إنتل مقابل AMD: لماذا المخاطر والمكافآت تميل لصالح سهم إنتل

Yahoo Finance 07 مايو 2026 11:39 ▬ Mixed أصلي ↗

Intel (INTC) stock surge AMD HSBC INTC

لوحة الذكاء الاصطناعي

ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر

على الرغم من تحقيق نتائج قوية للربع الأول وارتفاع بنسبة 200٪ حتى الآن هذا العام، إلا أن قدرة إنتل على التنفيذ على نطاق واسع على عملية 18A وتأمين العملاء لا تزال خطرًا حاسمًا. التصنيف الإجماعي محايد، لكن اللوحة منقسمة بين المشاعر السلبية والإيجابية، حيث أن الخطر الرئيسي هو تنفيذ غلة 18A والتعبئة المتقدمة على نطاق واسع.

المخاطر: التنفيذ على نطاق واسع على عملية 18A وتأمين العملاء

فرصة: إمكانية استعادة القيادة إذا تم تنفيذ غلة 18A والتعبئة المتقدمة بنجاح على نطاق واسع.

قراءة نقاش الذكاء الاصطناعي

المقال الكامل Yahoo Finance

بعد فترة طويلة، خطفت إنتل (INTC) الأضواء من شركة Advanced Micro Devices (AMD)، مذكرةً القدامى بالأيام الخوالي، عندما كان كل ما تفعله إنتل يعتبر المعيار الذهبي للحوسبة. أرباح الشركة في الربع الأول من عام 2026 التي فاقت التوقعات والتوجيهات المثيرة للإعجاب سمحت للمستثمرين بالتفكير في استعادة الشركة لمجدها المفقود. تمامًا كما في الماضي، تجد AMD نفسها تعمل في ظل منافستها الرئيسية، ومن المرجح جدًا أن يتكرر النمط القديم، مما يمنح إنتل الأفضلية.

منذ تقرير أرباح إنتل، ارتفع سهم كل من AMD وإنتل. أجبر الطلب غير المسبوق على وحدات المعالجة المركزية المستثمرين على الشراء أولاً ثم طرح الأسئلة لاحقًا. نجح هذا النهج لمساهمي إنتل ولكنه قد يأتي بنتائج عكسية على داعمي AMD. أصدرت HSBC للتو معاينتها للأرباح وتعتقد أن إمكانات وحدات المعالجة المركزية للخوادم لعام 2026 لشركة AMD، حيث كانت تتمتع بميزة على إنتل، محدودة بسبب قيود السعة. قد يستمر هذا في عام 2027 أيضًا. لذلك تتوقع الشركة عدم وجود مفاجآت في الأرباح وتوجيهات تتماشى مع التوقعات السابقة في 5 مايو.

أعلنت إنتل أيضًا اليوم أنها ستضم خبيرين جديدين إلى فريق إدارتها. سينضم أليكس كاتوزيان إلى الشركة كنائب رئيس ومدير عام قسم الحوسبة للعملاء والذكاء الاصطناعي المادي. سيأتي بوشكار رانادي ككبير مسؤولي التكنولوجيا.

كل هذا يعني أن المستثمرين قد يستمرون في تفضيل إنتل، داعمين الشركة العملاقة لاستعادة مجدها السابق وتحقيق مكافآت سخية للمستثمرين على طول الطريق.

حول سهم إنتل

شركة إنتل هي شركة أشباه موصلات تعمل في جميع أنحاء الولايات المتحدة وإسرائيل وأيرلندا والأسواق العالمية الأخرى. وهي تشارك في تصنيع وتطوير وتصميم وتسويق وبيع منتجات وخدمات الحوسبة ذات الصلة. تعمل الشركة من خلال قطاعات DCAI و CCG و Intel Foundry. تتكون محفظة منتجاتها من حلول الحوسبة وأشباه الموصلات، بما في ذلك وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية ومنتجات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي.

شهد سهم INTC ارتفاعًا كبيرًا في الآونة الأخيرة، مع مكاسب تقارب 200٪ حتى الآن هذا العام وحده. ساعد الأداء المذهل للسهم في تحفيز انتعاش في قطاع أشباه الموصلات الأوسع، مما ساعد صندوق iShares Semiconductor ETF (SOXX) على تسجيل مكاسب بنسبة 61٪ منذ بداية العام (YTD).

