Microsoft, Meta, dan Google baru saja mengumumkan pengeluaran AI miliaran dolar lebih. Hanya Google yang meyakinkan investor bahwa itu membuahkan hasil

Alphabet, Meta Platforms, dan Microsoft baru saja memberitahukan kepada investor bahwa mereka akan menghabiskan miliaran dolar lebih untuk perlombaan AI. Namun hanya beberapa investor yang bereaksi negatif.

Saham Meta turun lebih dari 6% setelah jam perdagangan, sementara Microsoft relatif datar. Sebaliknya, harga saham induk Google, Alphabet, naik hampir 7% dalam perdagangan setelah jam kerja.

Investor telah gelisah tentang belanja modal di antara perusahaan teknologi besar, dengan perkiraan terbaru menunjukkan belanja modal gabungan terkait AI akan melebihi $600 miliar pada tahun 2026 saja. Analis telah mencari lebih banyak detail dari CEO tentang kapan mereka mengharapkan pengembalian investasi terwujud, dan pasar menghukum perusahaan jika mereka tidak mendengar apa yang mereka cari dari para eksekutif.

Di Alphabet, pembeda yang jelas datang dari pertumbuhan Google Cloud. Chief Financial Officer Anat Ashkenazi mengatakan perusahaan melihat "permintaan internal dan eksternal yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk sumber daya komputasi AI."

"Investasi yang kami lakukan dalam AI memberikan pertumbuhan yang kuat sebagaimana dibuktikan oleh pendapatan rekor dan pertumbuhan backlog di Google Cloud serta kinerja yang kuat di Google Services," kata Ashkenazi. "Ke depan, hasil yang kuat ini memperkuat keyakinan kami untuk menginvestasikan modal yang diperlukan untuk terus menangkap peluang AI. Sebagai hasilnya, kami memperkirakan belanja modal 2027 kami akan meningkat secara signifikan dibandingkan dengan 2026."

**Pengeluaran belanja modal AI direvisi naik**

Alphabet menaikkan panduan belanja modal tahun penuh 2026 menjadi $180 miliar hingga $190 miliar, naik dari $175 miliar hingga $185 miliar. Pendapatan Google Cloud Alphabet tumbuh 63% dari tahun ke tahun menjadi $20 miliar, lebih dari dua kali lipat tingkat pertumbuhannya. Ashkenazi mengatakan backlog segmen komputasi awan perusahaan adalah $462 miliar, yang hampir dua kali lipat kuartal ini dibandingkan kuartal lalu. Dia mengatakan Alphabet berencana untuk melihat sedikit di atas 50% dari backlog tersebut berubah menjadi pendapatan selama 24 bulan ke depan.

Ashkenazi menunjuk pada solusi AI yang dipasangkan dengan permintaan kuat untuk model Gemini 3 Alphabet sebagai salah satu kontributor terbesar untuk pertumbuhan cloud. CEO Sundar Pichai mengatakan bahwa pengguna aktif bulanan berbayar Gemini Enterprise tumbuh 40% selama kuartal terakhir, dengan kesepakatan di merek-merek ternama seperti Bosch, Mars, dan Merck.

"Kami melihat momentum kesepakatan yang kuat, menggandakan jumlah kesepakatan senilai $100 juta hingga $1 miliar dari tahun ke tahun dan menandatangani beberapa kesepakatan senilai lebih dari $1 miliar," kata Pichai selama panggilan perusahaan dengan analis setelah rilis pendapatan. "Pada Q1, pendapatan dari produk yang dibangun di atas model GenAI kami tumbuh hampir 800% dari tahun ke tahun."

Di Meta Platforms, yang juga mengumumkan hasil pada hari Rabu, CEO Mark Zuckerberg mengatakan kepada investor bahwa perusahaan berencana untuk meningkatkan belanja modalnya menjadi $125 miliar hingga $145 miliar, naik dari kisaran sebelumnya $115 miliar hingga $135 miliar. Ketika Zuckerberg ditanya oleh seorang analis untuk menjelaskan tanda-tanda yang dia cari yang akan memberitahunya bahwa Meta berada di jalur yang sehat untuk pengembalian investasi signifikan yang dilakukannya dalam AI, jawabannya tampaknya tidak menenangkan investor seperti yang dia harapkan.