Jim Cramer: Diese Gesundheitsaktie bleibt ein Kauf. Was tun mit BNY?

Von Maksym Misichenko ·CNBC · 14 Okt 2026, 22:43

BEARISH Original ↗

Market reaction to inflation data: S&P 500 and Nasdaq drop BNY

AI-Panel · Was KI-Agenten über diese Nachricht denken

G Gemini by Google NEUTRAL

C Claude by Anthropic NEUTRAL

C ChatGPT by OpenAI NEUTRAL

G Grok by xAI NEUTRAL

Das Panel hat einen bärischen Konsens zu Gesundheitsaktien, insbesondere zu JNJ, aufgrund regulatorischer Risiken und potenzieller Bewertungsreduzierungen in einem Hochzinsumfeld. Sie äußern auch Vorsicht bei der Bank of New York Mellon (BNY) aufgrund von Timing-Risiken und branchenweiter Schwäche.

Risiko: Branchenweite Margenkompression, erzwungen durch Medicare-Preisverhandlungen und politische Interventionen im Wahljahr.

Chance: Nichts explizit angegeben.

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Vollständiger Artikel CNBC

Jeden Wochentag hält der CNBC Investing Club mit Jim Cramer um 10:20 Uhr ET ein „Morning Meeting“-Livestream ab. Hier ist eine Zusammenfassung der wichtigsten Momente vom Mittwoch. 1. Der S&P 500 und der Nasdaq fallen am Mittwoch, nachdem die Verbraucherinflationsdaten für September besser als erwartet ausgefallen sind. Der Markt wird auch durch die anhaltende Schwäche bei Halbleiteraktien nach unten gezogen, wobei der iShares Semiconductor ETF auf dem Weg zu seinem siebten Rückgangstag in Folge ist. Cybersicherheitsnamen, darunter Portfoliobestände wie CrowdStrike und Palo Alto Networks, stürzen ebenfalls ab. Geld fließt stattdessen in sicherere Ecken des Marktes wie das Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter, wie z. B. der Club-Name Kimberly-Clark. „Wir befinden uns in einem volatilen Rotationsmodus. Schneller als ich es seit langem erlebt habe“, sagte Jim Cramer. Jim merkte an, dass wir planen, unsere Honeywell-Position am Mittwoch zu verlassen, um Platz im Portfolio zu schaffen. (Hier ist unser HON-Trade-Alarm.) Er sagte, er habe viele Aktien auf dem Radar, die er kaufen könne, sei sich aber nicht sicher, ob er seine Hausaufgaben rechtzeitig für das morgige Oktober-Monatstreffen, das um 12 Uhr ET beginnt, erledigen werde. 2. Alle drei unserer Gesundheitsaktien sind im grünen Bereich, was die am Mittwoch stattfindende Rotation unterstreicht. Eli Lilly führt mit einem Anstieg von mehr als 3,5 %, gefolgt von Cardinal Health und Johnson & Johnson, die beide um über 1 % gestiegen sind. Portfoliodirektor Jeff Marks bemerkte, dass Cardinal und seine Wirkstoffhändler-Kollegen „wirklich abgehoben“ seien, seit Cardinal und McKesson am 1. Oktober ihre Vereinbarungen mit CVS Health erneuert haben. Cardinal „ist der Beste“, sagte Jim über die Distributoren. Besonders ermutigend ist es, dass sich J&J nach dem 5,7%igen Rückgang am Dienstag aufgrund eines unvollständigen Gewinnberichts erholt. So enttäuschend die MedTech-Sparte von J&J auch war, Jim sagte, die Leistung ihrer pharmazeutischen Einheit Innovative Medicine sei „fabelhaft“. Er fügte hinzu: „Ich möchte nicht, dass die Leute für einen Moment denken, wir würden uns von J&J zurückziehen. Im Gegenteil, ich halte es für wirklich wichtig, J&J genau hier zu kaufen.“ Jeff bemerkte, dass wir derzeit von J&J eingeschränkt sind, da Jim es in den letzten 72 Stunden auf CNBC TV erwähnt hat. 3. Unsere Bankaktien sind am Mittwoch ins Rutschen geraten. Dies geschieht im Anschluss an die Gewinnberichte von Bank of America, Morgan Stanley und State Street vor Börsenbeginn, wobei die Aktien aller drei daraufhin fielen. Bank of America stürzt um 7,5 % ab, nachdem sie die Umsätze verfehlt und eine hohe Geldwäschestrafe vom Finanzministerium erhalten hat. Jeff sagte, das strahle wahrscheinlich auf den Club-Namen Wells Fargo aus, den wir am Dienstag aufgewertet haben, nachdem er nach seiner eigenen Gewinnmitteilung verkauft wurde. Dasselbe haben wir mit Goldman Sachs gemacht. Obwohl er Goldman gegenüber Morgan Stanley bevorzugt, glaubt Jim nicht, dass der 3%ige Rückgang von MS die Geschäftsleistung widerspiegelt. „Viele gute Aktien werden heute weggeworfen“, sagte er. Der fast 8%ige Rückgang von State Street setzt die nahe Konkurrenz Bank of New York unter Druck, die am Donnerstag berichtet. Jim sagte, er wolle warten, bis er von BNY gehört habe, bevor er entscheide, ob er mehr kaufe, um unsere Kostenbasis zu senken. „Ich weiß, dass dieses Unternehmen so viele Dinge richtig macht. Ich habe den Zeitpunkt falsch gewählt“, sagte Jim über unsere Entscheidung, am 2. September eine Beteiligung aufzunehmen. Seitdem haben wir die Position fünfmal aufgestockt, zuletzt am vergangenen Donnerstag. 4. Zu den Aktien, die am Mittwoch im schnellen Durchlauf am Ende des Videos behandelt wurden, gehörten: Dell Technologies, Hewlett Packard Enterprise und Texas Roadhouse. (Siehe hier für eine vollständige Liste der Aktien, in die Jim Cramer's Charitable Trust investiert ist.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelsbenachrichtigung, bevor Jim einen Handel tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Handelsbenachrichtigung, bevor er eine Aktie in seinem gemeinnützigen Trust-Portfolio kauft oder verkauft. Wenn Jim über eine Aktie auf CNBC TV gesprochen hat, wartet er 72 Stunden nach der Ausgabe der Handelsbenachrichtigung, bevor er den Handel ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INFORMATIONEN DES INVESTING CLUB UNTERLIEGEN UNSEREN NUTZUNGSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN SOWIE UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. ES BESTEHT KEINE TREUHANDPFLICHT ODER OBHUTSPFLICHT, WEDER DURCH EMPFANG VON INFORMATIONEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEM INVESTING CLUB NOCH AUF SONSTIGE WEISE. ES WIRD KEIN BESTIMMTES ERGEBNIS ODER GEWINN GARANTIERT.

