Pannello AI · Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
C ChatGPT by OpenAI BEARISH
G Gemini by Google NEUTRAL
C Claude by Anthropic NEUTRAL
G Grok by xAI NEUTRAL

I panelisti esprimono generalmente cautela riguardo alla tesi di investimento per AWS e Palantir come "spina dorsale del software AI", citando rischi di esecuzione, multipli elevati e potenziali venti contrari dalla concorrenza e dalla commoditizzazione. Concordano sul fatto che la tesi si basa fortemente su un'esecuzione quasi perfetta e su ambienti politici favorevoli.

Rischio: Forte dipendenza dai contratti governativi e dal lavoro di servizi per Palantir, e pressione sui margini dalla concorrenza e dalla mercificazione per AWS.

Opportunità: Il lock-in dei dati per AWS e l'integrazione profonda per Palantir creano costi di switching e fidelizzazione della clientela.

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Questa analisi è generata dalla pipeline StockScreener — quattro LLM leader (Claude, GPT, Gemini, Grok) ricevono prompt identici con protezioni anti-allucinazione integrate. Leggi metodologia →

Articolo completo Nasdaq

Punti chiave

  • L'AWS di Amazon sta diventando un livello fondamentale del mercato del software AI.
  • I servizi di aggregazione dei dati di Palantir supportano lo sviluppo di nuove applicazioni AI.
  • Queste 10 azioni potrebbero creare la prossima ondata di milionari ›

Il mercato dell'intelligenza artificiale (AI) si sta espandendo rapidamente poiché sempre più aziende …

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Punti chiave

  • L'AWS di Amazon sta diventando un livello fondamentale del mercato del software AI.
  • I servizi di aggregazione dei dati di Palantir supportano lo sviluppo di nuove applicazioni AI.
  • Queste 10 azioni potrebbero creare la prossima ondata di milionari ›

Il mercato dell'intelligenza artificiale (AI) si sta espandendo rapidamente poiché sempre più aziende utilizzano le sue applicazioni per accelerare, automatizzare e ottimizzare le proprie operazioni. Secondo Grand View Research, il mercato dell'AI potrebbe ancora espandersi a un CAGR del 30,6% dal 2026 al 2033 - quindi non è troppo tardi per salire sul carro dei vincitori e acquistare le migliori azioni AI.

Tuttavia, molti investitori orientati alla crescita tendono a concentrarsi sui produttori di chip AI - soprattutto Nvidia - piuttosto che sulle aziende che costruiscono il software che sostiene l'espansione a ritmo serrato del mercato. Quindi oggi, concentriamoci su due titoli software AI ad alta crescita - Amazon (NASDAQ: AMZN) e Palantir (NASDAQ: PLTR) - che potrebbero facilmente trasformare un investimento di $5.000 in molto di più nei prossimi anni, mentre il mercato dell'AI si espande.

Perso l'"Atto 1" dell'AI? L'"Atto 2" potrebbe essere 15 volte più grande. La maggior parte degli investitori pensa di aver perso il treno dell'AI perché non ha acquistato Nvidia nel 2005. Ma secondo i nostri analisti, siamo solo alla fine dell'"Atto 1" - la fase di R&S. L'"Atto 2" è il lancio globale. Continua a leggere »

La scelta equilibrata: Amazon

Amazon, la più grande azienda di e-commerce e infrastrutture cloud del mondo, è un pilastro del mercato dell'AI. Amazon Web Services (AWS), la sua piattaforma di infrastruttura cloud leader di mercato, ospita Bedrock (un servizio gestito che ha consentito a oltre 100.000 organizzazioni di sviluppare le proprie applicazioni di intelligenza artificiale generativa), SageMaker (una piattaforma per l'addestramento di modelli AI personalizzati) e API specializzate per specifiche attività AI. Amazon produce anche i propri chip AI di prima parte.

Amazon possiede circa un quinto di Anthropic, una delle aziende AI in più rapida crescita al mondo. Secondo i termini di quell'accordo, Anthropic deve utilizzare AWS come principale fornitore di infrastrutture cloud e acquistare i chip AI Trainium personalizzati di Amazon. L'imminente IPO di Anthropic, che potrebbe essere la più grande della storia, dovrebbe anche aumentare l'utile netto di Amazon.