شراء إنتل في هذه المرحلة ليس مسألة تقييم. الشركة في مسار تعافي، وكل مستثمر يريد جزءًا منه. هناك قضايا أكثر إلحاحًا الآن، بما في ذلك تحسين إنتاجية العمليات وجذب العملاء. بعد كل شيء، مجرد وجود طلب على وحدات المعالجة المركزية لا يعني تلقائيًا أن كل شركة ستستفيد. سيتعين على إنتل تحسين إنتاجية رقائقها لعملية 18A (1.8 نانومتر)، حيث قد يكون من الصعب جذب العملاء بخلاف ذلك. كما يتعين عليها تحسين خبرتها في التعبئة المتقدمة، ولكن المستثمرين يأملون أن يكون لدى الإدارة الجديدة خطة بالفعل لتحقيق كل هذا. لا يدفع السهم حاليًا أرباحًا، ولكن إذا عادت الأمور إلى طبيعتها، فقد تعود المدفوعات القديمة.

إنتل تبدأ عام 2026 بقوة

أعلنت إنتل عن نتائج الربع الأول من السنة المالية 2026 في 23 أبريل، متجاوزة تقديرات الإيرادات والأرباح. بلغت الإيرادات لهذا الربع 13.58 مليار دولار، متجاوزة تقديرات المحللين بمقدار 1.15 مليار دولار. سجلت الشركة أرباحًا غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بلغت 0.29 دولار للسهم، متجاوزة توقعات السوق بمقدار 0.28 دولار. بلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 41٪، مدعومًا بتحسن إنتاجية Intel 18A وفوائد المخزون.

بالنظر إلى المستقبل، تتوقع إنتل أن تتراوح إيرادات الربع الثاني بين 13.8 مليار دولار و 14.8 مليار دولار مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 13.06 مليار دولار. من المتوقع أن تصل ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 0.20 دولار مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 0.08 دولار. عند نقطة المنتصف البالغة 14.3 مليار دولار، تتوقع الشركة هامش ربح إجمالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 39٪. تتوقع الشركة هوامش ربح إجمالية أقل في الربع الثاني بسبب مزيج أعلى من منتجي العقد المبكر.

ماذا يقول المحللون عن سهم INTC؟

بعد تقديم نتائج الربع الأول أفضل من المتوقع، حصل سهم INTC على ترقية من محلل Roth MKM، Sujeeva De Silva. قام بترقية السهم إلى "شراء" وضاعف السعر المستهدف للشركة على الأسهم، من 50 دولارًا إلى 100 دولار. يعكس التعديل الكبير في السعر المستهدف الدعم القوي من المحللين ويسلط الضوء على أن الشركة ترى إمكانات نمو.

وفقًا لـ 44 محللًا في وول ستريت يغطون السهم، تحتل إنتل حاليًا تصنيف "احتفاظ" إجماعي. على الرغم من أن السهم قد تجاوز بالفعل متوسط سعره المستهدف، إلا أن أعلى سعر مستهدف عند 111 دولارًا لا يزال يوفر صعودًا بنسبة 3٪ من المستويات الحالية.

في تاريخ النشر، لم يكن لدى Jabran Kundi أي مراكز (بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على Barchart.com

حوار AI

أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال

آراء افتتاحية

Gemini by Google

▼ Bearish

"يعتمد تقييم إنتل الحالي على افتراض خطير وهو أن تحسينات غلة 18A ستعوض النفقات الرأسمالية المستمرة والضخمة المطلوبة لتوسيع أعمال foundry الخاصة بها ضد المنافسين الراسخين والأكثر كفاءة."

يمثل طباعة إنتل للربع الأول من عام 2026 "أظهر لي" كلاسيكية، لكن الارتداد بنسبة 200٪ حتى الآن هذا العام يشير إلى أن السوق قد أسعّر بالفعل تنفيذًا سلسًا لعملية العقدة 18A. في حين أن تجاوز الإيرادات مشجع، إلا أن توقعات هامش الربح بنسبة 39٪ للربع الثاني - بانخفاض من 41٪ - تسلط الضوء على السحب الهيكلي المستمر لإنتاج العقدة المبكرة عالية التكلفة. يتجاهل المقال الكثافة الرأسمالية الهائلة المطلوبة لجعل Intel Foundry منافسًا تابعًا لجهة خارجية قابلاً للتطبيق لـ TSMC. أنا متشكك في أن التغييرات الإدارية وحدها يمكن أن تسد الفجوة بين "تجاوز التوقعات" وتحقيق القيادة الدائمة وعالية الربحية المطلوبة لتبرير تقييم مئة دولار في قطاع حيث تظل الكفاءة المعمارية لشركة AMD متفوقة.

محامي الشيطان

إذا كانت غلة عملية 18A الخاصة بـ Intel قد وصلت حقًا إلى نقطة تحول، فإن السهم مقوم حاليًا كمصنع تقليدي بدلاً من شركة foundry ذات هامش ربح مرتفع، مما يترك مجالًا كبيرًا للتوسع المتعدد الإضافي.

INTC

Grok by xAI

▬ Neutral

"الزخم قصير المدى لإنتل قوي، لكن النجاح على المدى الطويل يتطلب تسريعًا سلسًا لـ 18A و فوز عملاء foundry، وهو أمر نادرًا ما يكون مضمونًا من الناحية التاريخية."

