Investor Pasar Saham Baru Saja Mendapat Peringatan Mendesak dari Ketua The Fed Jerome Powell

Poin-Poin Penting

Ketua Federal Reserve Jerome Powell baru-baru ini mengatakan prospek ekonomi tetap sangat tidak pasti dan konflik Iran memperburuk situasi.

Analis JPMorgan Chase percaya Federal Reserve telah selesai memotong suku bunga; mereka memperkirakan pembuat kebijakan akan beralih ke kenaikan suku bunga pada kuartal ketiga tahun 2027.

S&P 500 saat ini diperdagangkan dengan premi dibandingkan valuasi historisnya, tetapi investor mungkin tidak mau membayar premi tersebut jika The Fed benar-benar selesai memotong suku bunga.

• 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Indeks S&P 500 ›

S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) menunjukkan pemulihan yang luar biasa dalam beberapa minggu terakhir. Setelah diperdagangkan 9% di bawah puncaknya pada akhir Maret, indeks ini telah memulihkan kerugiannya dan kembali ke rekor tertinggi, mencerminkan ekspektasi bahwa AS akan segera mencapai resolusi dengan Iran.

Namun, pemulihan tersebut mungkin terlalu dini. Harga minyak tetap di atas $100 per barel, inflasi meningkat, dan ketegangan geopolitik tetap tinggi. Minggu lalu, Jerome Powell merangkum kekhawatiran tersebut ke dalam peringatan ringkas selama konferensi pers terakhirnya sebagai ketua Federal Reserve. Berikut adalah detail pentingnya.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan prospek ekonomi "sangat tidak pasti"

Awal tahun ini, inflasi cenderung menurun dan pertumbuhan lapangan kerja stagnan, sehingga investor memperkirakan Federal Reserve akan memotong suku bunga setidaknya dua kali pada tahun 2026. Secara khusus, pedagang berjangka bertaruh pada setidaknya satu pemotongan 25 basis poin pada bulan April dan setidaknya dua pemotongan 25 basis poin pada bulan Desember, menurut alat FedWatch CME Group.

Namun, situasi tidak berjalan seperti yang diharapkan investor. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) telah mempertahankan suku bunga acuannya tetap stabil selama tiga pertemuan, dan Ketua The Fed Jerome Powell memperingatkan minggu lalu, "Prospek ekonomi tetap sangat tidak pasti dan konflik di Timur Tengah telah menambah ketidakpastian ini."

Dia juga memprediksi konflik Iran akan terus mendorong kenaikan harga di seluruh perekonomian AS. "Dalam jangka pendek, harga energi yang lebih tinggi akan mendorong inflasi secara keseluruhan. Di luar itu, cakupan dan durasi potensi dampak terhadap ekonomi tetap tidak jelas," katanya selama konferensi pers terakhirnya sebagai ketua The Fed.

Memang, inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) melonjak 90 basis poin menjadi 3,3% karena harga bensin melonjak pada bulan Maret, angka terburuk sejak April 2024. Tetapi harga bensin yang lebih tinggi pada akhirnya akan menyebar ke sektor lain dengan meningkatkan biaya transportasi dan manufaktur. Faktanya, alat perkiraan Federal Reserve Bank of Cleveland menempatkan inflasi CPI mendekati 3,6% pada bulan April.

Jadi bagaimana? Pemotongan suku bunga yang diantisipasi investor di awal tahun (dan masih diantisipasi sampai batas tertentu saat ini) mungkin tidak akan pernah terwujud. Ekonom JPMorgan Chase memperkirakan pembuat kebijakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil di sisa bulan tahun 2026, kemudian beralih ke kenaikan suku bunga pada kuartal ketiga tahun 2027. Itu bisa berarti masalah bagi pasar saham.

Kenaikan suku bunga (atau bahkan tidak adanya pemotongan suku bunga) dapat menenggelamkan pasar saham

S&P 500 saat ini diperdagangkan pada 20,9 kali pendapatan ke depan, premi dibandingkan rata-rata lima tahun sebesar 19,9 kali pendapatan ke depan, menurut FactSet Research. Salah satu alasan investor nyaman dengan kelipatan itu adalah ekspektasi bahwa pemotongan suku bunga akan terus berlanjut di beberapa titik. Tetapi saham yang sudah mahal akan terlihat lebih mahal jika ternyata The Fed telah mencapai akhir siklus pemotongan suku bunganya.

Untuk menjelaskan, analis Wall Street sering menilai saham dengan mendiskontokan arus kas masa depan, dan tingkat diskonto dalam persamaan (mewakili pengembalian yang harus dicapai suatu investasi untuk membenarkan risiko) bergantung pada suku bunga yang berlaku. Suku bunga yang lebih tinggi menuntut tingkat diskonto yang lebih tinggi, yang mengurangi nilai sekarang dari keuntungan di masa depan. Hal itu cenderung mengompresi kelipatan harga-terhadap-pendapatan karena investor bersedia membayar lebih sedikit untuk keuntungan di masa depan itu.

Tentu saja, masa depan tidak pasti. Jika ketegangan geopolitik di Timur Tengah mereda dan inflasi mendingin, The Fed mungkin akan terus memotong suku bunga di beberapa titik. Tetapi jika konflik Iran meningkat dan harga minyak tetap tinggi, ekonomi bisa tergelincir ke dalam resesi, dalam hal ini sejarah mengatakan S&P 500 akan turun tajam.

Inilah intinya: Investor mungkin bersedia membayar 20,9 kali pendapatan ke depan untuk S&P 500 hari ini, tetapi mereka kemungkinan tidak akan mentolerir valuasi semahal itu jika siklus pemotongan suku bunga saat ini benar-benar berakhir. Jika FOMC beralih ke kenaikan suku bunga, banyak investor mungkin akan memindahkan uang dari saham ke aset aman seperti obligasi Treasury, emas, dan dana pasar uang.

Haruskah Anda membeli saham di Indeks S&P 500 sekarang?

Sebelum Anda membeli saham di Indeks S&P 500, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Indeks S&P 500 bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $496.473! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.216.605!

Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 968% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 202% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

Pengembalian Stock Advisor per 3 Mei 2026. *

JPMorgan Chase adalah mitra iklan Motley Fool Money. Trevor Jennewine tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan CME Group, FactSet Research Systems, dan JPMorgan Chase. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.