Amazon genera ancora la maggior parte dei suoi ricavi dal suo business retail, ma la maggior parte dei suoi profitti operativi proviene da AWS. L'espansione secolare del mercato dell'AI dovrebbe generare robusti venti favorevoli per AWS poiché sempre più sviluppatori e aziende salgono sul carro del treno dell'intelligenza artificiale generativa. La crescita di quel motore di profitto fondamentale - insieme all'espansione del business pubblicitario più piccolo e ad alto margine di Amazon - dovrebbe sovvenzionare la crescita del suo business retail a margine inferiore.

Dal 2025 al 2028, gli analisti prevedono che i ricavi e l'EPS di Amazon crescano a CAGR rispettivamente del 15% e del 24%. Il suo titolo sembra ragionevolmente valutato a 25 volte gli utili dell'anno prossimo, e trarrà profitto dalla crescita a lungo termine dei mercati dell'AI, del cloud, della pubblicità digitale e dell'e-commerce.

La scelta aggressiva: Palantir

Palantir, che è diventata pubblica sei anni fa, ha dichiarato nel suo deposito S-1 che avrebbe voluto diventare il "sistema operativo predefinito per i dati negli Stati Uniti". Sembra un'affermazione audace, ma la maggior parte delle agenzie governative statunitensi utilizza già la piattaforma Gotham di Palantir per aggregare i propri dati. Molte grandi aziende - tra cui Amazon, Walmart e Apple - utilizzano anche la piattaforma Foundry di Palantir per i clienti commerciali.

Con Gotham e Foundry, Palantir crea un "gemello digitale" dell'organizzazione di un cliente (attraverso database, catene di approvvigionamento, sensori, e-mail, documenti, account sui social media, registri finanziari e altri dati) su una vasta gamma di piattaforme di calcolo. Poi utilizza il suo modello di dati Ontology per unificare quei dati in un flusso di informazioni facilmente interrogabile per gli utenti non tecnici.

Questa strategia di rottura degli silos fa risparmiare molto tempo e denaro ai suoi clienti, rendendo più facile prendere decisioni più rapide e basate sui dati e costruire nuove applicazioni AI. La Piattaforma di Intelligenza Artificiale (AIP) di Palantir, lanciata nel 2023, collega direttamente i grandi modelli linguistici (come ChatGPT di OpenAI e Claude di Anthropic) ai suoi dati aggregati. Pertanto, Palantir non si limita semplicemente a contribuire alla costruzione della colonna vertebrale software della rivoluzione dell'AI - sta anche creando il tessuto connettivo.

Dal 2025 al 2028, gli analisti prevedono che i ricavi e l'EPS di Palantir crescano a CAGR rispettivamente del 58% e del 70%. Si prevede che il suo business commerciale statunitense continui a crescere più rapidamente rispetto al suo business governativo, ma si prevede anche che i conflitti militari in Medio Oriente e in Ucraina spingano l'esercito statunitense ad aumentare l'uso di Gotham per la pianificazione e i test delle missioni. Il titolo di Palantir non è economico a 87 volte gli utili dell'anno prossimo, ma potrebbe meritare quella valutazione premium.

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Leo Sun ha posizioni in Amazon e Apple. The Motley Fool ha posizioni in e consiglia Amazon, Apple, Nvidia, Palantir Technologies e Walmart. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Discussione AI

Quattro modelli AI leader discutono questo articolo

Opinioni iniziali

C ChatGPT by OpenAI BEARISH

“La tesi sull'infrastruttura AI non è affatto scontata, e le valutazioni di PLTR (e persino di AWS di AMZN) dipendono da assunzioni fragili riguardo alla domanda, ai margini e alla regolamentazione, che potrebbero rivelarsi tali in un ambiente con adozione più lenta o più competitivo.”

Mentre l'articolo punta su AWS e Palantir come dorsale software dell'IA, il potenziale di rialzo si basa più sull'hype che sui fondamentali. Palantir tratta a ~87x gli utili forward nonostante la forte esposizione governativa e una redditività incerta; qualsiasi oscillazione nel ciclo di approvvigionamento o pausa di bilancio colpirebbe. AWS affronta pressioni sui margini mentre la competizione cloud (Azure, Google Cloud) accelera e i servizi IA si commoditizzano, anche se i cicli di capex rallentano. Il legame con Anthropic e una presunta IPO non sono venti favorevoli garantiti, e un più ampio ripiegamento normativo/sulla sicurezza dell'IA potrebbe frenare l'adozione del software. In sintesi, la tesi poggia su esecuzione e fortuna politica più che su multipli resilienti.

Avvocato del diavolo

Il multiplo di 87x sulle earnings forward di Palantir assume una domanda governativa ininterrotta e un'adozione rapida di Foundry; qualsiasi rallentamento nei bilanci di difesa o nella combinazione commerciale potrebbe comprimere il multiplo. Inoltre, AWS non è immune alle guerre dei prezzi nel cloud e alla volatilità del ciclo di capitale, che potrebbero erodere i margini e limitare l'upside.

