Nvidia Stock vs. Micron Stock: Miliardari Comprano Uno e Vendono l'Altro

Di Maksym Misichenko · Yahoo Finance · 17 Mar 2026, 09:25

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Nvidia(NASDAQ: NVDA) e Micron Technology(NASDAQ: MU) progettano infrastrutture per data center critiche per l'intelligenza artificiale, il che ha reso entrambi i titoli popolari tra gli investitori. Ma i miliardari Israel Englander e David Tepper hanno venduto Nvidia e comprato Micron nel quarto trimestre.
Englander e Tepper gestiscono hedge fund che hanno battuto l'S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) di oltre 30 punti percentuali negli ultimi tre anni, il che li rende eccellenti fonti di ispirazione. Ma gli investitori dovrebbero pensarci due volte prima di scambiare Nvidia con Micron.
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Le azioni Micron hanno guadagnato il 50% mentre le azioni Nvidia sono scese del 3% dalla fine del quarto trimestre a dicembre, e Wall Street ora considera Nvidia il titolo più attraente.
Tra 69 analisti, Nvidia ha un prezzo obiettivo mediano di $265 per azione. Ciò implica un potenziale di rialzo del 47% rispetto al suo attuale prezzo delle azioni di $180.
Tra 49 analisti, Micron ha un prezzo obiettivo mediano di $450 per azione. Ciò implica un potenziale di rialzo del 6% rispetto al suo attuale prezzo delle azioni di $426.
Ecco cosa dovrebbero sapere gli investitori su Nvidia e Micron.
Nvidia: il titolo che Englander e Tepper hanno venduto nel quarto trimestre
Nvidia sviluppa unità di elaborazione grafica (GPU), unità di elaborazione centrale (CPU) e apparecchiature di rete ad alte prestazioni. Sebbene sia meglio conosciuta per l'invenzione della GPU, un chip che accelera i carichi di lavoro complessi dei data center come l'intelligenza artificiale (AI), l'azienda ha anche il più grande business di rete al mondo.
Nvidia detiene oltre l'80% della quota di mercato negli acceleratori AI, e i suoi sistemi superano costantemente le infrastrutture concorrenti quando vengono confrontati nei task di training e inferenza. Ma l'azienda è veramente formidabile perché abbina il suo hardware superiore a un vasto ecosistema di strumenti di sviluppo software.
L'analista di Morningstar Brian Colello scrive: "Nvidia ha un ampio fossato economico, grazie alla sua leadership di mercato nelle unità di elaborazione grafica, nell'hardware, nel software e negli strumenti di rete necessari per abilitare il mercato in esponenziale crescita attorno all'intelligenza artificiale". Continua affermando che è probabile che Nvidia mantenga il suo dominio nell'infrastruttura AI anche se clienti come Google di Alphabet sviluppano chip personalizzati internamente.
Nvidia ha riportato solidi risultati finanziari nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2026, terminato a gennaio. I ricavi sono aumentati del 73% a 68 miliardi di dollari, la seconda accelerazione consecutiva, e gli utili non-GAAP sono aumentati dell'82% a 1,62 dollari per azione diluita. Inoltre, la guidance dell'azienda implica un'ulteriore accelerazione dei ricavi nel primo trimestre dell'anno fiscale 2027.
Nvidia scambia a 38 volte gli utili rettificati, una valutazione molto conveniente per un'azienda i cui utili rettificati sono aumentati dell'82% nell'ultimo trimestre. Ancora più importante, la valutazione appare ancora piuttosto conveniente se confrontata con le stime future. Il consenso di Wall Street afferma che gli utili rettificati di Nvidia aumenteranno del 39% annuo fino all'anno fiscale 2029. Questo titolo vale la pena comprarlo oggi.
Micron Technology: il titolo che Englander e Tepper hanno comprato nel quarto trimestre
Micron sviluppa soluzioni di memoria e storage per personal computer, dispositivi mobili, server per data center e sistemi automobilistici. L'azienda produce prodotti di memoria DRAM, inclusa la memoria ad alta larghezza di banda (HBM), e prodotti di memoria flash NAND come le unità a stato solido (SSD) in fabbriche negli Stati Uniti e in Asia.
Tutti e tre i tipi di memoria svolgono un ruolo importante nell'AI. "L'HBM alimenta gli acceleratori, la DRAM memorizza lo stato attivo e la memoria conversazionale, e gli SSD basati su NAND forniscono persistenza per dataset, embedding, indici di recupero, log e checkpoint", secondo Giorgio Zanella di Technotrend Market Research.
Micron è il terzo maggior fornitore di prodotti di memoria DRAM (inclusa HBM) e flash NAND, e ha guadagnato quote in tutte e tre le categorie nell'ultimo anno, mentre il leader del settore Samsung ha perso quote. Tuttavia, questi guadagni di quota sono stati principalmente guidati da vincoli di offerta piuttosto che da un solido fossato competitivo.
Per elaborare, i chip di memoria sono diventati commodity, il che significa che i produttori competono principalmente sul prezzo piuttosto che sulle prestazioni o sulla qualità, secondo l'analista di Morningstar William Kerwin. I chip di memoria sono attualmente scarsi a causa dell'immensa domanda di infrastrutture AI. Micron ha trasformato questa situazione in guadagni di quota di mercato e solidi risultati finanziari.
Nel primo trimestre, i ricavi sono aumentati del 56% a 13,6 miliardi di dollari e l'utile netto non-GAAP è salito del 167% a 4,78 dollari per azione diluita. Sebbene impressionante, tale crescita è stata in gran parte guidata da prezzi più alti resi possibili dalla carenza di offerta. Ma la natura ciclica del settore significa che la carenza di offerta diventerà alla fine un eccesso di offerta, a quel punto i prezzi potrebbero crollare.
Micron scambia a 38 volte gli utili rettificati, una valutazione apparentemente conveniente per un'azienda i cui utili rettificati sono più che raddoppiati nell'ultimo trimestre. Ma Wall Street si aspetta che gli utili diminuiscano drasticamente dopo l'anno fiscale 2027, tale che l'utile netto di Micron aumenti del 17% annuo fino all'anno fiscale 2029. Da questa prospettiva, la valutazione attuale appare costosa. Gli investitori possono acquistare una piccola posizione oggi, ma Nvidia è il titolo più attraente secondo me.
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Trevor Jennewine ha posizioni in Nvidia. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Alphabet, Micron Technology e Nvidia. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.