ميكرون ضد أسهم سانديسك: أحدها أفضل بكثير للشراء، وفقًا لمحلل شارع وول ستريت

النقاط الرئيسية

تستفيد شركات أشباه الموصلات ميكرون وسانديسك من نقص في رقائق الذاكرة، لكن سي جاي ميوز في كانتور فيتزجيرالد يرى أن سانديسك هي الصفقة الأفضل.

تكتسب ميكرون حصة في السوق في ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) بفضل تقنية HBM3E الرائدة في الصناعة، لكن السهم يتداول بتقييم مرتفع إلى حد ما.

تكتسب سانديسك حصة في السوق في ذاكرة الفلاش NAND جزئيًا بسبب الكفاءات التكلفية التي تحققت من خلال مشروعها المشترك مع Kioxia، ويتداول السهم بسعر أكثر معقولية.

• 10 أسهم نفضلها على Micron Technology ›

لقد كان الانتشار للذكاء الاصطناعي (AI) بمثابة حافز هائل لمصنعي رقائق الذاكرة Micron Technology (NASDAQ: MU) و Sandisk (NASDAQ: SNDK). ارتفعت أسعار أسهمهما بنسبة 571٪ و 3,350٪ على التوالي في العام الماضي.

على الرغم من هذا الارتفاع السريع في أسعار الأسهم، يقول سي جاي ميوز في كانتور فيتزجيرالد إن كلا السهمين لا يزالان مقيمين بأقل من قيمتهما الحقيقية، على الرغم من أن أسعار هدفهما تشير إلى أن سانديسك هي استثمار أفضل بكثير اليوم.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ فريقنا أطلق للتو تقريرًا عن شركة واحدة صغيرة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الأساسية التي يحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

• يقدر ميوز قيمة Micron بـ 700 دولار للسهم الواحد، مما يشير إلى زيادة بنسبة 29٪ من السعر الحالي البالغ 542 دولارًا.
• يقدر ميوز قيمة Sandisk بـ 1,800 دولار للسهم الواحد، مما يشير إلى زيادة بنسبة 52٪ من سعرها الحالي البالغ 1,187 دولارًا.

إليك ما يجب أن يعرفه المستثمرون عن أسهم أشباه الموصلات هذه.

Micron Technology: زيادة بنسبة 29٪ مقدرة من قبل هدف سعر Cantor Fitzgerald

تقوم Micron بتصنيع رقائق الذاكرة ومنتجات التخزين للهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية وأنظمة السيارات ومراكز البيانات. وهي ثالث أكبر مورد لذاكرة DRAM، والتي تشمل ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وذاكرة الفلاش NAND، وفقًا لـ Counterpoint Research.

تحتاج مراكز البيانات المُحسَّنة للذكاء الاصطناعي إلى ذاكرة أكثر بكثير من مراكز البيانات التقليدية، وقد أدت زيادة الطلب التي لا تشبع إلى نقص في المعروض لم نشهده من قبل في الصناعة. ونتيجة لذلك، ارتفعت أسعار العقود لـ DRAM و NAND بمقدار سبعة أضعاف تقريبًا على مدار العام الماضي، وفقًا لـ The Wall Street Journal.

أصدرت Micron نتائج مالية ربع سنوية ثانية رائعة. ارتفعت الإيرادات بنسبة 196٪ لتصل إلى 23.8 مليار دولار، وارتفعت الأرباح الصافية غير GAAP (المعدلة) بنسبة 682٪ لتصل إلى 12.20 دولارًا للسهم المخفف. وقال الرئيس التنفيذي سانجاي ميهروترا: "لم يزد الذكاء الاصطناعي الطلب على الذاكرة فحسب، بل أعاد تشكيل الذاكرة كأصل استراتيجي محدد في عصر الذكاء الاصطناعي."

لدى المستثمرين أسباب وجيهة للتفاؤل. تغذي HBM البيانات والنماذج إلى وحدات معالجة الرسومات بسرعة فائقة، مما يجعلها ضرورية لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي. اكتسبت Micron 12 نقطة مئوية من حصة السوق في HBM على مدار العام الماضي، ومن المرجح أن تستمر الشركة في زيادة حصتها لأن HBM3E الخاصة بها هي أسرع وذات سعة أعلى HBM في السوق.

كتنبيه، مبيعات رقائق الذاكرة دورية بشكل ملحوظ. الصناعة في حالة صعود حاليًا، لكن التاريخ يشير إلى أن نقص المعروض سيصبح في النهاية فائضًا في المعروض، وعندها من المرجح أن تنخفض أسعار الذاكرة وأرباح Micron. يتوقع Wall Street أن ينعكس المد في الربع المالي 2029، لكن لا أحد يعرف متى سيبلغ الدورة الحالية ذروتها.

