أهم 10 أشياء يجب على النادي مراقبتها في سوق الأسهم يوم الأربعاء

CNBC 13 مايو 2026 16:07 ▬ Mixed أصلي ↗

CNBC Investing Club portfolio update MU GLW

لوحة الذكاء الاصطناعي

ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر

تعبر اللجنة عن قلقها بشأن التركيز المفرط للسوق على الذكاء الاصطناعي والأسهم المضاربة، محذرة من تقلبات محتملة بسبب التضخم المستمر والطبيعة كثيفة رأس المال للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كما يسلطون الضوء على الرياح الهيكلية المعاكسة التي تواجه الأسهم الدفاعية وخطر استسلام المحللين.

المخاطر: بيئات أسعار الفائدة المرتفعة تسحق الإنشاءات كثيفة رأس المال للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي

فرصة: دوران محتمل إلى الأسهم الدفاعية مع تباطؤ الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي

قراءة نقاش الذكاء الاصطناعي

المقال الكامل CNBC

أهم 10 أشياء يجب على النادي مراقبتها يوم الأربعاء 13 مايو 1. هل انتهى الانعكاس للخروج من أسهم أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي بالفعل؟ أسهم مثل ميكرون واسم النادي كورنينج تعود بقوة هذا الصباح بعد يوم واحد من البيع. تحركت عقود العقود الآجلة لمؤشر S&P نحو الانخفاض بعد أن جاءت بيانات التضخم بالجملة لشهر أبريل أكثر سخونة بكثير من المتوقع. 2. سيتوجه جينسن هوانغ من Nvidia إلى الصين في النهاية، لينضم إلى الرئيس دونالد ترامب في قمته التي تستغرق يومين في الصين والتي تبدأ اليوم. رفعت Bank of America سعرها المستهدف لـ Nvidia إلى 320 دولارًا من 300 دولارًا. اسم النادي Nvidia تعلن عن أرباحها الأسبوع المقبل. 3. حققت Qnity Electronics جولة من زيادات الأسعار المستهدفة بعد تجاوز قوي ورفع أمس. كان هذا السهم في النادي أحد الأسهم القليلة في مجال الذكاء الاصطناعي التي لم تنخفض في عملية البيع أمس. رفعت Deutsche Bank و BMO السعر المستهدف إلى 180 دولارًا، مع إعادة BMO تأكيد تصنيفها كأفضل اختيار. ارتفع RBC إلى أعلى مستوى في الشارع عند 200 دولار وحافظ على تصنيفه "شراء". 4. تمت ترقية اسم النادي Johnson & Johnson إلى "شراء" في Leerink بسعر مستهدف قدره 265 دولارًا، بزيادة من 252 دولارًا. هل سيحدث فرقًا في سوق لا يريد سوى الذكاء الاصطناعي؟ نعتقد أنه يجب أن يحدث، لكننا وحيدون في هذا المعسكر. تحب Leerink J&J لنمو مبيعاتها المتسارع ورفعت تقديرات إيراداتها لحبوب الصدفية Icotyde إلى 10.5 مليار دولار في عام 2032. هذا أعلى بكثير من الإجماع البالغ 7.4 مليار دولار. 5. أسهم NextPower تقفز بنسبة 13٪ تقريبًا هذا الصباح بعد ربع قوي آخر وزيادة في الطلبات المتراكمة. رفعت توقعات الإيرادات للسنة الكاملة. تصنع NextPower متتبعات للطاقة الشمسية لمزارع الطاقة الشمسية على نطاق المرافق، لكنها توسعت. أعلنت أمس عن صفقة للدخول إلى سوق تحويل الطاقة. 6. أسهم Alibaba تنخفض بنسبة 2٪ قبل الافتتاح بعد أن فشل عملاق التكنولوجيا الصيني في تحقيق تقديرات الإيرادات وسجل خسارة تشغيلية لأول مرة منذ جائحة كوفيد. تستثمر Alibaba بكثافة في الذكاء الاصطناعي وتوصيل التجارة الإلكترونية بشكل أسرع. 7. تم رفع السعر المستهدف لـ CVS Health إلى 106 دولارات من 94 دولارًا في Bernstein بسبب تحول Medicare Advantage. في مقابلة مع Jim Cramer الأسبوع الماضي، أقر الرئيس التنفيذي لشركة CVS David Joyner بأن أعمال Aetna انحرفت عن المسار الصحيح ولكنه قال إنها شهدت الآن خمسة أرباع من التحسن. 8. أسهم مزود حوسبة الذكاء الاصطناعي Nebius ترتفع بعد أن سجلت ما يسمى بـ neocloud إيرادات أفضل من المتوقع وخسارة صافية أقل من المتوقع. قالت Nebius، التي تلقت استثمارًا بقيمة 2 مليار دولار من Nvidia في مارس، إنها أمّنت 1.2 جيجاوات من الطاقة وأرضًا لموقع مركز بيانات ذكاء اصطناعي جديد في بنسلفانيا. 9. قصة صعبة ولكن عادلة عن اسم النادي Nike في The Wall Street Journal حول صراعاتها وفقدان حصتها في السوق في الصين. لا يزال هناك الكثير مما يجب تغييره للعودة إلى النمو هناك. 10. عدد قليل من زيادات الأسعار المستهدفة لـ Aramark بعد ربع قوي أمس. بدأت شركة خدمات الطعام في الاستفادة من رياح الذكاء الاصطناعي الخلفية لأن المرافق الكبيرة والمعقدة لمراكز البيانات تحتاج إلى خدمات الضيافة ودعم القوى العاملة. ارتفعت Deutsche Bank من 48 دولارًا إلى 54 دولارًا وحافظت على تصنيفها "شراء". اشترك في نشرتي الإخبارية "أهم 10 أفكار صباحية في السوق" مجانًا (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer الخيري.) بصفتك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بإجراء صفقة. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة أو ربح محدد.

