Meta Platformsが従業員の10%削減を準備する中、META株を買うべきか、売るべきか、それとも保有すべきか？

現在、Meta Platforms（META）は事業の破綻に直面しているわけではありません。より困難な種類の投資家の質問に直面しています。AIへの巨額投資とコスト削減を同時に行いながら、急速な成長を維持できるのでしょうか？ロイター通信によると、Metaは5月20日から最初のレイオフを開始し、2026年後半に追加の削減を行う計画です。この動きは、同社がAIへの取り組みを資金調達しながら、スリムな状態を維持しようとする中で行われます。

これは重要なことです。なぜなら、Metaは依然として強力なポジションにいるからです。Facebook、Instagram、WhatsApp、Threadsを支配しており、そのアプリ群は依然として世界で最も強力な広告エンジンの1つを提供しています。Metaはまた、ジェネレーティブAIとReality Labsに大きく傾倒しており、これは話をエキサイティングに保ちますが、高価でもあります。

Metaは単なる大手テクノロジー企業ではありません。競合他社がほとんど太刀打ちできない規模、リーチ、広告パワーを持っています。約40億人のユーザーがそのエコシステムを行き来しており、Metaは世界中の広告主と直接つながることができます。同時に、AI、スマートグラス、空間コンピューティングに進出しており、同社は自己再発明の余地を残しています。

1月には、米国のデータセンターに関連する光ファイバーと接続のために、Corning（GLW）と最大60億ドルの複数年契約を結びました。また、Oklo（OKLO）と提携し、将来のAIデータセンターの需要をサポートするために、オハイオ州の原子力発電所キャンパスを建設しました。これらの動きは、Metaがより大規模なAIへの取り組みのためのインフラを構築していることを示しています。

株価は2026年にはまずまずでしたが、驚くべきものではありませんでした。4月中旬時点でMetaの株価は年初来3％上昇しましたが、昨夏のピークを下回っており、年初来（YTD）では横ばいでした。Barchartのテクニカルデータによると、株価は50日移動平均の約630ドルを上回る約660ドル付近ですが、200日移動平均の約681ドルを下回っています。これは悪い状況ではありませんが、株価がまだ足場を固めようとしていることを示しています。

Metaは安くは見えません。Barchartによると、フォワードPERは約21倍で、セクター中央値の約13倍と比較しています。EV/EBITDAは約15倍ですが、同業他社の平均は約11倍です。これは、最近の支出圧力の後でも、投資家が成長に対してまだ高い価格を支払っていることを意味します。

レイオフのニュースが重要な理由

レイオフ自体は事業危機ではありません。それはむしろシグナルです。Metaは、AIインフラに資金を注ぎ続ける一方で、より厳格に運営したいと投資家に伝えています。Barchartはこの動きを「選択によるリストラ」と表現しており、おそらくそれが正しい解釈でしょう。投資家はこの考えを気に入り、ニュースの後、株価はわずかに上昇しました。メッセージはシンプルです。MetaはAIロードマップを遅らせることなく、利益率を保護することを目指しています。

それでも、削減はセンチメントを急速に変える可能性があります。投資家が成長が鈍化しているためにMetaが削減していると考え始めると、トーンが変わります。今のところ、市場はこの動きを苦境ではなく規律と見ているようです。

最新の四半期も好調でした

Metaの最新の決算報告は好調でした。2025年第4四半期には、収益は前年同期比（YoY）24％増の598億9000万ドルとなり、2025年通年の収益は22％増の2009億7000万ドルに達しました。純利益は四半期で227億7000万ドル、通年で604億6000万ドルでした。営業利益は第4四半期に247億5000万ドル、通年で832億8000万ドルに達しました。

表面下にも多くの好材料がありました。ファミリーデイリーアクティブピープルは平均35億4000万人で、ユーザーベースが依然として巨大であることを示しています。Reality Labsの収益は、Questの需要とAI強化スマートグラスに支えられて74％増の4億7000万ドルとなりましたが、この部門は依然として赤字です。Metaはまた、Instagram Feed、Stories、Reels全体にわたる新しいランタイムモデルがコンバージョン率を3％向上させたと述べています。

CEOのマーク・ザッカーバーグは、「2025年には好調な業績を上げました。2026年には世界中の人々のためのパーソナル超知能の進歩を楽しみにしています」と述べて、ムードを要約しました。

次のレポートで注目すべきこと

Metaは4月29日に2026年第1四半期の決算を発表する予定です。アナリストは、収益は約553億6000万ドル、調整後EPSは約6.71ドルと予想しています。Metaは大きな数字を計上しており、投資家は同社が今後も成果を出し続けることを期待しているため、これは高いハードルです。

次のレポートでは、広告価格が堅調に推移するかどうか、AIツールがコンバージョン率を向上させ続けるかどうか、そして巨額の支出が利益率を圧迫し始めるかどうかを投資家に伝える必要があります。Metaはまた、データセンターと超知能インフラを構築するため、2026年の設備投資は大幅に増加すると述べており、コスト管理がこれまで以上に重要になっています。

ウォール街はMETA株をどう見ているか？

ウォール街は依然としてMETA株に対して非常に強気です。BofAは目標株価を885ドルに引き上げ、Metaを2026年にフリーキャッシュフローを黒字化できるインフラの powerhouse と呼んでいます。

全体として、アナリストは「強い買い」のコンセンサスを持ち、平均目標株価は853.87ドルで、約30％の上昇を示唆しています。株価は割高に見えますが、これは強い信頼の表れです。

したがって結論として、レイオフ自体は売りシグナルではありません。それらはむしろ賢明な整理整頓の動きのように見えます。しかし、META株はすでに多くの良いニュースを織り込んでいるため、投資家はより積極的に動く前に4月29日のレポートを見たいかもしれません。

公開日現在、Nauman Khanは本記事で言及されている証券のいずれにも直接的または間接的なポジションを持っていません。本記事のすべての情報およびデータは情報提供のみを目的としています。本記事は元々Barchart.comに掲載されました。