Ecco il titolo AI "sotto traccia" pronto a superare Nvidia

Punti Chiave

• Il mercato dell'intelligenza artificiale è in forte espansione, nonostante gli appelli a un rallentamento nello sviluppo di modelli all'avanguardia.
• Quasi tutte le azioni hardware legate all'AI stanno registrando una crescita super-solida.
• Tuttavia, una transizione tecnologica chiave offre una crescita composta ancora migliore.
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La rivoluzione dell'intelligenza artificiale è stata innescata grazie alle innovazioni che Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha portato sul mercato. Non solo il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha progettato sofisticate unità di elaborazione grafica (GPU) capaci di elaborazione parallela massiccia, ma anche il software CUDA di Nvidia ha permesso a quelle GPU di elaborare enormi quantità di dati, abilitando l'intelligenza artificiale generativa come la conosciamo oggi.

Mentre quella rivoluzione si sviluppa, altre parti della catena di approvvigionamento dell'infrastruttura AI stanno ora registrando una crescita iperbolica, tra cui la memoria e le unità di elaborazione centrale (CPU). Tuttavia, una particolare tecnologia di connettività è destinata a superare tutti nello spazio nei prossimi anni, inclusa Nvidia.

Perso il "Primo Atto" dell'AI? Il Secondo Atto Potrebbe Essere 15 Volte Più Grande. La maggior parte degli investitori pensa di aver perso l'occasione dell'AI perché non ha acquistato Nvidia nel 2005. Ma secondo i nostri analisti, siamo solo alla fine del "Primo Atto", la fase di R&S. Il "Secondo Atto" è il rollout globale. Continua »

Ecco l'azienda al centro di quella tecnologia.

Momentum Lumentum

Mentre le singole GPU sono capaci di elaborazione parallela massiccia, i sistemi AI più avanzati richiedono molte GPU all'interno di un data center e persino attraverso più data center per funzionare come un'unica unità, o "cervello". Ciò richiede un'enorme quantità di connettività ultraveloce, il che significa connessioni in fibra ottica.

Non solo queste connessioni in fibra ottica devono tenere il passo con la crescita delle GPU, ma la fibra ottica sostituirà presto anche le tradizionali connessioni basate su rame nei data center.

Tradizionalmente, la fibra ottica veniva utilizzata principalmente per la comunicazione dati a lunga distanza, in particolare nel settore delle telecomunicazioni, per collegare i data center ai consumatori. Tuttavia, le connessioni all'interno dei rack dei server e all'interno degli stessi server erano solitamente gestite tramite rame, che era più efficiente per il trasporto dati a breve distanza.

Ma ad alte velocità, i segnali delle connessioni in rame degradano su distanze sufficientemente lunghe. Ciò significa che per gestire l'enorme quantità di trasferimento dati ad alta velocità richiesta dai cluster AI avanzati, le aziende dovranno impiegare più fibra ottica per connessioni più brevi, come quelle tra i cluster in un data center (scale-out), tra i server all'interno di un rack (scale-up) e persino all'interno del rack stesso (scale-in).

Di quale crescita stiamo parlando? Lumentum (NASDAQ: LITE) è uno specialista e leader nella tecnologia ottica, posizionato al centro di questa transizione. Durante una recente conferenza di settore, il Vicepresidente delle Relazioni con gli Investitori di Lumentum, Kathy Ta, ha illustrato l'enorme opportunità di crescita futura:

Se pensiamo al mercato Data Center Interconnect o al mercato delle telecomunicazioni come a un multiplo di 1x, ciò che stiamo vedendo ora per lo scale-across è probabilmente 10 volte quello che abbiamo visto per il DCI. Ciò che stiamo vedendo ora per lo scale-out è probabilmente 10 volte quello che stiamo vedendo per il DCI. Ciò che stiamo vedendo per lo scale-up, a partire dalla seconda metà del 2027 per la prima istanza di CPO [co-packaged optics] che raggiungerà lo scale-up, è probabilmente da 3x a 4x al di sopra del 10x che stiamo vedendo per lo scale-out. Poi, quando tutto lo scale-up diventerà ottico, sarà probabilmente 10 volte al di sopra del 10x dello scale-out. ... Penso che potreste avere una domanda per noi più tardi sullo scale-in. C'è un altro multiplo di 10x lì, quindi è sconvolgente ciò che stiamo abilitando in termini di calcolo.

Dato questo potenziale, non sorprende che Nvidia abbia investito 2 miliardi di dollari in Lumentum a marzo. La stretta collaborazione tecnologica non solo dovrebbe avvantaggiare i futuri sistemi Nvidia, ma l'investimento probabilmente ripagherà generosamente poiché le connessioni ottiche sostituiranno il rame nei prossimi anni.

Il potere dell'interesse composto

Presta attenzione a ciò che dice Ta. Un mercato che si moltiplica per 10 e poi per 3 non porta a una crescita di 13 volte; è 30 volte. Se tutto lo "scale-up" diventa completamente ottico nello scenario rialzista da lei immaginato, o un altro 10 volte oltre la crescita di 10 volte nello scale-across, si tratta di una crescita totale del mercato indirizzabile di 100 volte. E questo è anche prima dello scenario "scale-in", che potrebbe essere più lontano.

Senza dubbio, aziende come Nvidia dovrebbero comunque crescere molto velocemente nell'era dell'AI. Tuttavia, la sostituzione del rame con componenti ottici aggiunge un livello di crescita composta oltre alla già forte crescita dell'AI. E come disse una volta Albert Einstein: "L'interesse composto è l'ottava meraviglia del mondo".

Quindi, per coloro che cercano la prossima grande azione di crescita, questa potrebbe provenire da aziende come Lumentum e i suoi concorrenti coinvolti in laser, moduli e packaging in fibra ottica. Mentre tutte le aziende hardware coinvolte nella costruzione dell'AI dovrebbero avere successo nell'era dell'AI, le aziende che forniscono tecnologia in fibra ottica dovrebbero crescere più velocemente delle altre, a condizione che eseguano efficacemente e abbiano una fornitura sufficiente.

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Billy Duberstein e/o i suoi clienti non detengono posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Lumentum e Nvidia. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.