53%下落、CoreWeave（CRWV）株はまだ買うべきか？

要点

• CoreWeaveの株価は、過去最高値から半値になった。
• しかし、長期的な成長の可能性に対して、著しく割安に見える。
• CoreWeaveよりも魅力的な株式10選 ›

CoreWeave（NASDAQ: CRWV）は、AIインフラサービスを提供するクラウドベースのプロバイダーであり、2025年3月28日に1株あたり40ドルで上場した。爆発的な成長で市場を魅了した後、CoreWeaveの株価は2025年6月20日に183.58ドルの史上最高値を記録した。

しかし今日、CoreWeaveの株価は約86ドルで取引されている。なぜ株価が下落したのか、そしてその下落が忍耐強い投資家にとって良い買い場となるのかを見てみよう。

AIの「第1幕」を見逃したか？ 第2幕は15倍になる可能性がある。 多くの投資家は、2005年にNvidiaを購入しなかったため、AIの波に乗り遅れたと考えている。しかし、我々の分析によると、我々はまだ「第1幕」である研究開発段階の終わりにいるに過ぎない。「第2幕」はグローバル展開である。 続きを読む »

CoreWeaveは雑草のように成長している

CoreWeaveは元々Ethereumのマイニング企業だったが、2018年に仮想通貨市場がクラッシュした後、GPUをクラウドベースのAIタスク実行に再利用した。2022年末までに、3つの専用データセンターを開設した。

現在、北米とヨーロッパに51のデータセンターを運営しており、AIアルゴリズムのトレーニングのためにサーバーに25万基以上のNvidia（NASDAQ: NVDA）GPUを搭載している。NvidiaはCoreWeaveの株式11.5%を保有しており、同社の上位投資家の一つとなっている。

GPUを介してクラウドベースのコンピューティング能力のみを提供することで、CoreWeaveはAmazon Web Services（AWS）やMicrosoft Azureのようなクラウドインフラのリーダーよりも約35倍速く、80%安くAIタスクを処理する。

そのため、主要顧客にはMeta Platforms、Microsoft、OpenAI、Anthropicが含まれる。2025年には、売上高が168%増の51億ドルに達し、利息、税金、減価償却費控除前利益（EBITDA）は154%増の31億ドルに成長した。

2026年には、アナリストは売上高が151%増の129億ドルに増加し、調整後EBITDAは144%増の75億ドルに急増すると予想している。2026年第2四半期末までに、契約売上高バックログは前年同期比246%増の1040億ドルに拡大し、今年の売上高の4分の3はこの粘着性の高い契約にロックインされると予想している。AIブームが続くにつれて、そのバックログも成長し続け、将来の成長への十分な可視性を提供してくれるはずだ。

しかし、投資家は弱点を見過ごすべきではない

CoreWeaveの事業は順調に進んでいる。しかし、一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）の下では、依然として大幅な赤字である。これには、増加する債務の利息やサーバーの減価償却費が含まれる。同社は、存続するために繰り返し増資と増資を行い、直近の四半期末には14.3という驚異的な負債資本比率で終了した。

金利が上昇し、AIリーダーがプラットフォームの拡大に対してより慎重なアプローチを採用するにつれて、CoreWeaveの費用は、減速するトップライン成長を圧倒する可能性がある。しかし、現時点では、アナリストは2025年から2028年にかけて、CoreWeaveの売上高と調整後EBITDAがそれぞれ101%と110%のCAGRで成長すると予想している。これらは、今年の調整後EBITDAのわずか12倍で取引されている株式にとって、信じられないほどの成長率である。したがって、リスクが高くボラティリティの高い株式ではあるが、50%の下落後の魅力的なターンアラウンドプレイのように見える。

今すぐCoreWeaveの株を買うべきか？

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Netflixが2004年12月17日にこのリストに掲載された時を考えてみよう…もしあなたが当時1,000ドルを投資していたら、387,158ドルになっていただろう！ あるいは、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに掲載された時…もしあなたが当時1,000ドルを投資していたら、1,365,749ドルになっていただろう！

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Leo SunはAmazonとMeta Platformsのポジションを保有している。The Motley FoolはAmazon、Ethereum、Meta Platforms、Microsoft、Nvidiaのポジションを保有し、推奨している。The Motley Foolは開示ポリシーを持っている。