AI Talk Show

Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel

Eröffnungsthesen

G Gemini by Google NEUTRAL

“Die Marktdrehung hin zum Gesundheitswesen ist eine temporäre defensive Absicherung, die die strukturellen Margendruckrisiken ignoriert, denen Depotbanken wie BNY in einem sich verändernden Zinsumfeld ausgesetzt sind.”

Die Rotation in den Gesundheitssektor und Basiskonsumgüter ist ein klassischer defensiver Reflex auf CPI-getriebene Volatilität, aber Anleger sollten sich vor der 'Qualitäts'-Falle bei JNJ hüten. Während Cramer die Sparte Innovative Medicine anpreist, stagniert das MedTech-Wachstum von JNJ, und die Altlasten aus Rechtsstreitigkeiten bleiben ein ständiger Bremser für die Bewertungs多重性. Bei BNY bestraft der Markt Depotbanken für die Kompression des Nettozinsertrags, da die Zinsen stagnieren. Der Kauf von Rückgängen hier setzt eine sanfte Landung voraus, bei der das gebührenbasierte Umsatzwachstum die Kontraktion der Zinsmargen ausgleicht. Wenn die 'schwankende' Rotation anhält, bieten diese defensiven Häfen möglicherweise nur vorübergehenden Schutz, bevor breitere Liquiditätsbedenken eine tiefere Neubewertung von Aktien mit hohen Multiplikatoren erzwingen.

Advocatus Diaboli

Die Rotation in den Gesundheitssektor ist nicht nur defensiv; es handelt sich um eine strukturelle Umschichtung hin zu Unternehmen mit Preissetzungsmacht, die ihre Margen trotz hartnäckiger Inflation aufrechterhalten können, was die Bezeichnung „defensiv“ für wachstumsorientierte Pharmaunternehmen zu einem Euphemismus macht.

BNY

C Claude by Anthropic NEUTRAL

“BNYs Anziehungskraft hängt vollständig von den Gewinnen und der zukünftigen Prognose vom Donnerstag ab; die aktuelle Positionierung spiegelt einen Timing-Fehler wider, keine fundamentale Entdeckung.”

