ショートスクイーズがエイビス・バジェット株を席巻する中、CAR株を積み増すべきか？

エイビス・バジェット・グループ（CAR）は、グローバルなモビリティソリューションの主要プロバイダーです。同社は、エイビス、バジェット、ジップカーといった業界で最も認知度の高いブランド3つと、ペイレスやマッジョーレなどの地域ブランドを運営しています。エイビス・バジェット・グループは、プレミアムなビジネス旅行者から価格に敏感なレンタカー利用者、都市部のカーシェア利用者まで、多様な顧客層にサービスを提供しています。同社は現在、先進的なフリート管理技術とデータ分析を活用して車両稼働率を最適化し、より持続可能で電動化に対応可能なグローバルフリートへの移行を目指す、数年間にわたる変革に注力しています。

1946年に設立された同社は、ニュージャージー州パーシッパニーに本社を置き、世界10,000以上の拠点に拡大しました。

エイビス・バジェット・グループの株価は、実質的に「ゲームストップ（GME）」のような動きを見せ、3月下旬の135ドル近辺を底値とした後、4月だけで700％近く急騰しました。この放物線的な上昇は、空売り残高がフロートの26％を超える大規模なショートスクイーズによって牽引されています。テクニカルな「ゴールデンクロス」のシグナルやモメンタム取引が株価を過去最高値に押し上げていますが、株価はファンダメンタルズ評価から乖離したままです。

S&P 400 MidCap Index（$IDX）と比較すると、エイビス・バジェット・グループは短期的に驚異的なアウトパフォームを達成しました。S&P 400が比較的安定していたのに対し、エイビスの年初来（YTD）517％の上昇は、インデックスの同業他社から完全に切り離されています。歴史的に、同株はインデックスよりもボラティリティが高かった（ベータ値1.94）ですが、現在の乖離は、CARの日々の値動きがサーキットブレーカーの停止を頻繁に引き起こし、S&P 400の安定した成長を大きく引き離す、珍しい「ミーム株」イベントを反映しています。

エイビスは混在した結果を発表

エイビス・バジェット・グループは2025年第4四半期の決算を2026年2月18日に発表し、売上高は27億ドルとなり、前年同期比で横ばいでした。しかし、同社は主に米国電気自動車（EV）フリートの積極的な再評価と耐用年数の短縮に関連する5億1800万ドルの減損チャージにより、8億5600万ドルの大幅な純損失を計上しました。

このGAAP上の損失にもかかわらず、四半期の調整後EBITDAは500万ドルとなり、前年の損失から顕著な改善が見られました。2025年通期では、米州および国際セグメント全体での継続的な需要に支えられ、売上高は117億ドルに達しました。

2026年に入り、経営陣は「フリート規律の引き締め」とバランスシートの強化に注力しています。CEOのブライアン・チョイは、困難な第4四半期が、EVを合弁事業に売却することによる1億8300万ドルの税額控除の収益化を含む、意味のある変化の触媒となったと強調しました。同社は、8億1800万ドルの流動性と、追加で21億ドルのフリート資金調達能力を持って年末を迎えました。

今後、エイビスはフリートコストの最適化と顧客体験の向上を通じて持続的な収益成長を推進することを目指しており、2025年の「リストラ」フェーズから、2026年の残りの期間を通じて中古車市場が安定するにつれて、高利益率のオペレーショナルサイクルへと移行することを目指しています。

アナリストがエイビスをダウングレード

エイビス・バジェット・グループの株価は劇的に急騰し、直近のプレマーケット取引でさらに19％上昇し、4日続伸を延長しました。このラリーは大規模なショートスクイーズによって牽引されており、S3 Partnersのデータによると、空売り残高は同社のフリーフロートの驚異的な62％を占めています。同株に対して賭けていた投資家は、ポジションをカバーするために株式を購入せざるを得なくなり、過去1ヶ月だけで500％以上の垂直的な上昇を燃料としています。

これらの上昇にもかかわらず、バークレイズは需給の極端な不均衡を理由に、同株を「アンダーウェイト」にダウングレードしました。アナリストのダン・レヴィは、2つの主要な保有者が同社の所有権の約71％を支配しており、非常にボラティリティの高い取引状況を生み出していると指摘しました。

テクニカルなスクイーズが現在、値動きの主な要因となっていますが、レヴィは、基盤となるレンタカー事業は、価格トレンドの改善と車両減価償却費の低下という、健全な兆候を示していると認めました。

最終的に、投資家は注意が必要です。テクニカルなラリーは歴史的ですが、株価は伝統的な評価から切り離されており、ファンダメンタルズの事業パフォーマンスよりも、集中した所有権と激しい取引量によってより多く牽引されています。

CAR株を購入すべきか？

CAR株の現在の市場価格と専門家のセンチメントとの乖離は著しいです。最近の放物線的な上昇の後、同株はコンセンサスで「ホールド」のレーティングを受けています。同株をカバーする9人のアナリストのうち、1人が「ストロングバイ」レーティング、3人が「ストロングセル」の推奨を発行し、5人が「ホールド」を割り当てました。平均目標株価は114.28ドルで、現在のスクイーズによって膨らんだ水準から85％の下落を示唆しています。

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