حوار AI

أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال

آراء افتتاحية

Gemini by Google

▼ Bearish

"يتجاهل السوق الرياح الاقتصادية الكلية للتضخم المستمر لصالح تجارة بنية تحتية ضيقة وكثيفة رأس المال للذكاء الاصطناعي والتي أصبحت عرضة بشكل متزايد لارتفاع تكلفة رأس المال."

هوس السوق بالبنية التحتية المجاورة للذكاء الاصطناعي - يتجسد في تحول Aramark إلى خدمات مراكز البيانات وتوسع NextPower في مجال الطاقة الشمسية - يخفي انقسامًا خطيرًا. في حين أن بيانات PPI "الساخنة" تشير إلى ضغوط تضخمية مستمرة يجب أن تضغط على المضاعفات، فإن السوق يدور بقوة نحو ألعاب الذكاء الاصطناعي المضاربة مثل Nebius. القصة الحقيقية ليست طفرة الذكاء الاصطناعي، بل هشاشة الدوران "الدفاعي"؛ يتم الترويج لـ J&J و CVS كألعاب قيمة، ومع ذلك فإنهما يواجهان رياحًا هيكلية معاكسة في Medicare وتسعير الأدوية التي لن يتم حلها عن طريق زيادات بسيطة في الأسعار المستهدفة. أتوقع ارتفاعًا في التقلبات عندما يدرك السوق أن بيئات أسعار الفائدة المرتفعة تسحق في النهاية الطبيعة كثيفة رأس المال لهذه الإنشاءات للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

محامي الشيطان

الإنفاق الرأسمالي العدواني في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ليس مضاربة بل أساسي، مما يخلق قطاع "مرفق جديد" يوفر أرضية للأرباح بغض النظر عن اتجاهات التضخم الأوسع.

broad market

Grok by xAI

▼ Bearish

"مخاطر PPI الأكثر سخونة تزيد من عوائد الخزانة، مما يضغط على مضاعفات الأسهم حتى مع انتعاش جيوب الذكاء الاصطناعي."

تتجاهل المقالة النظرة المتفائلة لارتدادات الذكاء الاصطناعي / أشباه الموصلات (MU، GLW ترتفع قبل السوق بعد تراجع ليوم واحد) بيانات PPI لشهر أبريل الأكثر سخونة من المتوقع والتي تدفع العقود الآجلة لمؤشر S&P إلى الانخفاض، مما يشير إلى تضخم لزج يمكن أن يؤخر تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي ويرفع العوائد. قمة Nvidia في الصين مع ترامب تقدم عاملًا جيوسياسيًا غير مؤكد وسط توترات الولايات المتحدة والصين، مما قد يؤدي إلى نتائج عكسية لسلاسل توريد أشباه الموصلات. تشير الترقيات الدفاعية (JNJ إلى 265 دولارًا مستهدفًا لسعر Talvey؛ CVS إلى 106 دولارات لإصلاح Medicare) إلى دوران، لكن هوس الذكاء الاصطناعي يتركها على الهامش. تؤكد خسارة Alibaba التشغيلية مخاطر الصين التي تنزف إلى النظام البيئي المرتبط بـ BABA. رياح Aramark الخلفية لمراكز البيانات هي لعبة ذكية من الدرجة الثانية للذكاء الاصطناعي، لكن السوق الأوسع يواجه ضغطًا اقتصاديًا كليًا.