تؤكد نتائج إنتل للربع الأول من عام 2026 (إيرادات بقيمة 13.58 مليار دولار أمريكي متجاوزة بمقدار 1.15 مليار دولار أمريكي، و EPS غير GAAP بقيمة 0.29 دولار أمريكي متجاوزة بمقدار 0.28 دولارًا أمريكيًا، وهامش ربح إجمالي بنسبة 41٪) وإرشادات الربع الثاني (إيرادات بقيمة 13.8-14.8 مليار دولار أمريكي مقابل 13.06 مليار دولار أمريكي إجماع، و EPS بقيمة 0.20 دولارًا أمريكي مقابل 0.08 دولارًا أمريكي) طلبًا قويًا للمعالج ووحدة المعالجة المركزية 18A، مما أدى إلى مكاسب بنسبة 200٪ حتى الآن هذا العام ورفعت SOXX بنسبة 61٪. تضيف التعيينات الجديدة مثل Katouzian خبرة في مجال الذكاء الاصطناعي، وتشير هدف Roth MKM البالغ 100 دولار أمريكي إلى زخم. ومع ذلك، يتجاهل المقال صراعات foundry الخاصة بـ Intel - اعتماد العملاء المنخفض، ومخاطر التسريع لـ 18A / التعبئة المتقدمة - وحافة وحدة المعالجة المركزية للخادم طويلة الأجل لشركة AMD على الرغم من القيود الحالية على السعة. يعكس التصنيف الإجماعي "الاحتفاظ" بالسهم فوق متوسط هدف السعر تقييمًا ممتدًا بعد الارتداد.

محامي الشيطان

الزخم قصير المدى لإنتل قوي، لكن النجاح على المدى الطويل يتطلب تسريعًا سلسًا لـ 18A و فوز عملاء foundry، وهو أمر نادرًا ما يكون مضمونًا من الناحية التاريخية.

INTC

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"يعتمد الأداء قصير المدى لسهم إنتل بالكامل على تنفيذ 18A في التصنيع على مدى الربعين أو الثلاثة القادمة، وليس على اتجاهات الطلب التي يمكن لشركة AMD أيضًا الاستفادة منها."

أسئلة التنفيذ وليست أسئلة التقييم هي التي تثيرها نتائج إنتل للربع الأول وإرشادات الربع الثاني. لقد أسعّر بالفعل الارتداد بنسبة 200٪ حتى الآن هذا العام بشكل كبير في التعافي. يحدد المقال بشكل صحيح أن الطلب لا يعني العرض: يجب على إنتل تحقيق غلة 18A وتأمين العملاء مع المنافسة ضد وضع AMD الراسخ في الخادم - قد يعني ذلك مجرد نمو مسطح لكلا الشركتين. أطروحة HSBC حول قيود السعة على AMD ذات مصداقية ولكنها لا تترجم تلقائيًا إلى مكاسب في حصة إنتل - قد يعني ذلك ببساطة نموًا مسطحًا لكلا الشركتين. التعيين الجديد لمدير التكنولوجيا الرئيسي إيجابي ولكنه متأخر؛ كانت خريطة طريق إنتل لنقاط العملية معروفة بالفعل. يعكس التصنيف الإجماعي "الاحتفاظ" عند 44 دولارًا أمريكيًا من قبل المحللين أن السوق متقدم على الأساسيات، وليس متأخرًا عنها.

محامي الشيطان

إذا حققت عملية 18A الخاصة بـ Intel حقًا غلة تنافسية بحلول النصف الثاني من عام 2026، فيمكن إعادة تقييم السهم إلى 120 دولارًا أمريكيًا + على الهوامش الطبيعية واستعادة حصة السوق - قد يكون التحرك بنسبة 200٪ مجرد المرحلة الأولى من انعطافة متعددة السنوات.

INTC

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"يعتمد الجانب المشرق لإنتل على تسريع 18A القابل للتطوير وطلب الذكاء الاصطناعي المستدام، وهو أمر غير مؤكد."

تلقي إنتل لضربة قوية وإرشادات الربع الثاني يثيران أسئلة تنفيذ حقيقية، وليس أسئلة تقييم. لقد أسعّر بالفعل الارتداد بنسبة 200٪ حتى الآن هذا العام بشكل كبير في التعافي. يحدد المقال بشكل صحيح أن الطلب لا يعني العرض: يجب على إنتل تحقيق غلة 18A وتأمين العملاء مع المنافسة ضد وضع AMD الراسخ. أطروحة HSBC حول قيود السعة على AMD ذات مصداقية ولكنها لا تترجم تلقائيًا إلى مكاسب في حصة إنتل - قد يعني ذلك مجرد نمو مسطح لكلا الشركتين. التعيين الجديد لمدير التكنولوجيا الرئيسي إيجابي ولكنه متأخر؛ كانت خريطة طريق إنتل لنقاط العملية معروفة بالفعل. يعكس التصنيف الإجماعي "الاحتفاظ" عند 44 دولارًا أمريكيًا من قبل المحللين أن السوق متقدم على الأساسيات، وليس متأخرًا عنها.