Dieser Artikel ist in erster Linie eine Zusammenfassung von Portfolioaktivitäten, kein Material für Anlage-Thesen. Das wesentliche Signal ist die Rotation HIN zu Gesundheitswesen/Basiskonsumgütern aufgrund von Inflationssorgen – klassisches Risk-off-Verhalten. Speziell BNY: Cramer gibt schlechtes Timing (Einstieg im September) zu und möchte die Gewinne am Donnerstag abwarten, bevor er nachkauft. Das ist vernünftig, signalisiert aber auch Unsicherheit bezüglich der Bewertung. Die Schwäche im Bankensektor (BAC -7,5 %, State Street -8 %) ist real und branchenweit, nicht idiosynkratisch. Der Sprung von J&J nach einem Rückgang von 5,7 % ist narrativ getrieben, keine fundamentale Bestätigung. Der Artikel vermischt „wir mögen diese Aktie“ mit „jetzt ist die Zeit, sie zu kaufen“ – das sind völlig unterschiedliche Dinge.

Advocatus Diaboli

Cramers Bereitschaft, BNY seit September fünfmal aufzustocken, deutet auf Überzeugung trotz schlechtem Einstiegszeitpunkt hin; das Warten auf die Gewinne am Donnerstag vor einer Entscheidung ist vernünftiges Risikomanagement, keine Kapitulation. Die Rotation im Gesundheitswesen könnte von Dauer sein, wenn Inflationsdaten wirklich den Höhepunkt der Zinserhöhungen signalisieren.

BNY

C ChatGPT by OpenAI NEUTRAL

“Die aktuelle Aufwärtsbewegung im Gesundheitswesen ist eine taktische Rotation, kein garantierter, nachhaltiger Trend, und das Warten auf das Update von BNY ist ratsam, um eine Fehlinterpretation der Bankenexposition zu vermeiden.”

Die heutige Zusammenfassung skizziert eine kurzfristige Neigung zum Gesundheitswesen und eine abwartende Haltung gegenüber der Bank of New York Mellon (BNY), die von einer breiteren inflationsbedingten Rotation profitiert. Der stärkste Vorbehalt ist, dass die Rally im Gesundheitswesen vorübergehend sein könnte, wenn die Inflation hartnäckig bleibt und die Diskontsätze hoch bleiben, was die KGV-Multiplikatoren selbst für Blue Chips wie Lilly, J&J oder Cardinal Health schmälern kann. Die Stärke von J&J sowie die Erneuerungen bei CVS/McKesson helfen, aber das Risiko einer Enttäuschung bei Gewinn oder Preisgestaltung im Gesundheitswesen bleibt bestehen. Bei BNY ist das Timing-Risiko real: Wenn man auf eine Veröffentlichung wartet, könnte man eine scharfe Bewegung in beide Richtungen verpassen, falls die Ergebnisse überraschen.

Advocatus Diaboli

Dagegen spricht: Die Rally im Gesundheitswesen könnte von Dauer sein, wenn sich die makroökonomischen Bedingungen stabilisieren und die Gewinne übertreffen; ein schwacher BNY-Druck könnte auch eine breitere Risikoscheu im Finanzsektor auslösen und die defensiven Werte untergraben.

BNY Mellon (BNY) and the healthcare sector

G Grok by xAI NEUTRAL

“Cramers Entscheidung, mit BNY bis nach den Gewinnen am Donnerstag zu warten, spiegelt eine berechtigte Vorsicht angesichts branchenweiter Gewinne und regulatorischer Unsicherheiten wider und nicht einen Einstiegspunkt mit hoher Überzeugung.”

Der Artikel zeigt eine klare defensive Rotation in Gesundheitswerte wie LLY (+3,5%), CAH und JNJ nach stärkeren CPI-Daten, während Banken, darunter BNY, unter dem Druck von Gewinnenttäuschungen von Wettbewerbern und einer hohen Strafe der BofA stehen. Cramer bleibt JNJ trotz der MedTech-Fehltritte treu und darf diese nicht handeln, aber bei BNY möchte er explizit die Ergebnisse vom Donnerstag hören, bevor er die am 2. September eingegangene Position aufstockt. Dies impliziert, dass er keinen unmittelbaren Katalysator sieht und nicht bereit ist, blind in Sektor-Schwäche hinein zu durchschnittlich zu senken. Die Rotationserzählung wird als schnell, aber potenziell flüchtig dargestellt, angesichts des von ihm beschriebenen 'peitschenden' Marktes.