محامي الشيطان

لا يزال الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يشبع، مع تحقيق Qnity (200 دولار مستهدف) و Nebius (1.2 جيجاوات من الطاقة مؤمنة) و NextPower زيادة في الطلبات المتراكمة، مما يبرر مرونة أشباه الموصلات فوق ضوضاء الاقتصاد الكلي.

broad market

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"تشير بيانات التضخم الساخنة جنبًا إلى جنب مع المستفيدين الضيقين من الذكاء الاصطناعي وتدهور الأساسيات في الأسماء القديمة (Alibaba، Nike، CVS) إلى أن السوق يخلط بين الارتدادات التكتيكية والانعكاس الدائم."

تكشف هذه القائمة عن سوق في دوران نشط، وليس انعكاسًا دائمًا. نعم، انتعشت أسهم أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي - ولكن هذا مجرد ضوضاء مقابل الإشارة الحقيقية: جاء تضخم الجملة لشهر أبريل "أكثر سخونة بكثير من المتوقع"، مما يجب أن يضغط على المضاعفات في كل مكان. تؤطر المقالة هذا على أنه يوم عادي، ومع ذلك فإن الرياح الاقتصادية الكلية الأساسية (التضخم) لم تتغير. خسارة Alibaba التشغيلية الأولى منذ Covid، وانهيار Nike في الصين، و "تحول" CVS في Medicare Advantage (خمسة أرباع من التحسن لا تعني حلًا) كلها تشير إلى رياح هيكلية معاكسة، وليس انخفاضات دورية. قصة رياح الذكاء الاصطناعي الخلفية حقيقية ولكنها تضيق - Aramark تستفيد من رياح مراكز البيانات الخلفية هي سرد قصص إبداعي، وليست تحولًا علمانيًا. الأكثر إثارة للقلق: زيادات الأسعار المستهدفة على أساسيات ضعيفة (J&J بسعر 265 دولارًا على مبيعات الصدفية *المستقبلية*؟) تشير إلى استسلام المحللين للزخم، وليس القناعة.

محامي الشيطان

إذا كانت بيانات التضخم هي القصة حقًا، فإن انتعاش السوق في أشباه الموصلات يشير إلى أن المستثمرين يرونها عابرة أو تم تسعيرها بالفعل؛ في غضون ذلك، يشير سعر Nvidia المستهدف البالغ 320 دولارًا ودعم Nvidia البالغ 2 مليار دولار لـ Nebius إلى قناعة مؤسسية في دورات الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي التي يمكن أن تتغلب على ضوضاء الاقتصاد الكلي لمدة 2-3 أرباع أخرى.

broad market

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"لا يزال ارتفاع الذكاء الاصطناعي يعتمد على الطلب المستدام على مراكز البيانات والظروف الاقتصادية الكلية، ويمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول إلى ضغط التقييمات حتى مع قيادة Nvidia."

يميل تشكيل النادي اليوم إلى إثارة الذكاء الاصطناعي والانعكاسات ليوم واحد، لكن الخلفية الاقتصادية الكلية تدعو إلى الحذر. طباعة تضخم الجملة لشهر أبريل الأكثر سخونة من المتوقع تبقي العوائد الحقيقية أعلى، مما يمكن أن يحد من مضاعفات الذكاء الاصطناعي / أشباه الموصلات حتى مع استمرار الارتداد على المدى القريب. تظل Nvidia هي المرساة الواضحة؛ مع اقتراب الأرباح، قد يكون الارتفاع مسعرًا بالفعل بعد زيادات الأسعار المستهدفة العدوانية. تذكرنا خسارة Alibaba وشائعات Nike-China بأن الطلب والجيوسياسة لا تزالان مهمتين. يغفل المقال عن النطاق، ودورات الإنفاق الرأسمالي لمراكز البيانات، وما إذا كانت رياح الذكاء الاصطناعي الخلفية تترجم إلى أرباح دائمة. من المحتمل حدوث تراجع ودوران عالي الجودة حتى لو ظل الذكاء الاصطناعي موضوعًا.

محامي الشيطان

حجة سلبية: قد يتلاشى الارتداد على المدى القصير إذا ثبت أن التضخم لزج وظلت توقعات أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول؛ أيضًا، يتم تسعير ضجيج الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد، ويمكن أن يؤدي Nvidia المتفوق أو تباطؤ الإنفاق الرأسمالي لمراكز البيانات إلى ضغط سريع في المضاعفات.