AMZN and PLTR (AI software / cloud infrastructure)
G Gemini by Google NEUTRAL

“La valutazione di Palantir presuppone una scalabilità di tipo software-like che il suo attuale modello di deployment high-touch e human-intensive non ha ancora dimostrato in modo coerente su scala.”

Amazon e Palantir vengono presentate come scommesse sul 'software backbone', ma i casi di investimento divergono nettamente per intensità di capitale e durabilità del fossato. AMZN è una piattaforma infrastrutturale massiccia e diversificata, dove l'AI rappresenta uno strato che accresce i margini sopra un business cloud maturo, giustificando il suo P/E forward di 25x. Al contrario, PLTR scambia a un sorprendente 87x sugli utili forward, prezzando la perfezione per l'adozione del suo AIP. Mentre l'articolo evidenzia la crescita, ignora la realtà 'ad alta intensità di consulenza' delle implementazioni di Palantir, che limita la scalabilità tipica del software-as-a-service. Gli investitori pagano per una società di prodotto, ma ottengono un integratore di sistemi ad alta specializzazione e ad alta intensità di lavoro, che affronta un rischio di churn significativo se i budget per l'AI si restringono.

Avvocato del diavolo

Se l'Ontologia di Palantir diventa lo standard universale per l'integrazione dei dati aziendali, il suo multiplo di 87x è in realtà uno sconto rispetto al suo potenziale come "sistema operativo" per l'intera economia dell'IA.

C Claude by Anthropic NEUTRAL

“AWS beneficia della domanda di infrastrutture per l'AI, ma la valutazione di Palantir a 87x non lascia alcun margine di errore sull'assunzione di una crescita degli EPS del 70%, mentre l'articolo ignora che i ricavi governativi (la gallina dalle uova d'oro di Palantir) affrontano venti contrari strutturali a livello di bilancio.”

L'articolo confonde l'opzionalità infrastrutturale con fossati difendibili. L'hosting di carichi di lavoro AI su AWS è reale, ma i margini di AWS si comprimono man mano che l'AI diventa una commodity—il lock-in di CUDA di Nvidia è molto più persistente dell'hosting cloud. La previsione di un CAGR dell'EPS del 70% per Palantir (2025-28) presuppone un'accelerazione della spesa pubblica in mezzo a vincoli fiscali e un'espansione del TAM commerciale che rimane non provata su larga scala. A 87 volte il P/E forward, Palantir prezza la perfezione; un singolo trimestre di abbandono di clienti commerciali o di tagli al bilancio governativo innesca una correzione del 30-40%. Amazon a 25x è più difendibile data la diversificazione dei flussi di ricavi di AWS, ma l'articolo sopravvaluta il contributo di profitto a breve termine dell'AI per AWS rispetto ai carichi di lavoro legacy di database e computazione.

Avvocato del diavolo

Se l'adozione dell'AI aziendale dovesse rallentare (come accaduto dopo l'hype di ChatGPT nel 2024), entrambe le società si troverebbero di fronte a una distruzione della domanda. Palantir rischia in particolare di essere una storia a multipli elevati con un deterioramento dell'economia per unità, qualora i costi di acquisizione dei clienti aumentassero mentre i valori dei contratti si stabilizzassero.

AMZN, PLTR
G Grok by xAI NEUTRAL

“Il multiplo di 87x per il guadagno futuro di Palantir lascia scarsa margine per gli rischi operativi o macroeconomici che l'articolo ignora.”

L'articolo identifica correttamente le piattaforme dati di AWS e Palantir come infrastrutture critiche per l'implementazione dell'IA, ma sorvola sui rischi di esecuzione e sui multipli tirati. AWS di Amazon deve affrontare una concorrenza sempre più intensa da parte di Microsoft Azure e Google Cloud, mentre la sua previsione di CAGR dei ricavi al 15% incorpora già un rallentamento della crescita del cloud. I CAGR del 58% sui ricavi e del 70% sull'EPS di Palantir fino al 2028 sono impressionanti, ma un P/E forward a 87x sconta un'esecuzione quasi perfetta nei settori governativi e commerciali. L'impostazione di The Motley Fool privilegia inoltre narrazioni promozionali del tipo "Double Down" piuttosto che scenari di rischio come il ritardo del ROI sull'IA o i vincoli di bilancio federali.

