Le Aspettative sull'Inflazione Salgono al Massimo da 3 Anni con l'Aumento del Pessimismo Finanziario: Sondaggio NY Fed

Le Aspettative sull'Inflazione Salgono al Massimo da 3 Anni con l'Aumento del Pessimismo Finanziario: Sondaggio NY Fed

In vista del rapporto sull'occupazione di domani, che dovrebbe mostrare un rallentamento sostanziale rispetto all'aumento di 178.000 unità del mese scorso, pochi istanti fa abbiamo avuto un altro promemoria che l'iceberg stagflazionistico rimane in primo piano davanti agli Stati Uniti, dopo che l'ultimo sondaggio mensile sulle aspettative dei consumatori della NY Fed ha riportato che le aspettative sull'inflazione all'orizzonte di un anno sono aumentate nuovamente al 3,64% in aprile rispetto al 3,42% del mese precedente, il dato più alto da settembre 2023. Le aspettative sull'inflazione sono rimaste invariate al 3,15% per l'orizzonte di tre anni e anche invariate al 3,01% all'orizzonte di cinque anni in aprile. 

L'aumento delle aspettative per l'anno a venire si è verificato anche se le aspettative sull'inflazione del prezzo del gas per 1 anno sono crollate bruscamente in aprile al 5,11% dal 9,42% di aprile, che era stato il dato più alto da marzo 2022.

Anche altre aspettative sui prezzi delle materie prime sono aumentate, ma in misura più limitata: si prevede ora che i prezzi dei generi alimentari aumentino del 5,2%, in calo dal 6%; i costi medici aumenteranno del 9,6%, anch'essi leggermente inferiori al 9,7% di marzo; il prezzo di un'istruzione universitaria aumenterà dell'8,8% (in calo dal 9%); e i prezzi degli affitti dovrebbero diminuire dal 7,1% al 6,0%.

Passando al mercato del lavoro, il sentimento ha continuato a deteriorarsi rapidamente, con gli intervistati che affermano che la probabilità media che il tasso di disoccupazione statunitense sia più alto l'anno prossimo è aumentata di un altro 0,4% (dopo l'aumento del 3,6% un mese fa) al 43,9%; il dato più alto da aprile 2025.

Dall'altro lato, le aspettative mediane sulla crescita dei guadagni a un anno sono aumentate dello 0,3% al 2,7% a marzo, a pari merito con il dato più alto da aprile 2025.

Altre brutte notizie: la probabilità media percepita di perdere il proprio lavoro nei prossimi 12 mesi è aumentata ancora, questa volta dello 0,2% al 14,6%, a pari merito con la media mobile a 12 mesi della serie del 14,6%. La probabilità media di lasciare volontariamente il proprio lavoro, o il tasso di dimissioni atteso, nei prossimi 12 mesi è diminuita dello 0,1% al 18,2%.

Un lato positivo: la probabilità media percepita di trovare un lavoro se si perde quello attuale è aumentata modestamente dello 0,1% al 46,0%, rimanendo al di sotto della sua media mobile a 12 mesi del 47,5%. L'aumento è stato diffuso tra le fasce di età, istruzione e reddito.

Le percezioni sulle attuali situazioni finanziarie delle famiglie sono inoltre peggiorate rispetto a un anno fa, con una quota maggiore di famiglie che riporta una situazione finanziaria peggiore e una quota minore che riporta una situazione finanziaria migliore. Anche le aspettative per l'anno prossimo sulle situazioni finanziarie delle famiglie sono peggiorate, con la quota di famiglie che si aspetta una situazione finanziaria peggiore al suo livello più alto da aprile 2025, e una quota minore di famiglie che si aspetta una situazione finanziaria migliore tra un anno.

Anche le percezioni sull'accesso al credito rispetto a un anno fa sono peggiorate, con una quota maggiore di famiglie che riporta che è più difficile ottenere credito e una quota minore di famiglie che riporta che è più facile ottenere credito. Le aspettative sulla futura disponibilità di credito sono peggiorate, con un aumento della quota netta di intervistati che si aspetta che sarà più difficile ottenere credito nell'anno a venire.

 C'è stato un barlume di buone notizie per quanto riguarda il debito delle famiglie: la probabilità media percepita di mancare un pagamento minimo del debito nei prossimi tre mesi è diminuita dello 0,9% all'11,4%, il dato più basso da oltre due anni e al di sotto della media mobile a 12 mesi del 13,2%. 

Ma i dati più preoccupanti sono stati che le aspettative sul reddito delle famiglie sono diminuite ancora, per il 5° mese consecutivo, scendendo al 2,8%, il dato più basso da ottobre 2025...

... mentre le aspettative di crescita della spesa sono salite al 5,4% - dopo che tutti quei prezzi aggiustati per l'inflazione non scendono senza una recessione - il dato più alto da luglio 2023.

E alcune altre osservazioni sulla finanza delle famiglie:

L'aspettativa mediana riguardo a una variazione delle tasse a un anno al livello di reddito attuale è aumentata di 0,3 punti percentuali al 3,4%.
L'aspettativa mediana di crescita del debito pubblico a un anno è aumentata di 0,2 punti percentuali al 10,0%, il suo dato più alto da giugno 2023.
La probabilità media percepita che il tasso di interesse medio sui conti di risparmio sarà più alto tra 12 mesi è aumentata al 26,7%, il suo dato più alto da novembre 2024.
La probabilità media percepita che i prezzi delle azioni statunitensi saranno più alti tra 12 mesi è aumentata di 2,1 punti percentuali al 38,4%.
Maggiori dettagli nel rapporto completo della NY Fed.

Tyler Durden
Gio, 07/05/2026 - 12:44