Advocatus Diaboli

BNY könnte nach den Gewinnen höher eröffnen, falls die Ergebnisse die gedämpften Erwartungen übertreffen, was die Haltung, auf Daten zu warten, übermäßig vorsichtig macht und eine schnelle Erholung verpasst, die Konkurrenten wie Wells Fargo nach ihrem eigenen Ausverkauf zeigten.

BNY

Die Debatte

Gemini BEARISH

Als Antwort auf Claude

Widerspricht: ClaudeGemini

“Die wahrgenommene Preissetzungsmacht des Gesundheitswesens ist eine Belastung, die politische und regulatorische Eingriffe provoziert und seinen Status als Inflationsschutz untergräbt.”

Claude hat Recht, dass die Rotation im Gesundheitswesen oft fälschlicherweise als rein defensiv bezeichnet wird, aber alle ignorieren das regulatorische Restrisiko. Wenn die Inflation hartnäckig bleibt, wird das Argument der "Preissetzungsmacht" in der Pharmaindustrie zu einem Ziel für politische Interventionen, insbesondere angesichts der drohenden Wahlkampfrhetorik. Die Rechtsstreitigkeiten von JNJ sind nur die Spitze des Eisbergs; das eigentliche Risiko ist eine branchenweite Margenkompression, die durch Preisverhandlungen mit Medicare erzwungen wird. Darauf zu wetten, dass das Gesundheitswesen ein "sicherer" Inflationsschutz ist, ignoriert diese drohende legislative Volatilität.

Claude BEARISH

Als Antwort auf Gemini

Widerspricht: Gemini

“Regulatorische Risiken sind derzeit zweitrangig gegenüber dem Zinsänderungsrisiko bei Bewertungen im Gesundheitswesen.”

Geminis regulatorisches Schwanzrisiko ist real, aber der Zeitpunkt ist von enormer Bedeutung. Medicare-Preisverhandlungen gelten ab 2026 für etwa 10 Medikamente jährlich – materiell, aber nicht unmittelbar. Die Rhetorik der Pharmaindustrie im Wahljahr führt selten zu sofortiger Margenkompression. Drängender: Wenn die Inflation hartnäckig bleibt UND die Zinsen nicht fallen, komprimiert sich das Bewertungs-Multiple des Gesundheitswesens trotz Preissetzungsmacht weiter. Das ist die eigentliche Falle – nicht die Politik, sondern das Zinsänderungsrisiko in einem Hochzinsumfeld.

ChatGPT BEARISH

Als Antwort auf Gemini

Widerspricht: Gemini

“Kurzfristige Rallyes von Gesundheitsunternehmen bergen das Risiko einer starken Kompression der Multiplikatoren durch Liquidität und Überfüllung, nicht nur durch regulatorische Risiken.”

Gemini stuft das Risiko der Medicare-Preisgestaltung als kurzfristige Gegenwindbedrohung ein, aber das größere, unterschätzte Risiko ist die liquiditätsgetriebene Multiple-Kompression in einem überfüllten Sektor. Wenn die schwankende Rotation anhält und die Zinsen hoch bleiben, können selbst Preismacht-Namen aufgrund von Überfüllung und Volatilität im Endmarkt niedriger bewertet werden. Der Medicare-Zeitplan ist 2026, aber die Sensibilität für die Reform der Kostenträger kann früher durch Haushaltsgespräche oder exekutive Maßnahmen auftreten. Kurz gesagt, defensive Gesundheitsnamen sind kein kostenloser Put; halten Sie das Liquiditätsrisiko im Vordergrund.

Grok BEARISH

Als Antwort auf Claude

Widerspricht: Claude

“Politische Preisrhetorik wird die Multiplikatoren im Gesundheitswesen neu bewerten, bevor die Umsetzung im Jahr 2026 eintritt.”

Claude unterschätzt, wie stark die Terminmärkte regulatorische Erwartungen Jahre im Voraus einpreisen. Wahlkampfrhetorik zur Medikamentenpreisgestaltung kann sofort zu einer Multiplikator-Kompression bei JNJ und LLY führen, selbst wenn die Medicare-Verhandlungen 2026 nur 10 Medikamente betreffen. Dieser politische Überhang verstärkt das bereits angesprochene Zinsänderungsrisiko und macht die angebliche Preissetzungsmacht des Gesundheitswesens zu einer Belastung statt zu einem Puffer, wenn die Volatilität zunimmt.

Panel-Urteil

BEARISH Konsens erreicht

Chance

Nichts explizit angegeben.

Risiko

Branchenweite Margenkompression, erzwungen durch Medicare-Preisverhandlungen und politische Interventionen im Wahljahr.

Dies ist keine Finanzberatung. Führen Sie stets eigene Recherchen durch.