Intel contre AMD : Pourquoi le couple risque-récompense est déséquilibré en faveur de l'action Intel

Après une longue période, Intel (INTC) a volé la vedette à Advanced Micro Devices (AMD), rappelant aux anciens les bons vieux jours, où tout ce que faisait Intel était considéré comme la référence en matière d'informatique. Les résultats du premier trimestre 2026 d'Intel, supérieurs aux attentes, et ses prévisions impressionnantes ont permis aux investisseurs d'envisager un retour de la société à sa gloire passée. Tout comme par le passé, AMD se retrouve dans l'ombre de son principal concurrent, et il est fort probable que le vieux schéma se répète, donnant l'avantage à Intel.

Depuis le rapport sur les résultats d'Intel, les actions d'AMD et d'Intel ont toutes deux progressé. La demande sans précédent de CPU a contraint les investisseurs à acheter d'abord et à poser des questions plus tard. Cette approche a fonctionné pour les actionnaires d'Intel, mais pourrait se retourner contre les partisans d'AMD. HSBC vient de publier son aperçu des résultats et estime que le potentiel de hausse des CPU serveur d'AMD en 2026, où elle avait un avantage sur Intel, est limité par des contraintes de capacité. Cela pourrait se poursuivre en 2027 également. La société n'attend donc aucune surprise en matière de résultats ni de prévisions, en ligne avec les attentes précédentes pour le 5 mai.

Intel a également annoncé aujourd'hui l'arrivée de deux nouveaux experts au sein de son équipe de direction. Alex Katouzian rejoindra l'entreprise en tant que vice-président et directeur général de Client Computing & Physical AI. Pushkar Ranade arrive en tant que directeur de la technologie.

Tout cela signifie que les investisseurs pourraient continuer à favoriser Intel, pariant sur le géant pour retrouver sa gloire passée et rapporter des récompenses substantielles aux investisseurs en cours de route.

À propos de l'action Intel

Intel Corporation est une entreprise de semi-conducteurs opérant aux États-Unis, en Israël, en Irlande et sur d'autres marchés mondiaux. Elle est impliquée dans la fabrication, le développement, la conception, la commercialisation et la vente de produits et services informatiques et connexes. L'entreprise opère à travers les segments DCAI, CCG et Intel Foundry. Son portefeuille de produits comprend des solutions informatiques et de semi-conducteurs, notamment des GPU, des CPU, des produits pour centres de données et des produits d'IA.

L'action INTC a été très performante récemment, avec des gains de près de 200 % rien que cette année. La performance incroyable de l'action a contribué à stimuler une hausse dans le secteur plus large des semi-conducteurs, aidant l'iShares Semiconductor ETF (SOXX) à enregistrer un gain de 61 % depuis le début de l'année (YTD).

Acheter Intel à ce stade n'est pas une question d'évaluation. L'entreprise est sur la voie du rétablissement, et chaque investisseur veut en faire partie. Il y a des problèmes plus urgents en ce moment, notamment l'amélioration des rendements des processus et l'acquisition de clients. Après tout, ce n'est pas parce qu'il y a une demande de CPU que toutes les entreprises en bénéficieront automatiquement. Intel devra améliorer son rendement en tranches pour le processus 18A (1,8 nm), car il pourrait être difficile d'acquérir des clients autrement. Elle doit également améliorer son expertise en matière de packaging avancé, mais les investisseurs espèrent que la nouvelle direction a déjà un plan en place pour y parvenir. L'action ne verse actuellement pas de dividende, mais si les choses se normalisent, les anciens paiements pourraient revenir.

Intel commence fort l'année 2026

Intel a publié ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2026 le 23 avril, dépassant les estimations de revenus et de bénéfices. Le chiffre d'affaires du trimestre s'est élevé à 13,58 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes de 1,15 milliard de dollars. La société a déclaré un bénéfice non GAAP de 0,29 $ par action, dépassant les attentes du marché de 0,28 $. La marge brute non GAAP était de 41 %, soutenue par l'amélioration des rendements Intel 18A et les avantages liés aux stocks.

Pour l'avenir, Intel prévoit que le chiffre d'affaires du deuxième trimestre se situera entre 13,8 milliards et 14,8 milliards de dollars, contre une estimation consensuelle de 13,06 milliards de dollars. Le BPA non GAAP devrait être de 0,20 $, contre une estimation consensuelle de 0,08 $. Au point médian de 14,3 milliards de dollars, la société s'attend à une marge brute non GAAP de 39 %. La société prévoit une baisse des marges brutes au deuxième trimestre en raison d'un mix plus élevé de producteurs de nœuds précoces.

Que disent les analystes de l'action INTC ?

Après avoir livré des résultats du premier trimestre meilleurs que prévu, l'action INTC a reçu une amélioration de la part de l'analyste de Roth MKM, Sujeeva De Silva. Il a relevé l'action à "Acheter" et a doublé l'objectif de cours de la société sur les actions, passant de 50 $ à 100 $. La révision significative de l'objectif de cours reflète un fort soutien des analystes et souligne que la société voit un potentiel de croissance.

Selon 44 analystes de Wall Street couvrant l'action, Intel détient actuellement une note consensuelle de "Conserver". Bien que l'action ait déjà dépassé son objectif de cours moyen, l'objectif de cours le plus élevé de 111 $ offre encore un potentiel de hausse de 3 % par rapport aux niveaux actuels.

À la date de publication, Jabran Kundi n'avait pas de positions (directes ou indirectes) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com