La guerra tra Stati Uniti e Iran sta arrivando per il tuo punteggio di credito e la tua richiesta di mutuo

La chiusura dello Stretto di Hormuz ha causato un effetto domino economico a livello mondiale, facendo aumentare i prezzi di tutto, dai carburanti ai prodotti farmaceutici, e causando carenze di tutto, dal carburante per aerei all'elio. Ciò sta influenzando le grandi aziende sul mercato in vari modi, dalle major petrolifere alle compagnie aeree. Ma la chiusura potrebbe anche influenzare qualcos'altro: il tuo punteggio di credito.

Lo stallo tra gli Stati Uniti e l'Iran sullo stretto pesantemente minato, che secondo alcuni CEO potrebbe non essere completamente aperto per un altro anno, non sta causando un calo del tuo punteggio di credito, ma sta inducendo banche e altri istituti di credito a monitorare più attentamente il credito al consumo e a inasprire i loro processi di approvazione.

"Nessuno ha visto il proprio punteggio di credito diminuire a causa dell'Iran. Ma prova a ottenere l'approvazione per un mutuo in questo momento con un FICO di 670 e vedi cosa succede", ha detto Alexander Katsman, CEO e fondatore di Credit Booster AI, una piattaforma di miglioramento del credito basata sull'intelligenza artificiale.

I tipi di eventi di credito di cui i banchieri parlano pubblicamente sono quelli di natura teorica, come l'avvertimento del CEO di JPMorgan Jamie Dimon questa settimana che "Non abbiamo avuto una recessione del credito da così tanto tempo, quindi quando ne avremo una, sarà peggio di quanto la gente pensi. Potrebbe essere terribile".

Ma qui e ora, Katsman afferma che i prestatori stanno inasprendo dove colpisce i consumatori, internamente, anche se non pubblicamente. "Non lo annunciano, non c'è un comunicato stampa che dica 'abbiamo alzato il nostro limite da 660 a 700'. Semplicemente succede", ha detto.

Quando gli overlay di underwriting sono più severi e gli strati di revisione manuale più onerosi, improvvisamente un mutuatario che sei mesi fa è passato senza problemi riceve email "ti faremo sapere" che in realtà non portano a messaggi di follow-up.

Katsman afferma che questo sta già accadendo in tempo reale con i clienti.

"Un ragazzo è venuto la settimana scorsa, FICO 690, due anni al suo lavoro, 8.000 dollari di risparmi. Negato per un prestito auto. Lo stesso profilo è stato approvato nel novembre 2024 senza intoppi. Il suo credito non è cambiato. La propensione al rischio sì", ha detto, aggiungendo che il lato mutui è peggiore.

David Temko, presidente di C2 Financial, una società di intermediazione mutui con sede in California, ha affermato che i periodi di instabilità globale mettono alla prova la disciplina di tutti, dagli ufficiali di prestito agli istituti di credito, facendo sì che i profili di credito che altrimenti sarebbero considerati attraenti finiscano nel mucchio dei rifiuti presso alcuni, ma non tutti, i prestatori.

"Quando il rischio aumenta, vedrai istituzioni con una solida infrastruttura e un underwriting coerente rimanere stabili, mentre altre inaspriranno gli overlay, aumenteranno le riserve e metteranno in discussione file che in precedenza sarebbero stati approvati in pochi giorni", ha detto Temko.

Gli tassi di interesse non raccontano tutta la storia

Un presunto lato positivo nell'economia del 2026 che i consumatori speravano fosse ancora davanti era un ambiente di tassi più bassi con il calo dell'inflazione, ma la guerra e l'impennata dei prezzi del petrolio hanno sconvolto le ipotesi di politica delle banche centrali. Sebbene un nuovo presidente della Fed possa presto essere in carica, non c'è stato alcun taglio dei tassi nella riunione del FOMC di questa settimana della Federal Reserve, come previsto, e i trader ora scommettono che non ci sarà alcun taglio dei tassi per tutta la durata del 2026.

Ma ciò potrebbe semplicemente aggravare quello che è già destinato a essere un ambiente di credito più difficile.

"Anche se i tassi scendessero, l'accesso al credito potrebbe comunque inasprirsi perché la fiducia non compare su un foglio dei tassi", ha detto Temko.

"Tutti guardano ai tassi, aspettando che scendano. Ma un taglio dei tassi non significa nulla se non riesci a superare l'underwriting", ha detto Katsman, notando che i prestatori nella fascia 640-700 stanno aggiungendo requisiti di documentazione che fondamentalmente funzionano come un rifiuto morbido.

Bobbi Rebell, esperta di finanza personale presso il sito di confronto di carte di credito per consumatori CardRates.com, afferma che, sebbene il legame tra il conflitto geopolitico e i punteggi di credito sia sfumato, esiste. "I prestatori potrebbero prezzare una maggiore incertezza, inclusa una maggiore inflazione. Nel caso della guerra in Iran, abbiamo visto l'inflazione colpire l'economia statunitense e ciò li renderebbe naturalmente più cauti", ha detto Rebell.

L'inflazione è aumentata del 3,2% a marzo, superando l'obiettivo del 2% della Fed.

"Stanno valutando un rischio maggiore per sé stessi a causa dell'instabilità e ciò può a sua volta influire su come scelgono di prestare", ha detto Rebell.

Il presidente della Fed Jerome Powell ha notato nella sua conferenza stampa del FOMC mercoledì che l'inflazione "è aumentata ed è elevata", e ha aggiunto che la pressione dei prezzi del petrolio probabilmente persisterà. Ma ha anche notato che sono le aspettative di inflazione a breve termine, non a lungo termine, ad essere aumentate, mentre le prospettive a lungo termine sono coerenti con l'obiettivo di inflazione del 2% della banca centrale.

