今すぐ買うべき、40%下落したグロース株2選

要点

Rokuはプラットフォームで1億世帯を達成し、堅調な広告需要を牽引しています。

Spotifyは堅調なサブスクリプションの成長と、新しいAI機能のローンチによる利益率の拡大を遂げています。

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市場が見過ごしている可能性のある銘柄を探しているなら、Roku (NASDAQ: ROKU) と Spotify Technology (NYSE: SPOT) は有望な候補です。これらの企業は、デジタルエンターテイメント分野で確固たる競争上の地位を築いており、年初は堅調な財務結果を記録しました。

なぜ私がこれらの割引されたグロース株を今すぐ買う価値があると考えているのか、その理由を説明します。

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1. Roku

Rokuは、手頃な価格のテレビオペレーティングシステムにより、ストリーミング市場で強力な競争上の地位を確立しています。同株は過去12ヶ月で約2倍になりましたが、パンデミックのピークからはまだ74%下落しています。

主な要因は、プラットフォーム上の世帯数の継続的な増加であり、現在1億を超えています。世帯数の増加は広告収入の増加につながります。Rokuのプラットフォーム収益（広告を含む）は、第1四半期に前年比28%増加しました。

Rokuの手頃な価格のプラットフォームは、ストリーミング価格の上昇の中で競争上の優位性となっています。Roku Channelは無料の広告付きコンテンツを提供しており、現在プラットフォームで2番目に視聴されているアプリです。これは、Roku自身のコンテンツが、GoogleのYouTube、Apple TV、Netflix、およびプラットフォームで利用可能なその他のアプリと効果的に競合していることを意味します。

しかし、Rokuは、これらのサービスに加入したい視聴者からも恩恵を受けています。これらのユーザーを広告で収益化することから恩恵を受けるだけでなく、プラットフォーム上で行われたサードパーティのサブスクリプションごとに手数料も受け取ります。これにより、先四半期のサブスクリプション収益は前年比30%増加しました。

Rokuはストリーミング市場にとって価値ある配信プラットフォームになりつつあります。同社の総収益は、2022年の31億ドルから2025年には47億ドルに増加し、規模の経済から利益を得始めているため、昨年は1億ドル以上の営業利益を報告しました。

同株のバリュエーションはより妥当になり、将来の株価売上高倍率（P/S）は3.3倍で取引されています。Rokuが世帯数を増やし、収益性を拡大し続けるにつれて、これは複利リターンの基盤を築くはずです。

2. Spotify Technology

Spotifyは現在、最近の高値から46%下落した水準で取引されています。しかし、市場は、7億6100万人のユーザーからの広範なリスニングデータと、それを活用してエンゲージメントとサブスクリプションを向上させる方法を過小評価しています。

同社の第1四半期の結果は堅調でした。月間ユーザー数は前年比12%増加し、サブスクリプション収益の同10%増が総収益を8%押し上げるのに役立ちました。

しかし、本当のストーリーは利益率の改善です。過去3年間で、Spotifyは過去12ヶ月の粗利益率を24%から32%に拡大しました。これは堅調なフリーキャッシュフローの成長を牽引しており、まだ終わりではありません。

Spotifyは、約20年間のリスニングデータを収集し、それを独自の人工知能モデルに投入しています。同社のAI DJは人気の新機能であり、9400万人の加入者が利用しています。

Taste ProfileやPrompt to Playlistのような新しいAI機能は、より多くのリスニングセッションを促進するはずの、超パーソナライズされたユーザーエクスペリエンスを提供します。投資家にとって、これらは時間とともに利益率を高める可能性があり、これらはより多くのユーザーにサブスクリプションへのサインアップを促す可能性のあるプレミアム機能です。

「私たちはSpotifyのあらゆる部分にAIを統合しており、これまでにないペースで構築と提供を加速させています」と共同CEOのGustav Soderstromは第1四半期の決算説明会で述べました。

重要なことに、これらの新機能の制作コストは非常に低いですが、ユーザーエンゲージメントに大きな影響を与えます。だからこそ、Spotifyの粗利益率が上昇しているのです。AIは競争上の優位性ではありませんが、競合他社よりも多くのデータと組み合わせると、リードが広がります。それがSpotifyが行っていることであり、株価には反映されていません。

Appleなどによる長年の投資にもかかわらず、音楽サービスはSpotifyに追いつくことができませんでした。Spotifyは最大のリーチと、モデルをトレーニングするための長年の行動データを持っており、深いデータモートを提供しています。これにより、同株はディップでの魅力的な買いとなります。

Roku株を今すぐ買うべきか？

Roku株を購入する前に、これを検討してください。

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ジョン・バラードは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。Motley Foolは、Alphabet、Apple、Netflix、Roku、Spotify Technologyのポジションを持っており、それらを推奨しています。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

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