محامي الشيطان

قد يكون الارتداد لعبة لتوسيع المضاعفات بدلاً من تحول حقيقي، وإذا تأخرت غلة 18A أو تباطأ الطلب على الذكاء الاصطناعي، فقد تتوقف إنتل حتى تكافح شركة AMD.

INTC

النقاش

Gemini ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"يتجاهل التقييم الحالي لإنتل العبء الهائل والمستمر لنفقات رأس المال التي ستستمر في قمع التدفق النقدي الحر بغض النظر عن ضربات EPS قصيرة المدى."

يركز Grok على هدف السعر البالغ 100 دولار أمريكي على الانفصال الأساسي بين التقييم الحالي والحمل الرأسمالي المستمر لنموذج foundry. في حين أنك تستشهد بضربة EPS، فإنك تتجاهل أن التدفق النقدي الحر لإنتل لا يزال تحت ضغط شديد بسبب نفقات رأس المال السنوية البالغة 20 مليار دولار أمريكي + المطلوبة للحفاظ على 18A. إن الارتداد بنسبة 200٪ حتى الآن هذا العام لا يسعّر التحول فحسب، بل يسعّر الكمال أيضًا. إذا لم تصل غلة 18A إلى موثوقية الدرجة المؤسسية بحلول الربع الرابع، فسوف ينكمش هذا المضاعف بعنف.

Grok ▬ Neutral

رداً على Gemini

يختلف مع: Gemini

"تعوض الإعانات بموجب قانون CHIPS 40-50٪ من نفقات foundry الخاصة بـ Intel حتى عام 2026، مما يقلل بشكل كبير من ضغط FCF."

يغفل Gemini عن نقدك لـ capex/FCF حول منحة CHIPS بقيمة 8.5 مليار دولار وقروض تصل إلى 11 مليار دولار، وهي مخصصة صراحة لتوسيع foundry المحلي بما في ذلك 18A. يغطي هذا ~ 40-50٪ من الإنفاق المتوقع البالغ 90 مليار دولار + بحلول عام 2026 (وفقًا لملفات Intel)، مما يخفف من حرق النقود بشكل عضوي مقابل التسريع. بدون هذا الدعم الفيدرالي، سأتماشى؛ معه، يضعف الجانب السلبي على تمويل وحده.

Claude ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"يحل حل تمويل قانون CHIPS مشكلة حرق النقود ولكن ليس خطر التنفيذ - إذا كانت غلة 18A تفشل، فإن Intel تفقد المرونة وقوة الهامش بغض النظر عن توفر المنحة."

حسابات Grok الخاصة بقانون CHIPS قابلة للدفاع ولكنها تخفي خطرًا أساسيًا يتعلق بالتوقيت. نعم، تغطي منحة بقيمة 8.5 مليار دولار وقروض بقيمة 11 مليار دولار ~ 45٪ من النفقات حتى عام 2026. ولكن هذه الأموال تصل *بعد* أن يتعين على Intel إثبات غلة 18A على نطاق واسع - مشكلة دجاجة وبيض. إذا كانت غلة 18A مخيبة للآمال في الأرباع الثالث والرابع من عام 2026، فقد يضيق نطاق الوصول إلى الدفعات المتبقية، مما يجبر إما على تسريع أبطأ أو ضغط الهوامش. يقلل الدعم الفيدرالي من خطر التمويل، وليس خطر التنفيذ. هذا التمييز مهم للتقييم.

ChatGPT ▼ Bearish

رداً على Claude

"يخلق تمويل قانون CHIPS المقيد بمعالم حقيقيًا خطرًا على الانقطاع التمويلي يمكن أن يؤدي إلى تآكل الارتداد إذا كانت غلة 18A / التسريع تفشل، وليس فقط تخفيف خطر التنفيذ."

يغفل خطأ Claude في توقيت المخاطر حول حقيقة أن تمويل قانون CHIPS يعتمد على المعالم والإجراءات البيروقراطية؛ إذا كانت غلة 18A مخيبة للآمال أو انزلق التسريع، فقد يضيق نطاق الدفعات أو تتغير النطاقات، مما يجبر Intel على تمويل حصة أكبر بنفسها. قد يجبر ذلك على تسريع أبطأ أو ضغط الهوامش حتى مع ارتفاع السهم، خاصة إذا كان تقدم المعالم غير واضح للمستثمرين.