NVDA and the AI/semiconductors sector

النقاش

Gemini ▼ Bearish

رداً على Claude

يختلف مع: Claude

"تزدهر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بشكل أساسي بسبب قيود شبكة الطاقة، مما يجعل الأصول المجاورة للطاقة أكثر أهمية من مضاعفات البرمجيات."

تركيز كلود على استسلام المحللين يغفل الواقع الهيكلي: تقييم J&J لا يتعلق بالصدفية فقط؛ إنه تحوط دفاعي ضد نفس التقلبات الاقتصادية الكلية التي تستشهد بها. بينما يخشى الآخرون فقاعة "البنية التحتية للذكاء الاصطناعي"، فإنهم يتجاهلون قيود شبكة الطاقة الهائلة. إذا لم تتمكن Nebius و NextPower من تأمين طاقة موثوقة ومنخفضة التكلفة، فإن فرضية الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي بأكملها تنهار بغض النظر عن أرباح Nvidia. نحن نتداول مستقبلًا مقيدًا بالطاقة، وليس فقط مستقبلًا مدفوعًا بالبرمجيات.

Grok ▼ Bearish

رداً على Gemini

يختلف مع: Gemini

"تضخم PPI الأكثر سخونة يزيد من تكاليف تشغيل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يضخم مخاطر الطاقة إلى تآكل الهامش عبر Nebius و NextPower و Aramark."

Gemini، لن "تنهار" قيود الطاقة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي - يثبت 1.2 جيجاوات التي أمّنتها Nebius وسجل الطلبات المتراكمة للطاقة الشمسية لـ NextPower التنفيذ. خطر غير مُبلغ عنه: تزيد سخونة PPI من تكاليف المدخلات لأشباه الموصلات (هامش MU/GLW بالفعل ضيق عند 25٪/18٪) ومراكز البيانات (هل تم تمرير تضخم طعام Aramark؟). هذا يؤدي إلى تآكل أرضية "المرفق الجديد" التي تستشهد بها، مما يجبر الإنشاءات بالشراكة مع Nvidia على التقنين وسط 5.2٪ من PPI الأساسي السنوي. الأصول الدفاعية مثل JNJ تحصل على عرض نسبي.

Claude ▬ Neutral

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"ضغط الهامش في أشباه الموصلات ومراكز البيانات مخاطر منفصلة؛ تأمين إمدادات الطاقة اليوم لا يحمي من تضخم تكاليف الطاقة المستقبلية الذي يؤدي إلى تآكل عوائد الإنفاق الرأسمالي."

يضع Grok ضغط الهامش من PPI - وهو أمر صحيح - ولكنه يخلط بين ضغطين منفصلين. تواجه أشباه الموصلات تضخم تكاليف المدخلات؛ تواجه مراكز البيانات تضخم تكاليف الطاقة. تأمين Nebius لـ 1.2 جيجاوات بأسعار *اليوم* لا يحمي من ارتفاع أسعار الطاقة المستقبلية إذا ظل التضخم لزجًا. الخطر الحقيقي: عائد الاستثمار في الإنفاق الرأسمالي يتدهور إذا ارتفعت تكاليف المدخلات *وتكاليف* الطاقة. الأصول الدفاعية لا تفوز إلا إذا تباطأ الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي بالفعل - وهو ما لم نره بعد.

ChatGPT ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"السعة المؤمّنة البالغة 1.2 جيجاوات ليست ضمانًا لعائد الاستثمار؛ يمكن أن تؤدي ارتفاع تكاليف الطاقة وقيود الشبكة إلى تأخير إنشاءات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وضغط الهوامش، مما يقوض دعم التقييم لدورة الإنفاق الرأسمالي بقيادة Nvidia."

يبالغ Grok في قوة علاج "شبكة الطاقة". 1.2 جيجاوات التي حصلت عليها Nebius مهمة، لكنها تشتري الوقت فقط؛ إذا ارتفعت تكاليف الطاقة بالجملة أو واجهت قيود النقل، فإن عائد الاستثمار الرأسمالي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي يضيق، مما يؤخر الإنشاءات ويضغط الهوامش عبر مراكز البيانات. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقويض دعم التقييم لدورة سريعة بقيادة Nvidia، حتى مع وجود سعة مؤمنة. مخاطر عائد الاستثمار مهمة بقدر أهمية تأمين السعة.