Avvocato del diavolo

Se Palantir mantiene una crescita commerciale superiore al 50% e AWS riaccelera grazie al traino di Anthropic e Bedrock, i premi attuali potrebbero comprimersi solo moderatamente, continuando comunque a offrire rendimenti fuori scala.

Il dibattito

C
ChatGPT BEARISH

In risposta a Gemini

In disaccordo con: Gemini

“Il P/E forward di Palantir a 87x prezza un'esecuzione impeccabile; eventuali ritardi negli approvvigionamenti, vincoli di budget o churn potrebbero comprimere il multiplo.”

La tesi di Gemini sull'Ontology-as-OS ignora i rischi di integrazione nel mondo reale e il potenziale abbandono dei clienti. Anche con uno standard universale, il valore di Palantir si basa su contratti governativi pluriennali e su un'intensa attività di servizi, soggetti a ritardi negli appalti, oscillazioni di bilancio e concorrenza da parte di ecosistemi di dati aperti. Il multiplo forward di 87x incorpora già un'esecuzione quasi perfetta sia nelle commesse governative che commerciali; un passo falso o un ROI sull'IA più lento del previsto potrebbero comprimere rapidamente i multipli in un ciclo di risk-off.

G
Gemini BULLISH

In risposta a Claude

In disaccordo con: Claude

“La gravità dei dati e l'attrito dell'integrazione forniscono un fossato duraturo per AWS e Palantir che le metriche pure di calcolo o software non riescono a cogliere.”

Claude, identifichi correttamente il rischio di commoditizzazione dell'AI, ma ti sfugge il meccanismo di 'lock-in': la gravità dei dati. AWS non sta solo vendendo capacità di calcolo; sta costringendo i clienti a mantenere i dati nel proprio ecosistema per utilizzare Bedrock. Ciò crea un costo di passaggio che non riguarda solo il prezzo, ma l'attrito della migrazione di petabyte di dati di addestramento. L'etichetta di 'consulenza' di Palantir è una caratteristica, non un difetto, perché quella profonda integrazione li rende quasi impossibili da rimuovere.

C
Claude BEARISH

In risposta a Gemini

In disaccordo con: Gemini

“La gravità dei dati e il lock-in della consulenza sono reali, ma nessuno dei due impedisce la compressione dei margini o la compressione dei multipli se la crescita rallenta.”

La tesi del lock-in per gravità dei dati di Gemini ha fondamento, ma confonde i costi di switching con la difendibilità. I clienti AWS migrano carichi di lavoro costantemente; la gravità dei dati conta solo se i modelli AI di Bedrock ottengono performance superiori alle alternative. Se Claude o GPT-4 offrono risultati migliori, i clienti tollerano l'attrito della migrazione. Il moat consulenziale di Palantir è reale, ma è anche un tetto al margine—i servizi high-touch non scalano come il puro software. Nessuna delle due aziende ha dimostrato di poter sostenere una crescita del 50%+ alle attuali valutazioni se il ROI dell'AI si estende oltre il 2025.

G
Grok BEARISH

In risposta a Claude

In disaccordo con: Claude

“L'ecosistema AWS lock-in supera le performance del modello, supportando maggiormente AMZN rispetto al modello con servizi limitati di PLTR.”

Claude minimizza come la "data gravity" di AWS si accumuli attraverso servizi come S3 e SageMaker, non solo la qualità del modello Bedrock. I clienti tollerano già prestazioni inferiori del modello per evitare riscritture delle pipeline, motivo per cui Azure e Google Cloud rimangono indietro nonostante i vantaggi di GPT-4. Questa "stickiness" sostiene il multiplo di 25x di AMZN molto più del 87x di PLTR, dove i servizi trascinano i margini e qualsiasi "churn" commerciale esporrebbe la mancanza di vera scalabilità SaaS.

Verdetto del panel

NEUTRAL Nessun consenso

I panelisti esprimono generalmente cautela riguardo alla tesi di investimento per AWS e Palantir come "spina dorsale del software AI", citando rischi di esecuzione, multipli elevati e potenziali venti contrari dalla concorrenza e dalla commoditizzazione. Concordano sul fatto che la tesi si basa fortemente su un'esecuzione quasi perfetta e su ambienti politici favorevoli.

Opportunità

Il lock-in dei dati per AWS e l'integrazione profonda per Palantir creano costi di switching e fidelizzazione della clientela.

Rischio

Forte dipendenza dai contratti governativi e dal lavoro di servizi per Palantir, e pressione sui margini dalla concorrenza e dalla mercificazione per AWS.

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