三年来的最低水平。
今年早些时候，美联储因未降息而受到美国总统唐纳德·特朗普的抨击。
特朗普已选择凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔，后者四年任期将于5月结束。