Apple株は魅力的に見えるほど十分に下がったか？

<p>イラン戦争をめぐる不確実性と不安定さがセンチメントを圧迫しており、S&amp;P 500指数（$SPX）は3週連続で下落して引けました。世界で最も人気のある指数は年初来で2%強下落していますが、人工知能（AI）バブルの可能性への懸念からも打撃を受けているテクノロジー株にとって、その痛みは特に深刻です。</p>
<p>一方、先月はテクノロジーおよびソフトウェアの売りの中で、ほぼ持ちこたえていたApple（AAPL）も圧力を受けています。同株は年初来7%下落しており、最近の高値から12%以上急落した後、弱気相場入りしています。私の以前の記事では、AAPLはテクノロジー株の売りに対するヘッジになると指摘しました。なぜなら、通常、iPhoneメーカーは経済的混乱の時期に「マグニフィセント7」の競合他社をアウトパフォームする傾向があるからです。</p>
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<p>しかし、イランでの戦争が消費者、中央銀行家、政府が慣れ親しんだ穏やかな原油価格環境を脅かしているため、過去数週間で世界のマクロ経済環境は悪化しました。AAPL株は今買いなのか、それとも投資家はより低いエントリーポイントを待つ方が良いのかを掘り下げてみましょう。</p>
<h2>iPhoneの売上が増加</h2>
<p>Appleの最近の財務実績は目覚ましく、多くの四半期にわたる低成長の後、Appleは12月四半期の収益が前年比（YoY）16%増加したと報告し、ガイダンスの上限では今四半期も同様の成長を見込んでいます。特にiPhoneの売上増加と、最近はクパチーノに拠点を置く同社にとって困難な市場であった大中華圏での収益37%増は、励みになりました。</p>
<p>Appleのサービス事業は引き続き好調で、12月四半期の収益は前年比14%増と過去最高を記録しました。Appleのデバイスのインストールベースは25億台を超えており、同社のサービス事業の将来の成長にとって良い兆候です。しかし、いわゆる「Apple税」、つまり同社がApp Storeでの購入に課す高額な手数料は精査されており、米国のテクノロジー大手は中国での手数料を30%から25%に引き下げる必要がありました。サービス事業はAppleにとって非常に収益性が高く、直近の四半期では粗利益率が76.5%であったのに対し、製品の粗利益率は40.7%でした。</p>