تقدر تقديرات الإجماع في Wall Street أن أرباح Micron المعدلة ستزداد بنسبة 13٪ سنويًا حتى الربع المالي 2029. هذا يجعل التقييم الحالي البالغ 25 مرة من الأرباح يبدو مرتفعًا إلى حد ما. أعتقد أن المستثمرين يجب أن ينتظروا نقطة دخول أفضل قبل شراء الأسهم، أو على الأقل إبقاء أي مراكز جديدة صغيرة نسبيًا.

Sandisk: زيادة بنسبة 52٪ مقدرة من قبل هدف سعر Cantor Fitzgerald

تقوم Sandisk بتطوير أجهزة تخزين تعتمد على ذاكرة الفلاش NAND. تشمل مجموعة منتجاتها محركات أقراص الفلاش الخارجية والمدمجة للهواتف المحمولة ووحدات ألعاب الفيديو وأنظمة السيارات، بالإضافة إلى محركات أقراص الحالة الصلبة (SSDs) للمؤسسات لمراكز البيانات.

تعد SSDs القائمة على NAND جزءًا مهمًا من التسلسل الهرمي للذاكرة اللازمة لدعم أحمال عمل الذكاء الاصطناعي. فهي تخزن بيانات التدريب والنماذج حتى يتم تحميلها في HBM. تكتسب Sandisk حصة في السوق في ذاكرة NAND جزئيًا بسبب مشروع مشترك مع الشركة المصنعة اليابانية Kioxia، والذي يمنح الشركة إمكانية الوصول إلى رقائق منخفضة التكلفة تسمح لها بالمنافسة على السعر.

أصدرت Sandisk نتائج مالية مذهلة للربع الثالث من السنة المالية 2026 (انتهت في مارس). ارتفعت الإيرادات بنسبة 251٪ لتصل إلى 5.9 مليار دولار، مدفوعة بطلب قوي بشكل خاص على حلول تخزين مراكز البيانات، وارتفعت الأرباح الصافية غير GAAP (المعدلة) إلى 23.41 دولارًا للسهم المخفف، مقارنة بخسارة 0.30 دولار للسهم المخفف في العام السابق.

قال الرئيس التنفيذي ديفيد جوكليير: "تظهر ذاكرة الفلاش NAND كحل اقتصادي واحد فقط لتوفير السعة والأداء والكفاءة المطلوبة للحفاظ على إمكانية الوصول إلى النماذج للاستدلال في الوقت الفعلي على نطاق واسع". "يأتي هذا التحول في فهم الطبيعة الحرجة لتكنولوجيتنا في وقت تكون فيه اختلافات منتجاتنا هي الأقوى."

تصمم Sandisk نوعًا جديدًا من NAND يسمى ذاكرة الفلاش ذات النطاق الترددي العالي (HBF) لمعالجة الفجوة في الأداء بين سرعات GPU وعرض النطاق الترددي للذاكرة. ستقوم HBF بتحميل البيانات والنماذج في HBM بشكل أسرع. أعلنت Sandisk عن التكنولوجيا العام الماضي وتخطط لتقديم عينات من ذاكرة HBF في النصف الثاني من هذا العام.

تقدر Wall Street أن أرباح الشركة ستنمو بسرعة من خلال السنة المالية 2028، قبل أن تنخفض بشكل حاد في السنة المالية 2029. ومع ذلك، تشير تقديرات الإجماع إلى أن الأرباح ستزداد بنسبة 25٪ سنويًا خلال تلك الفترة. هذا يجعل التقييم الحالي البالغ 38 مرة من الأرباح المعدلة يبدو معقولاً. أعتقد أن سي جاي ميوز على حق في القول إن سانديسك هي الصفقة الأفضل بالأسعار الحالية.

هل يجب عليك شراء أسهم Micron Technology الآن؟

قبل شراء أسهم Micron Technology، ضع في اعتبارك هذا:

لقد حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشراءها الآن... ولم تكن Micron Technology واحدة منهم. يمكن أن تحقق الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد هائلة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك متى ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، ستحصل على 496473 دولارًا! * أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، ستحصل على 1216605 دولارًا! *

والآن، تجدر الملاحظة أن إجمالي العائد المتوسط ​​لـ Stock Advisor هو 968٪ - وهو أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 202٪ للسهم 500. لا تفوت أحدث قائمة من أفضل 10، وهي متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري تم إنشاؤه من قبل مستثمرين أفراد لمستثمرين أفراد.

**عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 5 مايو 2026. *

Trevor Jennewine ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى The Motley Fool مراكز في ويوصي بـ Micron Technology. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.*

الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.