Per quanto riguarda un cambiamento all'interno del FOMC, con più membri (sebbene ancora una minoranza) che votano contro un linguaggio che preserva un pregiudizio istituzionale verso un taglio, "È facile capire perché", ha detto Powell. "È una buona domanda. Giusto? Vedi che l'inflazione è aumentata un po' nel breve termine, l'inflazione core è ora del 3,2%, muovendosi, seppur di poco, nella direzione sbagliata, e sappiamo che ci sarà - sai, che c'è un'inflazione headline in uscita dal Golfo e non sappiamo quanto sarà, dobbiamo solo - dovremo vedere."

L'incertezza a breve termine può influenzare i mercati del credito anche se le prospettive dei tassi rimangono inclinate verso un eventuale taglio.

"Anche se i tassi dei mutui dovessero scendere, poiché i prestatori vogliono controllare il loro rischio, potrebbe essere più difficile accedere al credito. Può essere fonte di confusione per i consumatori, ma è importante ricordare che i mercati del credito non si concentrano solo sui tassi, ma anche sul rischio e sulla percezione del rischio", ha detto Rebell.

Il legame tra shock geopolitici e prestatori

Mariano Torras, professore di economia e presidente del dipartimento di finanza ed economia all'Adelphi University, afferma che esiste un meccanismo reale per cui gli shock geopolitici si traducono direttamente in un credito più stretto, e la guerra tra Stati Uniti e Iran si qualifica come tale shock.

"Quando l'incertezza aumenta, i prestatori devono ovviamente cambiare il loro comportamento oltre ad aumentare i tassi. Le ipotesi di perdita aumentano e i prestatori che erano già diffidenti dopo anni di fragilità del bilancio diventano più difensivi", ha detto Torras. Anche se un mutuo marginale supera l'underwriting, potrebbe essere richiesto un acconto più elevato rispetto a quanto sarebbe stato richiesto prima della guerra.

"Anche se i tassi headline dovessero scendere (non improbabile con un imminente cambio di leadership della Fed), il costo effettivo del credito può aumentare quando meno mutuatari si qualificano", ha detto Torras. Lo chiama il "canale del rischio", dove gli shock geopolitici si propagano non solo attraverso i prezzi, ma attraverso l'accesso.

Gli ostacoli per ottenere un prestito stanno diventando sempre più alti, secondo Katsman. "Non dicono di no, ma chiedono così tanta documentazione che la gente si arrende", ha detto, notando che alcuni clienti controllano il loro credito prima di provare per un mutuo e ottengono un falso senso di sicurezza.

Torras afferma che la maggior parte delle famiglie assorbirà le conseguenze, anche quelle con un credito appena adeguato. Ma ciò significa meno prestiti auto e mutui, il che porta a un consumo più debole. Torras teme che l'attuale mercato del credito più stretto possa essere un presagio di come apparirebbe in realtà un disfacimento del credito più sistemico. "Non necessariamente uno schianto drammatico tutto in una volta, ma una costante chiusura di porte che prima erano aperte", ha detto Torras.

Nel frattempo, Jeremy Schachter, branch manager presso Fairway Independent Mortgage, un istituto di credito ipotecario nazionale con sede a Madison, Wisconsin, sta elaborando le richieste come al solito, ma teme che uno shock economico più lungo dovuto alla guerra potrebbe comportare una contrazione del credito come quella sperimentata durante il Covid. "Quando c'è instabilità nel mondo per un lungo periodo di tempo, i prestatori inaspriscono le loro linee guida e la loro tolleranza al rischio", ha detto Schachter.

Durante il Covid, i prestatori hanno iniziato ad implementare linee guida più rigorose, soprattutto nel settore dei mutui jumbo. Gli investitori hanno iniziato ad avere requisiti di punteggio di credito più elevati, maggiore documentazione per la stabilità del reddito e più verifiche, ha detto.

Per ora, alcuni prestatori si impegnano a rispettare le basi fondamentali del prestito.

"Non inasprirremo gli standard di underwriting solo a causa del rumore geopolitico. Se le piccole imprese continueranno a generare entrate stabili e a far fronte ai loro obblighi, il capitale rimarrà disponibile", ha detto Dean Lyulkin, CEO di Cardiff, una piattaforma di prestito per piccole imprese.

Lyulkin ha affermato che i tassi di approvazione, il comportamento di rimborso e le curve di perdita stanno in gran parte seguendo dove erano prima del conflitto in Iran.

"Dobbiamo fare ipotesi lungimiranti ogni singolo giorno, ma le metriche stabili in tempo reale hanno un grande peso", ha detto Lyulkin, aggiungendo che la qualità del credito dal flusso delle richieste e le prestazioni del portafoglio in tempo reale hanno ancora la meglio. "Alcuni prestatori diventeranno ansiosi e si ritireranno? Certo", ha aggiunto Lyulkin, ma qualsiasi prestatore che si ritira rischia di perdere clienti a favore dei concorrenti.

Per i consumatori, dice Katsman, il minimo che si possa fare ora se si pianifica un acquisto importante è richiedere un rapporto di credito con largo anticipo. "Le persone controllano Credit Karma, vedono lo stesso numero di prima e presumono che tutto vada bene. Poi entrano in un concessionario e vengono colti di sorpresa", ha detto. Ha visto un picco di clienti arrivare dopo rifiuti a sorpresa, "non perché qualcosa sia andato storto nel loro rapporto, ma perché l'ambiente di prestito è cambiato sotto i loro piedi", ha aggiunto.